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investisseur.TV
  • 06/06/2025

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00:00Bonjour à tous et bienvenue sur Isily Bourses, la chaîne qui t'aide à investir.
00:09Aujourd'hui je te retrouve pour l'analyse express de la société française Engie, ticker ENGI.
00:15Engie est un groupe mondial de référence dans l'énergie bas carbone et les services.
00:20L'entreprise anciennement connue sous le nom de GDF Suez est active dans les métiers de l'électricité, du gaz naturel et des services énergétiques.
00:27Engie est implantée dans environ 70 pays à travers le monde et possède une forte présence en Europe, en Amérique latine, en Afrique, en Asie ou encore au Moyen-Orient.
00:37C'est un groupe international qui réalise 44,2% de son chiffre d'affaires en France, 21,5% dans les autres pays européens,
00:459,2% en Belgique, 7,49% en Amérique du Nord, 4,46% en Amérique du Sud, 4,32% en Asie et Océanie, 0,5% en Afrique et 6,73% dans le reste du monde.
00:58Le groupe évolue sur de nombreux marchés et couvre une bonne partie des solutions énergétiques.
01:03Il est organisé autour de 8 grands pôles qui sont la vente globale d'énergie avec 42,8% de ses ventes,
01:08la vente au détail avec 17%, les solutions énergétiques avec 11,9%, les infrastructures avec 9,7%, les énergies renouvelables avec 6,7%,
01:18Fleckgen avec 7,4%, le nucléaire avec 4,4% et le reste de ses activités avec 0,1% de ses revenus.
01:27En quelques chiffres, le groupe Engie c'est quoi ? C'est le premier producteur de solaire et d'éolien réunis en France,
01:33il opère sur plus de 65 000 équipements énergétiques à travers le monde et dessert 190 000 clients B2B.
01:40Il emploie environ 97 300 collaborateurs et son chiffre d'affaires s'est élevé à 73,8 milliards d'euros en 2024.
01:48Côté actionnariat, le capital de la société est verrouillé par l'importante participation de l'État français avec ses 23,6%
01:55et de la caisse des dépôts actionnaires à hauteur de 3,6%.
01:59Le reste est en tombe un de fonds d'investissement et des salariés de l'entreprise.
02:04A noter que son capital est constitué de 58,75% de flottants, 23,6% de gouvernements et de 13,3% d'institutionnels.
02:14Engie est dirigée par Catherine McGregor qui en est la directrice générale depuis janvier 2021.
02:20Les dates clés de l'entreprise sont 2008, la naissance du groupe GDF Suez
02:24après la fusion entre Gaz de France et Suez.
02:272015, GDF Suez devient Engie, symbole d'une stratégie tournée vers la transition énergétique.
02:332016, nomination d'Isabelle Cochet, la première femme à diriger un groupe du CAC 40.
02:392020, nouveau recentrage stratégique sur les renouvelables et les infrastructures.
02:442022, vente des coins à Bouygues et poursuite de sa transformation.
02:48Ses principaux concurrents sont le français Total Energy, l'espagnol Iberdrola et l'italien Enel.
02:55Voyons maintenant ensemble les principaux fondamentaux de cette société.
02:59Parlons tout d'abord de son cours de bourse.
03:01Ces dernières années, Engie a opéré une profonde transformation stratégique
03:05en recentrant ses activités sur les énergies renouvelables,
03:08les infrastructures décarbonées et les réseaux intelligents.
03:11Malgré un environnement énergétique instable, Engie affiche une amélioration progressive de sa rentabilité
03:16et une meilleure visibilité sur sa croissance durable à moyen terme.
03:20Dans ce contexte, son cours enregistre une bonne performance de plus 18,9% en un an
03:25et un joli gain de plus 18,1% en 6 mois.
03:28Son résultat d'exploitation continue de progresser
03:31et affiche une petite hausse de 2,5% seulement en 2024.
03:35En revanche, son chiffre d'affaires trébuche lourdement pour la deuxième année consécutive.
03:39Il est en baisse et affiche une contre-performance de moins 10,6% en 2024.
03:45Sa rentabilité via son retour sur capitaux propres est assez stable.
03:49Elle est plutôt bonne et voisine des 14,25% sur le dernier exercice.
03:54Son endettement déjà très élevé se creuse davantage en 2024.
03:58Il augmente de 12,6% en raison d'investissements très coûteux pour le groupe.
04:03Son free cash flow, même en baisse, demeure toujours très confortable
04:06avec 3,7 milliards d'euros de matelas.
04:08Son bénéfice net par action continue de s'apprécier.
04:11Il est en très forte hausse de plus 89% en 2024 et se porte très bien.
04:17Sa marge nette s'améliore depuis 2 à 3 ans.
04:19Elle est en nette hausse et voisine des 5,5%.
04:22Sa marge d'exploitation se porte bien et affiche 14%.
04:26Elle poursuit sa hausse entamée en 2020.
04:28Son PER est inférieur à sa moyenne sur 10 ans,
04:31laissant transparaître une valorisation raisonnable pour le secteur.
04:34Concernant sa droite de régression, nous observons que le titre évolue actuellement
04:38très très loin au-dessus de sa valeur théorique.
04:41En comparant son cours à l'indice Lixor UCITS 440,
04:45l'on constate que le titre surperforme également de très loin l'indice depuis maintenant 2 ans.
04:50Le groupe offre une redistribution très généreuse à ses actionnaires.
04:54Son payout ratio se situe en moyenne entre 60 et 70%.
04:58Engie délivre un dividende croissant mais non fiable à ses actionnaires.
05:02Avec un très bon rendement de 7,93% au cours actuel,
05:06le groupe doit reverser 1,48€ par action en 2025.
05:10Le groupe réalise quelques programmes de rachat d'actions,
05:13notamment pour alimenter son épargne salariale.
05:15Les résultats du groupe sont la plupart du temps conformes aux prévisions
05:19et aux attentes des investisseurs et des analystes.
05:21La société est plutôt bien suivie par les analystes qui restent à l'achat sur le titre.
05:26L'objectif de cours moyen est fixé à 19,8€ et celui de cours haut à 23,80€,
05:32ce qui me paraît envisageable à moyen long terme.
05:35Synthétisons tout cela.
05:37Malgré des perspectives de croissance un peu faibles et un endettement très élevé,
05:41le groupe continue sa transformation et voit sa profitabilité bien progresser.
05:45Passons maintenant aux atouts de cette société du secteur de l'énergie et des utilitaires.
05:49C'est un leader européen dans la transformation énergétique.
05:52NG a une belle diversification du mix énergétique, limitant ainsi son exposition à un seul marché.
05:58Le groupe occupe une position forte dans les énergies renouvelables avec de gros investissements à la clé.
06:03Il a une présence internationale étendue, ce qui limite son exposition aux risques géopolitiques localisés.
06:09Ses activités dans les services énergétiques sont en croissance continue et à forte marge.
06:13NG signe des contrats long terme qui apportent de la visibilité sur ses revenus.
06:17La société a un engagement fort en faveur du climat et une stratégie alignée avec les accords de Paris.
06:23Le groupe a nettement amélioré ses finances grâce à des cessions cibles et d'actifs non stratégiques.
06:28Et enfin l'entreprise améliore sa rentabilité en rationalisant ses actifs et en modernisant ses infrastructures.
06:34Côté faiblesse du groupe, elles sont à prendre en compte.
06:37Le gaz est encore une part importante de son activité et reste soumis à une forte volatilité.
06:42Le secteur de l'énergie est très régulé, ce qui limite la flexibilité tarifaire dans certains pays.
06:48Certaines cessions ont fragilisé l'assise industrielle du groupe, notamment dans le nucléaire belge.
06:53Face à la concurrence de géants du secteur comme Total Energy ou Iberdrola, NG doit investir lourdement.
06:59Le groupe est fortement sensible au marché de gros et à la volatilité des prix, malgré les contrats long terme.
07:05Sa dette reste élevée avec un besoin constant de financement pour les projets.
07:09La société est présente dans des régions sensibles comme l'Afrique ou l'Amérique latine avec des risques géopolitiques.
07:15Certaines décisions gouvernementales réduisent également l'efficacité opérationnelle du groupe.
07:21Et enfin, l'abandon progressif des énergies fossiles et sa transition énergétique sont particulièrement coûteux.
07:27Pour terminer, quelle est donc mon opinion sur ce groupe ?
07:30C'est un acteur majeur de la transition énergétique avec une forte croissance dans le renouvelable.
07:35Sa structure financière reste robuste avec une amélioration significative de sa profitabilité.
07:41Le groupe fait beaucoup d'efforts d'investissement pour accélérer sa transition.
07:44Côté investissement, personnellement je n'ai pas d'NG en portefeuille car à mon goût l'état français est un peu trop présent au capital.
07:51Sa valorisation et sa redistribution généreuse aux actionnaires peut être intéressante pour les investisseurs.
07:57Un achat sous les 16 puis les 14,5 euros serait bien pour aller chercher les 20 euros voire les 24 euros à long terme.
08:04Bien entendu, cette vidéo ne reflète que mon propre ressenti et n'est sûrement pas un conseil d'investissement ni d'achat ou de vente.
08:09Je n'encourage donc personne à investir dans ce titre sans avoir étudié de près ses fondamentaux.
08:14Je te retrouve avec plaisir prochainement pour de nouvelles analyses et n'oublie pas en attendant qu'investir, c'est préparer ton avenir.