SOMMET DU PATRIMOINE & DE LA PERFORMANCE - Interview de Christophe Tardy (Morningstar) - Vidéo Dailymotion

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Vendredi 18 juillet 2025, retrouvez Christophe TARDY (Directeur général France et Benelux, MORNINGSTAR) dans SOMMET DU PATRIMOINE & DE LA PERFORMANCE, une émission présentée par Fabrice Cousté.

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00:00Depuis le sommet de patrimoine et de la performance, nous sommes en compagnie de Christophe Tardy.

00:11Christophe bonjour. Bonjour Fabrice. Vous êtes directeur général France et Bénénuque de

00:15Morningstar. On va parler fond thématique avec vous vous intéresser principalement à ce segment,

00:20mais tout d'abord un rappel sur Morningstar, l'ampleur de cette société. Oui alors c'est

00:24une société qui a beaucoup grandi depuis 42 ans et donc aujourd'hui on a une capide à peu près donc

00:31on est coté sur le Nasdaq avec une capide à peu près 13 milliards. On est 11000 personnes dans

00:3532 pays et on a, puisque vous parliez d'analyses, on a à peu près 2000 analystes donc aussi bien sur

00:43le crédit que sur les actions que sur la dette ou private equity ou private debt et bien sûr sur

00:51les fonds puisque on avait commencé avec les fonds. Voilà pour Morningstar, pour qui nous sommes,

00:58donc société d'analyse indépendante pour aider les investisseurs, c'est vraiment dans notre ADN.

01:04Et bien sûr vous observez les tendances, les nouvelles tendances, c'est vrai qu'il y en a une en

01:08particulière, c'est l'émergence des fonds en thématique. Alors ça fait un petit moment que ça

01:12dure puisqu'il y a eu les premiers. Oui c'est pas une émergence. Mais en tout cas c'est quelque chose que

01:15vous recommandez en rond. Pourquoi cette recommandation ? Alors on ne recommande pas justement,

01:21c'est ça qui est un peu contraire à ce que l'on fait d'habitude puisque donc les fonds thématiques

01:27existent depuis longtemps, vous l'avez dit. Les fonds thématiques sont souvent pour nous une mode

01:33et donc on n'est pas toujours très positif sur ces fonds-là parce que c'est vraiment histoire d'attirer

01:41les capitaux des investisseurs. Et puis finalement on se rend compte après 5, 6, voire même 10 ans que

01:47la plupart des fonds sont arrêtés parce que la mode a disparu. En revanche, là aujourd'hui et pourquoi on

01:56en parle, c'est qu'on a une thématique qu'on apprécie chez Morningstar qui est la thématique de

02:02l'intelligence artificielle. Donc ça c'est quelque chose d'un peu différenciant par rapport à d'habitude.

02:07Pourquoi ? Parce que pour nous, pour investir dans un thème, il faut d'abord que ce thème soit une

02:14conviction forte, soit vraiment quelque chose de réel et pas comme on disait tout à l'heure une mode.

02:20Et là on est vraiment sur quelque chose de consistant, une vraie... Pour l'investisseur,

02:27c'est un thème important. Et pourquoi un fonds, un ETF, plutôt qu'une action en direct ? C'est parce que

02:35c'est un secteur qui peut être assez risqué. Donc déjà le fait d'investir sur plusieurs actions,

02:41ça permet de baisser le niveau de risque. Donc ce sont des actions qui sont très volatiles.

02:49Quand vous voyez Nvidia qui monte, qui descend, enfin qui monte beaucoup, mais qui a pu descendre aussi un petit peu.

02:54Donc ça, c'est la première chose. La deuxième chose, c'est que ça vous donne accès à des secteurs

03:01qui sont beaucoup plus larges, donc avec des infras, avec du logiciel, bien sûr, les puces.

03:07Et puis aussi, il y a quelque chose d'assez important dans ce thème, c'est qu'il y a une prime au vainqueur

03:13qui est assez importante. Donc toutes les actions ne vont pas suivre la même croissance,

03:18mais il y a vraiment un vainqueur, on va dire, dans le secteur qui va tout rafler.

03:23Et donc là, si on investit sur plusieurs actions, sur un panier d'actions, on est plus sûr de ne pas louper ce vainqueur.

03:32Donc c'est pour ça que c'est important, avec bien sûr toujours des restrictions sur le choix des fonds ou des ETF, bien sûr.

03:39Voilà, l'intelligence artificielle, donc nouvelle technique. À ne pas manquer, si on vous comprend bien.

03:43Ce n'est pas un feu de paille, ça va durer. Des recommandations justement pour bien choisir son fonds ou son ETF ?

03:48Alors, pour bien choisir, on ne va pas donner de nom de fonds ou de ETF, mais ce qui est important de bien choisir,

03:54c'est la première chose, c'est de regarder les frais. On regarde toujours chez Morningstar les frais.

03:59Et puis aussi, d'éviter une concentration trop forte, parce que les valeurs que vous pouvez trouver dans ces fonds,

04:04ce sont des valeurs qui vont aussi être dans les indices principaux, donc dans les fonds aussi.

04:09Donc il est important de regarder notamment tous les portefeuilles.

04:12Donc si vous avez investi dans différents fonds, de regarder, et Morningstar vous permet de le faire, bien sûr,

04:18de regarder les valeurs qui sont dans chacun des fonds et de vérifier que vous n'avez pas une concentration trop importante.

04:25Par exemple, dans les Magnificent Seven, puisque vous allez les retrouver dans les fonds IA,

04:30mais dans d'autres fonds, bien sûr, c'est important.

04:33Et puis bien sûr, pour nous, ce n'est pas le cœur de votre portefeuille.

04:38Cette thématique, ce n'est pas le cœur de votre portefeuille.

04:43Et puis, c'est une thématique pour laquelle vous devez investir à long terme.

04:47Voilà les quelques conseils que l'on a.

04:49Voilà, vous réservez à une poche tactique sur du long terme.

04:50Voilà.

04:51En tout cas, cap sur l'IA, on a bien compris.

04:54Merci, Christophe Tardy, je rappelle que vous êtes directeur général France et Bénénix de Morningstar.

04:57Et à très bientôt sur le Smart.

04:58Merci Fabrice.

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