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00:00Bonjour à tous et bienvenue sur Isily Bourses, la chaîne qui t'aide à investir.
00:09Aujourd'hui je te retrouve pour l'analyse express de la société française Gérard Perrier Industrie, ticker PERR.
00:16Gérard Perrier Industrie est spécialisé dans la conception, la fabrication, l'installation et la maintenance d'automatismes et d'équipements électriques
00:24destinés aux fabricants de machines industrielles et aux grands sites de production industrielle.
00:28La société est implantée dans 4 pays mais essentiellement en Europe et notamment en France, en Allemagne et au Royaume-Uni.
00:36C'est un groupe international qui réalise à peu près 93% de son chiffre d'affaires en France et 7% seulement de son CA à l'export.
00:43L'entreprise possède 8 filiales dont les sociétés Ardatem, AECE, Bontronic et Technisonic, toutes acquises de façon stratégique au fil du temps.
00:51Ces activités sont la fabrication, l'ingénierie, les services et le numérique pour les secteurs du nucléaire, de l'aéronautique défense, de l'industrie et des marchés spécifiques.
01:01Elles sont équilibrées et réparties en 4 grandes thématiques qui sont les prestations d'installation et de maintenance avec 29,7% de ses revenus,
01:09les prestations de services liées à l'énergie avec 29,1%, la construction d'ensemble électrique et électronique avec 27,9%
01:17et la fabrication d'équipements pour l'aéronautique avec 13,3% de ses ressources.
01:22En quelques chiffres, le groupe Gérard Perri Industrie, c'est quoi ?
01:26C'est un groupe français avec une expérience de plus de 50 ans dans son secteur.
01:30Il regroupe 11 sociétés et 8 filiales implantées en Europe.
01:34Il emploie plus de 2 800 collaborateurs et son chiffre d'affaires s'est élevé à 319,5 millions d'euros en 2024.
01:41Côté actionnariat, le capital du groupe est principalement aux mains de la holding familiale Ampera.
01:47qui possède 52% du capital, les salariés en possèdent 1% et les actionnaires individuels en détiennent 15%.
01:54Tout le reste appartient à différents fonds d'investissement français pour l'essentiel.
01:59A noter que son capital est constitué de 37,5% de flottants, 52% de holding familial et 5,4% d'institutionnels.
02:08Gérard Perrier a une gouvernance très stable.
02:10Il est dirigé par François Perrier, le fils du fondateur de la société.
02:13Les dates clés de l'entreprise sont 1967, la création de la société Sotheb par Gérard Perrier,
02:201970, la création de la société Géral,
02:231997, l'introduction en bourse du groupe Gérard Perrier Industrie,
02:282006, l'acquisition des sociétés Ardatem et Maditech,
02:32et 2021, le rachat du groupe AECE spécialisé dans l'aéronautique et la défense.
02:37Ses principaux concurrents sont entre autres le français Schneider Electric, l'allemand Siemens et le suisse ABB Limited,
02:44qui sont tous des grands groupes.
02:46Voyons maintenant ensemble les principaux fondamentaux de cette société.
02:50Parlons tout d'abord de son cours de bourse.
02:52Sur cette période, Gérard Perrier Industrie a connu une croissance régulière de son chiffre d'affaires.
02:57Sa rentabilité est restée solide, soutenue par une trésorerie élevée,
03:00une faible dette et une diversification réussie dans les secteurs nucléaire, aéronautique et automatisme industriel.
03:07Dans ce contexte, son cours enregistre une contre-performance de moins 8,1% en un an
03:13et un gain de plus 3,5% en 6 mois.
03:16Le titre gagne tout de même plus de 40% en 5 ans.
03:20Son résultat d'exploitation continue son petit bonhomme de chemin,
03:23avec une petite hausse de plus 4,4% en 2024.
03:26Son chiffre d'affaires fait un peu mieux.
03:28En effet, il est en hausse et progresse de plus 5,2%,
03:32traduisant une nouvelle fois la dynamique du groupe.
03:35Sa rentabilité via son retour sur capitaux propres est en baisse.
03:38Elle ne cesse de s'effriter au fil du temps.
03:41Elle est bonne et voisine des 15,2% en 2024.
03:45Gérard Perrier propose une très belle petite trésorerie en hausse de 28,5 millions d'euros
03:50qui lui permet de financer ses régulières acquisitions.
03:53Son free cash flow est assez confortable et en hausse lui aussi.
03:56Il est de 12 millions d'euros en caisse en 2024.
03:59Son bénéfice net par action quant à lui connaît une petite contraction.
04:03Il est en légère baisse de moins 1,35% en 2024
04:06et devrait se contracter davantage pour 2025.
04:09Sa marge nette est en très légère baisse autour des 6%.
04:12Toutefois, ses marges affichent une assez bonne stabilité au fil du temps.
04:16Sa marge d'exploitation suit le même chemin,
04:18bien qu'en légère baisse en 2024,
04:20elle demeure dans une fourchette entre 8 et 10%,
04:22ce qui est acceptable.
04:24Son PER est proche de sa moyenne des 10 dernières années,
04:27ce qui laisse penser que la valorisation du groupe
04:29semble relativement correcte au prix actuel.
04:32Concernant sa droite de régression,
04:33nous observons que le titre évolue en ce moment
04:35en dessous de sa valeur théorique à environ un écart-type.
04:39En comparant son cours à l'indice Lixor UCITS 440,
04:42l'on constate que le titre sous-performe actuellement l'indice
04:45depuis à peu près un an.
04:46Le groupe procède à une redistribution assez raisonnable.
04:50Son pay-out ratio se situe en moyenne entre les 35 et 45%.
04:54Gérard Perrier reverse donc un dividende fiable et croissant à ses actionnaires.
04:59Il est de 2,30€ par action 2025
05:01et propose un rendement de 2,58% au cours actuel.
05:05Le groupe réalise quelques programmes de rachat d'actions,
05:08principalement pour alimenter son épargne salariale.
05:11Les résultats de l'entreprise déçoivent rarement
05:14et sont jugés généralement conformes aux attentes des analystes et des investisseurs.
05:18La société est très peu suivie par les analystes
05:21qui sont plutôt à conserver sur le titre.
05:23L'objectif de cours moyen et haut est fixé à 98€,
05:27ce qui me paraît honnête à moyen terme.
05:29Synthétisons tout cela.
05:30Malgré un potentiel de croissance assez faible,
05:33la situation financière de la société apparaît plutôt bonne.
05:36La société possède une bonne trésorerie,
05:38lui permettant ainsi d'envisager d'autres acquisitions pour se développer.
05:42Passons maintenant aux atouts de cette société du secteur industriel.
05:45C'est une belle entreprise familiale,
05:47spécialisée dans les automatismes et les équipements électriques.
05:50Gérard Perrier possède une bonne trésorerie
05:52qui représente à elle seule un peu moins de 12% de sa capitalisation boursière.
05:57Ses activités dédiées au nucléaire et à la défense sont en forte croissance.
06:01Il a une excellente diversification de ses activités.
06:04Sa politique de croissance est basée sur des acquisitions récurrentes.
06:07Sa croissance organique est faible mais constante.
06:11Son business model est attractif avec une excellente visibilité sur ses activités.
06:16Son bilan financier est très robuste.
06:18Et enfin, Gérard Perrier Industrie a des relais de croissance intéressants,
06:21notamment dans le secteur du nucléaire, de la défense et de l'aéronautique.
06:25Côté faiblesse du groupe, elles peuvent être embêtantes.
06:28C'est une société de petite taille face à de grands groupes
06:30dans le secteur de l'industrie très concurrentiel.
06:33L'entreprise est très dépendante du marché français
06:35et pas suffisamment implantée à l'international.
06:39Sa croissance est assez faible.
06:41Son potentiel de progression paraît limité à moyen terme.
06:44Il y a un risque cyclique sur le secteur aéronautique en cas de ralentissement.
06:48Le groupe est dépendant de l'activité nucléaire, sensible au cycle industriel.
06:52Il est vulnérable au prix des matières premières et de l'énergie.
06:55On observe également un ralentissement des investissements industriels cette année
06:58et a une stabilisation de ses ventes et enfin sa liquidité boursière est faible
07:03et c'est un titre peu suivi par les investisseurs.
07:06Pour terminer, quelle est donc mon opinion sur ce groupe ?
07:08C'est une belle entreprise familiale, très bien gérée, avec un profil relativement défensif.
07:14Le groupe démontre une forte solidité financière, une diversification sectorielle et une trésorerie saine.
07:20Les perspectives sont encourageantes grâce à des relais de croissance appréciables.
07:24Côté investissement, personnellement, je n'ai pas de Gérard Perrier Industrie en portefeuille,
07:28mais le titre m'intéresse.
07:30Sa valorisation reste attractive, compte tenu de sa trésorerie disponible.
07:34Un retour sous les 78 puis les 74 euros peut s'envisager pour aller chercher les 91 puis les 105 euros à moyen terme.
07:42Bien entendu, cette vidéo ne reflète que mon propre ressenti
07:45et n'est sûrement pas un conseil d'investissement ni d'achat ou de vente.
07:48Je n'encourage donc personne à investir dans ce titre sans avoir étudié de près ses fondamentaux.
07:52Je te retrouve avec plaisir prochainement pour de nouvelles analyses
07:55et n'oublie pas en attendant qu'investir, c'est préparer ton avenir.
07:59Merci d'avoir regardé cette vidéo !