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La rentabilidad del mercado ibérico, con Rocío Recio
esRadio
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19/6/2025
Rocío Recio, de Cobas AM, analiza la situación de mercados con especial interés en la reunión de la Fed.
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Y para analizar los mercados hoy tenemos con nosotros a Rocío Recio del equipo de relación
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con inversores de Cobas Asset Management. ¿Cómo estás Rocío? Muy bien, un placer estar aquí.
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Hoy cambiamos las frases célebres, el de ellos aprendí por la bolsa. Bolsa que, ojo, en España
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hoy ha amanecido con caídas importantes. En los primeros compases de cotización en este momento
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las reduce a un 0,44%, 13.861 puntos para nuestro principal indicador, donde son precisamente
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Solar y Energía, Repsol y Laboratorios Rovil las tres mayores subidas, entre las mayores bajadas
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Indra con un 2,64%, ArcelorMittal un 1,64% y ACS un 1,34% abajo. Esta es la foto fija del mercado español
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a esta hora. Nos dicen Rocío, los analistas, que lo que más pesa en el mercado en el día de hoy
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es la decepción de que la Reserva Federal no anunciara ni siquiera dejar a ver la posibilidad
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de bajar los tipos en el futuro.
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Sí, la verdad es que, a ver, la FED no ha movido ficha, mantiene los tipos entre el 4,25% y 4,5%
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y sí que es verdad que, bueno, se mantienen sin cambio ya desde el final del año pasado, ¿no?
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A ver, esto yo creo que ya se descontaba por parte de los analistas, daban ya por descontado
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que la FED mantuviera los tipos, al menos hasta que se despejen las dudas de este impacto
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de la guerra comercial, que la economía es verdad que sigue siendo fuerte, aunque es verdad
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que la FED ha recortado proyecciones económicas, ¿no? Pensaba haya por marzo un crecimiento
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del PIB del 1,7% y ahora mismo lo ha dejado en el 1,4% y revisa al alza también la inflación
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en el 3%, ¿no? Sí que es verdad que, bueno, al final la FED lo que tiene es un papel importante
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sobre el impacto entre Israel e Irán, Luis Fer, que, bueno, pues cree que su efecto sobre
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la inflación desde luego debería ser limitado y a diferencia de los años 70 creen que hoy
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Estados Unidos depende mucho menos del precio de petróleo extranjero, ¿no? Entonces, bueno,
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pese a todas estas amenazas de Trump que quería a toda costa una rebaja de tipos amenazando
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incluso con intervenir al banco, porque sí que es verdad que le interesa reducir ese
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coste de la deuda para sacar adelante su plan presupuestario fiscal para este verano.
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Pero, bueno, yo creo que puede ser una decisión acertada, ¿no? O sea, la FED no tiene prisa.
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El hecho de mantener el rumbo de tipos previsto para este 2025 puede que tranquilice a los mercados
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respecto a esa flexibilidad de la FED y lo iremos viendo.
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Pues lo iremos viendo, pero sin duda alguna el panorama está movidito y está movidito
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porque, como bien decías, tenemos el petróleo cada día más caro, está subiendo.
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Esto también puede operar sobre las tensiones inflacionistas.
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Pero nos hemos fijado un poco en España y a mí me gustaría aprovechar que te tenemos
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para que en un minutito, porque no tengo más, Rocío, nos cuentes un poco cómo va
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vuestra estrategia ibérica, porque creo que bastante mejor que el índice.
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Sí, la verdad que bastante mejor.
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Nosotros llevamos en Cobas Iberia nuestro fondo ibérico que invierte en compañías españolas
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y portuguesas.
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Lleva ya en lo que lleva el año un 30% de rentabilidad acumulada y la verdad es que suma y sigue.
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O sea, compañías que tenemos en cartera desde prácticamente los inicios de Cobas,
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como por ejemplo Atalaya Mining, Técnicas Unidas, Almiral, Miquel y Costa,
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son valores que lo están haciendo espectacular este año, están alcanzando rentabilidades
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muy positivas y la verdad es que muy contentos.
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Lo mejor de todo es que seguimos viendo potencial elevado, cercano al 100% en este fondo.
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Y bueno, pues pese a todo esto que está sucediendo y aconteciendo y con los precios del petróleo,
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mucha tensión geopolítica en Oriente Medio, yo creo que lo importante es fijarse una vez más
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en los fundamentales, en ser precavido, no olvidarse del precio de los activos a la hora de invertir
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y seleccionarlos muy bien, porque a la vista están las buenas rentabilidades que estamos alcanzando.
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Bueno, pues seguiremos monitorizándolo, Rocío. Muchísimas gracias, como siempre.
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Nada, a vosotros. Un placer.
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Hasta luego.
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Y nosotros ahora nos vamos, hacemos un pequeño alto en el camino,
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vamos a escuchar las noticias de la UNA en los servicios informativos de radio
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y regresamos a Con Ánimo de Lucro con una entrevista que no se pueden perder.
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