- hier
Pendant des années, "Planète finance" et la Chine communiste ont profité l'une de l'autre - jusqu'à ce qu'une confrontation ouverte entre l'État et la bourse ait lieu lors de l'introduction en bourse prévue du Ant Group de la superstar chinoise de la bourse Jack Ma. Ce qui devait être la plus gigantesque introduction en bourse de l'histoire de l'humanité tourne à la catastrophe...
Si, en Chine, l’industrie financière en est encore à ses balbutiements et que la république populaire communiste a ouvert ses portes à la Bourse depuis relativement peu, quelque 7% de la population chinoise y ont déjà investi, rejoints chaque année par des millions de concitoyens. Appâtés par un secteur porteur dans un pays dont la puissance économique ne cesse de croître, les investisseurs occidentaux se pressent aussi pour y participer. Pendant des années, la planète finance et l’Empire du Milieu ont ainsi profité l’une de l’autre. Mais une confrontation ouverte a éclaté lors de l’entrée en Bourse de l’entreprise Ant Group, fondée par le milliardaire chinois Jack Ma, qui désirait introduire son mastodonte du commerce électronique à celles de Shanghai et de Hongkong, sans consulter le gouvernement chinois. Ce qui s’annonçait comme l’une des plus spectaculaires entrées en Bourse de tous les temps a ainsi tourné au fiasco. Mais qui fixe les règles dans le monde de la finance ?
Rouages et paradoxes
Nébuleuse opaque de chiffres pour la plupart d’entre nous, le monde de la finance, en croissance constante, fait parler de lui lorsque les marchés connaissent des crises ou des crashs. Pourtant, cette "planète" inconnue, dominée par le désir et la peur, mérite toute notre attention. Que révèlent les fluctuations des cours du pétrole et des autres matières premières ? Pourquoi peut-on faire fortune en pariant sur la faillite d’une entreprise ? Que recouvrent les "obligations catastrophes", ces investissements risqués amenés à prendre de l’ampleur avec le changement climatique ? Nourrie de témoignages de traders et d’éclairages d’experts internationaux, cette ambitieuse série en six épisodes décrypte avec pédagogie les rouages et les paradoxes d’un grand casino virtuel où le cynisme est roi et qui influence profondément notre existence.
Si, en Chine, l’industrie financière en est encore à ses balbutiements et que la république populaire communiste a ouvert ses portes à la Bourse depuis relativement peu, quelque 7% de la population chinoise y ont déjà investi, rejoints chaque année par des millions de concitoyens. Appâtés par un secteur porteur dans un pays dont la puissance économique ne cesse de croître, les investisseurs occidentaux se pressent aussi pour y participer. Pendant des années, la planète finance et l’Empire du Milieu ont ainsi profité l’une de l’autre. Mais une confrontation ouverte a éclaté lors de l’entrée en Bourse de l’entreprise Ant Group, fondée par le milliardaire chinois Jack Ma, qui désirait introduire son mastodonte du commerce électronique à celles de Shanghai et de Hongkong, sans consulter le gouvernement chinois. Ce qui s’annonçait comme l’une des plus spectaculaires entrées en Bourse de tous les temps a ainsi tourné au fiasco. Mais qui fixe les règles dans le monde de la finance ?
Rouages et paradoxes
Nébuleuse opaque de chiffres pour la plupart d’entre nous, le monde de la finance, en croissance constante, fait parler de lui lorsque les marchés connaissent des crises ou des crashs. Pourtant, cette "planète" inconnue, dominée par le désir et la peur, mérite toute notre attention. Que révèlent les fluctuations des cours du pétrole et des autres matières premières ? Pourquoi peut-on faire fortune en pariant sur la faillite d’une entreprise ? Que recouvrent les "obligations catastrophes", ces investissements risqués amenés à prendre de l’ampleur avec le changement climatique ? Nourrie de témoignages de traders et d’éclairages d’experts internationaux, cette ambitieuse série en six épisodes décrypte avec pédagogie les rouages et les paradoxes d’un grand casino virtuel où le cynisme est roi et qui influence profondément notre existence.
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00:00...
00:00Sur les 1,3 milliard d'habitants que compte la Chine,
00:191 milliard utilise Alibaba.
00:23Aux Etats-Unis, une entreprise comme celle-ci pèserait autant qu'Amazon.
00:27Mais les actionnaires n'ont plus leur mot à dire.
00:31Le groupe obéit à un autre pouvoir.
00:40Il y a un million de raisons qui font que les choses sont ce qu'elles sont en Chine.
00:44Et on ne connaît sans doute pas 99% d'entre elles.
00:50C'est toujours le royaume interdit.
00:57Il existe un monde de chiffres.
01:12Un monde où il faut être le plus malin ou le plus rapide.
01:19Un monde relié par les ondes radio et les câbles optiques.
01:23Où l'on peut gagner de l'argent quand on pense savoir de quoi l'avenir sera fait.
01:36Un monde rempli de peur et de désir.
01:40Où soit on gagne, soit on perd.
01:43Ce monde, je l'appelle la planète finance.
01:53En parcourant la planète finance, je découvre que l'on boursicote jusque dans les endroits les plus inattendus.
01:58Le vendredi soir à Shanghai, on s'échange un grand nombre d'actions via des applications.
02:26Les abords de la place du peuple se transforment en parquets de bourse.
02:31Tout le monde peut avoir sa part du gâteau.
02:34Situation étonnamment capitaliste dans un pays qui se dit communiste.
02:38Sous-titrage Société Radio-Canada
03:08Désormais, la Chine a ouvert grand la porte à la planète finance.
03:15Comme si le pays avait surmonté sa peur de voir ses capitaux circuler librement dans le monde.
03:20Mais alors que le pays est sur le point de devenir la première économie mondiale,
03:34qui va fixer les règles du jeu ?
03:36La Chine ou la planète finance ?
03:39Tel qu'il est structuré, le capitalisme fonctionne pour nous.
03:43Par contre, en Chine, on pense de manière plus collective qu'individuelle.
03:48Et tout le monde pourrait en tirer une leçon.
03:51Je ne suis pas franchement convaincu par tout le reste en Chine,
03:53mais d'après moi, le fait de prendre en compte le collectif et de s'assurer qu'il fonctionne est un bon modèle.
03:59Du moins sur le plan économique.
04:00Depuis longtemps déjà, Wall Street laisse à la Chine toute l'attitude pour lever des fonds sur le marché international des capitaux.
04:10Cela fait des années que les nouveaux entrants les plus intéressants sont pour la plupart chinois.
04:15Il n'y a qu'à voir la société de commerce électronique Alibaba,
04:19détenue par le célèbre entrepreneur chinois Jack Ma.
04:21En 2014, il introduit son Alibaba en bourse, non pas en Chine, mais à Wall Street.
04:43Présent à la bourse de New York ce jour-là, ce trader a été un témoin direct de ce moment historique.
04:49Pour Jack Ma, c'était très important d'entrer en bourse aux Etats-Unis.
04:55Cela permettait de faire parler de la marque et de renforcer sa visibilité.
05:00Mais je pense que c'était aussi une question d'ego.
05:03C'est très impressionnant de créer une entreprise avec 15 amis en partant de zéro et d'entrer ensuite à la bourse de New York.
05:19Pour se développer, une société doit rechercher des capitaux.
05:23Pour ce faire, elle peut vendre des petites parts de l'entreprise en bourse.
05:27Ces actions sont alors négociables.
05:30Plus la demande est forte, plus leur prix est élevé.
05:35Je n'avais jamais entendu parler de l'entreprise.
05:38Un ami qui travaillait en salle des marchés m'en a fait l'article.
05:40Tout le monde disait que c'était comme Amazon, parce que les deux modèles économiques se ressemblaient beaucoup.
05:52Les investisseurs se sont rués dessus en pensant que c'était pour eux l'occasion d'investir dans le miracle chinois.
05:57En 2014, les investisseurs occidentaux, notamment des fonds de pension, s'intéressent de près à l'introduction en bourse d'Alibaba et à son potentiel de croissance.
06:18Le premier jour a été mouvementé.
06:24Les gens jouaient des coudes pour acheter des actions.
06:27La plus grande entrée en bourse de l'histoire.
06:31Une énorme opération d'envergure mondiale.
06:34C'est la plus grande introduction en bourse, l'événement le plus important, le spectacle le plus grandiose, je dirais, depuis que je travaille ici.
06:46On a là le meilleur exemple d'un marché qui fonctionne.
06:51C'est la loi de l'offre et de la demande.
06:53L'offre rencontre la demande et vice-versa.
06:55Voilà tout.
06:57C'est stressant, il faut être présent et à l'écoute.
07:03Une introduction en bourse ou IPO peut vous rendre fou.
07:08Entre temps, j'ai pu parler à Jack Ma et le féliciter.
07:11Il trouvait que c'était très excitant, il était emballé.
07:13Je lui ai dit, je vais vous montrer mon ordinateur portable pour que vous vous fassiez une idée.
07:19J'avais peut-être 4 millions d'actions à vendre et 2 millions à acheter.
07:22J'ai ajouté, et ça lui a fait plaisir, les acheteurs en noir sont malins et les vendeurs en rouge le sont un peu moins.
07:28Il était mort de rire.
07:29Et Jack Ma a de quoi rire.
07:32La demande est bien plus importante que l'offre.
07:34À peine introduit en bourse, Alibaba voit donc le cours de ses actions s'envoler.
07:40Open to 92,70.
07:42Mais toutes les actions ne sont pas mises en vente.
07:52Une grande partie reste la propriété de Jack Ma et d'un groupe restreint d'investisseurs de la première heure,
07:58qui en ont tous pour leur argent ce jour-là.
08:02Sur le papier, Alibaba valait 15 ou 18 milliards de dollars.
08:07Mais pour réaliser des bénéfices, il faut vendre.
08:12Je me trompe peut-être complètement, et on peut le vérifier,
08:15mais je dirais 15 ou 18 milliards de dollars à un milliard près.
08:20Donc c'était un homme très heureux.
08:30L'introduction en bourse d'Alibaba devient ainsi la plus importante jamais réalisée.
08:35Les dollars affluent vers la Chine, dont les portes sont grandes ouvertes pour la planète finance.
08:42Six ans plus tard, Jack Ma est l'entrepreneur le plus riche de Chine.
09:10Et c'est plus fort que lui.
09:12Il veut encore frapper un grand coup en introduisant en bourse son entreprise de fintech,
09:18Ant Group.
09:18Mais ce coup-ci, il ne choisira pas New York.
09:21Ant Group devait à son tour faire l'objet d'une introduction.
09:51en bourse record, mais cela ne s'est pas passé comme prévu.
09:56Elle a eu pour conséquence de tendre les relations entre la Chine et la planète finance.
10:01Afin de comprendre pourquoi, je vous emmène à Hong Kong,
10:07longtemps centre financier de l'Asie et post-avancée des capitaux occidentaux.
10:12Pour Ant Group aussi, les investisseurs occidentaux se bousculent au portillon.
10:18Il faut dire que l'entreprise a développé Alipay,
10:21une super application financière incontournable en Chine.
10:24J'ai aussi l'appli Alipay Hong Kong sur mon téléphone.
10:32C'est évidemment en Chine que les gens ont commencé à sortir sans portefeuille
10:36et se sont mis à tout payer avec leur téléphone.
10:39Et on le doit en grande partie à Ant Group.
10:41Ils ont rendu le paiement par code barre tellement facile pour les petits entrepreneurs chinois
10:52qu'ils ont acquis une position considérable sur le marché.
10:57Et puis, ça s'est accéléré et ils ont commencé à proposer toutes sortes de produits
11:01autour de l'appli Alipay.
11:03Car avec cette application, on peut non seulement payer,
11:10mais aussi emprunter, épargner, souscrire une assurance et même investir.
11:16Une super application qui fait rêver les entreprises de haute technologie occidentale.
11:20Environ 700 millions de personnes ont cette appli sur leur téléphone.
11:26Le potentiel de l'introduction en bourse n'échappe pas non plus à ce gestionnaire de fonds.
11:31Comme toujours, ce dernier est en quête de rendement, y compris sur l'argent de nos pensions.
11:38Il évalue donc le prix auquel il va entrer dans la danse.
11:47Arnaud Fanrein travaille à Hong Kong depuis des années.
11:51À l'approche de l'introduction en bourse, il partage ses réflexions.
11:55Normalement, l'entreprise organise des présentations à l'intention des principaux clients
11:59et on répond à une dernière série de questions.
12:02Un déjeuner est organisé en grande pompe.
12:05Ensuite, les gens s'emballent et les journaux commencent à en parler.
12:08À Hong Kong en particulier, ça fait les gros titres pendant des jours.
12:12Pour finir, on constitue un carnet d'ordre, ce qui prend en général une semaine.
12:17Les gens décident ensuite s'ils veulent ou non participer et à hauteur de quel montant.
12:20Je crois bien que c'est plus de 200 milliards.
12:27En principe, ça veut dire qu'on est très intéressé par ce genre d'introduction en bourse.
12:33Mais je ne peux rien dire de plus à ce sujet, car je veux éviter des querelles internes.
12:41Mais pas de planète finance sans petits investisseurs.
12:43Même ce chauffeur de taxi veut sa part du gâteau.
12:52C'est très calme.
12:54Avant la pandémie, il y avait beaucoup de monde ici.
12:57Même en début d'après-midi.
13:04Avant, je gagnais dans les 800 dollars de Hong Kong par jour.
13:08Maintenant, je ne gagne plus que 500 ou 600.
13:10Et ça ne suffit pas pour me payer une retraite.
13:16C'est pour ça que je joue à la bourse.
13:24Quand il achète des actions dans le groupe,
13:27il devient lui aussi un tout petit copropriétaire de l'entreprise.
13:31Et avec un peu de chance,
13:32l'introduction en bourse sera un tel succès qu'il pourra réaliser de gros profits.
13:36Faire de l'argent avec des actions demande du temps.
13:45Il faut bien observer la tendance.
13:49Au bon moment, vous pouvez gagner 10 000, même 30 000 dollars par jour.
13:55D'après mon expérience, la plupart des IPOs rapportent de l'argent.
13:59Pour avoir droit à des actions dans le groupe,
14:07on doit s'inscrire sur une application d'investissement.
14:109 jours avant l'introduction en bourse.
14:12En général, ça commence à 9h30.
14:23Je me lève donc plus tôt.
14:24D'habitude, c'est plus tôt vers midi.
14:31Je pense que ce sera assez chaud.
14:33Tout le monde essaie d'être le premier à se connecter.
14:36Mieux vaut donc attendre un peu.
14:37Encore quelques secondes et puis j'essaie.
14:47Toutes les IPOs ne sont pas profitables.
14:49Mais les plus connues le sont.
14:51Avec une IPO, les chances sont plus grandes.
14:56C'est le moment.
14:57Je vais essayer.
14:59Je vais cliquer.
15:03Voyons si ça marche.
15:07Trop de monde.
15:10Je n'arrive pas à me connecter.
15:12Je vais essayer plus tard.
15:21C'est vraiment une introduction en bourse très suivie,
15:25y compris en Chine,
15:26car elle se fait en même temps à Hong Kong
15:28et sur le Star Market de Shanghai.
15:30C'est le Star Market de Shanghai.
15:31Une double introduction en bourse.
15:38Voilà qui n'est pas fréquent.
15:41Pour quelles raisons Jack Ma procède-t-il de la sorte ?
15:47La plupart des sociétés Internet chinoises
15:49ne sont pas cotées en Chine.
15:51Alibaba, Tencent et JDcom
15:53le sont toutes sur des places boursières étrangères.
15:56De nombreux investisseurs chinois
15:57n'ont qu'une possibilité limitée
15:59d'investir dans ce genre d'histoire à succès.
16:01D'où leur très grand intérêt.
16:04Jack Ma veut jouer sur les deux tableaux.
16:07En effet, la Chine a érigé un mur virtuel
16:10entre la Chine continentale et le reste du monde.
16:13Cette muraille doit protéger le marché chinois
16:16des influences extérieures.
16:18Mais elle doit surtout veiller à ce que les capitaux chinois
16:21restent à l'intérieur des frontières du pays.
16:23A Hong Kong, Jack Ma peut désormais lever des capitaux internationaux.
16:30A Shanghai, il a accès au tirelire de la nouvelle classe moyenne chinoise.
16:34Pendant la journée, Liu Ping montre aux nouveaux investisseurs
16:42la voie à suivre sur la planète finance.
16:45Mais le soir, ce gestionnaire de fortune
16:48devient ce qu'on appelle un influenceur.
16:51Il informe ses millions d'abonnés
16:53des hauts et des bas du marché via TikTok.
16:55« Bonsoir tout le monde.
17:04N'hésitez pas à poser vos questions si vous en avez.
17:08Et bienvenue à tous ceux qui nous rejoignent.
17:10Mais d'abord, permettez-moi de manger un peu ma soupe de mouton.
17:15J'espère que l'odeur ne vous incommode pas.
17:17Ça donne des forces.
17:19Peut-être que ça fera grimper les actions.
17:20Salut, Yuli.
17:26T'as l'air d'être nouveau ici.
17:28A ton avis, l'action d'Hand Group va monter de combien le premier jour ?
17:32Je viens d'en parler.
17:33Je pense qu'elle peut monter de 70 ou 80 %.
17:35Dr Wang prévoit 50 %.
17:37Mais c'est sûr que ça va monter.
17:44Alors, faut-il acheter ses actions à Hong Kong ou à Shanghai ?
17:47Eh bien, je dirais là où elles sont moins chères.
17:52Ok, c'est tout pour aujourd'hui.
17:54Bye bye tout le monde !
17:56Liu Ping fait lui aussi partie de la nouvelle classe moyenne chinoise.
18:01Il a eu la chance d'étudier au Canada
18:02et a maintenant un bon emploi dans une grande société de gestion d'actifs.
18:06Mais pour en arriver là, la route a été longue.
18:09Quand j'étais petit, nous étions terriblement pauvres.
18:18On avait juste de quoi manger.
18:20Et quand il nous arrivait d'avoir quelques économies,
18:22on s'en servait pour acheter de la viande pour les fêtes.
18:27C'est moi qui l'ai conçu.
18:31C'est un outil permettant aux familles modestes
18:33de mieux gérer leur argent.
18:34A l'époque, c'était mon père qui tenait les cordons de la bourse.
18:43Mais il dépensait sans compter.
18:46Bien sûr, dans la famille, c'était lui qui rapportait l'argent.
18:49Mais comme il ne savait pas comment le gérer,
18:52il le dépensait au jeu
18:53ou pour acheter des choses au hasard.
18:55Le contraste entre son enfance
19:12et sa situation actuelle
19:14doit lui sembler énorme.
19:17Voyons un peu combien j'ai gagné.
19:18Plus de 300 000 yuens.
19:26Pas mal.
19:27Tu ne veux pas mettre 200 000 toi aussi ?
19:28Je pense qu'il ne faut pas trop investir dans ces actions-là.
19:31Mais je vais voir.
19:34La société pour laquelle travaille Liu Ping
19:37aide les nouveaux riches de Chine
19:38à devenir encore plus riches.
19:42Bien que le secteur financier
19:43en soit encore à ses balbutiements,
19:45l'investissement est populaire dans le pays.
19:477% des Chinois investissent
19:51et ils sont rejoints chaque mois
19:53par des millions d'autres.
19:57L'introduction en bourse d'Hongroup approche.
20:01Liu Ping et son collègue
20:02étudient les opportunités
20:04non seulement à l'intérieur des frontières chinoises,
20:06mais aussi à l'extérieur.
20:08Car même l'argent chinois peut circuler
20:10où bon lui semble.
20:14Parlons encore un peu de la bourse de Hong Kong.
20:17Les actions de Hong Kong
20:19sont indispensables à un bon portefeuille.
20:22Si on s'intéresse aux actifs à l'étranger,
20:24c'est la première étape.
20:27Hong Kong reste une fenêtre vers l'étranger
20:30malgré son retour progressif
20:31dans les bras de la patrie.
20:34Alors qu'il est de plus en plus difficile
20:36de s'exprimer librement à Hong Kong,
20:38Jack Ma s'adresse à l'élite financière chinoise.
20:41Un discours qui le conduira
20:43peu de temps après à sa perte.
20:45Merci.
20:47C'est parti.
21:17Ses propos sur un gouvernement défaillant ont un fort retentissement.
21:24Jack Ma dit des choses que personne n'ose exprimer en public.
21:28Selon lui, Pékin freine la croissance d'un marché financier sain.
21:32Et il insiste sur la nécessité de faire preuve d'innovation.
21:38Cette politique de Pékin a-t-elle des répercussions palpables sur la planète finance ?
21:43La question semble inquiéter notre gestionnaire de fonds à Hong Kong.
21:47Depuis l'adoption de la loi sur la sécurité nationale en 2020, la situation s'est durcie.
21:56On voit vraiment que les choses changent.
21:59Les gens s'auto-censurent beaucoup.
22:01Donc aujourd'hui, la donne est complètement différente.
22:04Hong Kong reste un centre financier très animé et dynamique.
22:09Mais pour les gens qui critiquent la Chine, tout devient de plus en plus compliqué.
22:16Pour l'instant, la liberté de la planète finance semble rester sans limite à Hong Kong.
22:21Hong Kong est vraiment un pays où le marché boursier joue un rôle important.
22:37Et c'est pour ça que j'ai emménagé ici.
22:40Il a aussi une fonction publique.
22:41Les gens sont habitués à investir dans des actions, même s'ils le font d'une façon différente avec des horizons de placement à plus court terme.
22:49On entend mon voisin acheter ça hier, c'est un bon tuyau.
22:56Un peu comme quand ils suivent les courses de chevaux le mercredi soir.
22:59Vous avez un bon tuyau pour moi ?
23:01C'est pareil avec les actions.
23:03Il vaut mieux jouer en bourse que jouer au casino.
23:30Au casino, soit tu gagnes, soit tu perds.
23:37En bourse, si l'action est bonne et qu'on la garde, il y aura toujours une occasion pour gagner.
23:52Tu as eu ta souscription ?
23:54Ça commence aujourd'hui.
23:56Tu as fait une demande ?
23:57Oui, je me suis connecté un peu après 9h pour faire une demande de souscription.
24:06J'ai demandé 50 000 actions à travers mon compte sur Marge.
24:1550 000 ? C'est énorme.
24:18Ils vont te les donner ?
24:19C'est juste une demande.
24:22Ça ne veut pas dire que je les aurais.
24:26Il pourrait bientôt devenir l'heureux propriétaire de 50 000 des 368 millions d'actions qu'Hand Group met sur le marché.
24:34Toute la question est de savoir s'il parviendra effectivement à les obtenir.
24:45Car il n'est pas le seul sur le coup.
24:48Un résident de Hong Kong sur 5 souscrit à l'introduction en bourse d'Hand Group.
24:53Pour ce faire, un petit investisseur n'a d'autre choix que de passer par un courtier.
25:00En tant que courtier, notre rôle consiste à aider nos clients qui veulent acheter des titres.
25:05Mais pour cela, ils doivent d'abord ouvrir un compte chez nous.
25:08Il existe deux options, le compte espèce et le compte sur Marge.
25:12S'agissant de l'introduction en bourse d'Hand Group, la souscription se fait ensuite via une application dédiée.
25:19Les clients du courtier sont dans son bureau et font du trading, comme dans une salle de jeu.
25:25Ils spéculent sur un bénéfice potentiel de 10 cents par action.
25:42Grâce à leur compte sur Marge, ces aventuriers peuvent augmenter considérablement leur chance, mais avec tous les risques que cela comporte.
25:55Pour cette introduction, j'ai évidemment des clients espèce.
25:58Eux, je peux leur rendre leur mise, quel que soit le montant de leur souscription.
26:05Pour ce qui est des clients ayant un compte sur Marge, ils ne doivent fournir que 10% des fonds.
26:10Les 90% restants, c'est la Marge.
26:12Une sorte de prêt, donc, sur laquelle ils devront payer des intérêts.
26:17Ils souscrivent donc beaucoup plus d'actions qu'ils ne peuvent se le permettre.
26:21Ce qui ne fait qu'augmenter la demande d'actions d'Hand Group.
26:32Notre chauffeur de taxi s'est lui aussi endetté.
26:3750 000 actions représentent un demi-million d'euros.
26:42Et tout cela simplement pour participer au grand jeu de la planète finance.
26:45Incroyable.
26:56À peine 2% en souscription publique.
27:00À ce compte-là, autant ne rien proposer du tout.
27:04Il y a trop de monde, trop d'acheteurs étrangers.
27:06Il ne faut pas revendre tout de suite après avoir souscrit.
27:09C'est comme ça avec les actions.
27:18L'emballement autour de l'introduction en bourse atteint des sommets.
27:22À Hong Kong, la demande est près de 400 fois supérieure au nombre d'actions disponibles.
27:27C'est maintenant que le jeu de l'offre et de la demande commence pour de bon.
27:33Reste à savoir quel sera le prix de l'action.
27:36En fait, ce sont tout un tas de mécanismes du marché et d'aspects psychologiques
27:41qui entrent en jeu dans la détermination de sa valeur.
27:45Ces investisseurs de détail peuvent devenir complètement fous et payer un prix totalement démesuré.
27:50Alors à un moment donné, il faut savoir tirer son épingle du jeu et dire
27:54« Il n'y a que des petits investisseurs pour acheter à ce prix-là. Je me retire. »
28:01Et c'est amusant de jouer à ce jeu psychologique.
28:06Un jeu dont raffole la planète finance.
28:09Car au bout du compte, la valeur d'une chose dépend de ce qu'un imbécile est prêt à débourser pour l'obtenir.
28:16Et c'est précisément ce qui effraie Pékin.
28:20Il ne faut pas oublier qu'à l'époque de Mao, les marchés boursiers n'existaient pas dans ce pays communiste.
28:27La Chine est encore novice sur la planète finance.
28:30Elle joue donc un jeu particulièrement risqué.
28:33Sachant la grande pauvreté dont Liu Ping s'est sorti,
28:37je me demande comment il gère le risque de tout perdre à nouveau.
28:39Au fond, d'où vient la peur ?
28:50Elle existe indépendamment de notre volonté.
28:58Petit, j'avais peur du noir.
28:59Mes parents vivaient dans un de ces villages
29:04où les gens travaillaient dans des brigades de production.
29:13Quand ils n'étaient pas là,
29:16mon petit frère et moi restions enfermés à la maison dans une petite pièce sombre.
29:19Pour éviter que nous courions partout
29:23ou que nous nous blessions,
29:25ma mère nous mettait dans un très grand saut.
29:29Nous restions accroupis là-dedans jusqu'au retour de maman.
29:32Nous y faisions même nos besoins.
29:33Je ne comprenais pas.
29:39Je me rappelle seulement que j'avais très peur.
29:44Si j'avais compris la raison derrière tout ça,
29:48eh bien cette peur serait partie toute seule.
29:58Aujourd'hui, je n'ai plus peur.
30:00Alors qu'en général,
30:03un investisseur redoute de perdre son argent.
30:09Pour Pékin,
30:10il est plus difficile de gérer la perspective d'une perte éventuelle.
30:14Quant au Jack Ma,
30:15après sa mise en garde contre le pouvoir du gouvernement chinois,
30:18il va encore plus loin.
30:30Le monde est même quand j'ai suis.
30:35Nous sommes des universités d'une enfant.
30:36Nous sommes des universités,
30:38encore moins even qualcosa noire.
30:39Elle n'est pas soulật sur le comparé.
30:43C'était que C'est qu'ileras nous appréciée.
30:45C'est qu'ilsие credent psychicides.
30:47C'est parce que C'est qu' du tout déлер,
30:52on a besoin d'une alternative chilling.
30:53Pour Pékin,
30:54Les rires de l'élite financière chinoise sont gênés.
31:03Un malaise qui plane encore dans tout le quartier d'affaires de Shanghai, trois jours avant la cotation.
31:14Ce discours assez culotté de Jack Ma lors de la conférence avait de quoi inquiéter le régulateur.
31:18Il faut dire que si les choses tournent mal, tout le monde paie la facture.
31:29Le plus grand problème dans le groupe, c'est son monopole. Or, le secteur financier n'aime pas les monopoles.
31:37Si ça tourne mal pour l'un d'eux, l'impact est très grand, car la finance est un secteur à fort effet de levier.
31:44Ils ont trop de poids.
31:45Le vrai problème, c'est que jusqu'à présent, tout va bien pour des entreprises comme Tencent ou Alibaba qui sont toutes privées.
31:56Ah, je vois. Ça, c'est un sujet sensible.
32:00Exactement. Cela touche l'État, mais aussi les gens.
32:03Je ne pense pas que le sujet soit si tabou que ça. On en discute quand même sur les réseaux sociaux.
32:07Les entreprises privées n'obéissent pas aux mêmes exigences que nos entreprises d'État comme CIBC ou China Mobile.
32:17Oui, leur impact est trop grand.
32:19C'est ça. D'où la peur que ça tourne mal.
32:25Notre gestionnaire de fortune et ses collègues sont manifestement inquiets.
32:29Pas seulement à cause du ton du discours de Jack Ma, mais aussi en raison de la position des forces d'Hand Group.
32:43La compétence clé d'Hand Group, c'est de savoir exactement combien de personnes prennent un crédit,
32:49combien sont en retard et combien en défaut de paiement.
32:52Et ils le savent, car ce sont eux qui possèdent ces données.
32:54L'entreprise est une sorte de passage obligé, ce qui lui permet de grandir toujours plus.
33:06C'est assez terrifiant.
33:09L'intérêt pour les actions d'Hand Group ne fait que croître.
33:13À Shanghai, la demande est même 800 fois supérieure à l'offre.
33:17Et puis, deux jours avant la cotation tant attendue, survient un événement auquel personne ne s'attendait vraiment.
33:27Pékin tire le frein à main.
33:30L'introduction en bourse d'Hand Group est suspendue.
33:33L'introduction en bourse d'Hand Group, c'est l'entreprise de l'entreprise de l'entreprise de l'entreprise de l'entreprise.
34:03Ça a surpris tout le monde.
34:22Je n'aurais jamais cru que ça puisse arriver.
34:30La plus grande IPO du monde, simplement annuler,
34:34ça aura des conséquences sur la réputation de la Chine.
34:37C'est fini.
34:58On ne peut plus faire de demande de souscription pour ces actions-là.
35:01Je suis un peu déçu parce que, normalement, d'après les prévisions d'hier, la valeur de l'action devait grimper de 50%.
35:20Et j'ai un peu peur aussi de ne pas récupérer les intérêts de mon compte sur marge.
35:32On peut dire que j'ai perdu avant même d'avoir joué.
35:44Mais ce qui m'intéresse vraiment, c'est de voir comment la Chine va justifier tout ça.
35:49Pourquoi avoir suspendu cette IPO ?
35:57Ça, je me le demande bien.
35:59Le régulateur s'exprime avec retenue.
36:19Jamais encore une introduction en bourse d'une telle importance n'avait été annulée aussi tardivement.
36:27Cette action totalement inattendue de Pékin frappe la planète finance de stupeur.
36:31C'est d'abord la banque de Chine qui l'a annoncée hier soir vers 7 ou 8 heures.
36:56Puis à 9 heures, c'est la bourse de Hong Kong qui a indiqué qu'on arrêtait tout.
37:00Je suis tombé des nus.
37:01Comment expliquer ce qui se passe en quelques mots ?
37:09Je ne sais pas.
37:12Je ne peux qu'en rire.
37:20Je ne savais pas quoi dire à mes clients.
37:22Ils me sont tout de suite tombés dessus.
37:25Comment est-ce possible ? Rendez-moi mon argent.
37:28Écoutez, je vous rembourse, mais pour moi aussi c'est une catastrophe.
37:30Notre courtier pensait aussi qu'il ferait le coup du siècle avec sa commission sur toutes les transactions.
37:38Ce qui devait être l'IPO du siècle est finalement morte dans l'œuf.
37:45Nous aurions pu marquer l'histoire du secteur boursier.
37:48Mais cinq jours plus tard, cette histoire n'est déjà plus qu'une illusion.
37:51Vous pouvez imaginer à quel point nous sommes frustrés.
37:58Extrêmement frustrés.
37:59Est-ce que je l'ai vu venir ?
38:10Eh bien, le business model était très solide et donc très rentable.
38:14Il n'y avait aucune faille.
38:15Ils encaissent les frais et n'ont qu'un risque à prendre.
38:21Ce sont les banques qui prennent tous les risques et qui cèdent une partie de leur commission.
38:26Donc il s'agit juste de se faire sa place en tant qu'intermédiaire avec une appli.
38:31Et de se faire des milliards avec ça.
38:33C'est trop beau pour être vrai.
38:35Et quand quelque chose semble trop beau pour être vrai, c'est généralement que ça l'est.
38:44Qui plus est sur la planète finance.
38:50À Shanghai, notre gestionnaire de fortune a lui aussi appris la nouvelle.
38:56Il a passé la nuit sur sa chaîne TikTok.
38:59À faire tout son possible pour tenter de répondre à tous ceux qui voulaient savoir
39:02pourquoi les montagnes d'argent qu'on leur avait promises, s'étaient évaporées.
39:24Mais ce n'est pas évident de partager son point de vue avec ses abonnés.
39:30Je n'ai dormi que deux heures.
39:32Seulement deux heures ?
39:34Oui, deux heures.
39:36Tu dois être fatigué ?
39:37Très fatigué.
39:42Trop de choses se sont passées ces deux derniers jours.
39:46Dès que j'ai appris la nouvelle, j'ai posté un commentaire vidéo.
39:50Il est resté en ligne 20 minutes.
39:52Il a été supprimé ?
39:53C'est ça.
39:54Mon taux de like était de plus de 50%.
39:56Mon poste d'il y a deux jours était peut-être un peu trop moqueur.
40:04Du coup, hier soir, j'ai été plus neutre et plus objectif.
40:08Mais il a quand même été supprimé.
40:10Du coup, je l'ai remis.
40:13Supprimé, remis, supprimé, et ainsi de suite jusqu'à une heure du matin.
40:17À cinq heures, j'ai retenté le coup.
40:19Mais cette fois-ci, mon poste est mort encore plus vite.
40:24600 visionnages et pouf, disparu.
40:28Et à la fin, qui a gagné ?
40:30Eux, ils gagnent toujours.
40:35Apparemment, TikTok a vite compris que l'annulation de l'introduction en bourse était un sujet sensible.
40:40J'ai appris la nouvelle de la suspension par mes abonnés.
40:47Ils l'ont immédiatement partagée.
40:48Et je me suis dit, c'est foutu.
40:53C'est là que j'ai compris la portée du discours de Jack Ma lors du sommet de Shanghai.
40:56Mais il a eu cette conviction et le courage d'essayer.
41:15En plus, les jeunes étaient très excités par son discours.
41:19Enfin, quelqu'un qui osait défier le régulateur.
41:21Mais cette manière d'user de son influence pour exiger des réglementations, je trouve ça bizarre.
41:29C'est un peu comme brandir un bâton et supplier de se faire obéir en même temps.
41:34Dans ce cas, à quoi bon le bâton ?
41:37De leur côté, Liu Ping et son collègue ne comprennent pas bien ce que Jack Ma espérait obtenir avec son discours.
41:45Un grand latté.
41:46Un grand latté et un latté chocolat, ça fait 70 yuens.
41:57T'en dis quoi de cette nouvelle ?
42:00J'étais d'abord très surpris.
42:04Ce n'était quand même pas rien.
42:06Et nous pensions tous que l'affaire était jouée.
42:10Mais Jack Ma n'a pas critiqué le régulateur sur un coup de tête.
42:13Ce n'était pas un caprice.
42:15C'est sûr.
42:17Il avait préparé son discours.
42:19Minutieusement préparé.
42:20Il parlait à partir d'un script.
42:31Les gens en ont beaucoup discuté.
42:33Et la plupart pensent que par cette critique, Jack Ma a voulu provoquer un débat public.
42:37Mais ils ne s'attendaient pas à une réaction aussi forte.
42:45Mais oui, t'imagines la force qu'il faut pour provoquer en même temps tous les ministères.
42:50Oui, quatre.
42:54Il a essayé, quoi.
42:55Avant l'introduction en bourse, Jack Ma était un homme très occupé.
43:08Les relevés de vol de son jet privé montrent qu'il a été convoqué à Pékin, juste après son fameux discours à Shanghai.
43:14Et deux jours plus tard, après un bref séjour au siège d'Ang Group à Hangzhou, et alors que tout le pays est encore en effervescence au sujet de l'immine anti-PO,
43:27Jack Ma est à nouveau convoqué à Pékin.
43:29C'est à ce moment que l'introduction en bourse est annulée.
43:35Pendant douze jours, le jet privé de Jack Ma ne quitte pas Pékin.
43:40L'homme d'affaires semble avoir disparu des radars.
43:42Je me demande comment la disparition de Jack Ma est perçue de l'autre côté de l'océan.
44:02La dernière fois que je l'ai vu, c'est quand il a enfin refait surface alors qu'il prenait des vacances on ne sait où.
44:08Il avait l'air heureux, mais je n'ai plus entendu parler de lui.
44:16Il s'exprime peut-être encore en public, n'empêche que son dernier discours était très négatif au sujet du système bancaire chinois.
44:25Vous l'avez regardé ?
44:26En partie. Je n'ai pas tout vu.
44:28Qu'en pensez-vous ?
44:29Je crois qu'il a raison, mais je ne vis pas en Chine.
44:34Je suis libre de dire ce que je pense de Jack Ma et du système bancaire chinois.
44:40On ne sait pas tout ce qui se passe en Chine.
44:49Il a un collier sous le collier.
44:53Un dispositif à choc électrique avec deux broches métalliques.
44:57Il peut se balader tranquillement dans l'enceinte de la propriété, mais la clôture est équipée d'un petit fil métallique.
45:04Et s'il l'a franchi, il reçoit des petits chocs.
45:07Ça lui rappelle qu'il n'a pas le droit d'aller au-delà.
45:09Il a été dressé pour ne pas dépasser cette limite.
45:14Le parallèle avec Jack Ma est bluffant.
45:16Un an plus tard,
45:44Les célébrations du centième anniversaire du parti communiste chinois approchent.
45:51Pékin a soumis en groupe, ainsi que d'autres entreprises de la tech chinoise, à des règles plus strictes.
45:57Et celle qui fait la fierté de Jack Ma n'est toujours pas entrée en bourse.
46:06Empêcher cette introduction en bourse, c'était une très bonne idée.
46:08Vous avez sans doute vu qu'à partir de ce jour-là, le cours des actions de ce type d'entreprise chinoise cotée à l'étranger a perdu en moyenne 20 à 30%.
46:19Ça a commencé le jour du retrait de l'IPO dans le groupe.
46:24Le monde du capital a donc aussitôt compris la leçon.
46:26A savoir que le gouvernement chinois désapprouve ce genre de choses.
46:30Le gouvernement chinois est puissant.
46:34Les autorités toutes puissantes de Pékin ne veulent manifestement pas tout laisser au pouvoir du marché.
46:41Ce qui a pour effet à Wall Street de faire chuter le cours des actions d'Alibaba et d'autres entreprises de la tech chinoise.
46:47Je me demande pourquoi Pékin exerce une telle pression sur ses propres grandes entreprises de technologie.
46:56Il y a eu aussi une prise de conscience tardive de la part des autorités de régulation chinoise qui se sont dit
47:01« Ce n'est peut-être pas très bon pour nos banques traditionnelles quand le groupe amasse tout l'argent, qui plus est, sans jamais avoir de créances douteuses ».
47:10Voilà ce qu'elles ont conclu.
47:11D'où leur proposition de leur laisser maintenant 30% des risques, ce qui correspond plus ou moins à la part de la commission qu'ils se font.
47:20Donc oui, il me semble plausible qu'elles aient procédé de cette façon.
47:27La planète finance semble comprendre Pékin.
47:31Oui.
47:33Et encore une fois, c'était un peu trop beau pour être vrai.
47:37D'où le fort attrait que cette entreprise avait pour nous, investisseurs,
47:40et qu'elle a désormais perdu.
47:47Notre chauffeur de taxi finit par se faire rembourser ses intérêts par Hand Group.
47:52Mais son rêve de faire fortune en un jour s'est envolé.
48:01Pour moi, c'est fini, les actions technologiques.
48:04« Désormais, j'investirai dans les grandes entreprises énergétiques.
48:09J'ai déjà acheté certaines actions. »
48:15Avec le recul, je me demande si quand il a prononcé son discours,
48:32Jack Ma se doutait déjà que l'introduction en bourse de son entreprise n'était pas viable.
48:35S'était-il rendu compte que son statut d'entrepreneur à succès était arrivé à un terme ?
48:41Est-ce pour cette raison qu'il a surmonté sa peur de Pékin
48:58et osé dire tout haut ce que d'autres ne peuvent que penser tout bas ?
49:02« Li, mon frère, salut ! »
49:04Mais pour l'histoire, cela n'a plus grande importance.
49:07Pékin maintient le cap et contraint Hand Group à se restructurer.
49:12L'entreprise doit transmettre toutes les données des utilisateurs à une société publique
49:17et se soumettre aux mêmes règles strictes que les banques et les assurances.
49:22Si j'ai appris une chose, c'est que l'annulation de l'introduction en bourse a été un tournant décisif.
49:27La Chine, et ce n'est pas tout à fait surprenant,
49:32fixe désormais elle-même les règles du jeu qui se jouent sur la planète finance.
49:40Début janvier, Hand Group a fait savoir que Jack Ma a abandonné le contrôle du géant de la fintech.
49:46Son départ pourrait remettre à l'ordre du jour une introduction en bourse dans un avenir proche.
49:52Mais cette fois, sous la surveillance du gouvernement chinois.
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50:00Sous-titrage Société Radio-Canada
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