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Financialounge
  • 27/03/2025
Trascrizione
00:00La situazione geopolitica internazionale rimane incerta ma adottando una visione di
00:09medio e lungo termine vedremo in questa puntata che si possono comunque ritrovare
00:14delle opportunità di investimento interessanti. Quindi rimanete con noi subito dopo la sigla.
00:30Ben ritrovati a questa nuova puntata di Stay Live. Oggi inquadriamo insieme il contesto di
00:44mercato cercando di vedere anche quali sono le migliori opportunità in questo momento per gli
00:50investitori. Lo faremo in compagnia del nostro ospite quindi vado subito a salutare Matteo
00:54Cianfoni, country head Italia di Mann Group. Benvenuto a financiallounge.com. Grazie Annalisa,
00:59grazie dell'invito. Abbiamo visto questo 2025 iniziare con diversi fattori di incertezza in
01:07particolare legati alla politica commerciale di Donald Trump che ovviamente ha impattato
01:12sui mercati internazionali. Che cosa dobbiamo aspettarci per i prossimi mesi? Domanda che non
01:19può essere più azzeccata vista la situazione in cui siamo. I mercati sono cambiati totalmente,
01:26è cambiato il regime politico, è cambiato il modo dei blocchi globali di interagire tra di loro e
01:33questo sta apportando chiaramente pressione sui mercati, volatilità sulle valute, volatilità sulle
01:39materie prime, quindi diciamo è aumentata se vogliamo il rischio, è aumentata la difficoltà
01:45di fare delle previsioni accurate. Dal nostro punto di vista quello che ritroviamo interessante
01:53è sicuramente il fatto che sono cambiati i premi a rischio, è cambiata sicuramente l'attrattività
01:58del credito rispetto all'equity, è cambiata l'attrattività ad esempio abbiamo visto in
02:03queste settimane dell'Europa rispetto agli Stati Uniti e in ultima istanza se vogliamo è
02:11aumentata la difficoltà di generare performance con strumenti di investimento passivo perché
02:19chiaramente gli strumenti di investimento passivo per come sono costruiti tendono a portarsi dietro
02:22la storia, i pesi degli indici si basano su statistiche del passato e rappresentano se
02:30vogliamo la composizione dei mercati finanziari su quello che è stato fino a ieri, quindi secondo
02:34noi è importante considerare sempre di più investimenti di tipo attivo, aumentare la
02:42diversificazione e costruire dei portafogli che ci permettono di rimanere investiti nel
02:47medio e lungo termine, questo lo dico tutte le volte che ho degli interventi e ho delle
02:51possibilità di interagire con gli investitori, il nostro dovere è quello di creare strumenti e
02:57soluzioni che permettano agli investitori italiani, ai risparmiatori di rimanere investiti
03:03col proprio capitale nel medio e lungo termine, quella è la cosa più importante di tutto. Dicevi
03:08giustamente che bisogna cercare valore anche nel medio e nel lungo termine,
03:12ecco qual è la strategia proposta da Mann Group in questo contesto di mercato? Noi come gruppo
03:19siamo un gruppo che viene dal mondo degli investimenti alternativi liquidi, quindi non
03:23possiamo che non continuare ad investire in ricerca, ricerca e sviluppo, lo sviluppo di
03:29nuovi modelli, algoritmi di investimento, ma è anche importante notare che negli ultimi dieci
03:37anni abbiamo fatto un investimento enorme nello sviluppo e nell'acquisizione di team di talento
03:43nella gestione attiva dei diversi segmenti del credito, questo ci porta oggi Mann Group ad avere
03:50quasi 35 miliardi in gestione molto attiva sui diversi segmenti del credito che è stato uno dei
03:57nostri successi più recenti. Ecco facciamo un approfondimento proprio sul mercato del credito,
04:04quali sono le vostre aspettative su questo asset class? Ma per farla semplice mi sento dire che il
04:11rendimento aggiustato per il rischio che oggi c'è su determinati segmenti di credito è molto
04:17vantaggioso e soprattutto superiore rispetto a quello che ci possiamo aspettare dall'equity,
04:21in particolare se teniamo in considerazione la volatilità geopolitica a cui accennavamo
04:28poco fa. Quello che noi pensiamo è che se si riescono a mettere assieme dei portafogli di
04:34crediti emessi da aziende sulle quali abbiamo una forte comprensione di quello che saranno
04:41i flussi di cassa del modello di business da qua a 3-5 anni, questo ci permetterà di investire con
04:48conviction per abusare un termine inglese, quindi avere dei portafogli concentrati che faranno sì
04:54che il capitale allocato dai nostri clienti in questo tipo di soluzioni verrà remunerato ben
05:00più che sufficientemente. Parliamo di rendimenti che sono tra il 5 e il 10 per cento che nel medio
05:07termine, medio lungo termine è quello che ci possiamo aspettare di fare con un investimento
05:12sul comparto azionario. Quindi per concludere oggi noi pensiamo che sul credito sia la parte
05:17investment grade, che è quella emerging market, che è quella a yield, sono aree dove se noi
05:23escludiamo gli indici ma andiamo a guardare i singoli emittenti, c'è la possibilità di catturare
05:28un premio a rischio ancora molto interessante. Bene, un'analisi molto utile per poter navigare
05:34i mercati in questo periodo. Grazie a Matteo Cianfoni, country head Italia di Mann Group,
05:39di essere stato con noi. Grazie. Grazie Annalisa, grazie a tutti. Grazie a tutti voi di averci
05:45seguiti. Come sempre appuntamento al prossimo Stay Live su www.financialounge.com