La Bolsa Mexicana destaca en el escenario global con alza del 15% | Mercados en Perspectiva

Name: La Bolsa Mexicana destaca en el escenario global con alza del 15% | Mercados en Perspectiva
Uploaded: 2025-05-12T03:14:36+00:00
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Description: La Bolsa Mexicana ha registrado un repunte del 15%, consolidándose como una de las más destacadas a nivel internacional. Manuel Somoza y Jorge Gordillo analizan las razones detrás de este desempeño y sus implicaciones en el contexto financiero.

Milenio

12/5/2025

La Bolsa Mexicana ha registrado un repunte del 15%, consolidándose como una de las más destacadas a nivel internacional. Manuel Somoza y Jorge Gordillo analizan las razones detrás de este desempeño y sus implicaciones en el contexto financiero.

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00:00Bienvenidos a Milenio Mercados en Perspectiva, aquí como todas las semanas con el licenciado

00:18Jorge Gordillo, director de estudios económicos de Cibanco, y su servidor Manuel Somoza para

00:26platicar de temas económicos financieros en México y en el mundo. Tuvimos una semana bursátil bastante

00:37lateral, sin grandes cambios en los principales índices bursátiles del planeta, sin embargo,

00:45bueno, resaltan algunas cosas. El índice Nikkei sí tuvo un alza importante del 4% para acumular

00:53una disminución de 5.99 en el año. El Shanghai Composite tuvo también una semana positiva

01:01más 1.88 para terminar en lo que va del año con menos 2.26. El Eurostock sigue hacia arriba,

01:11ganó 0.26 y trae un acumulado en el año de 5.96. Y luego los tres índices principales norteamericanos,

01:20el Dow Jones, el S&P, el Nasdaq, tuvieron bajas muy pequeñitas. En el acumulado del año, el Dow pierde

01:28el 2.9, el Standard & Poor's el 3.8 y Nasdaq todavía pierde el 7%. Sin embargo, hay que destacar

01:37que, por ejemplo, el Standard & Poor's perdía el 15% hace tres semanas y ha mejorado notablemente.

01:43Igual el Nasdaq perdía 20% y ahora nada más pierde 7%. La Bolsa Mexicana de Valores brilla

01:52en el entorno internacional con un rendimiento acumulado en cuatro meses del 15%. Es un muy

02:00buen número. Luego, en cuanto a la cotización de nuestra moneda, el peso se revaluó, pasó

02:08de 19.59 la semana pasada hasta niveles de 19.48 al cierre de la que está terminando y

02:17el euro contra el dólar se mantuvo constante en niveles de 1.13 dólares por euro. En cuanto

02:26al petróleo, este tuvo un incremento de 3.95 y se subió de 58 dólares el barril WTI la

02:35semana pasada a 60 dólares en esta semana. Pero bueno, yo creo que lo más importante

02:42en esta semana que termina fue la decisión de la Reserva Federal de mantener la tasa sin

02:49cambio, es decir, la dejó en el rango de 4.25 al 4.5%. Jerome Powell explicó que no tenían

02:57prisa, que se sentían cómodos, que las expectativas de inflación se habían incrementado

03:03un poco y que querían ser cautelosos. Pero para que nos pueda ampliar sobre este concepto

03:09tan importante, le pediría al licenciado Gordillo que nos diera su opinión del guidance

03:15que dio Jerome Powell después de anunciar que mantendría la tasa sin cambio. Adelante

03:21Jorge, por favor.

03:22Gracias, Manolo. Sí, bueno, hay que recordar que la Reserva Federal tiene un doble mandato

03:28conservar o fomentar el pleno empleo o la demanda agregada en la actividad económica y por otro

03:36lado controlar o vigilar el aumento de los precios o tener controlada la inflación. Son dos elementos

03:45diferentes y aquí lo que sucede, lo que está pasando es que hay señales encontradas en

03:51los dos, en estos dos elementos que cuida la Reserva Federal. Por un lado, sí hay señales

03:56de que la demanda se está enfriando, si hay señales, pues al condado del PIB se leó

04:01negativo. Algunos otros indicadores están enseñando que sí hay una afectación por esta

04:08incertidumbre arancelaria de Trump en la actividad económica. Pero por otro lado también

04:12hay preocupación de un aumento en la percepción y en algunos datos ya específicos de la inflación.

04:20La inflación está repuntando de manera marginal en el dato con dato, pero un poco más grande

04:25en la percepción tanto del consumidor como del empresariado. Entonces, lo que dice la

04:31Reserva Federal es necesito más datos, no puedo tomar una decisión ahorita precipitada

04:36sobre mover mis tasas de interés hasta no ver qué domina más, si es el enfriamiento

04:42de la demanda o el aumento de los precios. Él dice, yo no me meto en política ni me

04:46meto a criticar la política arancelaria de Trump o la política económica. Mi labor

04:52es tener un control sobre los efectos que tenga esta política y creo que está en lo

04:56correcto. Pues por lo pronto no nos está diciendo que está, no tanto que está cómodo

05:01o que no va a hacer nada. Nos está diciendo que necesita más datos, necesita ver los verdaderos

05:06efectos que va a tener esta política arancelaria, porque hasta ahorita el empresario se ha adelantado,

05:11ha aumentado inventarios, ha buscado formas para tratar de salvar esta situación de aranceles,

05:18pero tú no hemos visto el efecto real que va a tener en los precios o en la demanda cuando

05:23efectivamente venga las importaciones de manera más normal con aranceles que ya estén más

05:29fijos, porque ahorita todavía Trump está negociando, está cambiando aranceles de una

05:34manera, de un día para otro. Entonces, esta es correcta la decisión de mantener, mantener

05:39pausa. Ahora, lo importante aquí decir es si el mercado está esperando que la reserva

05:44baje tasa de interés en su reunión de julio y todavía está esperando que llegue al año

05:48que entra entre el 3 y el 3,25 por ciento. Eso significa una baja de 125 puntos base en los

05:54próximos, en lo que resta este año y el próximo.

05:56De acuerdo. Oye, ahora que tocaste el tema del crecimiento negativo que tuvo la economía

06:04norteamericana en el primer trimestre, yo tengo la impresión de que fue producto de muchísimas

06:12importaciones que se hicieron en forma anticipada ante el tema de los aranceles. Sin embargo,

06:18yo sí estoy previendo que va a tener un segundo trimestre con números negros mucho mejor que

06:24el primero. No sé si estés de acuerdo.

06:27No, completamente de acuerdo. Fue demasiado el efecto negativo que generó la importación.

06:32Esto hace que la medición sea irregular. Vamos a ver un rebote del segundo trimestre.

06:36Pero en términos generales, quitando estos dos efectos, pues sí se nota una desaceleración.

06:42Sí la población tiene incertidumbre, igual que el productor, sobre qué hacer con estas

06:46amenazas de arancel. Sobre todo para el exportador es muy difícil competir porque todos los insumos

06:53tienen arancel, se le está complicando al exportador norteamericano y el importador está

06:58buscando alternativas para tratar de no pagar el arancel y podría generar cierta escasez que

07:03genere algún problema inflacionario.

07:05De acuerdo. Regreso al comportamiento de los índices bursátiles en la semana, que fue una

07:16semana sin pena ni gloria. Estuvieron, en términos generales, bastante laterales. Y creo que la

07:23razón de eso es que, pues sí, Trump dijo y dio una pausa de 90 días, pero no había pasado

07:29absolutamente nada y los mercados empezaron a desesperar y por eso vivimos algunas pequeñas

07:36contracciones en los índices norteamericanos principalmente. Sin embargo, ya después, por

07:43ahí del jueves, se anunció que se había llegado a un acuerdo de aranceles con Gran Bretaña,

07:51lo cual los mercados lo recibieron bastante bien. Pero además la administración de Trump dijo

07:57que estaba negociando con otras economías muy importantes como es la India, Israel, Corea

08:04del Sur, Japón, Vietnam. Yo creo que hay muchísimos más sentados en las mesas de negociaciones

08:10y paulatinamente se irán dando a conocer estos. Creo que esto va a ayudar al ánimo de las bolsas.

08:19Sin embargo, sigue faltando la negociación más importante que se inicia este próximo sábado

08:26en Ginebra y que es entre Estados Unidos y China, ¿no? Son los dos grandes rivales comerciales.

08:33Sin lugar a duda, va a ser la negociación más importante y con repercusiones, además de carácter global.

08:41No sé si tienes que agregar algo a este respecto, mi querido Jorge.

08:45No, creo que lo dijiste muy bien y solo complementando. El mercado se entró en shock con la imposición de aranceles

08:54o con el mensaje de aranceles que dio Trump y cualquier aliciente o con alivio con ese respecto,

09:01el mercado lo está tomando demasiado o lo está tomando bien, quizás demasiado bien,

09:05porque si hay negociaciones, si se están mejorando las cosas, si lo tomas positivo,

09:11pero va a ser un mundo restrictivo. Van a haber aranceles.

09:16Y el mismo acuerdo con el Reino Unido pone de base un arancel del 10%

09:20y va a tener repercusiones en algunos otros sectores.

09:24Le beneficia en algunos otros sectores. Le está abriendo la puerta a productos norteamericanos.

09:28Pero en términos generales, el Reino Unido está más restrictivo que como estaba antes

09:34y así va a ser para muchos otros países. Entonces, bueno, el mercado a lo mejor se pasa en optimismo

09:41y tendrá que afrontar esta nueva realidad. Ahora, con respecto a China, muy importante,

09:46el mercado ve con muy buenos ojos el inicio de las pláticas, pero estas pláticas van a durar mucho tiempo.

09:52Es tanta la diferencia, están tan separados en cuanto a posiciones y en cuanto a gustos

09:57entre un país y otro, y que difícilmente se van a acercar pronto.

10:02Tienen 144% de aranceles en Estados Unidos sobre China y China 120.

10:08Trump dijo que el 80% estuviera bien para empezar el saque de negociaciones.

10:13El 80% es una locura. Todavía es una restricción completa.

10:18Insisto, el mercado lo toma como buenos ojos que haya un acercamiento,

10:21pero todavía vamos a ver muchas piedras en el camino que provocarán volatilidad o valvienes en los mercados.

10:26Claro, no tan importante como China, pero también está pendiente la negociación con la Unión Europea,

10:33que es un mercado que se tiene que tomar en cuenta.

10:38Oye, me gustaría resaltar que la mala noticia de la semana está en el área de la geopolítica.

10:48Este conflicto entre Pakistán e India preocupa.

10:53Las dos son potencias nucleares y siempre han tenido problemas ahí en el área de Cachemira.

11:01Y lo que estamos viendo, pues sí, esperemos que no crezca porque sí sería un gravísimo problema.

11:09Me gustaría pasar a México. México tuvo un PIB en el primer trimestre mejor a lo que muchísimos esperábamos,

11:19pero en un análisis fino resalta mucho que fue positivo más por las actividades primarias que crecieron 8%,

11:28pero esas no impactan realmente el crecimiento, ¿no?

11:32Yo en México no veo signos de que la economía mexicana se esté recuperando y entonces estoy esperando un segundo trimestre,

11:42pues mucho peor que lo que vimos en el primero.

11:45Efectivamente, lo que sucedió en Estados Unidos es que hay ciertas señales adelantadas de que se está desacelerando el gobierno,

11:53pero no contundente. Los indicadores importantes todavía son sólidos y en México no.

11:58Todos los indicadores son débiles. Estamos con una preocupación en la inversión, en el consumo, en el sector externo, en el empleo.

12:07Todos tienen ya niveles de muy bajo crecimiento, algunos ya negativos.

12:10Y como dices, salvó el primer paso sobre una recesión en el primer trimestre porque le ayudó al sector primario,

12:17algo que no va a pasar hacia adelante. Le favoreció temas de clima que no se van a repetir en el segundo trimestre.

12:24Entonces, sí esperamos malas, todavía malos, mucho mal desempeño para el segundo y tercer trimestre.

12:30La economía mexicana se está acercando peligrosamente a una recesión técnica y lo que necesita es certidumbre,

12:35lo hemos comentado ya muchas semanas, para poder levantar, quizás, si a final de año no nos vamos a salvar los malos momentos.

12:43Y con esto, pues, te doy las gracias. Muchísimas gracias, Jorge, como siempre.

12:48Pero sobre todo, le doy las gracias a todos ustedes que están con nosotros semana a semana

12:53aquí en Milenio Mercados en Perspectiva.

12:57Nos vemos pronto.

12:59Que estén muy bien. Hasta la próxima semana.

13:00Hasta la próxima semana.

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