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00:00bonjour à tous et bienvenue sur easily bours la chaîne qui t'aide à investir aujourd'hui je te
00:10retrouve pour l'analyse express de la société française events ticker ayv events est spécialisé
00:17dans la location longue durée et dans la gestion de flottes automobiles il est impliqué dans le
00:22commerce de voitures d'occasion et de véhicules utilitaires légers c'est une filiale de la société
00:27générale events propose un réseau unique composé de 32 implantations sur le territoire français
00:33c'est un groupe international qui réalise 15% de son chiffre d'affaires en france 12% en italie 11%
00:40au royaume-uni 9,5% aux pays bas 9,5% en allemagne 7% en espagne et 36% de son ca dans le reste du
00:48monde l'activité principale de l'entreprise et la location et la vente de véhicules son activité
00:55est divisé en quatre pôles la location automobile longue durée la location automobile moyenne durée
01:01la gestion du parc automobile et la vente de véhicules d'occasion en quelques chiffres le
01:07groupe events c'est quoi c'est un groupe français implanté dans 42 pays avec une flotte de 3,4 millions
01:13de véhicules il a plus de 500 mille véhicules électriques en circulation et emploie environ 14
01:19mille 500 collaborateurs son chiffre d'affaires s'est élevé à 25,3 milliards d'euros en 2024 côté
01:26actionnariat environ 52,59 % de son capital est détenu par sa maison mère qui est la société
01:33générale le reste étant réparti en faible quantité entre divers fonds d'investissement anglais français
01:39singapouriens et espagnols à noter que son capital est constitué de 28,6 % de flottants 52,6 % de société
01:47générale et 15,5 % d'institutionnels even s'est dirigé par tim albertsen qui en est le président
01:55directeur général depuis mars 2020 les dates clés de l'entreprise sont 1963 la création de l'easer plan
02:02à amsterdam 1989 ald automotive est fondé à paris en tant que filiale du groupe société générale 2022
02:12ald automotive annonce le projet d'acquisition de l'easer plan octobre 2023 l'entreprise evans est née
02:19et mai 2024 ald automotive et l'easer plan france devient officiellement events ses principaux
02:27concurrents sont entre autres le français arval filiale de bnp paribas le canadien element flint
02:33management et plus généralement tous les grands constructeurs automobiles comme volkswagen et toyota
02:39voyons maintenant ensemble les principaux fondamentaux de cette société parlons tout
02:43d'abord de son cours de bourse evans a connu une explosion de sa flotte devenant ainsi le leader
02:48mondial parmi les loueurs multimarques son chiffre d'affaires de leasing et services a progressé tiré
02:54par la consolidation de l'easer plan et la hausse des valeurs de véhicules mais son résultat net a
02:59reculé en raison de la normalisation du marché des véhicules d'occasion toutefois toutes les synergies
03:05avec l'easer plan sont activés et ses marges sont actuellement en redressement dans ce contexte son
03:11cours enregistre une très belle performance de plus 58% en un an et un gain de plus 40% en six
03:17mois toutefois le titre perd près de 13% en trois ans après une année 2023 compliqué son résultat
03:24d'exploitation continue de perdre du terrain en 2024 il subit en effet une lourde baisse de moins 11,4%
03:31compte tenu de l'intégration de l'easer plan son chiffre d'affaires et lui en très forte hausse de
03:37plus 34,2% en 2024 il est également attendu en hausse pour le prochain exercice sa rentabilité via
03:44son retour sur capitaux propres ne cesse de baisser et de s'effriter au fil du temps elle
03:49est donc en baisse et ne dépasse pas les 7,8% en 2024 evans propose un endettement colossal qui a
03:56continué de se creuser de 4,4% en 2024 c'est à mon sens un point majeur à surveiller son free
04:03cash flow et quant à lui très variable tantôt positif tantôt négatif preuve que le groupe a
04:09bien du mal à stabiliser sa génération de cash flow son bénéfice net par action s'est effondré
04:14en 2024 il est en forte baisse de moins 31% mais il est toutefois attendu en hausse pour 2025 sa marge
04:21jeunette est en forte baisse depuis deux ans elle ne dépasse pas les 2,7% en 2024 et se montre très
04:28insuffisante sa marge d'exploitation suit exactement le même chemin elle est mauvaise et tourne autour
04:33des 4,8% seulement son PER est supérieur à sa moyenne des huit dernières années la valorisation
04:40du groupe semble selon moi plutôt correcte mais sans plus au cours actuel concernant sa droite de
04:46régression nous observons que le titre évolue loin au dessus de sa valeur théorique à environ deux
04:51écarts type depuis seulement trois à quatre mois en comparant son cours à l'indice lixor UCITS 440
04:57l'on constate que le titre sous performe de loin l'indice depuis plus de deux ans le groupe offre
05:02généralement une bonne redistribution à ses actionnaires son payout ratio à voisine en moyenne
05:07les 40 à 50% Evans délivre un bon dividende mais non fiable avec un excellent rendement de 4,24% au
05:14cours actuel il est de 0,37 euros par action en 2025 le groupe réalise quelques programmes de
05:21rachat d'actions dont le dernier a eu lieu en mai 2025 avec plus de 600 millions d'euros dépensés soit le
05:28rachat de 5% de son capital les résultats de l'entreprise sont globalement non conformes aux
05:34attentes des investisseurs et des analystes depuis quelques années la société est assez bien suivi par
05:39les analystes qui sont assez partagés entre conserver et acheter le titre l'objectif de
05:44cours moyen est fixé à 9 euros 95 et celui de cours haut à 12 euros 20 ce qui me paraît envisageable à
05:51moyen long terme synthétisons tout cela malgré des perspectives de croissance intéressante Evans a
05:57beaucoup de mal à générer du cash et à améliorer une profitabilité moribonde de plus son endettement
06:03est source d'inquiétude passons maintenant aux atouts de cette société du secteur de la finance
06:08Evans est un leader mondial de la mobilité durable évoluant dans un marché à très forte
06:13croissance c'est un groupe sécurisé filial de la société générale avec un accès facilité au
06:19financement l'entreprise a un très bon mixte au niveau de sa clientèle entre particuliers et
06:24professionnels la société a effectué d'importantes rationalisations et optimisations grâce à l'intégration
06:30de l'easer plan c'est un grand acteur mondial dans le domaine du financement et de la gestion de
06:35parc automobile il a plus de 430 partenariats avec des équipementiers et une impressionnante
06:42flotte de véhicules Evans a une stratégie environnementale affirmée avec une forte
06:46électrification de son parc automobile son modèle est récurrent et protégé grâce à des contrats
06:51pluriannuels et enfin il y a une amélioration de la tarification avec une approche commerciale
06:57plus sélective côté faiblesse du groupe elles peuvent être compliqués à gérer l'intégration d'un
07:02mastodonte comme l'easer plan est assez complexe la dépréciation de son parc de location est
07:08importante et ses ventes d'occasion en berne sa dette est trop élevé et elle pèse énormément
07:13sur ses finances c'est une société hybride à la fois vendeur de voitures et organismes de
07:19financement sa profitabilité est en chute libre et son bilan financier montre quelques faiblesses la
07:25vente d'occasion est volatile avec des marges très fluctuantes la société est exposée aux risques
07:31macroéconomiques à moyen terme events est assez sensible aux variations des taux d'intérêt et enfin
07:37ses plateformes haïti sont coûteuses à maintenir et à sécuriser pour terminer quelle est donc mon
07:43opinion sur ce groupe c'est un leader mondial dans un secteur à forte croissance et c'est un groupe
07:49fortement endetté sa faible profitabilité ses problèmes de cash flow et son endettement sont
07:55pour moi un gros problème si l'intégration de l'isor plan porte réellement ses fruits la profitabilité
08:00devrait enfin progresser côté investissement personnellement je n'ai plus de events en
08:05portefeuille en raison de ses mauvais fondamentaux sa valorisation n'est pas exceptionnelle et son
08:10dividende a été bien raboté en 2025 un achat sous les 7 euros 50 puis pourquoi pas 7 euros peut être
08:17bien pour aller chercher les 9 euros 60 puis les 10 euros 10 à moyen terme bien entendu cette vidéo ne
08:23reflète que mon propre ressenti et n'est sûrement pas un conseil d'investissement ni d'achat ou de vente
08:28je n'encourage donc personne à investir dans ce titre sans avoir étudié de près ses fondamentaux
08:33te retrouve avec plaisir prochainement pour de nouvelles analyses et n'oublie pas en attendant
08:37qu'investir c'est préparer ton avenir
08:40Sous-titres par Jérémy Diaz