Stay Live - Goldman - La Pace - 18/07/24

Financialounge

18/07/2024

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00:00Nel corso dell'ultimo anno abbiamo sentito tanto parlare di intelligenza artificiale

00:07che ha rivoluzionato un po' tutti i settori, ma in particolare il mondo della finanza non

00:12soltanto dal punto di vista degli investimenti e dei titoli che hanno beneficiato dell'ascessa

00:17dell'intelligenza artificiale, ma anche proprio nell'applicazione degli asset manager.

00:23Approfondiamo questo tema in questa puntata di Stay Live, rimanete con noi subito dopo

00:27la sigla.

00:28Ben ritrovati in questa nuova puntata di Stay Live, oggi faremo un approfondimento

00:52proprio sull'intelligenza artificiale che ha guidato i rialzi dei mercati azionari

00:57negli ultimi mesi e lo faremo in compagnia della nostra ospite di oggi, quindi vado subito

01:01a salutare Loredana Lapace, Country Head Italy di Goldman Sachs Asset Management, ben ritrovata

01:07a financialange.com.

01:08Buongiorno a tutti, grazie mille dell'invito.

01:11Ecco, dicevo, abbiamo avuto già un assaggio della potenza rivoluzionaria dell'intelligenza

01:18artificiale, ma a quanto pare siamo soltanto agli inizi, come influenzerà in futuro anche

01:22gli investimenti?

01:24Certo, vediamo che l'impatto dell'intelligenza artificiale è in continua espansione, dal

01:29punto di vista degli investimenti vediamo delle opportunità che abbracciano un ampio

01:34spettro, dalle società che costruiscono la necessaria infrastruttura per l'intelligenza

01:39artificiale a quelle che controllano il potere dei dati su quali poi vengono applicati tutti

01:44i modelli di intelligenza artificiale, riteniamo quindi che ci siano delle opportunità di

01:49investimento molto interessanti, legati agli ultimi sviluppi tecnologici nell'intelligenza

01:55artificiale e a questa continua espansione ed influenza che, come si diceva all'inizio,

02:03siamo tutti vivendo nella nostra peculiarità, il percorso sarà probabilmente lungo, complesso,

02:09ma in veloce e continua evoluzione.

02:12Quindi, dal nostro punto di vista è importante evidenziare che al di là dei fattori che

02:17rientrano direttamente nel controllo delle aziende, dei team di gestione degli investimenti,

02:22gli investitori dovrebbero prepararsi anche a delle svolte disruptive e impreviste, dirompenti

02:28nello sviluppo dell'intelligenza artificiale, svolte in grado di rimodellare anche quelle

02:33che sono le dinamiche, sia macroeconomiche che geopolitiche.

02:37Ecco, guardando proprio agli investimenti in intelligenza artificiale, dove si trovano

02:42le migliori opportunità?

02:44Un punto di partenza utile per gli investitori che cercano un'esposizione alle opportunità

02:50dell'intelligenza artificiale nei mercati azionari può essere quello di classificare

02:55i potenziali beneficiari in tre grandi categorie, tenendo presente che in ciascuna area la generazione

03:01di alfa sarà probabilmente basata su tre aspetti, la qualità, l'analisi fondamentale

03:07bottom up e la gestione attiva.

03:09Quindi, a nostro avviso, nella prima categoria noi vediamo i catalizzatori, che sono i maggiori

03:15beneficiari dell'intelligenza artificiale.

03:17Perché?

03:18Perché questa categoria comprende le aziende che costruiscono l'infrastruttura necessaria

03:23per l'intelligenza artificiale e sono i produttori di semiconduttori o di attrezzature utilizzate

03:28per la loro fabbricazione.

03:30Nel secondo gruppo vediamo la categoria legata alla maturazione delle tecnologie di intelligenza

03:38artificiale, quindi l'espansione delle opportunità oltre i catalizzatori e i potenziali beneficiari

03:44potrebbero trovarsi proprio in questo segmento che noi definiamo quello dei dati e della

03:48sicurezza.

03:49Mentre il terzo gruppo è più riferito alle applicazioni, quindi alla società di software,

03:56alle aziende di tutti i settori che già impiegano l'intelligenza artificiale per migliorare

04:01i loro prodotti e i servizi e che potranno quindi trarne vantaggio nei prossimi anni

04:06in quanto l'intelligenza artificiale diventerà sempre più specializzata e dettagliata per

04:11ogni settore.

04:12Ecco, rimanendo proprio sul nostro settore, in che modo gli asset manager utilizzano l'intelligenza

04:18artificiale?

04:19Beh, innanzitutto bisogna sottolineare che c'è stato già un significativo salto di

04:24efficacia dei modelli recenti rispetto alle tecniche precedenti e quindi c'è un vantaggio

04:30crescente per gli investitori nel poter estrarre in modo potenziale e in modo sistematico

04:36informazioni da un set di dati di grandi dimensioni, set di dati che sono non solo

04:41big data ma sono anche dati complessi, non strutturati e quindi informare le decisioni

04:47di investimento nei mercati azionari pubblici.

04:49Ad esempio, noi guardiamo alla rapida analisi delle notizie finanziarie, alle trascrizioni

04:56delle learning calls, ai report di ricerca degli analisti, tutte queste informazioni

05:01possono essere utilizzate per integrare quelli che sono gli indicatori finanziari e i dati

05:07di mercato.

05:08Un altro esempio pratico nell'industria sono i modelli linguistici di grande dimensione

05:12programmati per analizzare quello che è il sentiment del tono durante le call degli

05:17utili, quindi in altre parole i segnali non sono solo cosa viene detto, ma anche come

05:24viene detto, quindi un management che in una learning call parla con un tono fiducioso

05:30potrebbe implicitamente esprimere una prospettiva positiva per la propria azienda, l'evasività

05:35del discorso soprattutto quando si rispondono a delle domande di analisti può invece essere

05:42correlata all'intenzione di non attirare l'attenzione su alcuni aspetti o su alcune

05:47prospettive delle aziende, quindi saper leggere anche il tono della voce e non solo i dati

05:54e le parole.

05:56Per concludere l'applicazione di questi tools di intelligenza artificiale può permettere

06:01di ottenere dei vantaggi informativi sui mercati azionari, la chiave per creare valore non

06:06è legata però solo alle tecniche di generazione di alpha grazie all'intelligenza artificiale,

06:12ma anche alla comprensione di tutti i rischi e delle limitazioni attuali dei modelli di

06:17intelligenza artificiale, quindi i legami tra intelligenza artificiale e la gestione

06:22degli investimenti sarà sempre più interconnessa, man mano che la società e l'economia avranno

06:29più confidenza con la tecnologia, quindi come dicevamo all'inizio saranno sempre più

06:33influenzati dall'intelligenza artificiale e dallo sviluppo della tecnologia.

06:39Gli investitori che troveranno un modo per bilanciare in modo efficiente questa dinamica

06:45duale dell'investimento da un lato, dell'intelligenza artificiale dall'altro, mentre continueremo

06:50tutti a navigare in un futuro dell'intelligenza artificiale che in questo momento è ancora

06:59imprevedibile, saranno sicuramente probabilmente i winners di lungo periodo.

07:05Sicuramente un settore molto affascinante che come abbiamo visto darà anche importanti

07:11opportunità di investimento, grazie per questo interessante approfondimento Loredana Lapace

07:15Country Head Italy di Goldman Sachs Asset Management.

07:19Grazie a voi.

07:21Grazie a tutti voi di averci seguiti, appuntamento al prossimo Stay Live sempre su financialounge.com

07:45Sottotitoli e revisione a cura di QTSS

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