Economia brasileira vai bem? Luiz Gonzaga Belluzzo explica cenário atual | SÓ VALE A VERDADE - Vídeo Dailymotion

Jovem Pan News

O economista Luiz Gonzaga Belluzzo analisa o atual cenário econômico brasileiro, destacando preocupações com a predominância das visões dos mercados financeiros na condução da política econômica. Ele critica a elevação da taxa Selic e a influência do mercado financeiro sobre o Banco Central, apontando impactos negativos para a economia real e a população.  Confira o programa na íntegra em: https://youtube.com/live/n-3t-4hkD0g  Siga o canal "Jovem Pan News" no WhatsApp: https://whatsapp.com/channel/0029VaAxUvrGJP8Fz9QZH93S  Baixe o app Panflix: https://www.panflix.com.br/  Inscreva-se no nosso canal: https://www.youtube.com/c/jovempannews  Entre no nosso site: http://jovempan.com.br/  Facebook: https://www.facebook.com/jovempannews  Siga no Twitter: https://twitter.com/JovemPanNews  Instagram: https://www.instagram.com/jovempannews/  TikTok:  https://www.tiktok.com/@jovempannews  Kwai: https://www.kwai.com/@jovempannews  #JovemPan  #SoValeaVerdade

Transcript

00:00Professor, obrigado, senhor, por ter aceito o nosso convite.

00:04Estamos começando o Só Vale a Verdade.

00:07E a primeira questão, professor, é justamente qual é a análise que o senhor faz sobre a economia brasileira hoje.

00:14Alguns dizem, esse crescimento não tem base sólida.

00:18Outras correndo de economistas dizem o seguinte, não, o Brasil está conseguindo, em três anos consecutivos,

00:25dois mil e vinte e três, dois mil e vinte e quatro e esse ano, um crescimento esse ano um pouco menor do que os dois anos anteriores,

00:32mas é raro nos últimas décadas do Brasil ter um crescimento positivo de dois e meio, três por cento em média.

00:39Outros falam, não, nós vamos ter uma crise logo ali na frente em dois mil e vinte e sete.

00:43Para o senhor, com a sua larga experiência, tanto no campo do executivo, como na reflexão econômica sobre o Brasil,

00:49a economia brasileira vai bem?

00:51Vai de forma razoável, tem crescimento positivo, mas inferior ao que ocorreu no segundo governo Lula,

01:06que a média da taxa de crescimento ficou em torno de quatro e meio por cento, mais ou menos.

01:14E nós tivemos, uma das preocupações do mercado é o superávit primário.

01:18Tivemos superávit primário todos os anos.

01:22Eu estou contando isso porque aí a gente pode baixar para os subterrâneos desse fenômeno

01:28e olhar quais foram os fatores determinantes.

01:33Um dos fatores importantíssimos foi o aumento impressionante das exportações de commodities para a China.

01:43A China é a nossa maior cliente comercial.

01:47E isso ensejou a economia brasileira a acumular reservas de 360 bilhões de dólares,

01:58que ainda estão aí.

02:00Espero que não mexam nelas, porque elas são uma garantia,

02:05ainda que moderada, contra flutuações do câmbio, etc.

02:09E, ao mesmo tempo, a taxa de investimento, a formação bruta de capital,

02:18ou seja, a construção de fábricas, de edifícios, etc.

02:23A construção civil, o investimento subiu para 22% ao ano.

02:29Ele estava em 17%, hoje está ainda abaixo.

02:33Está em torno de 17%, 18%.

02:35A gente tem que se preocupar com a manutenção dessa taxa de investimento.

02:46Porque é isso.

02:47Aí nós vamos entrar numa questão, digamos, bastante conflituosa e contestada,

02:55que é o papel do investimento na circulação da renda.

03:00Quando o empresário investe, ele compra máquinas, ele contrata trabalhadores, etc.

03:10E isso faz com que a renda comece a circular, porque os trabalhadores vão demandar bens de consumo.

03:17E os fornecedores de bens de consumo para os trabalhadores também vão sentir um efeito importante no aumento das suas vendas.

03:25Uma das questões que me deixa perplexo hoje é que essa ideia, esse conceito da circulação monetária

03:38não é levada em conta no debate.

03:43Então, o que você tem hoje?

03:45Você tem a afirmação continuada do risco fiscal,

03:50depois a gente pode falar disso, do risco fiscal.

03:55E a ideia é assim, não pode gastar.

03:59Não pode gastar.

04:01Eu estava vendo hoje umas matérias de economistas dizendo não,

04:05porque a economia está muito aquecida, etc.

04:09Vai ter impacto na inflação, só que a inflação caiu.

04:14A inflação caiu.

04:15Eu vou tentar lhe explicar por quê, ou explicar não, vou tentar dar a minha opinião.

04:22Por que caiu?

04:24Porque a taxa de câmbio caiu de R$ 6,20 para R$ 5,50.

04:34O valor do real em relação ao dólar.

04:36E hoje em dia, dada a estrutura da economia brasileira,

04:42grande exportadora de commodities,

04:44mas grande importadora de bens industriais, intermediários e bens finais,

04:51o impacto de um aumento na taxa de câmbio afeta a inflação.

04:57Afeta a inflação, porque, na verdade, quando você desvaloriza o câmbio,

05:02isso tem impacto no custo das empresas que importam, etc.

05:08Então, esse é um aspecto que a gente tem que sublinhar,

05:14porque para entender quais são as dificuldades da economia brasileira hoje.

05:18Por um lado, você tem esse bloqueio,

05:21esse bloqueio da ação do investimento público,

05:28que é muito importante,

05:32e, na verdade, ele também é um elemento de

05:34transmissão para o setor privado de confiança, etc.,

05:39de vontade de investir.

05:43Mas isso está muito travado.

05:44Então, nós falamos do crescimento nesses últimos anos,

05:48que foi razoável, digamos,

05:52inclusive do ponto de vista do emprego formal.

05:57Eu falo emprego formal, aquele de carteira assinada,

06:01em contraposição ao emprego precário,

06:04cuja participação não é desprezível.

06:07É uma coisa parecida,

06:09estou bem lembrado,

06:11de 40% da população economicamente ativa,

06:15que a gente observa diariamente

06:17o pessoal informal circulando por aí.

06:21Eu, por exemplo,

06:23como eu moro sozinho,

06:26eu peço comida no iFood.

06:28E aí eu desço lá

06:29para conversar com os

06:33motociclistas

06:34ou ciclistas,

06:35e eles dizem não,

06:36mas eles trabalham 12 horas por dia,

06:40no mínimo.

06:41Mas eles dizem não,

06:42mas eu tenho liberdade para escolher,

06:44mais ou menos, né?

06:46Mas esse grupo aí

06:48é um grupo de

06:49de renda muito baixa,

06:52de renda muito baixa, né?

06:54Tem os motoristas de Uber,

06:57meu ex-motorista,

06:59hoje faz Uber,

07:02e eu ajudo muito,

07:03porque a remuneração,

07:06a receita dele

07:07é muito modesta, né?

07:10Então nós temos esse grupo

07:11de

07:12de

07:13trabalhadores

07:14que tem que se entregar

07:17a esse tipo de

07:19de empreendedorismo,

07:22digamos, né?

07:23E eles vão se

07:24se virando,

07:26isso não é

07:27não é próprio só da economia brasileira.

07:30A economia americana

07:31tem um percentual de

07:33trabalhadores informais

07:35muito grande,

07:37né?

07:37Muito grande.

07:39E que não é

07:40se você entrar

07:42no

07:43no

07:45no escritório lá de

07:47política econômica,

07:49que eu estou chamando assim,

07:51porque em inglês

07:51é Bureau of Economic Statistics,

07:54né?

07:55Você entra lá,

07:56você vê que eles apontam

07:58a existência desses

07:5940%

08:01que vivem,

08:02são

08:03muitos deles

08:04são imigrantes, né?

08:06Que agora estão sofrendo

08:08esse ataque

08:09do

08:09do Trump.

08:11Mas

08:12se os imigrantes

08:14forem embora,

08:16eu não sei se as famílias

08:17americanas

08:18vão topar

08:19trabalhar

08:20nas funções

08:21que em geral

08:21é garçom,

08:23entregador de comida

08:25também,

08:26Uber, etc.

08:27Sim, sim, sim.

08:29Agora, no nosso caso,

08:30professor,

08:31sem comparar necessariamente

08:33com os governos

08:34Lula 1 e Lula 2,

08:36mas olhando agora

08:37em 2025,

08:39nesse sentido,

08:39dá pra ser otimista?

08:41Quer dizer,

08:41e olhando o mundo também,

08:42América Latina e o mundo,

08:44quer dizer,

08:44como é que nós estamos?

08:46O senhor lembrou aí

08:46que a taxa de desemprego

08:48é baixa,

08:49esse primeiro trimestre,

08:50deve ter,

08:51da série histórica,

08:51foi a menor taxa de desemprego.

08:53Consequentemente,

08:56a massa salarial

08:57cresceu.

08:59O crescimento do PIB

09:00positivo,

09:012023,

09:022024

09:03e tudo indica

09:04em 2025.

09:05Acima do que foi estimado,

09:07vale lembrar,

09:08no início de 2023,

09:09achava que ia crescer menos

09:11o ano de 2023,

09:12não foi o que ocorreu,

09:13cresceu mais.

09:14E 2024,

09:15a mesma história,

09:16ia crescer menos,

09:17cresceu mais.

09:18E esse ano,

09:19alguns dizem,

09:20especialmente do governo,

09:21que o crescimento

09:22deve ser de 2%,

09:232,5% e tal.

09:24É o que o IBGE

09:26está antecipando

09:27e o Banco Central também.

09:29Sim,

09:29nesse sentido,

09:30com essas reservas

09:31de 360 bilhões

09:33de reais,

09:35com a inflação,

09:36ao menos,

09:36num sentido mais amplo,

09:38relativamente sob controle.

09:39Não há diário de alimentos

09:40que o pessoal reclama muito.

09:42É,

09:42mas você olha

09:43a núcleo,

09:44caiu bem a inflação.

09:45Sim.

09:46Só no núcleo caiu.

09:47E nesse sentido,

09:48nesse quadro,

09:49eu sei,

09:50claro,

09:50que não é só esses dados

09:52que demonstram

09:52se uma economia

09:53está bem ou não.

09:55O senhor acha

09:55que nesse sentido

09:56dá para ser otimista

09:57ou não?

09:58Ou temos alguma bomba

09:59que pode explodir,

10:01como falam alguns,

10:02a dívida pública?

10:03Porque antigamente

10:04nós falávamos

10:05em dívida externa.

10:06Era o nosso grande tema

10:07durante décadas.

10:09Hoje,

10:09ninguém mais,

10:10já de algum tempo,

10:11ninguém fala em dívida externa.

10:12O Brasil é superavitário

10:15do ponto de vista líquido.

10:17Sim.

10:18Quer dizer,

10:18a dívida externa

10:19que ele tem é mínima

10:20e ele está sustentado

10:22por esse estoque de reserva.

10:24Sim,

10:25então agora se fala

10:26na dívida interna.

10:28Como é que fica então?

10:30É possível a gente falar assim,

10:31olha,

10:32as coisas estão bem,

10:34mais ou menos bem,

10:36meio ruim,

10:37ou pode ser que em 2027

10:39o novo presidente

10:40que vai assumir

10:41ou o presidente Lula

10:42se for candidato

10:43à eleição

10:43e vencer as eleições

10:44vai ter,

10:45resolver uma bomba

10:46lá na frente.

10:47Deixa eu falar antes

10:49de fazer uma preliminar

10:50sobre a dívida pública.

10:52Não é?

10:55No mundo inteiro,

10:58as dívidas públicas

10:59funcionam como suporte

11:01do mercado financeiro,

11:03porque são os títulos

11:04mais líquidos

11:05e que na verdade

11:07são de mais fácil

11:08resgate

11:09pelas empresas,

11:13bancos

11:13que têm no seu balanço

11:15muita dívida pública.

11:16As pessoas às vezes

11:17não veem isso.

11:19Por quê?

11:20Porque isso é,

11:21digamos assim,

11:22o lastro

11:23da operação

11:24dos mercados financeiros.

11:26Então,

11:27eu fico assim

11:28um pouco preocupado

11:29porque não há chance

11:32de você ter um calote

11:34na dívida pública

11:35pelo seguinte,

11:37porque como foi,

11:39aconteceu

11:40no

11:42no

11:43Suprime,

11:44na crise

11:45de 2007

11:46e 2008,

11:48né,

11:48no primeiro momento

11:50o Bernanke

11:51ficou um pouco

11:52perplexo,

11:53logo depois,

11:54com a quebra

11:55do Lehman Brothers,

11:56logo depois

11:57ele começou

11:59a se dar conta

11:59do que precisava fazer.

12:00ele fez um pacote

12:02de setecentos

12:03e poucos bilhões

12:04de dólares,

12:05não funcionou.

12:08Então,

12:08vou te contar,

12:10o balanço

12:10do FED

12:11entre

12:132008,

12:152009

12:16e 2013,

12:20no

12:20primeiro momento

12:23o balanço

12:25do FED

12:25tinha

12:25900 bilhões,

12:27terminou

12:28em 2013

12:29com 8 trilhões.

12:32Por quê?

12:33Porque eles

12:33compraram

12:34toda a gororoba

12:35podre

12:36que estava

12:36lá nos bancos

12:37e eles agiram

12:39muito rapidamente

12:40para impedir

12:41uma crise

12:42sistêmica,

12:43quer dizer,

12:43que se espalha

12:44e vira

12:44uma depressão,

12:47né,

12:47eles foram

12:47muito

12:48ativos,

12:51muito rápidos,

12:52então é isso

12:54que eu estou

12:54mencionando,

12:56né,

12:56essa história

12:58e mais,

13:00eu esqueci

13:01de dizer,

13:02hoje a dívida

13:02pública americana

13:04em relação

13:05ao PIB

13:05está em

13:05124%,

13:07altíssima,

13:10no entanto,

13:11o que o Banco Central

13:12fez naquela

13:13ocasião?

13:15Como os bancos

13:15estavam

13:16completamente

13:17desarrumados,

13:18salvos,

13:19porém desarrumados,

13:21o Tesouro

13:22americano

13:22emitiu título

13:23de dívida

13:24para manter

13:24o mínimo

13:25de rentabilidade

13:26dos bancos.

13:27Então,

13:28você veja

13:28como as coisas

13:29são complexas

13:31e difíceis,

13:32né,

13:32e isso

13:34deu um impulso

13:35à economia americana

13:38depois da crise,

13:40né,

13:40ela começou

13:41a recuperar

13:42o crescimento,

13:43etc,

13:44mas no caso

13:45do Brasil,

13:46nossa dívida

13:47externa

13:48líquida

13:49é muito alta,

13:51né,

13:51e nós

13:52temos

13:52uma dívida

13:53pública

13:53que está

13:54em 80%.

13:55Aí

13:56vem aquele

13:57fuzuê,

13:58né,

13:58está endividado

13:59demais,

14:00como se fosse

14:01a dívida

14:01de uma família,

14:03ou seja,

14:04não tivesse

14:05Banco Central

14:06e Tesouro,

14:07né,

14:08que na verdade

14:09eles tratam

14:10do mesmo

14:10problema,

14:11da mesma

14:12questão,

14:13que é

14:14o funcionamento

14:15adequado

14:15do sistema

14:16monetário

14:16financeiro,

14:18Banco Central

14:19e o Tesouro,

14:21né,

14:22eu até

14:23estava dizendo

14:25outro dia

14:26que é preciso

14:28que o Banco Central

14:29do Brasil

14:29ganhe essa

14:30flexibilidade

14:31de no momento

14:33de dificuldades

14:34comprar os títulos

14:35públicos,

14:35isso aí vai

14:36para o balanço

14:36do banco,

14:38né,

14:39mas isso não é

14:40muito,

14:41a compreensão

14:42disso não é

14:43muito usual,

14:44né,

14:44porque eu estou

14:45me valendo

14:46do exemplo

14:48americano

14:49e o Brasil

14:51não sei

14:51se você está

14:53sabendo

14:53que

14:54nessas nossas

14:55relações

14:56com a China

14:57que se

14:58aprofundaram

14:59muito

14:59os chineses

15:01estão comprando

15:02títulos

15:03da dívida

15:03brasileira

15:05é,

15:07é bom a gente

15:08anunciar isso

15:09que é importante

15:10então

15:11isso tudo

15:12ajudou

15:14muito

15:15ao

15:16a queda

15:17na taxa

15:18de câmbio

15:19ajudou

15:19muito

15:20porque você

15:20tem uma demanda

15:21externa

15:21que ajuda

15:23a fixar

15:25ou determinar

15:26o câmbio

15:28não é

15:29então

15:31nós estamos

15:32caminhando

15:33por aí

15:33você me perguntou

15:34se eu sou

15:35otimista

15:35eu sou

15:36preocupado

15:38otimista

15:40e pessimista

15:41para quem

15:43viveu no futebol

15:44há muito tempo

15:45sabe que não é

15:46adequado

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