Oro, dólar y Bitcoin: la incertidumbre se apodera del mercado

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3/6/2025

José María Luna analiza la situación financiera con especial interés en el impacto de la situación geopolítica y el dato de inflación en la eurozona.

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00:00Y seguimos con el IBEX 35 en rojo, pero unas décimas nada más.

00:11Un 0,37% abajo, 14.150 puntos para nuestro principal indicador,

00:15donde brillan especialmente Solaria Energía, Acciona y Acciona Energía.

00:19Solaria lo hace con un 7,62% arriba, Acciona un 4,97% y Acciona Energía un 3,62%.

00:27Entre las acciones que más bajan a esta hora, ArcelorMittal un 1,76%,

00:32abajo CaixaBank un 1,51% y el Santander un 1,16%.

00:37Esta es la foto fija que tenemos hasta ahora en el mercado de valores,

00:41pero vamos a buscar el análisis de todo lo que se está moviendo en los mercados,

00:45los chau chaus que se oyen hoy en día en la bolsa, con uno de nuestros analistas de cabecera,

00:51uno de los que más sabe de mercados y que presta su análisis siempre aquí a Conánimo de Lucro.

00:56Él es el asesor de Luna y Sevilla. Asesores, José María Luna, ¿qué tal? ¿Cómo estás?

01:00Muy buenas. Pues fenomenal. De martes, recién estrenado hace nada el mes de junio,

01:07con todo por hacer, sobre todo en este mes de junio, y a ver si el mes,

01:13pues al menos en los mercados de renta variable, sigue siendo de tono verde

01:18y la volatilidad, bueno, pues lo vamos dejando poco a poco atrás,

01:21aunque me da la sensación de que todavía tendremos turbulencias por el camino.

01:28¿Turbulencias? Hombre, yo no sé si a los resultados de ayer y hoy se puede llamar turbulencias,

01:32pero mucho verde no hemos visto tampoco, ¿eh?

01:35Bueno, mira, lo que hay que pensar es que, de momento, lo que tenemos delante de nosotros

01:41es la volatilidad, la incertidumbre en materia de política arancelaria y en materia de geopolítica mundial, ¿no?

01:49Fijaos cómo la Administración de Estados Unidos ha puesto fecha tope el día 9 de julio,

01:56quedan poco más de 30 días para que concluyan las negociaciones en materia comercial.

02:02De ahí que, bueno, pues según se vaya acercando la fecha y las posturas no se vayan cerrando,

02:13si se cerraron en el caso del Reino Unido, parece que va por buena senda la negociación con la zona euro,

02:19pero cualquier traspié provocaría algo más de volatilidad de lo que lo llevamos en estas pocas sesiones,

02:27ya digo, del mes de junio.

02:28Pero, mientras tanto, y esto lo más importante, Fernando, es que hemos conocido el dato de IPC preliminar

02:35de la zona euro del mes de mayo.

02:37Ha sido, en tasa interanual, subida el 1,9%, se esperaba un 2%, es decir, mejor de lo esperado.

02:44Eso ha hecho que nuestro IBEX 35, que a primera hora corregía algo más,

02:49bueno, pues se había contagiado las caídas que tampoco fueron dramáticas del día de ayer en Estados Unidos,

02:54poco a poco corrige algo menos, incluso hay plazas europeas, como en el caso del DAX, etc.,

03:01tras alemán, que se dio la vuelta y está cotizando en territorio positivo, ¿no?

03:05¿Por qué? Pues porque, sobre todo, el componente de servicios, que es algo más pegajoso en el dato de la inflación,

03:12ha sido mucho mejor de lo que se esperaba, ha corregido más de lo que esperaba el mercado,

03:18y esto apoya el mensaje del Banco Central Europeo, no solo para bajar tipo de interés en esta semana,

03:26que esto yo creo que está muy descontado por los mercados de capitales,

03:29sino posibles nuevas bajadas adicionales en lo que resta del 2025.

03:34Esto viene muy bien a quien está endeudado, quizás no tan bien para aquel que está invertido

03:40en productos muy conservadores, pues depósitos bancarios, monetarios, etc., etc.,

03:44que poco a poco van a ir viendo cómo la rentabilidad de ese tipo de activos cada vez es menor.

03:50Pero es que, además de eso, es que hemos conocido la pasada semana cómo el precio de los alquileres de vivienda,

03:55ahora que os oye el tema de los alquileres, el precio de los alquileres de vivienda en Estados Unidos,

03:59cómo caía, es una partida muy importante la inflación en el caso de Estados Unidos.

04:04Veíamos cómo la oferta monetaria de la Reserva Federal norteamericana sigue incrementándose.

04:09No baja los tipos, la FED, es verdad, pero se sigue incrementando la oferta monetaria.

04:13Es decir, la máquina de generar dinero en Estados Unidos no para, sigue ahí.

04:18Y luego están también esas medidas pro negocio, que el nuevo canciller alemán está dispuesto a aprobarlas,

04:25ponerlas en marcha antes de irse de vacaciones.

04:27Con lo cual, mientras el foco parece que sigue puesto en Trump, en esas medidas arancelarias,

04:33por supuesto en el conflicto bélico de Ucrania, están ocurriendo otro tipo de cosas que, evidentemente,

04:40el mercado no es ajeno a las mismas y cotizan en positivo, no en negativo, en los activos de riesgo,

04:47principalmente en la renta variable.

04:49Quizás en la renta fija, sobre todo gubernamental, y sí muy favorable, sobre todo para el oro,

04:55viendo cómo sigue el dólar débil, las perspectivas en que se pueda seguir debilitando,

05:00y luego ese ruido arancelario, pues evidentemente también influye de forma positiva para el precio del,

05:07en este caso, del metal precioso como es el oro.

05:11Bueno, pues sobre oro y sobre Bitcoin te quería preguntar también,

05:15porque estoy leyendo, algunos analistas dicen el Bitcoin está en una encrucijada,

05:20una corrección puede ser necesaria.

05:23Es verdad que ha perdido entero respecto a los máximos que ha tocado recientemente,

05:26pero sigue estando en niveles altos.

05:28Está en niveles altos.

05:30La correlación es muy alta con respecto a los activos de riesgo,

05:34sobre todo con respecto a la tecnología,

05:37pero poco a poco se ha ido un poco desligando,

05:40principalmente por esas dudas en torno a la sostenibilidad de la deuda norteamericana.

05:46Y también incluso dudas en cuanto a activos refugios,

05:49la deuda pública de Estados Unidos e incluso el dólar.

05:52Esto le ha beneficiado claramente al oro,

05:54pero también ha beneficiado a determinadas criptomonedas.

05:58Ahora bien, una parada en fonda, una parada en box y que pueda corregir algo,

06:04probablemente se pueda dar en los activos de riesgo,

06:07entre los que incluyo, por supuesto, al Bitcoin,

06:10pero la perspectiva no es nada mala para determinadas monedas, para las cripto,

06:18principalmente por esas dudas,

06:20no de que Estados Unidos no vaya a pagar la deuda pública,

06:23que yo me apunto a esa visión apocalíptica, ¿de acuerdo?

06:26Pero si en las dudas de la refinanciación de la deuda, que es tremenda,

06:30y sobre todo el programa que pone encima de la mesa,

06:33aprobado por el Congreso por un único voto de nuevo gasto público,

06:38que va a traer consigo probablemente más déficit fiscal,

06:43sin duda alguna, en cierta manera,

06:45también puede beneficiar a las criptos,

06:49como ya digo, también beneficia claramente también al oro.

06:52Pues, José María Luna, te agradezco mucho tu análisis,

06:57vamos a seguir muy pendientes de cómo van evolucionando todos estos valores,

07:00vamos a ver si finalmente se cumplen esas previsiones

07:03respecto a la reunión de esta semana del Banco Central Europeo,

07:07y seguiremos muy pendientes de otro de los valores que mucho nos preocupan,

07:10que es la evolución de la deuda americana.

07:13Ya sabemos que el dólar está ahí sufriendo,

07:15merced a esa fuerte incertidumbre que, como empezabas contando,

07:19es lo que resume ahora mismo la atención de todos los inversores.

07:23Muchísimas gracias, José María.

07:25Un fuerte abrazo a todos y buena semana. Muchas gracias.

07:28Muchas gracias.

07:29Bueno, pues nosotros llegamos hasta aquí en este primer tramo,

07:32nos vamos a los servicios informativos de radio,

07:34escuchamos las noticias y seguimos en Con Ánimo de Lucro

07:37con más asuntos de interés.

07:38Gracias.

07:39Gracias.

07:40Gracias.

07:41Gracias.

07:42Gracias.

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