SMART PATRIMOINE - Montres d'investissement : bilan 2024 - Vidéo Dailymotion

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28/01/2025

Jeudi 30 janvier 2025, SMART PATRIMOINE reçoit Pascal Paul (CEO et fondateur, Kronos 360)

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00:00Et nous enchaînons à présent avec Patrimoine Passion, le rendez-vous dédié aux investissements

00:08plaisir, passion ou alternatif de Smart Patrimoine.

00:11Nous allons nous demander ensemble quel est le bilan des montres de collection, des montres

00:16d'investissement en 2024.

00:18Et pour cela, nous avons le plaisir de retrouver sur le plateau de Smart Patrimoine Pascal

00:22Paul.

00:23Bonjour Pascal Paul.

00:24Bonjour Nicolas, merci de m'inviter sur le plateau.

00:26Bienvenue, vous êtes le PDG de Kronos 360 et vous êtes venu d'ailleurs avec le Kronos

00:32Index que vous éditez régulièrement, qui montre un petit peu les tendances du marché.

00:37Alors là, c'est les tendances du marché pour 2025 à la lumière de l'année 2024.

00:41Peut-être rapidement, l'année 2024, vous l'avez vécue comment ? Elle a été parfois

00:45un peu complexe pour les différents actifs.

00:47Comment ça s'est passé pour les montres de collection ?

00:49Alors c'est une année pour tous les actifs tangibles qui a été une année, on va dire,

00:54magnifique mûraisin, avec l'euphorie post-Covid derrière nous, comme les arbres, les montres

01:02ne montent pas au ciel malheureusement, et ceux qui l'avaient oublié, ils le prennent

01:06un peu…

01:07Ils sont souvenus en 2024 du coup ?

01:08Ils sont souvenus en 2024.

01:09On a un marché, donc l'index, le Kronos Index qui est sorti sur les tendances du

01:13marché 2024, nous montre une contraction de 5% du marché de la seconde main.

01:19Alors en face, on a un marché du 9 qui également s'est contracté puisqu'on a une baisse

01:23de 3% du marché selon les chiffres de la Fédération horlogère suisse sur les 11

01:28premiers mois de l'année.

01:29Et donc cette contraction, on est sur un marché de 23 milliards d'euros avec plus

01:33de 14 millions de pièces vendues sur cette année-là.

01:38Alors le bon côté c'est qu'il y a une correction qui a été sévère, mais la correction

01:42elle était nécessaire puisque ça a permis d'aujourd'hui d'offrir un nouveau point

01:45d'entrée.

01:46Ça a saigné un peu le marché ? Ça a permis effectivement de nouveaux points d'entrée,

01:50de nouveaux investisseurs potentiels sur des actifs qui étaient trop chers avant.

01:53Il y a eu des publics qui avaient quitté le marché parce que les prix étaient devenus

01:56aberrants et aujourd'hui ils reviennent sur le marché parce qu'on est redevenu sur

02:00des prix beaucoup plus accessibles.

02:02L'autre point aussi qu'on a constaté avec notre index, c'est la prédominance en termes

02:06de parts de marché des Big Five.

02:08Dans l'horlogerie, il y a 5 marques qui représentent 75% de parts de marché qui sont Rolex, Patek

02:14Philippe, Audemars Piguet, Cartier et Omega.

02:17Ces 5 marques ont tiré le marché, ont soutenu avec une certaine résilience et ont permis

02:24d'avoir une baisse un peu limitée et d'autres ont bénéficié d'une croissance assez forte.

02:28Donc c'est un marché très concentré si je comprends bien, encore plus en 2024 que

02:32les années précédentes ?

02:33Exactement.

02:34C'est un marché qui est très concentré.

02:35Alors il y a plus de 100 marques horlogères de luxe sur le marché, mais dans ces 100

02:38marques, il y a une dizaine qui font vraiment le cœur du marché avec plus de 95% de parts

02:42de marché.

02:43Et dans ces 10 marques, vous en avez 5, celles que je vous ai citées, qui représentent

02:47les 2, les 3 quarts de la valeur du marché de la seconde même, mais aussi de celui

02:52du neuf.

02:53Ça veut dire que la correction qu'on a vue en 2024 aurait pu être plus forte s'il

02:55n'y avait pas eu justement ces Big Five qui soutiennent les prix.

02:59J'imagine qu'elles sont un petit peu moins décotées que le reste des montres ou elles

03:03aussi ont subi finalement cette décote ?

03:05Elles ont aussi subi une décote, mais de façon moindre.

03:08En fait, on a identifié un deuxième constat avec notre index, c'est que vous avez des

03:12marques, toutes celles qui sont positionnées sur le segment des prix accessibles, tels

03:16que Rolex par exemple, où vous avez une baisse qui est seulement limitée à 4%.

03:20Alors qu'en face, vous avez Patek Philippe et Audemars Piguet qui sont sur le segment

03:24ultra-premium où les baisses sont montées jusqu'à 9% de la valeur, ça a été assez

03:30conséquent.

03:31Et a contrario, vous avez des marques comme Cartier qui a été en croissance de plus

03:351,5% et Omega qui a accru de 2,5% sur la période, notamment, ces marques ont cru parce qu'ils

03:41ont un catalogue intemporel de produits accessibles tels que la Cartier Santos, la Cartier Tank

03:48ou encore la Omega Speedmaster et la Omega Seamaster qui ont bénéficié de lancements

03:52réussis par les marques sur les 24 derniers mois.

03:55Donc c'est quoi ? C'est le neuf qui a tiré le marché par rapport à la seconde main ? C'est

04:00ça qu'il faut comprendre ou c'est un peu caricatural de dire ça ?

04:02De toute façon, le neuf tire le marché, le neuf alimente la seconde main parce que la

04:05production du neuf annuel se retrouve sur une période de 12 à 24 mois après sur le

04:11second marché.

04:12Donc c'est cette production vendue qui vient alimenter un stock qui dort dans les tiroirs

04:17qu'on estime à plus de 400 milliards d'euros dans le monde et c'est ce stock, nous, c'est

04:22ce marché-là qu'on dessert et c'est ce marché-là qui alimente notre offre de façon

04:26permanente.

04:27Alors comme d'habitude, vous venez toujours avec des modèles iconiques favorisés, privilégiés

04:34par les investisseurs.

04:35Juste avant, un mot sur les tendances que vous anticipez pour l'année 2025, Pascal

04:38Paul.

04:39Donc ces tendances, j'espère que ça va être un vrai baromètre pour ceux qui veulent investir

04:42sur le marché des montres.

04:43On a identifié trois tendances phares sur l'année 2024 qui vont tirer le marché sur

04:502025.

04:51La première, c'est la forte croissance des montres vintage et pré-collector qui ne sont

04:56plus produites par les marques.

04:57Donc en fait, le fait, la rareté d'une pièce unique qui n'est plus produite au catalogue,

05:03ça donne l'impression au public de payer le juste prix et de ne pas avoir à supporter

05:07une prime à la disponibilité pour éviter l'hélice d'attente des marques en boutique.

05:12Et la deuxième tendance qu'on a constatée…

05:14Et donc ça, vous constatez effectivement que cette demande est croissante sur des modèles

05:18qui ne se font plus.

05:19Exactement.

05:20Donc soit vintage qui ont plus de 30 ans ou soit pré-collector qui ont entre 30 et une

05:26quinzaine d'années et qui ne sont plus produites.

05:28La deuxième tendance qu'on a constatée, j'étais venu en parler sur le plateau en

05:33septembre dernier, c'est la montée en puissance des montres en or et en métaux

05:37précieux.

05:38Qui accompagnent le cours de l'or quelque part.

05:39Qui accompagnent le cours de l'or et en réalité, les acheteurs retrouvent dans ces

05:45produits-là, ils ont l'impression de payer le juste prix et de bénéficier de l'effet

05:51rétention de valeur qu'offre l'or dans des périodes de crise comme celle qu'on

05:57vit.

05:58La troisième tendance phare qu'on a identifiée, c'est l'arrivée en puissance d'une clientèle

06:03féminine sur le marché qui a délaissé les montres bijoux pour au profit de montres

06:12sport chics unisex en 36 mm.

06:16L'avantage de ce type de pièces, c'est que ça permet d'être porté aussi bien

06:19par un homme que par une femme et en l'occurrence, ça permet de partager sa montre dans le couple

06:25et d'avoir une passion commune ensemble.

06:30Il y a beaucoup de femmes qui commencent à acheter ces pièces et c'est un vrai potentiel

06:33de croissance pour le marché.

06:34Parce que quand on parle de montres de collection ou de montres d'investissement, on ne parlait

06:37pas de montres bijoux qui étaient dans une autre catégorie mais là, on voit finalement

06:42que cette clientèle féminine qui pouvait être avant un peu plus intéressée par ces

06:46montres bijoux vient supporter les montres d'investissement aujourd'hui, les montres

06:49de collection.

06:50De plus en plus de femmes qui poussent la porte de nos boutiques, qui viennent acheter

06:53des pièces, soit pour leur plaisir personnel, soit pour placer un peu dans une logique patrimoniale.

07:00Cette nouvelle clientèle qui arrive est un vrai boost pour le marché et les pièces

07:05en 36 mm, ça leur offre une certaine liquidité et les hommes achètent plus ces pièces-là

07:11parce qu'à la revente, ça permet de le vendre beaucoup plus vite, soit il y a un

07:14homme.

07:15Oui, ça fait un second marché plus conséquent.

07:18Exactement.

07:19Il nous reste quelques secondes Pascal-Paul.

07:20Rappelez-nous rapidement les trois modèles que vous avez identifiés comme étant porteurs

07:24potentiellement pour cette année 2025.

07:26Pour les investisseurs, on a trois modèles phares qui sortent de l'index et qui sont

07:29des modèles qui ont été assez résilients sur l'année 2024.

07:32Le premier modèle qu'on conseille, c'est la Rolex GMT Master 2 Dix Pepsi.

07:36On l'appelle Pepsi en rapport à la couleur bleue-rouge de la lunette qui rappelle la

07:42fameuse marque de soda.

07:44Ce modèle a bénéficié d'une croissance de plus de 2% en 2024 et a été très résilient.

07:49On le conseille.

07:50Le deuxième modèle, c'est la Patek Philippe Aquanaut, un modèle sport chic sur bracelet

07:57caoutchouc qui a eu une croissance de plus de 5% sur l'année.

08:01C'est une montre qui a été lancée en 1997 par Patek.

08:04Et le dernier modèle qu'on conseille, c'est la marque Cartier qui rentre dans notre palmarès

08:09pour la première fois avec le modèle Santos XL qui est un modèle très recherché par

08:14les millénozes d'ailleurs avec un côté art déco avec les vis apparents qui la rend

08:18très intéressante pour des nouveaux investisseurs pour entrer sur le marché avec un prix qui

08:23se négocie autour d'entre 5 000 et 8 000 euros de budget.

08:26Merci beaucoup Pascal-Paul de nous avoir accompagné sur le plateau de Smart Patrimoine.

08:30Je rappelle que vous êtes le PDG de Chronos 360.

08:32Merci.

08:33Merci Nicolas.

08:34Et quant à nous, on se retrouve tout de suite dans Enjeu Patrimoine.

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