Passer au playerPasser au contenu principalPasser au pied de page
investisseur.TV
  • 10/07/2025
Worldline : Opportunité ou danger ? 🤔 Analyse express d'une valeur en difficulté !

Découvrez l'analyse complète de Wordline (WLN), leader européen des paiements électroniques, et comprenez les enjeux de son modèle économique. Chiffre d'affaires, rentabilité, dettes : on passe tout au crible !

Malgré sa position de leader, Wordline traverse une période difficile avec une forte chute boursière. Découvrez les raisons de cette situation et les perspectives d'avenir du groupe.

Est-ce le moment d'investir ou de fuir ? On vous donne les clés pour prendre une décision éclairée.

#Bourse #Wordline #AnalyseFinanciere #Investissement

Catégorie

🗞
News
Transcription
00:00bonjour à tous et bienvenue sur easily bourse la chaîne qui t'a d'investir aujourd'hui je te
00:10retrouve pour l'analyse express de la société française wordline ticker wln wordline figure
00:16parmi les premiers prestataires mondiaux de services de paiement électronique et de services
00:21transactionnels la société est un spin-off d'atos et était anciennement connu sous le nom d'atos
00:26wordline sas wordline est implanté sur quatre continents et dans plus de 40 pays à travers le
00:32monde ce groupe travaille donc à l'international il réalise 18% de son chiffre d'affaires en allemagne
00:3815% en europe du nord 12% suisse 12% en france 10% aux pays bas 10% belgique et 23% de son chiffre
00:46d'affaires dans le reste du monde ses principaux clients sont dans le retail marketplace le digital
00:52business la distribution automatique le secteur de l'énergie les institutions financières l'hôtellerie
00:57la mobilité ou encore le secteur public les activités du groupe se répartissent en trois principaux pôles
01:03qui sont les services aux commerçants avec 73,2 % de ses revenus les services financiers avec 19,2 % et
01:12la mobilité et les services web transactionnel avec 7,6 % de ses ventes en quelques chiffres le
01:17groupe wordline c'est quoi c'est tout simplement le quatrième acteur de paiement au monde avec 35
01:23millions de terminaux actifs et plus de 250 mille sites internet accompagnés il emploie plus de 18000
01:28collaborateurs et son chiffre d'affaires s'est élevé à 4,6 milliards d'euros en 2024 cote actionnariat le
01:35capital de la société est contrôlé notamment par la société financière six group avec 10,5 % départ
01:42le fonds d'investissement américain harris associés avec 7,98 % et le crédit agricole avec 6,98 % du
01:49capital le gouvernement français est également propriétaire à hauteur de 2,6 % du capital le
01:56reste appartenant pour l'essentiel à de nombreux fonds d'investissement français canadiens américains
02:01norvégiens et singapouriens à noter que son capital est constitué de 39,2 % de flottants 2,6 % de
02:08gouvernement et plus de 35 % d'institutionnels worldline est dirigé par pierre-antoine vacheron
02:15qui en est le directeur général depuis mars 2025 suite au débarquement de son pdg historique gilles
02:21grappiner les dates clés de l'entreprise sont 1973 la création de sligo sans être de worldline 2004
02:28worldline devient une entité distincte au sein d'athos 2014 l'introduction en bourse de worldline
02:33spin-off partiel d'athos 2020 le rachat d'un génico pour 7,8 milliards d'euros et 2024 la
02:40démission de gilles grappiner son pdg historique ses principaux concurrents sont entre autres le
02:46hollandais adienne l'italien nexi et l'américain paypal voyons maintenant ensemble les principaux
02:52fondamentaux de cette société parlons tout d'abord de son cours de bourse worldline a connu une forte
02:57croissance initiale portée par l'explosion des paiements numériques notamment avec l'acquisition stratégique
03:03d'un génico en 2020 toutefois depuis 2022 le groupe a subi une forte chute boursière pénalisée
03:09par une baisse de confiance liée à la concurrence accrue aux tensions sur les marges et à la révision
03:14de ses objectifs dans ce contexte son cours enregistre une perte colossale de moins 61% en
03:20un an et une mauvaise performance de moins 28% en six mois il a même perdu plus de 93% lors de
03:27ces cinq dernières années dans un contexte difficile son résultat d'exploitation affiche une lourde baisse en
03:322024 il chute de moins 13% par rapport à l'exercice précédent son chiffre d'affaires ne progresse plus mais
03:38reste relativement stable il est en très légère hausse de plus 0,48% en 2024 sa rentabilité via son retour sur
03:46capitaux propres s'érode au fil du temps elle est en légère baisse et voisine de 5,16% seulement en 2024
03:53worldline propose une dette assez élevée toutefois cet endettement reste parfaitement gérable et diminue depuis 3-4 ans
04:00son free cash flow bien qu'en baisse reste tout de même confortable il se situe autour des 201 millions
04:06d'euros son bénéfice net par action après une année 2023 catastrophique repart à la hausse en 2024 il est
04:13toutefois très insuffisant et peu encourageant sa marge nette est négative et très insuffisante même
04:19en hausse en 2024 elle demeure bien en dessous des standards d'une telle entreprise de ce secteur sa
04:25marge d'exploitation continue de plongée voisine des 14,8% elle devrait se stabiliser autour des 14%
04:312025 si tout se passe bien son per est largement en dessous de sa moyenne sur 10 ans ce qui semble
04:37indiquer que la valorisation du groupe est assez basse en l'état actuel des choses concernant sa
04:42droite de régression nous observons que le titre évolue actuellement bien en dessous de sa valeur théorique
04:47le titre a même totalement décroché en comparant son cours à son indice lixor ucits 440 l'on constate
04:54que le titre sous performe de très loin l'indice depuis au moins cinq ans le groupe n'offre aucune
04:59redistribution à ses actionnaires préférant réduire ses coûts et son endettement worldline ne délivre
05:04donc aucun dividende ce n'est tout simplement pas sa priorité priorité étant donné à la croissance et aux
05:10investissements le groupe réalise quelques programmes de rachat d'actions les dernières en date ont eu lieu
05:15au cours de l'année 2024 et 2025 depuis quatre ans les résultats du groupe se sont montrés très
05:20décevant ils sont généralement non conforme aux attentes des investisseurs et des analystes
05:25l'innovation est primordiale pour la survie d'un groupe comme worldline face aux nouvelles fintech ses
05:31dépenses en recherche et développement augmente donc régulièrement la société est très bien suivi
05:35par les analystes qui sont à conserver sur le titre l'objectif de cours moyen est fixé à 6 euros 45
05:41et celui de cours haut à 15 euros 50 ce qui me paraît impossible même à moyen long terme
05:47synthétisons tout cela les perspectives d'évolution de son chiffre d'affaires sont malheureusement assez
05:51faible de même sa profitabilité est au ras des pâquerettes seule consolation sur ce dossier sa
05:57valorisation est très basse passons maintenant aux atouts de cette société du secteur de la finance
06:02worldline a une position de leader en europe dans les paiements électroniques il possède un portefeuille
06:08clients très solides et variés constitué de commerçants de banques et d'institutions c'est
06:13une société qui bénéficie d'une belle diversité de ses activités worldline a une croissance
06:18essentiellement par acquisition dont les derniers achats sont ingénier co et six payment service
06:23le groupe propose des capacités technologiques fortes et une infrastructure sécurisée il a une
06:28bonne récurrence de ses revenus via les contrats long terme avec les banques et les retellers
06:33l'entreprise a des partenariats et un actionnariat stratégique comme celui avec le crédit agricole
06:38worldline a une portée géographique large avec une présence dans plus de 40 pays et enfin son
06:43plan de transformation nommé power 24 devrait améliorer sa rentabilité côté faiblesse du
06:48groupe elles peuvent être très pénalisantes il ya une perte de confiance des marchés après
06:53plusieurs avertissements sur résultats en 2023 et 2024 ses marges sont en forte baisse notamment
06:58dans les services financiers worldline a une forte exposition à la consommation et à la grande
07:03volatilité des volumes de transactions son endettement post acquisition et non négligeable
07:08le groupe a une grosse dépendance à certains gros clients bancaires il existe un risque de
07:13désintermédiation avec la concurrence de fintech beaucoup plus agile la transition managériale est
07:19délicate avec le départ de son pdg fondateur la société a subi des pannes récurrentes qui ont
07:24fragilisé son image et enfin il y a une forte volatilité du titre depuis l'affaire ingénico et
07:30suite à des annonces négatives en cascade pour terminer quelle est donc mon opinion sur ce groupe
07:35c'est un acteur majeur du secteur des paiements électroniques traversant une très mauvaise passe
07:40dans l'ensemble sa profitabilité et ses perspectives de croissance sont assez faibles le groupe dépend
07:45énormément de la réduction de ses coûts et de l'amélioration de ses marges côté investissement
07:50personnellement je n'ai pas de worldline en portefeuille car je ne suis vraiment pas fan
07:54du secteur sa valorisation est assez basse mais le retour aux actionnaires inexistants un achat
08:00vers les 4 euros 74 serait bien pour aller chercher les 5 euros 50 puis pourquoi pas les 6 euros 12 à
08:06moyen terme bien entendu cette vidéo ne reflète que mon propre ressenti et n'est sûrement pas un
08:11conseil d'investissement ni d'achat ou de vente je n'encourage donc personne à investir dans ce titre sans
08:16avoir étudié de près ses fondamentaux on retrouve avec plaisir prochainement pour de nouvelles analyses
08:20et n'oublie pas en attendant qu'investir c'est préparer ton avenir