Las claves bursátiles de la próxima semana (11-10-2024)

Ramón Forcada, director de análisis financiero y de mercados de Bankinter, detalla las claves de inversión para los próximos días.

Transcript

00:00Yo creo que vamos a seguir teniendo unos días esta semana, tal vez parecida a la pasada

00:11típica de una fase de asentamiento en positivo, que lo que quiere decir es que si al mercado

00:17le dejan en paz los factores exógenos, le hace Irán, elecciones americanas o cualquier

00:22otro que venga de fuera de lo que es la pura economía, resultados, etc., pues el mercado

00:28tiende a rebotar porque la sensación de ciclo es buena, la inflación se mueve a la baja,

00:32los tipos van a ir bajando y hay mucha liquidez. Entonces, si al mercado le dejan el asentamiento

00:37en positivo significa que rebota un poquito. De hecho, la semana pasada, pues las bolsas

00:41rebotaron en Europa, Estados Unidos en torno a medio punto, un poquito menos, un poquito

00:45más. China corrigió, por cierto, puesto que las medidas que ha adoptado, yo ya he

00:51sido escéptico desde el principio y son puramente monetarias, esto no va a solucionar gran cosa,

00:56y en qué nos tenemos que fijar para ver si se sale un poco de este patrón de asentamiento

01:01en positivo. Nos tenemos que fijar, en concreto, estos días en tres cosas. Uno es si China

01:07explica algo mejor y hace algo más con los estímulos que ha anunciado o anuncia nuevos,

01:14porque los que ha anunciado hasta ahora son un poco frustrantes, de manera que la toma

01:19de beneficios de la semana pasada de tres y pico por ciento abajo tiene sentido. Segundo

01:23asunto y más importante, el jueves el BCE bajará tipos. No debería bajar, digo yo,

01:28hasta diciembre, pero le están presionando mucho porque el crecimiento en Europa es miserable,

01:34Alemania da unas estimaciones que son muy bajas, de dos años de contracción económica

01:40por lo menos, y eso va a llevar a que los consejeros al final se decidan este jueves

01:45a bajar 25 puntos básicos. ¿Eso qué significa? Que si bajan ahora y bajan en diciembre, a

01:51finales de año estaremos en 3.315, que es 3 por ciento depósito y 3.315 crédito. Eso

01:57es bajar bastante. Eso significa que tendremos una bajada más, la de esta semana, de la

02:02que se esperaba, de las que se esperaba en general. Y eso es bueno para el mercado porque

02:06significa que el dinamismo de las bajadas de tipos va a acelerarse. Bueno, si esto sucede

02:11yo creo que ese asentamiento en positivo es más fácil que sea en positivo. Y el tercer

02:16factor que tenemos en concreto para esta semana son resultados empresariales. Ya ganan muchísima

02:20intensidad los resultados americanos. Publica Morgan Stanley, Bank of America, Goldman

02:24Sachs, Netflix, SMC, ASML. Se espera como beneficio medio por acción para el S&P 500

02:33en torno a más 5 por ciento, que no es mucho. De manera que no va a hacer daño, pero tampoco

02:37va a ilusionar demasiado. Así que si la bajada de tipos del BCD se produce, China no aporta

02:44nada mejor y los beneficios empresariales son estos. Yo creo que ese asentamiento en

02:50positivo o ligeramente en positivo es algo probable. ¿Qué puede frustrarlo? Pues la

02:54represalia que se va a producir en algún momento desconocido y de alcance desconocido

02:59de Israel sobre Irán o que haya algo nuevo sobre las elecciones americanas que ya están

03:04a la vuelta de la esquina, como que el Tribunal Supremo de Michigan ha admitido que una vez

03:12se produzcan las elecciones se hace el recuento mecánico y después uno manual, lo cual va

03:17a retrasar mucho saber quién ha ganado en Michigan, por ejemplo. Si otros estados hicieran

03:20esto complicaría un poco las cosas y retrasaría saber quién gana las elecciones. Lo dicho,

03:26asentamiento en positivo, si al mercado lo dejan en paz rebota un poquito. Vamos a comprobar

03:30que el BCD baja tipos, vamos a comprobar que China no tiene más que ofrecer que lo que

03:34ha ofrecido y vamos a verificar que los beneficios empresariales marchan bien pero no ilusionan

03:39y con eso pues ligero rebote si hay suerte. Muchas gracias.