Copom corta taxa de juros em 0,5%

O Antagonista

O Comitê de Política Monetária do Banco Central cortou a taxa de juros em 0,5 ponto percentual na primeira reunião de 2024. Com isso, o patamar do indicador passou de 11,75% ao ano, para 11,25%. - Acompanhe O Antagonista no canal do WhatsApp.  Boletins diários, conteúdos exclusivos em vídeo... e muito mais.  Link do canal:   https://whatsapp.com/channel/0029Va2SurQHLHQbI5yJN344  Apoie o jornalismo independente, torne-se um assinante do combo O Antagonista | Crusoé e fique por dentro dos principais acontecimentos da política e economia nacional:   https://hubs.li/Q02b4j8C0  Não fique desatualizado, receba as principais notícias do dia em primeira mão se inscreva na nossa newsletter diária:  https://bit.ly/newsletter-oa  Ouça O Antagonista | Crusoé quando quiser nos principais aplicativos de podcast.  Leia mais em www.oantagonista.com.br  |  www.crusoe.com.br

Transcript

00:00O Comitê de Política Monetária Copom do Banco Central

00:02cortou a taxa de juros em 0,5 ponto percentual

00:06na primeira reunião deste ano, 2024.

00:09Com isso, o patamar do indicador passou de 11,75 para 11,25% ao ano.

00:17Essa é a quinta queda consecutiva da taxa de juros,

00:20desde que o ciclo de redução teve início em agosto de 2023.

00:25A decisão foi unânima.

00:28Rodrigo Oliveira, vem para cá, meu querido.

00:32E aí?

00:34Tudo bem? Tudo tranquilo?

00:36Tudo tranquilo.

00:37Boa!

00:38É, pelo menos você...

00:40Rodrigo Oliveira, a gente já conversou hoje desde cedo,

00:42trocando figurinha sobre essa história do Procon.

00:44Do Procon, não, do Copom.

00:46E boa notícia, né, Rodrigo Oliveira e Roberto Campos Neto

00:49mostrando que era possível se abaixar a taxa de juros,

00:54mas que era preciso conter um pouco a ansiedade da turma do PT, não é, Rodrigo?

01:00É isso.

01:02Assim, cada um tem...

01:03Acaba que cada um tem uma opinião sobre essas coisas, né?

01:05Tem uma área técnica e mesmo tecnicamente, aquilo que eu sempre falo, né?

01:10Você consegue arranjar explicação para tudo.

01:13O fato é que o Copom, o Banco Central, manteve aí o ritmo,

01:17mesmo com agora, já com quatro diretores indicados pelo Lula,

01:22ritmos, manteve no comunicado que nas próximas reuniões também vai tirar mais 0,50.

01:28Então, a gente pode assumir que até maio a CDI que cai desses 11,25

01:33que foram estabelecidos ontem à noite para 10,25.

01:37E aí, a partir de maio, aí sim as coisas começam a ficar um pouquinho mais complexas

01:44porque a gente começa a chegar próximo daquele nível terminal, né?

01:48Afinal de contas, qual é a Selic mais baixa para a situação atual do país?

01:54E é aí que toda essa confusão do fiscal, inflação, parafiscal e etc.

02:02e tal vai voltar a, como é que se diz, vai voltar a transitar aí nos noticiários

02:08e vai voltar a preocupar um pouco mais aí o mercado financeiro.

02:13Ontem, além dessa decisão, ontem era super quarta, né?

02:16A gente chegou a comentar sobre isso.

02:18O Copom, então, baixou 0,50 depois do fechamento do mercado.

02:22Então, hoje o mercado reage a esse 0,50 que todo mundo já sabia que ia acontecer.

02:28O que era uma expectativa era sobre o comunicado

02:31e o comunicado não teve nada de novo, nada relevante de novo.

02:36Teve uma mudancinha ali no que que...

02:39Ah, como está o cenário externo, né?

02:41Uma mudancinha de conjuntura global.

02:44Mas na parte que trata aí de inflação, meta fiscal, etc.

02:49E tal, o comunicado é o mesmo.

02:50Lembrando vocês que é o seguinte.

02:52São dois documentos que saem do Comitê de Política Monetária.

02:55O primeiro, que sai junto com a decisão da taxa, né?

02:59Da meta da taxa Selic, é o comunicado do Copom.

03:05E o segundo, que sai na terça-feira da semana que vem, né?

03:07Sai uma semana depois, basicamente, que é a ata.

03:11No comunicado, você só coloca aquilo que é consenso

03:15entre todos os membros do Comitê de Política Monetária.

03:19Então, por exemplo, se houve uma discussão sobre

03:24essa história da política da nova indústria, da industrialização,

03:29essa nova política de industrialização do governo Lula,

03:34vai gerar um efeito parafiscal via crédito subsidiado lá no BNDES, né?

03:41Isso quer dizer incentivo econômico com mais liquidez,

03:45vai acabar pressionando preços ou coisa assim.

03:48Se houve essa discussão, obviamente, ela não constaria no comunicado,

03:53porque você tem aí, por exemplo, o Gabriel Galípolo,

03:56que é um dos diretores, diretor de política monetária,

04:03alinhado ao presidente Lula, alinhado ao ministro Fernando Haddad,

04:08que foi secretário executivo do Ministério da Fazenda do governo Lula,

04:12que acha que essa é uma boa ideia, né?

04:15Então, isso não estaria como consenso no comunicado.

04:17Então, se houve essa discussão, a gente vai vê-la lá na ata,

04:23na semana que vem.

04:24Por enquanto, é um comunicado que a gente chama,

04:26a gente costuma dizer que é Dovesh,

04:29que é a bomba, né?

04:32Indo para baixo, colocando as taxas para baixo

04:34e mantendo aí esse ritmo de 0,50 de corte.

04:38Então, a gente tem a próxima reunião em março,

04:39lá em 19 e 20 de março, mais 0,50 de corte,

04:44e em maio, mais 0,50 de corte,

04:46e aí chegamos na Selic de 10 e 25.

04:49A partir daí, o Copom deve começar a sinalizar

04:54qual é a Selic mínima para a nossa situação aqui no Brasil.

05:02Ah, como investimento?

05:03Ah, saiu da Selic, pós-fixado, etc.

05:06Não, segura a onda.

05:0810% de juro ao ano ainda é juro bracas.

05:12Não precisa se preocupar.

05:14Mas, se quiser diversificar,

05:17um pouquinho de título indexado à inflação

05:20faz um bem danado,

05:22porque o juro real continua muito alto ainda.

05:24Rodrigo, você falou que existe espaço até para cair

05:31a taxa de juros nos próximos meses.

05:34Dá para apostar aí em, até o final do ano,

05:36a taxa de juros chegaria na casa dos 10% ao ano

05:39ou é ser otimista demais, Rodrigo?

05:42Não, olha só, vamos lá.

05:43Essa é a parte da bola de cristal, né?

05:45Mas, assim, quais são as expectativas do mercado hoje?

05:49Que essa taxa terminal, né?

05:51Até, provavelmente, hoje, na curva futura,

05:54a gente tem R$ 9,25 hoje, nesse exato momento,

05:57R$ 9,25 de Selic até comecinho de janeiro do ano que vem.

06:04Quais são as apostas que você vê hoje nas assets,

06:08nos fundos de investimento,

06:10nas gestoras de fundos de investimento,

06:12nos grandes bancos e economistas independentes

06:15ou ligados a alguma instituição financeira?

06:18É que o juro vai parar lá próximo de R$ 9,5,

06:23entre R$ 9,5 e R$ 8,5, tá?

06:27O grosso dessas expectativas está entre R$ 9,5 e R$ 9,5,

06:33e abaixo de R$ 9,00 são os mais otimistas, né?

06:36Com a política monetária brasileira.

06:39Por alguns motivos, né?

06:41Um, porque até o fim do ano ainda é o Roberto Campos Neto,

06:45e aí a gente pode ter um Banco Central ainda um pouquinho mais austero,

06:50um pouquinho mais duro,

06:51que leve até R$ 9,5 e pare,

06:54que seria aí depois dos R$ 10,25,

06:56que a gente vai chegar em maio,

06:58mais um corte de R$ 50,00 e mais um corte de R$ 25,00, por exemplo,

07:03e aí a gente estaria no R$ 9,5.

07:05Aí o Banco Central esperaria o novo presidente,

07:08que vai ser indicado pelo Lula,

07:10e mais dois diretores que serão indicados pelo Lula no fim deste ano.

07:14E aí você teria um Banco Central todo lulista, digamos assim,

07:19indicados pelo atual governo,

07:20e que, em tese, estariam mais propensos a levar o corte mais adiante,

07:26tentar fazer uma expansão monetária aí mais significativa.

07:33E aí alguns acham que isso será feito

07:37a revelia de preocupações com o fiscal ou mesmo com a inflação.

07:44Essa é onde está a aposta aí dos que acham que vai acabar a Selic,

07:48vai parar de cair só lá nos 8% ao ano.

07:51Mas hoje o grosso, a maior parte aí do mercado,

07:56parece meio consenso ali,

07:58entre 9% e 9,50% ao ano de Selic até o fim deste ano.

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