Inflación, actividad y por qué el plan para los dólares del colchón puede "no alcanzar" según Dal Pogetto
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00:00El gobierno se juega a sacar dólares del colchón, da todo tipo de estímulo,
00:04pero desde que se levantó el cepo, se compraron en medio mes, según el Banco Central,
00:102.000 millones de dólares del lado de los ahorristas.
00:13¿Hay incentivos? ¿Crees que puede funcionar la idea de sacar los dólares del colchón
00:17como una inyección de dólares como fue el blanqueo?
00:21A ver, el gobierno busca dólares.
00:24Yo digo, Argentina tuvo un blanqueo por gobierno desde Cristina 1.
00:27Cristina 1, Cristina 2, un segundo blanqueo, después tuvo Macri un blanqueo,
00:31tuvo Alberto Fernández un blanqueo, y Macri tuvo su blanqueo en octubre,
00:35que cuando aparecía el blanqueo, digamos, las proyecciones de los economistas en general,
00:41y la nuestra en particular, digo, nadie imaginaba que se iban a blanquear 30.000 millones de dólares,
00:46de los cuales 23.000 eran dólares de efectivo que entraban, en alguna forma, en el sistema financiero.
00:5114.000 entraban a los bancos.
00:54Bueno, esa magnitud fue muchísimo mayor de la que todos imaginábamos,
00:57era un blanqueo muy barato, ¿por qué tenías un blanqueo gratis para el efectivo,
01:00para los primeros 100.000 dólares si los querías retirar?
01:04Era gratis si querías circularlos y comprar bienes, algunos bienes,
01:08y era gratis si los dejabas durante un año en el sistema financiero.
01:12Pero fue muy exitoso.
01:14Entonces, frente a esto, digo, recién ahora tuviste, digamos,
01:18los primeros cambios en los regímenes informativos.
01:20Ayer mandaron al Congreso la modificación de las dos leyes,
01:24la ley penal cambiaria y la ley penal tributaria,
01:27que básicamente aumenta los límites, digamos,
01:30hay que ver cómo se termina de implementar.
01:34Digo, es probable que salgan algunos dólares.
01:36Lo que no sabemos es cuál es la magnitud y hasta dónde te alcanza.
01:39O sea, el esquema primero funcionaba con la plata del fondo.
01:43Después, la expectativa era que los particulares comprando dólares
01:47dejen los dólares dentro del sistema,
01:49eso genera un aumento en los depósitos,
01:51y ese aumento en los depósitos permite una nueva ronda de crédito
01:53que te sostenga el esquema como fue con el blanqueo.
01:57Por ahora, vos lo que ves es que los depósitos
01:59por la compra de dólares en los particulares
02:01subieron solamente 1.700 millones de dólares.
02:04Frente a una venta de dólares o una compra de dólares
02:07de los exportadores, mucho más alta.
02:08El resto fue a financiar viajes, fue a financiar el rulo y la brecha.
02:14Estás buscando que entren nuevos dólares.
02:15A diferencia del blanqueo anterior,
02:17donde vos tenías que llevarlos al banco,
02:19acá lo que te dicen es, comprá.
02:21Vos comprás un auto con dólares que salen del colchón,
02:24negros o grises,
02:26la automotriz o la concesionaria que te vende el auto,
02:29haz una factura, recibe esos dólares,
02:31esos dólares que tenían un origen negro o gris,
02:35pasa a tener un origen blanco,
02:36porque está en una compra registrada que nadie va a preguntar,
02:39esos dólares deberían o ir a una cuenta en el banco
02:43o ir a pagar una importación.
02:45Entonces, lo que está buscando es la bancarización
02:47de parte de esos dólares que están en el colchón,
02:49que según la estadística del index son 200.000 millones de dólares,
02:53195.000 millones de dólares,
02:55y te pasa un dato de color,
02:56¿sabes cuánto representa eso del circulante americano?
03:00¿Cuánto?
03:018%.
03:02O sea, el 8% del circulante americano
03:05está en los dólares que tenemos fuera del...
03:06Es la estadística del index.
03:08Impresionante.
03:09Bueno, o sea, contribuimos a financiar el mundo desarrollado.