EEUU centra toda la atención de los mercados mientras Europa vuela

Name: EEUU centra toda la atención de los mercados mientras Europa vuela
Uploaded: 2025-05-29T17:00:00+00:00
Duration: 9 min 53 s
Channel: esRadio
Description: Rocío Recio, de Cobas AM, analiza la situación de mercados con especial atención en la salida de Elon Musk del Ejecutivo y el impacto de la guerra comercial sobre Europa.

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29/5/2025

Rocío Recio, de Cobas AM, analiza la situación de mercados con especial atención en la salida de Elon Musk del Ejecutivo y el impacto de la guerra comercial sobre Europa.

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00:00Y la foto fija hasta ahora es un IBEX 35 en los 14.131 puntos con un ligero ascenso del 0,22%.

00:13Es verdad que está por debajo de lo que ha llegado a conquistar estas semanas atrás,

00:18pero continúa por encima notablemente de los 14.000 puntos, lo cual no deja de ser muy buena noticia

00:24y lo que sigue siendo un muy buen balance de mitad de año para nuestro principal indicador.

00:28¿Cuáles son las compañías que más suben a esta hora?

00:32Solaria Energía con un 4%, Acción Energía con un 3,33% y Fluidra con un 1,93%.

00:39Y entre las que más bajan, Indra un 1,05% abajo, Iberdrola un 0,90% abajo y Enagas un 0,77%.

00:48Como digo, esta es la foto fija que tenemos a esta hora en las aplicaciones de tiempo real respecto a nuestro mercado

00:55y es momento de analizar la situación que atraviesan los mercados en el día de hoy

00:59y lo hacemos con una amiga de este programa que además forma parte del equipazo de relación con inversores de Cobas Asset Management.

01:08Rocío Recio, ¿cómo estás?

01:11¿Qué tal? Muy bien, un placer.

01:13Bueno, tenemos un mercado, la verdad que un poquito sesgado a Estados Unidos.

01:18Todo lo que sucede en Estados Unidos parece que afecta a los mercados y la noticia que teníamos

01:23era la de que un tribunal, la justicia norteamericana, había anulado los aranceles recíprocos

01:31que se anunciaron en el famoso día de la liberación y que provocaron terremotos bursátiles en todo el mundo.

01:39Sin duda, yo creo que hay que prestar atención a lo que está pasando en Estados Unidos.

01:46Al final siempre son señales que podrían tener impacto sin duda en los mercados

01:51y a pesar de que hay estas señales de distensión precisamente en las tensiones comerciales,

01:56te diría entre Estados Unidos y Europa, yo creo que los inversores siguen todavía muy cautelosos

02:01por estas políticas comerciales de Trump.

02:03Entonces, como bien decías, Luis, el Tribunal de Comercio Internacional de Estados Unidos

02:08ha anulado esos aranceles recíprocos que los consideran ilegales

02:12y esto es verdad que puede abrir nuevas tensiones o incluso reajustes en el comercio internacional,

02:20especialmente con China y con Europa.

02:23Entonces, una vez más, esto genera incertidumbre y está demostrado que los índices,

02:28en especial el americano, últimamente no reaccionan bien precisamente a esta incertidumbre.

02:33Precisamente ayer, fíjate, el mercado estaba muy pendiente de los resultados de NVIDIA

02:39y al cierre, Wall Street, antes de conocer los resultados, se tornó a la baja precisamente

02:44por un informe a última hora del Financial Times diciendo que Trump está exigiendo

02:49a NVIDIA de los diseñadores de chips que no vendan a China.

02:54Entonces, esto añadió si cabe todavía más presión.

02:57Pero es que la actualidad de Estados Unidos no termina en Trump, porque suelta a Trump

03:02y cógete a Elon Musk, que ya ha dicho que abandona al Dodge y que además lo hace porque

03:07no le han dejado hacer lo que quería hacer y que ha reducido algo el gasto, pero que ha sido

03:12muy difícil reducir el gasto.

03:14Esto me imagino que, por un lado, las expectativas de los accionistas de Tesla es una muy buena noticia.

03:19De hecho, creo que la compañía ha subido, digo creo, hablo de oídas, no lo he mirado,

03:23está en el día de hoy.

03:26Pero, por otro lado, las expectativas que había de que la acción de Elon Musk dentro

03:31del Dodge, reduciendo gasto y tamaño de la administración americana, viniera bien

03:35para el comercio dentro de Estados Unidos, no sé si habrá tenido algún impacto negativo

03:39o alguna lectura negativa.

03:41Sí, a ver, Musk había prometido originalmente recortar creo que hasta dos billones de dólares

03:46del presupuesto federal anual, lo que equivale más o menos a un tercio de todo el gasto del

03:51gobierno, y hasta mayo solamente había declarado 175.000 millones de dólares en ahorros, en

03:58Dodds, y muchos de los conceptos incluidos en esa cifra yo te diría que fueron considerados

04:03incluso hasta no verificables por el Financial Times.

04:06Entonces, es verdad, Elon Musk vuelve a estar en el centro de la escena, sí que es verdad

04:11que aunque parezca algo anedótico, influye mucho, tiene un historial, yo creo, de mover

04:16los mercados con todas las declaraciones que hace, y ese distanciamiento que él mismo

04:22pues hoy ha dado a entender que esta iniciativa del Dogecoin Continuaría sin él podría quitar

04:27cierto impulso a determinados activos especulativos.

04:31A ver, no sé, te diría que podríamos esperar más volatilidad en los próximos días, sobre

04:37todo yo creo que en sectores tecnológicos y en empresas muy expuestas al comercio internacional,

04:42pero no olvidemos que aquí sigue algo encima de la mesa, que es la inflación, el riesgo

04:46macroeconómico, esa incertidumbre geopolítica, económica, crecimiento de PIB, y bueno, son

04:51teorías que están muy bien todas conocerlas, pero yo creo que lo importante es ser precavido,

04:55Luis Pérez.

04:55Hombre, la precaución siempre es buena consejera, aunque no podemos quedarnos en la parálisis

05:01por análisis, eso ya lo sabemos. Rocío, no me voy de Estados Unidos, porque también

05:07preocupa y mucho, aunque esto no es nuevo de hoy, pero sigue preocupando y mucho la deuda

05:12americana. ¿Cómo estáis viendo esto desde Cobas?

05:14A ver, la deuda americana, mira, yo creo que estos dos hechos que hemos mencionado,

05:21que son esa anulación de los aranceles y Elon Musk despidiéndose del DOT, yo creo que

05:30podrían tener un efecto indirecto en el mercado de la renta fija. Por un lado, si se eliminan

05:36los aranceles entre Estados Unidos y otros países, esto quizás podría aliviar esa tensión

05:40comercial y el mercado interpretar que hay menos riesgo zoopolítico comercial, aumentando

05:46yo creo que el apetito por la renta fija, sobre todo por los bonos del tesoro. Y en lo

05:51que respecta a la noticia, además, sí que es verdad que se entiende, o digamos entre

05:55líneas, que el ambiente regulatorio en Estados Unidos sigue siendo restrictivo con la innovación

05:59financiera. Entonces, los inversores yo creo que verían un entorno mucho más estable,

06:04más controlado y quizás preferir invertir en activos más seguros como los bonos.

06:10Yo creo que esto, a ver, ya lo hemos comentado otras veces, estará el inversor más moderado

06:14que busque rentabilidades normales buscando activos refugio como el oro, los bonos, etcétera.

06:20De hecho, fíjate, leí hasta mañana que la renta fija alcanzaba ya el mayor peso en las

06:24carteras de fondos en 11 años. Y luego, pues oye, estará el inversor que busque cubrir

06:30por lo menos la inflación, el impacto de la inflación. Un inversor que esté emocionalmente

06:34preparado, que aproveche estas volatilidades, estas caídas e invertir en activos más rentables.

06:39Y yo creo que aquí, sin duda, la gestión activa toma un papel muy relevante y encontrando,

06:44pues oye, verdaderas oportunidades de inversión.

06:48Rocío, tenemos también hoy que mirar no solo a Estados Unidos, hay que mirar a Europa.

06:53Leo informaciones, en este caso de ayer, JP Morgan sí apuesta por Europa. Habla de una lista

07:00de inversiones más atractivas. Pero me llaman la atención algunas de ellas. Por un lado,

07:04que el interés se ha puesto en Europa, yo creo que no lo podemos negar. Es algo que,

07:10de hecho, los resultados que están cosechando bolsas como la española, yo creo que forman

07:14parte un poco de ese interés que se ha despertado por la bolsa europea en contra de la americana,

07:20que se ha demostrado que estaba muy, muy cara. Pero, claro, que JP Morgan nos hable de que

07:25lo primero que le interesa es el aumento del gasto en defensa. Podríamos decirle a JP Morgan,

07:29hombre, un poquito tarde llegas, ¿no? Llega tarde. Yo creo que para el sector defensa

07:35llega bastante tarde. A ver, hay mucha disparidad de opiniones de invertir o no en Europa.

07:40Está el que piensa que el continente está más fuerte que nunca, más allá de estos riesgos

07:45arancelarios, y están los que no se fían y creen que las medidas de Trump tarde o temprano

07:50van a acabar con la economía europea. En COBA sí que miramos fuerte hacia Europa. Yo creo que

07:56la dinámica de mercado ha cambiado. Ese entorno, pues, que todos conocíamos de tipo cero,

08:02que era inflación, que todo subía, etcétera, ha cambiado. Ahora mismo, pues, hay un entorno,

08:06pues, de incertidumbre, de, digamos, de volatilidad. Y en general te diría que yo creo que Europa

08:11ha sido la gran olvidada. Todo estaba o se giraba en torno a Estados Unidos, y prueba de ello lo

08:17decías, ¿no? El mercado español, el IBEX, que está subiendo como hace muchísimos años

08:21que no veíamos y que demuestra, sin duda, que había una inflación, ¿no?, de los activos.

08:27Y en Europa, pues, yo te diría que prácticamente lo mismo. O sea, hay compañías que sí que es

08:32verdad que se habían quedado atrás, sobre todo aquellas que no estaban tan vinculadas

08:35al crecimiento. Y se empieza a ver compañías, pues, oye, más tradicionales que lo están

08:40haciendo muy bien. Defensa. Es verdad que nosotros, bueno, ya incorporamos en nuestra cartera

08:45a BASCO y a BIO, dos compañías europeas de este sector, que, bueno, pues, que lo han

08:51estado haciendo muy bien, ¿no? Danieli, por ejemplo, en una cerera o también compañías

08:56de consumo que están ganando cuota de mercado, ¿no?, con la inflación. Yo creo que lo importante

09:01aquí, Luiser, es entender bien cómo a cada empresa le va a afectar los aranceles, ¿no?

09:05Saberemos empresas, obviamente, que no tienen esa capacidad de asumirlos, que no son competitivas

09:10y que el mercado las acabará poniendo en su lugar. Y luego otras que sí, que serán capaces

09:14de trasladar, pues, sus precios a clientes, cualquier subida arancelaria y que seguirán

09:20generando beneficios. Yo creo que aquí es la clave, ¿no? O sea, protegerte como inversor

09:25ante todo lo que está sucediendo, invertir en esos activos capaces y que, bueno, una vez

09:30más la gestión activa, ¿no? Un gestor o equipo de gestores que entiendan bien el negocio.

09:35Rocío Recio, te agradezco mucho que hayas estado con nosotros en el día de hoy analizando

09:40los mercados desde el equipo de relación con inversores de Cobas Asset Management.

09:44Muchísimas gracias.

09:46Nada, a vosotros.

09:47Un fuerte abrazo.

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