SMART PATRIMOINE - Or : que faire après +50% ? - Vidéo Dailymotion

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25/03/2025

Mercredi 26 mars 2025, retrouvez Régis Yancovici (Dirigeant et fondateur, Luxavie) dans SMART PATRIMOINE, une émission présentée par Nicolas Pagniez.

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00:00Et pour finir cette émission, l'œil de l'expert, nous avons le plaisir de retrouver Régis Iancovici.

00:09Bonjour Régis Iancovici.

00:10Bonjour Nicolas, un plaisir partagé.

00:11Vous êtes fondateur et dirigeant de Luxavie.fr, on se voit un an à peu près après une émission

00:17qu'on avait consacrée au cours de l'or et où vous nous disiez que vous étiez particulièrement

00:21positif sur le sujet, un an après, on est à plus de 50% à peu près sur cet actif.

00:26C'est ça.

00:28Qu'en déduire et que prévoit ou en tout cas comment se positionner pour la suite Régis Iancovici ?

00:34Alors d'abord quelques chiffres pour un peu camper le sujet.

00:37Quand on en a parlé il y a un an, on était grosso modo autour de 2000 dollars l'once.

00:40Aujourd'hui, on est un petit peu au-dessus de 3000.

00:43Donc c'est une hausse remarquable.

00:45On est déjà à plus 14% à peu près depuis le début de l'année.

00:49Il y a un chiffre, alors on se souvient bien les 3000 c'est assez marquant.

00:52Il y a un chiffre que nos téléspectateurs peuvent entendre, c'est que depuis le début

00:57du siècle, c'est le placement le plus performant.

01:00C'est mieux que le Nasdaq, c'est mieux que le S&P 500 et ça revient à une performance

01:04annualisée à peu près, je vous fais la rondie, de 10%, 9,80% en vérité, 10% annualisée

01:11depuis le 2000.

01:12Donc ceux qui ne croyaient pas alors se sont trompés depuis quelques temps et c'est vrai

01:19qu'on a eu cet excellent timing.

01:21On a développé, je dois reconnaître un certain nombre d'indicateurs qui nous ont

01:26incité il y a un an à venir ici et à dire qu'il fallait avoir de l'or.

01:31Aujourd'hui, le message n'est pas foncièrement différent.

01:35Alors peut-être avant de nous donner votre position aujourd'hui, quels sont les moteurs

01:40de la hausse depuis un an Régis Tionkovici ?

01:43Alors ils ont un petit peu changé.

01:45Dans un premier temps, depuis un an, même deux ans, ça a été le comportement des

01:51banques centrales, le comportement des investisseurs chinois.

01:54On retrouve depuis le début de l'année des moteurs plus classiques et c'est à mon avis

01:59ce qui me fait dire qu'on est dans la phase 2 de la hausse de l'or qui sont la baisse

02:04des taux réels et la baisse du dollar.

02:06D'ailleurs en euro, ça fait bien moins qu'en dollar aujourd'hui.

02:10Donc c'est une hausse un peu plus classique.

02:13Je ne souscris pas à, lorsque j'entends un certain nombre de mes confrères dire « ça

02:18va tellement mal, c'est la géopolitique » et tout ça, je ne signe pas ça.

02:23Ça n'est pas un argument selon vous, ça n'est pas le rôle de valeur refuge de l'or ?

02:27Je ne suis pas sûr que la géopolitique était pire il y a un an qu'aujourd'hui.

02:32Lorsque le 14 avril 2024, l'Iran a bombardé Israël, on pouvait craindre vraiment l'embrasement

02:38généralisé du Moyen-Orient.

02:39L'or n'a pas bougé.

02:40Regardez les graphiques, j'ai regardé avant de venir.

02:43Je crois que la hausse plus récente de l'or tient à une prise de conscience des investisseurs.

02:49Peut-être que tout le monde ne l'a pas encore en tête.

02:51C'est que l'incertitude Trump, sa politique, qui avait alimenté énormément d'espoir

02:58d'accélération de la croissance avec un risque inflationniste.

03:01Aujourd'hui, les investisseurs prennent conscience que c'est un risque récessionniste

03:05qui est en train d'implémenter Trump.

03:08Donc, l'or monte parce qu'il s'attend, l'investisseur horrifère, à ce que la Fed baisse les taux

03:15pour compenser le risque récessionniste de Trump.

03:18Dans ce contexte et avec l'analyse que vous faites, ça veut dire qu'on n'est pas face

03:22à une progression en lien à des actualités récentes qui viendraient à retomber si jamais

03:27on retrouvait du calme, mais peut-être plus à une progression qui peut continuer encore ?

03:30Exactement.

03:31Moi, je crois qu'on est vraiment au début du cycle de baisse des taux.

03:35On a analysé sur 70 ans à quel moment l'or touchait un pic parce que c'est vrai que ce

03:41qu'il y a d'embêtant un peu avec le placement horrifère, c'est qu'il y a des phases de

03:44consolidation qui peuvent durer 5 à 20 ans.

03:47Ça fait long pour un investisseur, donc on préfère sortir un peu avant ou au début

03:52de cette période-là.

03:53Et que quelques indicateurs qu'on regarde pour prendre des décisions sans émotion,

04:00sans se dire « Ouh là là, ça a monté, il faut que je vende », d'accord ?

04:03Bien sûr.

04:04Mais ça, c'est un comportement à avoir justement sur un investissement comme l'or

04:07qui est un investissement long terme ?

04:09Non, quel que soit l'investissement, il vaut mieux laisser les émotions de côté.

04:12Alors, il y a deux choses, il y a la stratégie et il y a la mise en œuvre de la stratégie.

04:16Les gens qui veulent prendre leur bénéfice sur l'or aujourd'hui, je ne vais pas leur

04:18dire non.

04:19Pourquoi pas ? Ils ont gagné 50% en un an, vous le rappeliez, c'est une saine gestion.

04:23Maintenant, structurellement, est-ce qu'il faut sortir l'or d'un portefeuille ? Certainement

04:26pas.

04:27Est-ce qu'il faut en acheter pour ceux qui n'en ont pas ? Je pense que oui.

04:30Et donc, ces indicateurs-là nous montrent que, un, les piques de l'or se font à la

04:36fin d'un cycle de baisse des taux.

04:38Ceux qui pensent que l'inflation repart et que la Fed va remonter ses taux, il faut

04:42qu'ils vendent l'or, effectivement, mais ce n'est pas notre scénario.

04:44Et il y a un indicateur qui est la volatilité implicite de l'or, l'équivalent du VIX

04:49sur les actions.

04:50Et à chaque pique de hausse, il y a un pic de vol.

04:52Donc aujourd'hui, on n'a pas ces deux indicateurs parmi d'autres, mais ces deux indicateurs

04:56sont très importants.

04:57Aucun des deux ne s'est lumé au rouge.

04:59Et bien donc, ça laisse entendre que potentiellement, on pourrait refaire une émission dans un

05:05an sur ce sujet précisément et voir où est-ce qu'on en est sur le sujet.

05:08Merci beaucoup en tout cas, Régis, pour nous avoir accompagné sur le bateau Smart Patrimoine.

05:11Je rappelle que vous êtes fondateur et dirigeant de luxavie.fr et quant à nous, je vous donne

05:16rendez-vous très prochainement sur Be Smart For Change.

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