El debate del año será el comportamiento de los EEUU

Name: El debate del año será el comportamiento de los EEUU
Uploaded: 2025-01-10T14:50:43+00:00
Duration: 12 min 3 s
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Description: Con la ayuda de nuestro analista de cabecera Antonio Hidalgo, repasamos los principales debates que se abren hoy en los mercados. <br><br />

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10/1/2025

Con la ayuda de nuestro analista de cabecera Antonio Hidalgo, repasamos los principales debates que se abren hoy en los mercados.

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00:00Bueno y hasta aquí hemos llegado con el tema del día. Yo creo que importante,

00:04necesario este análisis que hemos realizado respecto a esto que tanto

00:09presume la izquierda como un derecho, un avance. Pero sí, mientras avance el

00:13número de personas que reciben el ingreso mínimo vital, más problemas

00:17tendremos. Y ese dato que nos ha dado Lorenzo Bernaldo de Quirós, en adelanto

00:21al informe que están preparando en Freemarket, es espeluznante. Ya hay más

00:26gente, ya hay más gente, ya se ha dado la vuelta, ya se ha cruzado la línea, ya se

00:31ha invertido la curva, ya hay más gente en España que vive de un salario del

00:37Estado frente a los que viven de un salario privado. Es decir, ya hay más

00:42gente viviendo de la clase que produce riqueza para que pueda vivir esa gente.

00:47Ya los pasivos son más que los activos. Y esto, señores, es un verdadero problema,

00:53es un desastre. Pero en el día de hoy también tenemos que analizar qué pasa en

00:57los mercados, unos mercados que viven con la vista puesta en Estados Unidos. En el

01:01día de hoy tenemos que contar que el IBEX 35 ya ha perdido el nivel de los 11.800,

01:06que no perdía en los primeros compases de cotización. 11.793 puntos para un

01:12indicador, el español, que pierde un 0,89% en este momento y donde brillan como

01:18principales valores dentro de nuestro principal indicador. ArcelorMittal con

01:23una subida del 2,58%, Celnex con una subida del 1,56%, Repsol con una subida

01:29del 1,3% y, por el farolillo rojo, las acciones que más bajan, Acciona un 2,54%,

01:35Aena un 2,37% e IAG un 1,5% abajo. Vemos también, noticia destacada,

01:43porque llevaba días algo deprimido, el Bitcoin recupera parte del terreno

01:48perdido en lo que llevamos de año, sube un 1,43%, cotiza en 94.759 dólares. Ya

01:55saben que es un valor extraordinariamente volátil, pero que sí

01:58que ha hecho es, desde agosto a esta parte, prácticamente duplicar. En este

02:03caso vamos a seguir, insisto, muy pendientes de todo lo que tenga que ver

02:08con el Bitcoin. Pero para analizar todo lo que pasa en los mercados, yo tengo

02:12hoy la suerte, el gusto, de poder saludar a un amigo de este programa. Él forma

02:18parte de la comunidad inversora de LVWS y, además, es asesor financiero y amigo

02:28de este programa. Antonio Hidalgo, desde Málaga. ¿Cómo estás?

02:32Muy bien, Luis. ¿Qué tal? ¿Cómo estás? ¡Feliz año! Sí señor, que no hemos

02:38hablado todavía en este año. Estábamos analizando un poco los datos

02:43que tenemos, las noticias que comandan ahora mismo la prensa especializada en

02:50materia de finanzas y veo, fíjate, uno de los primeros titulares que leo en

02:55prensa especializada, dice, se pregunta un redactor, ¿bastará el refuerzo, bastará

03:01el frenazo, perdón, del mercado laboral en Estados Unidos para encerrar a los

03:05halcones de la Reserva Federal? Hay mucho interés en conocer cuáles van a

03:11ser los siguientes pasos de la Reserva Federal norteamericana porque hay mucho

03:16interés en saber qué puede suceder con el mercado estadounidense. Recordemos,

03:21hablo de memoria, Antonio, el S&P 500 cierra 2024 con un avance del 23%, el

03:27Nasdaq con un avance del 29. Son rentabilidades extraordinarias,

03:33estratosféricas para un indicador o unos indicadores que llevan años

03:36cosechando grandes resultados, unos rallys alcistas espectaculares. Claro,

03:42cada vez que vemos esto en bolsa, Antonio, normalmente

03:46ahí hay que empezar a decir, hombre, pues tarde o temprano esto no puede

03:51seguir así ad aeternum. Normalmente no ha seguido así, históricamente no ha sido

03:54así y hay muchos analistas que están con la vista puesta en lo que pueda

03:58pasar en el mercado norteamericano respecto a una posible reversión en la

04:02media, una posible caída de los mercados norteamericanos. Sin embargo,

04:06otras narrativas comentan lo contrario. Por eso es tan importante y tanta

04:11atención a lo que sucede en Estados Unidos, ¿no?

04:14Exacto, es que al final tú lo decías, no solamente venimos de un 2024 donde el

04:20estándar AMPUR ha subido un 23-24%, sino que en 2023 tanto el S&P como el

04:27Nasdaq venían con un crecimiento así. Entonces, la verdad es que se avecina un

04:322025 apasionante porque, claro, por otro lado la economía norteamericana parece

04:38que se va a ver reforzada internamente por medidas que va a implantar Trump en

04:43cuanto llegue a la Casa Blanca ya anunciada de rebaja de impuestos para

04:47para las empresas, etcétera, etcétera. Entonces, nos encontramos aquí en una

04:52dicotomía, en esta reversión a la media, en esta, digamos, puesta de corrección

04:58incluso sana, ¿no?, de tomarse un descanso sano que parece que en los índices

05:03americanos todo hace prever que toca, versus que al final no nos olvidemos. Lo

05:09que mandan las valoraciones son los beneficios de las empresas. Si ahora las

05:13empresas, por morde pagar menos impuestos, tienen más beneficios, ahí vamos a ver

05:18cómo se encuentra esa doble vertiente, esa dicotomía. Por un lado la

05:24reversión a la media, por otro los beneficios. Yo, este año, también hay que tener en

05:29cuenta que algo que parecía, que tú lo has nombrado, parecía que estaba ya, digamos,

05:34medio resuelto, aunque nosotros siempre anunciábamos que no y en charlas contigo

05:39lo hemos comentado ambos, que es la inflación. Ojo, porque la Reserva Federal

05:43tiene una papeleta importante. El mercado laboral no está teniendo buenos

05:49comportamientos como se esperaba en Estados Unidos y, por otro lado, la

05:53inflación es repuntando, que lo estamos viendo en los rendimientos del bono

05:57americano. Luego, pues ahí tenemos una costelera, TRAN, Reserva Federal,

06:03inflación, beneficios de empresa, que al final, bueno, pues todos los mercados al

06:09final tienen su repercusión, obviamente, lo que pasa en Estados Unidos.

06:14Comentaba yo antes también cómo lo está haciendo Bitcoin. Nos hablan de que lleva

06:21deprimido unos días, que pues pasó de los 100.000 dólares, ahora están 94.000.

06:26Claro, para quienes estamos acostumbrados a manejar volatilidad en

06:30el mercado y conocemos activos tan volátiles como estos, pues este tipo de

06:35volatilidades, pues ni fu ni fa, ¿no? Dices, bueno, sobre todo el que tenga, esté

06:39invertido en Bitcoin como una apuesta a largo plazo, porque crea en la

06:43potencialidad de este activo, pues este tipo de variaciones no les afecta.

06:48Pero, en cambio, a aquellos que especulan en el corto plazo, sí les puede hacer

06:52mucha pupa, ¿no? Bitcoin, al final, es que no tenemos que

06:56perder de vista que es un activo que solamente lleva con nosotros 15 años. Es

07:01un activo que parece que ya estamos todos ubicando, que al principio no

07:04sabíamos si iba a ser un activo que podía servir como dinero, que no sabíamos

07:09si podía servir como vehículo de inversión. Yo creo que estamos todos ya

07:13ubicando que Bitcoin puede ser una perfecta reserva de valor, como lo es el

07:19oro. Entonces, comparar los 15 años escasos de Bitcoin con los, bueno, no sé,

07:242.000, 5.000 que lleve el oro, tampoco es justo. Parece que está asentando unos

07:31niveles que podrían servir como suelo, es decir, esos niveles de los 90.000 por

07:36gráficas y por indicadores técnicos de volumen, etcétera, que yo no soy muy

07:43partidario de ello, pero bueno, al final, uno siempre tiene que estar informado. Los

07:46que saben, parecen que no está en niveles de sobrecompra ahora mismo, es decir, que

07:51todavía le podría quedar recorrido. No obstante, nosotros siempre defendemos que

07:56Bitcoin es un activo muy a largo plazo, muy a largo plazo. A mí hay una vertiente

08:02que me está gustando mucho, que ya le estoy escuchando a muchos inversores, que

08:05además dicen, oye, no, Bitcoin es la herencia que le voy a dejar a mis hijos.

08:09Y al final, pues, aunque siempre tenemos que tener la visión, pues eso, en cómo

08:15está cotizando, en cómo se va moviendo, no perdamos de vista lo que te he dicho,

08:19es decir, al principio, a mitad de año, prácticamente estaba al 50% de lo que

08:24está ahora, es decir, tiene una revalorización del 100%. Luego, parece, la

08:29buena noticia, es que esa volatilidad que siempre ha sido en el interactivo, parece

08:34que cada vez está incluso bajando un poquito, bajando un poquito, porque los

08:38niveles de 90.000 parece que lo está aguantando muy bien.

08:41Antonio, otro de los aspectos que hay que tener en cuenta, sobre todo, si lo

08:46primero que hemos comentado, el mercado americano, finalmente se produce y de

08:50repente, pongamos por caso, pongamos la hipótesis de que, pues yo que sé, JP

08:55Morgan, creo que fue JP Morgan quien dijo Goldman Sachs, ya no recuerdo cuál de

09:00las dos, pronosticó un 2025 en el que el S&P 500 iba a caer y que iba a

09:06atravesar una senda de varios años con rentabilidades muy cortitas, muy bajas,

09:12en torno del 3%. Claro, acostumbrados a subidas del 23%, pues

09:16imagínate lo que podría ser para muchos inversores que estuvieran

09:19posicionados en el S&P 500. Te pregunto por alternativas para una cartera en la

09:25que exista una apuesta, precisamente en pasivo, por el S&P 500, pero que

09:30queramos reforzar con otro tipo de activos. ¿Cómo ves Europa como mercado y

09:37cómo ves dentro de Europa una apuesta por las small caps? No sé si los tienes

09:41estudiados, si has leído cosas al respecto.

09:44Al final, fíjate que llevamos unos años donde los índices han comportado muy

09:50bien y yo llevo tiempo advirtiendo o pensando, es una opinión personal, que va

09:56a llegar el momento de lo que se llama el stock picking, el alfa, es decir, la

09:59habilidad del gestor, del gestor de fondos, en seleccionar aquellos valores.

10:04Efectivamente, las small caps, dentro de que ha tenido también un buen

10:08comportamiento, el otro día veíamos un gráfico que nunca han estado

10:11históricamente tan baratas en relación al S&P 500. Luego, volvemos a lo

10:17mismo, la reversión a lo media en los mercados existe. Yo soy positivo con las

10:23small caps americanas. ¿Por qué? Porque esas medidas que decíamos fiscales de

10:28Trump pueden aliviar mucho a estas empresas que sí está siendo para ellas

10:33una losa en los altos tipos que hemos tenido en Estados Unidos. No tened en

10:39cuenta que las grandes empresas estilo Apple, Nvidia, Amazon, etcétera,

10:44sospechosas habituales, cuando los tipos estaban en negativo, ya tenían buenos

10:48departamentos financieros que eran capaces de asegurarles financiación

10:53aprovechando esos tipos negativos. En cambio, las small caps no tienen esos

10:58recursos, entonces están financiándose a los tipos actuales. Si ahora, con estas

11:02medidas de Trump, e incluso si bajan los tipos en la Reserva Federal Americana

11:06en Estados Unidos, van a tener un alivio y yo creo que van a tener un muy buen

11:11comportamiento. Sobre lo que comentas de Europa, pues igual habrá que hacer una

11:14selección de aquella y, como siempre, separar el grano de la paja. Bueno, pues

11:18estaremos muy pendientes también de todo lo que publicáis en el LWS Academy, en el

11:23LWS Research, que siempre es interesantísimo. Antonio Hidalgo, muchas

11:27gracias. Muchas gracias a ti, buen día. Un abrazo muy fuerte.

11:33Y nos acercamos a la una del mediodía, a las 12 del mediodía en Canarias. Tiempo de

11:40escuchar las noticias, las informaciones que nos preparan nuestros compañeros de

11:44los servicios informativos de radio y volvemos a Con Ánimo de Lucro. Hoy vamos

11:49a analizar la mentira económica con Beatriz García y terminaremos, pondremos

11:53el broche con el avance de lo que preparamos para tu dinero nunca duerme

11:57este domingo. ¡No se vayan!

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