Trump marca el paso en los mercados

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17/2/2025

Con José María Luna, de Luna y Sevilla Asesores, analizamos el impacto que han tenido los últimos movimientos del presidente norteamericano sobre los mercados internacionales.

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00:00Y enseguida vamos con nuestro analista de mercados del día que vamos a irlo a buscar

00:08a Luna y Sevilla asesores, el es José María Luna, pero antes déjenme que les cuente que

00:15el IBEX 35 sigue rozando sin ser capaz de tocar todavía esa cota, los 13.000 puntos

00:21porque están 12.994 subiendo un 0,29% brillando especialmente Indra con un 3,91% solar y

00:29Energía con un 2% y Sacir con un 1,95%. En el farolillo rojo ahora mismo Celnex con

00:36un 2,51% abajo y luego Amadeus con un 0,83% abajo e IAG con un 0,49%. Vamos ya con nuestro

00:45analista cabecera de hoy para los mercados, José María Luna, ¿qué tal, cómo estás?

00:51Muy buenos días, pues fenomenal, de lunes, estupendamente.

00:54En conánimo de lucro analizando los mercados y tenemos hoy pocas referencias de Estados Unidos

01:01porque es el día de los presidentes y su presidente precisamente es noticia y parece

01:05que los mercados están muy pendientes de todo lo que hace, sobre todo con esos mensajes que

01:10ha dejado este fin de semana sobre el conflicto en Ucrania y esa polémica con Europa.

01:20Sí, efectivamente, desde el punto de vista de la información el foco está muy puesto en Donald

01:29Trump y su equipo, incluso su vicepresidente, por supuesto que sí, sus palabras todavía resuenan,

01:37ojalá resuenen para bien dentro del seno de la Unión Europea. Los mercados de capitales,

01:44aparte de seguir muy de cerca a Donald Trump, están atentos también a otro tipo de variables

01:51que están algo más ajenas a la política y, por supuesto, a la geopolítica. Lo que se ve es esa

01:59dicotomía entre lo que es la información, el ruido que genera Trump y su equipo, muchas veces

02:07entendido como un arma de negociación, y el mercado de capitales hoy por hoy,

02:13por diferentes factores, vive quizás algo ajeno, en líneas generales, de ese ruido,

02:20más allá de que algún día pueda generar volatilidad, pero la volatilidad al final se

02:25corrige y surgen oportunidades. Está claro que las palabras de Donald Trump, en el caso de Europa,

02:32como ha ocurrido con otras series de países o de zonas del mundo, obviamente se dejan sentir,

02:37al menos sobre todo en el corto plazo. Impone quizás una agenda política, a lo mejor muchas

02:45veces arrastras, que a lo mejor a los políticos no les conviene o no les gusta tanto, pero sí les

02:52lleva a la mesa de negociación. Y otra cosa son los mercados financieros, que con la enorme

02:56liquidez que sigue habiendo por ahora, y sobre todo por la salud de las compañías, que sigue

03:01siendo buena en uno en el otro lado del Atlántico, pues es el que sí está marcando el rumbo positivo,

03:08tanto en los mercados de deuda privada como, por supuesto, en la renta variable, incluyendo

03:12nuestro IBEX 35. Y no nos movemos de Estados Unidos, José María, porque resulta que el

03:18presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dice estar preocupado por la tendencia a la

03:25desbancarización dentro del mercado cripto y dijo que nunca se emitirá una moneda digital

03:32por el Banco Central. Casi habría que decirle gracias, hombre. Nunca es mucho tiempo, demasiado

03:41tiempo. Y hemos visto muchas veces como lo del nunca luego es muy relativo. Bueno, las palabras

03:46efectivamente de Jerome Powell fue en esa línea, señalando que la propia Reserva Federal norteamericana

03:52ya implementó un sistema de pago instantáneo que hace funciones similares a lo que podría

03:57ser esa moneda digital emitida por la Reserva Federal y, además, con menos riesgos. Además,

04:03lo que pretende desde el seno de la Reserva Federal es tratar de equilibrar la innovación

04:11con la protección tanto a los ciudadanos y, por supuesto, a las entidades financieras,

04:16fundamentalmente los depósitos bancarios, que son muy importantes dentro de lo que es

04:19el sistema de liquidez en cualquier país y, por supuesto, en el caso de Estados Unidos.

04:25Y luego también hay un factor que es claro y es que realmente no hay hoy por hoy una

04:30demanda tan evidente para que nazca de momento –no sé si es nunca, pero de momento–

04:38una moneda digital. Está más por la labor de mejorar la regulación, la transparencia,

04:44la defensa de los ciudadanos, de los consumidores, de todos los que son las stable coins,

04:49las que ya existen y las que podrían existir antes de lanzar ellos una moneda digital.

04:54Correcto. Más asuntos. Y te saco este tema no porque no lo haya sacado ya la semana pasada,

05:04sino porque yo creo que es uno de los asuntos que vamos a estar comentando durante todo el año,

05:08pero es que los expertos de Mirabout se han dedicado a él y están diciendo que consideran

05:16que eso de que 2025 va a ser un año alcista, pues que sí, que es su tesis, pero que, ojo,

05:21porque no hay nulas posibilidades de que se dé la vuelta al mercado.

05:25A ver, mira… Esto es sacar la bola de cristal, ya lo sé.

05:32No, no, no, yo me mojo. No podemos sacarla, pero sabes que hay que hablar de esto.

05:36Exacto, y es que toca, claro que sí. Muro de preocupaciones. ¿Hay elementos para muros de

05:42preocupaciones? Por supuesto, desde las valoraciones en las compañías, la bolsa o también en la parte

05:48de deuda, el enorme endeudamiento público, la política y geopolítica, el ruido que pueda

05:53meter Donald Trump… Vamos, no faltan elementos para ir sumándole a un muro de preocupaciones.

06:01Pero yo aprendí hace mucho tiempo que a cada muro se le puede convertir en un peldaño y un

06:06trampolín para seguir buscando oportunidades de inversión. Entonces, hoy por hoy puede haber

06:11volatilidad que justifique un mercado que se dé la vuelta y bajista, o de por cualquier sitio,

06:16hasta un asteroide que pueda venir, ¿de acuerdo? Pero, de momento, yo consigo… Vamos, continuo,

06:23nosotros desde Lunas y Vidas, Asesores Patrimoniales, continuamos con la narrativa de

06:26ser constructivos tanto en la inversión de renta variable… Eso sí, hay que saber muy bien qué hay

06:33que tener. En términos deportivos, y los periodistas deportivos lo entienden muy bien,

06:37hacer equipos buenos, si tienes presupuesto, es fácil o relativamente fácil. Ahora, hacer a todos

06:43los buenos, trabajar en la misma línea… Seguro que alguno que le gusta el deporte sabe por dónde

06:50voy. Es lo más difícil, es decir, las carteras diversificadas, bien diversificadas, es muy clave.

06:55Pero oportunidades, de momento, sí hay, porque hay mucha liquidez en el sistema financiero,

07:00porque en el Banco Centro Europeo va a seguir bajando tipos de interés, porque lo más importante,

07:04lo que decía antes, la salud de las empresas tanto en Estados Unidos como en Europa,

07:09a pesar de las trabas políticas, a pesar de la esclerosis, sigue habiendo oportunidades. Con lo

07:16cual, frente a la esclerosis europea, yo me quedo más en el momentum europeo. Frente al ruido de

07:22Donald Trump, que se quedan muchos, me quedo en las oportunidades que pueden generar las políticas

07:26que está implementando Trump y, por supuesto, su equipo, y todas, no solo en Estados Unidos,

07:31sino también fuera de Estados Unidos. Con lo cual, hoy por hoy, yo no veo un motivo muy claro en

07:37estos instantes para que el mercado se dé la vuelta y empiece a corregir. Claro que puede

07:41corregir, pero me refiero a que entramos en una tendencia bajista en los mercados de bolsa y mira

07:46que hay elementos para preocuparse, pero también hay muchos factores que hoy por hoy son importantes,

07:51y no se los pierda. Yo sé que la narrativa negativa vende más que la positiva, pero es que

07:55hay oportunidades de inversión. Bueno, pues ahí quedan esas reflexiones, José María. Te agradezco

08:01muchísimo que hayas estado con nosotros y, bueno, pues te esperamos muy prontito aquí de vuelta,

08:07en Conánimo de Lucro. Claro que sí. Un fuerte abrazo a todos. Un abrazo muy fuerte.

08:14Y nada, nosotros nos vamos a ir al boletín informativo de la UNA, les dejamos con las

08:18noticias del día y volvemos en Conánimo de Lucro y con Daniel Rodríguez Herrera a echar

08:23un vistazo a todo lo que pasa en Estados Unidos. Y anda, que no tenemos tela que cortar en el

08:27día de hoy. No se lo pierdan.

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