Passer au player
Passer au contenu principal
Passer au pied de page
Rechercher
Se connecter
Regarder en plein écran
Like
Commentaires
Favori
Partager
Ajouter à la playlist
Signaler
SMART PATRIMOINE - ŒIL DU CGP du jeudi 29 février 2024
B SMART
Suivre
29/02/2024
Jeudi 29 février 2024, SMART PATRIMOINE reçoit Régis Yancovici (dirigeant, Luxavie)
Catégorie
🗞
News
Transcription
Afficher la transcription complète de la vidéo
00:00
Et nous finissons cette émission avec l'œil du CGP.
00:07
Nous avons le plaisir de retrouver en plateau Régis Iancovici, fondateur et dirigeant de
00:11
Luxavie, mais également expert de l'assurance vie en ETF.
00:14
Bonjour Régis Iancovici.
00:15
Bonjour Nicolas.
00:16
Bienvenue sur le plateau de Smart Patrimoine.
00:18
On va évoquer ensemble avec vous deux sujets.
00:21
Un, déjà les raisons de la sous-performance de la gestion active, mais ce qui va nous
00:23
amener aussi à nous poser la question de savoir combien de fonds de gestion active
00:28
tiennent dans la durée quelque part et combien disparaissent si on regarde sur les dix dernières
00:33
années.
00:34
Peut-être un mot déjà sur la performance des fonds actions sur les dix dernières années
00:37
Régis Iancovici ?
00:38
Oui, c'est ça.
00:39
C'est une donnée qui revient parce qu'il y a des études très fréquentes sur le sujet
00:43
et il faut reconnaître que le contenu est un peu le même chaque année.
00:49
On a sur une période de dix ans glissant à peu près 90 à 95 % des fonds de gestion
00:56
active qui sous-performent leur indice de référence.
00:59
C'est-à-dire que vous avez une probabilité de trouver votre fonds surperformant extrêmement
01:05
limité.
01:06
C'est ce qui explique entre autres le succès des ETF.
01:11
Mais le sujet que j'aurais voulu un peu discuter avec vous Nicolas, c'est cet effet de taux
01:18
de survivance des fonds de gestion active.
01:20
Parce que beaucoup disparaissent, sont fermés, sont fusionnés.
01:25
Et là, les statistiques sont aussi édifiantes puisqu'il y a quasiment un fonds sur deux
01:32
qui disparaît sur une période de dix ans.
01:36
Vous avez une chance sur deux de voir votre fonds disparaître.
01:38
D'accord.
01:39
Et ça, ça s'explique quoi par quoi ? Par une sous-performance ? Par des changements
01:42
de gouvernance ou de stratégie ?
01:44
Alors ça s'explique évidemment par un non-succès du fonds qui lui-même s'explique soit par
01:53
une sous-performance, soit parce que la thématique n'est plus intéressante.
01:56
Regardez aujourd'hui un gérant qui gère sur la Chine.
01:59
La Chine sous-performe les indices mondiaux.
02:03
C'est normal qu'il ait de mauvaises performances.
02:05
Mais si on se met du côté du client, du porteur de part, lui il se retrouve un peu coincé,
02:12
un peu embêté parce qu'on va lui annoncer un jour que son fonds ferme.
02:16
D'accord.
02:17
Et qu'est-ce qui se passe en ce cas ?
02:18
Son fonds fusionné.
02:19
Alors évidemment, je tiens à rassurer tous ceux qui nous regardent, son argent ne disparaît
02:22
pas.
02:23
Mais il va être souvent transféré sur un fonds sans odeur ni saveur, un paquebot qu'il
02:31
ne voulait peut-être pas.
02:32
Il va en quelque sorte cristalliser sa sous-performance.
02:37
Bien sûr.
02:38
Et en plus, il ne va pas savoir forcément les raisons de la contre-performance.
02:44
Est-ce que c'est un mauvais choix ponctuel ? Est-ce que ce mauvais choix a été vendu ?
02:49
Est-ce qu'il y a une capacité de rebond ? Il ne trouvera pas forcément un fonds équivalent
02:55
pour se refaire, pour rebondir.
02:58
Et dans ces cas-là, il a la possibilité, l'épargnant, de dire "je sors, je préfère
03:05
sortir plutôt que d'aller sur ce nouveau fonds".
03:06
Ça c'est possible.
03:07
Bien sûr.
03:08
Encore faut-il se poser la question et il y a un sujet de confiance après avec les
03:13
personnes avec qui on travaille.
03:14
Absolument.
03:15
Il y aura toujours cette option-là.
03:16
Maintenant, sortir, vers quelle autre solution ? Alors soit on fait une croix sur le fonds
03:22
précédent et on va vers autre chose.
03:24
Mais si on a envie de rester sur la même typologie de stratégie, ce n'est pas toujours
03:28
très simple, surtout quand on est dans l'univers de l'assurance-vie à la française, où
03:32
on a un choix assez limité et je vois récemment de plus en plus limité.
03:37
Donc c'est compliqué.
03:41
Et donc moi, ce que j'ai envie de dire à tous ceux qui nous regardent, et c'est un
03:46
sujet vraiment qui me tient à cœur, c'est faites sortir la stratégie d'investissement
03:52
du véhicule d'investissement.
03:54
Et on revient évidemment sur l'ETF.
03:57
L'ETF, ce n'est pas seulement une économie.
04:01
Ce n'est pas seulement environ un 80% de frais en moins.
04:06
C'est aussi la liberté et la constance de la stratégie que vous voulez mener.
04:12
La stratégie, c'est vous qui allez la mener.
04:13
C'est vous.
04:14
Auditeur, je peux ouvrir la caméra.
04:15
Quelle différence ? Alors là, effectivement, on rentre dans la gestion passive.
04:21
Quand on va chercher des ETF, c'est-à-dire qu'en tant qu'épargnant, on fait des sélections
04:24
d'ETF.
04:25
Mais ça veut dire qu'on reste sur les grands indices ?
04:27
Non, Nicolas.
04:28
Non.
04:29
Quand on passe à l'ETF, on ne tranche pas forcément le sujet gestion active, gestion
04:35
passive.
04:36
Vous voulez faire de la gestion passive, l'ETF, c'est merveilleux.
04:39
Vous êtes dans le bas qu'il vous faut.
04:40
Vous voulez faire de la gestion active, achetez aussi de l'ETF.
04:43
Vous faites sortir la stratégie, vous menez la stratégie que vous voulez.
04:46
Vous voulez être surpondéré sur telle ou telle zone, vous achetez l'ETF de cette
04:50
zone-là.
04:51
Vous voulez faire, entre guillemets, comme tout le monde, vous achetez un ETF MSCI World
04:54
et vous faites de la gestion passive.
04:55
Mais faites-le en ETF.
04:58
Merci beaucoup Régis Siancovici.
05:00
Le sujet est un gestion active avec des ETF, un sujet dont on pourrait continuer à aborder
05:04
pendant des heures.
05:05
Merci beaucoup en tout cas Régis Siancovici de nous avoir accompagné sur le plateau de
05:08
Smart Patrimoine.
05:09
Quant à nous, on se retrouve très vite sur Bsmart.
05:10
[Musique]
Recommandations
0:51
|
À suivre
Chine: des robots IA disputent un tournoi de football de manière autonome
BFMTV
hier
6:10
SMART PATRIMOINE - Retour sur la volatilité de l'été
B SMART
03/09/2024
5:35
SMART PATRIMOINE - Décryptage : assurance-vie luxembourgeoise
B SMART
26/11/2024
5:29
SMART PATRIMOINE - La théorie des marchés efficients
B SMART
29/10/2024
5:28
SMART PATRIMOINE - Bourse : quelles leçons en 2024 ?
B SMART
18/12/2024
12:22
SMART PATRIMOINE - Marchés : bilan 2024 et enjeux 2025
B SMART
08/01/2025
4:54
SMART PATRIMOINE - Comment protéger son portefeuille ?
B SMART
28/01/2025
10:20
SMART PATRIMOINE - Enjeux patrimoine du jeudi 29 juin 2023
B SMART
28/06/2023
5:23
SMART PATRIMOINE - ŒIL DU CGP du mercredi 17 janvier 2024
B SMART
16/01/2024
9:28
SMART PATRIMOINE - Enjeux patrimoine du jeudi 23 février 2023
B SMART
22/02/2023
25:32
SMART PATRIMOINE - Emission du jeudi 23 février
B SMART
22/02/2023
4:13
SMART PATRIMOINE - ŒIL DU CGP du mardi 20 février 2024
B SMART
20/02/2024
5:05
SMART PATRIMOINE - Diversifier à l'international
B SMART
10/09/2024
5:28
SMART PATRIMOINE - Or : que faire après +50% ?
B SMART
25/03/2025
5:54
SMART PATRIMOINE - Contexte et gestion alternative
B SMART
12/11/2024
4:49
SMART PATRIMOINE - Optimiser sa transmission
B SMART
03/12/2024
13:32
SMART PATRIMOINE - Enjeux patrimoine du mardi 28 février 2023
B SMART
27/02/2023
5:17
SMART PATRIMOINE - ŒIL DU CGP du mercredi 20 décembre 2023
B SMART
19/12/2023
4:33
SMART PATRIMOINE - Qu'est-ce que la volatilité sur les marchés ?
B SMART
28/05/2025
8:34
SMART PATRIMOINE - Le moral des agents immobiliers
B SMART
28/01/2025
5:48
SMART PATRIMOINE - Optimiser son impôt sur le revenu
B SMART
03/12/2024
5:27
SMART PATRIMOINE - Volatilité & produits structurés
B SMART
01/10/2024
5:03
SMART PATRIMOINE - ŒIL DU CGP du mardi 14 novembre 2023
B SMART
14/11/2023
5:39
SMART PATRIMOINE - ŒIL DU CGP du mardi 12 décembre 2023
B SMART
12/12/2023
15:49
SMART PATRIMOINE - L'Art à la Une du jeudi 4 mai 2023
B SMART
03/05/2023