SMART PATRIMOINE - Quelle allocation d'actifs en 2025 ? - Vidéo Dailymotion

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18/02/2025

Jeudi 20 février 2025, SMART PATRIMOINE reçoit Thomas Camart (Président, C-First)

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00:00Quelle allocation d'actifs en 2025 avec un focus notamment sur les produits structurés ?

00:08Voilà le sujet qui va à présent nous animer dans l'œil de l'expert et pour en parler nous avons

00:12le plaisir de recevoir sur le plateau de Smart Patrimoine Thomas Camard. Bonjour Thomas Camard.

00:16Bonjour Nicolas, ravi d'être parmi vous. Merci d'être avec nous, vous êtes le président de

00:20Safers, on peut peut-être commencer par rappeler ce qu'est Safers rapidement Thomas Camard.

00:24Alors Safers c'est un nouveau broker entre guillemets mais pas un broker de plus,

00:29c'est un broker que nous venons de créer qui fait suite si vous voulez au développement et à la

00:34croissance du club et des patrimoines privés avec mes associés Maurice Julliard et Alain Kilimé.

00:39Broker en produits structurés ? Broker en produits structurés avec un ADN un petit peu à part,

00:44nous sommes 100% indépendants et nous avons un driver principal c'est la victoire client.

00:48Et alors justement dans ce contexte de marché de début 2025 qu'est ce que vous regardez,

00:56qu'est ce qui vous alerte, quelles questions vous vous posez pour mettre en place une stratégie

01:02d'allocation d'actifs en matière de produits structurés ? Alors on a eu une fin d'année

01:052024 qui a été quand même très dynamique et début 2025 qui est vraiment dans la continuité donc nous

01:11ce qu'on regarde aujourd'hui évidemment c'est aussi ce que nous demandent nos cabinets et les

01:16clients finaux qui demandent aux cabinets, c'est effectivement le retour vers les produits à

01:20capital garantie notamment, on a une demande assez importante. Parce que ça il y en a toujours en ce

01:24moment donc pourquoi ne pas en bénéficier ? Le contexte de taux fait qu'on a quand même un attrait

01:29sur ce type de produit alors nous c'est pas notre coeur de gamme puisque nous on est quand même

01:32plutôt sur du produit indiciel mais pour autant on pense qu'aujourd'hui on a la chance de pouvoir

01:38inscrire ces produits dans une allocation parce que nous ce qui va vraiment être important c'est

01:42d'avoir une allocation qui soit stratégique en fonction du profil et des objectifs clients

01:47donc effectivement balayer un peu le spectre de l'ensemble du SRRI qui va de 1 à 7 c'est super

01:53important donc pour nous on se refuse pas du tout à mettre du capital garantie notamment en arbitrage

01:58ou en conquête c'est à dire qu'effectivement aujourd'hui si on prend une 2024 je crois que

02:03c'est 146 milliards de collecte sur l'assurance vie, ça laisse de la place pour réaliser des arbitrages

02:09notamment de par les offres bonifiées en fonds euros que proposent les assureurs donc voilà c'est

02:14vrai que pour un investisseur prudent qui n'est pas trop initié encore sur les produits

02:19structurés ça peut être une vraie alternative de partir sur ce type de produit. Pour autant nous

02:23ce qu'on va regarder c'est aussi l'ensemble du spectre du SRRI comme je vous disais donc c'est

02:26des compétences indicielles. Ça c'est la première étape mais ensuite il y a d'autres stratégies et alors là du coup

02:31est-ce que vous regardez des indices en particulier des thématiques en particulier ? Alors bien sûr

02:34on est très attentifs à deux zones que sont les zones US et Europe et bien

02:40sûr la thématique techno sur la zone US donc on regarde très attentivement voilà c'est vrai qu'on

02:45a une forte demande de la part des clients finaux auprès des cabinets maintenant nous on est très

02:49attentifs pourquoi ? Parce qu'on est dans un marché qui est déjà fortement valorisé et qu'il faut

02:53qu'on reste plutôt pertinent sur le sujet donc effectivement on va

02:58regarder la techno, on regarde les financières, on regarde l'énergie évidemment du côté de la zone US

03:03mais encore une fois dans un marché qui a été fortement valorisé on a eu un petit rattrapage du

03:07côté de la zone euro en ce début d'année pourquoi ? Parce que justement on a sous-performé en 2024

03:12spécifiquement en fin d'année 2024. Et c'est aussi le rattrapage de la zone euro comme on peut

03:17l'entendre de la part de certains experts boursiers c'est une thématique produit structuré également ?

03:22Sur les indices effectivement on a quand même des champions en Europe donc nous on est très

03:27attentifs à regarder si les analystes font consensus sur le fait qu'ils auront un retour

03:31plutôt périn sur les actions européennes pourquoi ? Parce que ça nous permettrait pourquoi pas de

03:36retourner sur des thématiques type le luxe, pourquoi pas l'automobile si on avait un

03:42allègement des réglementations parce qu'aujourd'hui ça a été un secteur très chahuté mais on n'est

03:46pas encore à mon avis favorable à un retour périn sur cette thématique là. Et puis nous on

03:51essaie aussi de créer des indices qui vont couvrir l'ensemble de la zone et sur l'ensemble des

03:55thématiques des indices qui sont des transatlantiques où on va prendre les meilleurs nos champions US

03:59et les champions européens. Ca veut dire qu'on peut aller sur vraiment sur tout type d'actifs

04:03avec les produits structurés on est vraiment tout terrain sur ce type de véhicules ? Exactement

04:07alors c'est le produit structuré c'est vraiment une classe d'actifs qui est à part et qui

04:12connaît un dynamisme incroyable je crois qu'en discutant avec mes confrères on est aux alentours

04:16de 54 milliards d'euros de collecte en 2024 donc c'est une progression incroyable et pourquoi ?

04:22Parce que ça répond à une problématique, à un objectif de nos clients c'est aujourd'hui je

04:27veux aller chercher de la rémunération qui va au-delà de l'actif du taux sans risque, je veux

04:32bien avoir une prime, je veux bien rémunérer ma prime de risque mais pour autant je veux me sécuriser

04:37sur des scénarios extrêmes que je n'aurais pas envisagé mais que nous on envisage pour

04:41eux donc en gros le produit structuré c'est aller chercher de la volatilité qui rémunère donc c'est

04:47bien cette courroie de transmission sur les marchés c'est la volatilité puisqu'il ne faut pas oublier

04:50que dans un produit structuré on est vendeur d'options et que quand on est vendeur d'options

04:54c'est la volatilité qui paye et donc je veux bien prendre ce risque et qu'il soit payé mais je

04:59me prémunère contre une baisse des marchés de 50% je veux rajouter des mécanismes qui vont me protéger

05:04et être payé en fonction de ça. Merci beaucoup Thomas Camart de nous avoir accompagné donc dans

05:10l'œil de l'expert je rappelle que vous êtes président de C-FIRST merci beaucoup. Je vous en

05:13prie merci à vous. Et quant à nous on se retrouve très vite sur Be Smart For Change.

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