Mientras tanto, empresarios y analistas económicos observan con atención los próximos movimientos de Trump en el contexto de la guerra comercial. Manuel Somoza y Jorge Gordillo analizan el impacto potencial de estas medidas.
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00:00Bienvenidos a Milenio Mercados en Perspectiva, aquí como todas las semanas con el licenciado
00:19Jorge Gordillo, director de estudios económicos de Cibanco y su servidor Manuel Somoza, para
00:26platicar de temas económicos financieros en México y en el mundo. Esta semana en la parte
00:35bursátil estuvo bastante mejor que la anterior. Yo diría que hubo una corrección importante
00:42y los principales índices se fueron a dar, sobre todo los de Estados Unidos, donde el
00:50Dow Jones subió 1.22 para ya cerrar en terreno negativo con 0.57. El Standard & Poor's 1.61,
01:02también muy buen rendimiento para cerrar en 2.13 en el acumulado del año. Y el Nasdaq fue
01:09el que más subió con 2.35 para cerrar en 1.31. También en Europa el crecimiento fue moderado,
01:190.89, pero en el acumulado del año el Eurostock 600 ya trae 9%. Los que han estado más volátiles y aún
01:29permanecen en números rojos, son el Nikkei de Japón y el Shanghai Composite de China. La bolsa
01:37mexicana de valores tuvo una pequeña, el IPC tuvo una pequeña contracción de 1%, sin embargo,
01:44en el acumulado del año es la bolsa que más rendimiento ha tenido en la moneda local. 15.6%
01:53de rendimiento de enero pues al 6 de junio, lo cual es un magnífico rendimiento. El peso mexicano
02:03también se revaluó, ganó valor frente al dólar, cerrando en 9.18 después de haber estado en 9.44 en
02:12el cierre de mayo. Y el euro también se fue para arriba al 1.14 desde el 1.13 anterior con respecto
02:20al dólar. El petróleo tuvo un incremento importante, subiendo a 64.5 dólares el barril,
02:29sin embargo, si medimos el precio del WTI en el año, arroja una baja del 9.9%. Pero bueno,
02:38esos son los datos. Yo creo que la semana fue bastante interesante. Esto que ha venido impulsando
02:47los mercados, las pausas que ha hecho Trump para los aranceles recíprocos, la pausa que hizo con
02:56China. Bueno, pues aparentemente va por buen camino, aunque la última se había atorado y luego se
03:03desatoró. Pero en concreto, lo que se dice en concreto, no hay absolutamente nada. Pero bueno,
03:09aquí es muy importante la opinión del licenciado Gordillo. Adelante, Jorge, por favor.
03:16Gracias, Manolo. Efectivamente, lo planteas muy bien. O sea, el mercado se preocupó mucho cuando
03:23amenazó Trump con los aranceles, cuando nos puso los aranceles a principio de abril y después nos dio
03:28una pausa de 90 días y el mercado, primero para todos los países y después para China. Y el mercado se
03:34volvió como si como si ya se hubieran resuelto las situaciones, demasiado optimista y lo hemos
03:40venido diciendo cada semana. Cuidado, esto no se ha no acabado y porque no está negociado. Ahora,
03:46ya los 90 días se empiezan a acercar y empezamos a ver señales de que se empiezan a trabar o se
03:51empiezan a a estancar las negociaciones. Entonces, el mercado recuerda que todavía no está resuelto y
03:57empezamos a ver o a reanimar la volatilidad. Eso fue lo que pasó hace dos semanas. La semana pasada
04:02fue fue fue positiva porque volvieron a entrar en en comunicación el mandatario norteamericano
04:08y el chino, por lo menos con la con la buena intención de volver a sentarse a negociar o
04:14sentarse a llegar a un acuerdo. Es otra vez una esperanza que le genera entusiasmo al mercado,
04:21pero de alguna manera no te te hace ver que todavía tenemos muchas cosas por medir hacia adelante
04:29y todavía no está bien definido cuál va a ser el último arancel que nos va a poner Trump o cuál
04:34va a ser el último plan que quede. Y eso es muy relevante para la decisión de los inversionistas,
04:40para la decisión de los empresarios que quisieran ya a estas alturas del año no vivir con tanta
04:45incertidumbre. Estoy de acuerdo, pero y además yo quisiera comentar que independientemente del tema
04:52de los aranceles, bueno, está la economía real. ¿Qué es lo que está pasando? Y ahí tenemos señales
04:59mixtas, ¿no? Porque por un lado vemos que la economía norteamericana está creciendo un poco
05:05menos, que se cayó el consumo privado, lo cual fue obvio en la revisión que se hizo del PIBA al primer
05:14trimestre del año. Y tenemos otros datos muy buenos, como el que acaba de salir del empleo,
05:22¿no? El que salió el viernes. El viernes salió un dato con 139 mil empleos cuando se esperaban
05:29123. Oye, es menos que el mes pasado, sí, pero sigue mostrando un mercado laboral pues que está
05:37bastante, bastante bien, bastante estable. La tasa de desempleo se mantiene en 4.2%, los salarios
05:46crecen 0.4%. En fin, en el sector laboral todavía no se ve eso, ¿no? Claro, eso le facilita la decisión
05:56a la FED para no anticiparse en la baja de tasas y poder esperar quizás hasta el mes de septiembre,
06:03pero más allá de Trump y sus aranceles y sus dimes y diretes y sus cancelaciones y
06:10vueltas a agredir, bueno, pues están los datos reales de la economía que nos dicen que ahí va
06:16Estados Unidos, ¿no? Ahí va creciendo menos, pero ahí va. La recesión todavía parece por lo menos
06:24lejana, no imposible, pero sí, pero sí lejana. Y luego esto todo, si lo aderezamos con el pleito
06:31entre Trump y Musk, pues también preocupa a los mercados porque son dos grandes personajes
06:39en dos grandes terrenos, ¿no? Uno como el hombre más rico del mundo y el otro como el hombre
06:46políticamente más poderoso del mundo, ¿no? Es un choque entre trenes que no va a dejar nada bueno, ¿no?
06:54Y por lo menos para los norteamericanos. Entonces, pues esto lo único que hace es echarle leña a la
07:03incertidumbre, ¿no? Que es lo que más está molestando y a mí lo que me tiene todavía preocupado
07:09porque no veo adelantos, adelantos reales. Pero hay información también muy importante
07:16en otros lados, como por ejemplo en Europa, me gusta que la inflación ya esté abajo del 2%,
07:24que la señora Lagarde haya hecho nuevamente una baja en la tasa de interés, con lo cual
07:31prácticamente cierra el ciclo. Yo ya no creo que las tasas sigan bajando en Europa, ya están
07:37al 2% la inflación al 1.9% y también se revisa al 0.6% el crecimiento de la economía
07:45europea en el primer trimestre, lo cual no es nada malo, ¿no? En fin, es lo que quisiera
07:51yo decir de Europa. Pero me gustaría invertir el tiempo también en México. ¿Cómo ves, cómo
07:58viste la reforma judicial? ¿Impacta o no va a impactar a los mercados? ¿Qué sensación
08:06nos deja? Salieron también la encuesta de City Banamex con las expectativas. Y a mí lo
08:14que me preocupa es que, a pesar de que la presidenta Sheinbaum dice que todo va bien, pues en materia
08:20económica yo no veo por dónde va bien, ¿no? Si las expectativas son de crecer apenas 0.1%. Y a mí
08:30lo que me preocupa del no crecimiento es que los ingresos públicos van a caer ante la falta de
08:37crecimiento. Porque si la economía no crece, las empresas no crecen y los impuestos no van a llegar
08:44y los necesitamos para tener finanzas públicas sanas. El gobierno ha hecho un gran esfuerzo tratando
08:52de reducir el déficit fiscal y el techo del endeudamiento, pero no es suficiente. Y esta
08:59situación de 0 crecimiento nos puede meter en problemas. ¿Cómo la ves?
09:05Sí, coincido contigo. Si hay las condiciones en el exterior, aunque hay mucha incertidumbre,
09:12si hay condiciones para poder ofrecer oportunidades. El México todavía está lleno de oportunidades
09:17a futuro. Pero hay que poner las condiciones necesarias para aprovecharlas. Y hoy, a pesar
09:23de que sea un año complicado, un año de cambios, no vemos esas condiciones todavía plasmarse y
09:29simplemente vemos cosas que simplemente nos frenarán en el futuro, en la presencia, en la
09:36percepción de desarrollo, en la percepción de crecimiento. Porque uno puede decir, bueno,
09:40es un mal año este, pero van a venir mejores. El problema es que la expectativa o la impresión
09:46que tenemos los analistas es cada vez peor. O sea, que la recuperación que pueda venir
09:51el año que entra sea menor. Y cuando ya tienes muchos años creciendo poco, pues le pegas
09:55a lo que más le importa al país, que es a su gente joven que se incorpora al trabajo,
10:01a todo el desarrollo y movimiento de las ciudades. Todo lo que estás queriendo hacer con la gente
10:09que menos tiene, pues terminas minando esta posibilidad. Entonces, hay que generar todas
10:14las condiciones posibles para aprovechar las oportunidades que hay y salir de esta incertidumbre
10:18lo más pronto posible para dar una mejor oportunidad hacia adelante.
10:23Así es. Me gustaría terminar, nos queda un minuto y piquito, con el tema de la reforma o las pasadas elecciones
10:33para el tema de la reforma al Poder Judicial. A mí, la verdad, me dejó muy mal sabor de boca todo el ejercicio.
10:43Reconozco que, en primer lugar, no me gustaba la reforma, pero bueno, independientemente de que no me gustara,
10:50creo que estuvo muy mal organizada. Creo que estuvo lleno de trampas el proceso, que además se hicieron muy evidentes.
10:59No se puede decir que haya sido una elección limpia, pero además el resultado, pues ya lo sabíamos,
11:07porque todo el mundo lo sabía y por eso la participación fue francamente muy poca.
11:15Tener votos reales, si quitamos los que no fueron válidos del 10%, haber hecho ese gasto para obtener eso,
11:27a mí me parece que una elección que solo fue votada por el 10%, pues no debe de ser vinculante,
11:39ni nos lleva nada, la verdad. Yo, y lo digo con mucho respeto y seriedad,
11:45el pueblo le dio la espalda a la reforma judicial, no tengan la menor duda.
11:51Y ahí están los resultados, pero ese es mi punto de vista. No sé qué opinas tú.
11:56Bueno, independientemente del pensamiento que tenga, yo creo que la visión del empresariado,
12:01la visión del inversionista es muy clara. Esta reforma no contribuye a darnos una esperanza
12:07de hacerlo más rápido, de generar mejor justicia, de generar mayor competencia,
12:11más competitividad. En papel y en realidad simplemente no hay una contribución positiva
12:19que pueda uno sumar. Vamos a ver hacia adelante qué tanto el aprendizaje pueda,
12:26o el aprendizaje del ejercicio pueda generar cambios que nos contribuyan.
12:31Por lo pronto, es una pierdita más en el zapato que están viviendo los empresarios
12:35de cara a todo lo que estamos, de lo complicado, incertidumbre que hay en el exterior
12:39y no nos contribuye en ese sentido.
12:42Muy bien, pues se nos acabó el tiempo. Muchas gracias, Jorge.
12:47Pero sobre todo gracias a todos ustedes que nos acompañan semana a semana
12:52en Milenio, Mercados en Perspectiva.
12:55Nos vemos pronto.
13:09Gracias.
13:10Gracias.