Como fazer a gestão de risco do agro e se prevenir da volatilidade do mercado | HORA H DO AGRO - Vídeo Dailymotion

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No "Ações e Cotações" dessa semana recebemos Roberta Paffaro, Mestre em Agronegócio pela FGV e especialista em gestão de risco em commodities agrícolas, para analisar as cotações e o que esperar dos preços na próxima semana. Descubra as perspectivas para o setor e, principalmente, que planos de ação o produtor rural pode desenvolver para se proteger da volatilidade do mercado neste cenário desafiador.  Baixe o app Panflix: https://www.panflix.com.br/  Inscreva-se no nosso canal: https://www.youtube.com/c/jovempannews  Siga o canal "Jovem Pan News" no WhatsApp: https://whatsapp.com/channel/0029VaAxUvrGJP8Fz9QZH93S  Entre no nosso site: http://jovempan.com.br/  Facebook: https://www.facebook.com/jovempannews  Siga no Twitter: https://twitter.com/JovemPanNews  Instagram: https://www.instagram.com/jovempannews/  TikTok:  https://www.tiktok.com/@jovempannews   Kwai: https://www.kwai.com/@jovempannews  #JovemPan

Transcript

00:00Ações e Cotações

00:03Para conversar conosco, eu recebo aqui no estúdio a Roberta Páfaro.

00:09Ela é mestre em agronegócio pela FGV, especialista em gestão de risco em commodities agrícolas.

00:15Muito obrigada, bem-vinda, Roberta.

00:17Você acompanha muito o agro, então é muito rico ter você aqui presencialmente com a gente. Obrigada.

00:23Muito obrigada, eu que agradeço o convite. Sempre um prazer estar aqui com vocês.

00:27A gente está num momento, num contexto e que tem muita coisa acontecendo ao mesmo tempo.

00:34Você acabou de falar nos bastidores aqui uma frase que eu queria começar, então, por ela,

00:38que você falou que é um momento de incertezas e essa incerteza também é precificada.

00:44Queria que você compartilhasse um pouquinho com a gente.

00:47Então, como que você tem olhado para essa dinâmica de tarifaço?

00:53Mas, para além disso, como que a gente consegue afunilar esse assunto

00:57olhando, pelo menos nessa primeira pergunta, para soja e milho?

01:01Porque tem se falado muito de suco de laranja, carne bovina, café.

01:05Óbvio que a gente precisa manter atenção nisso,

01:08mas a gente não pode esquecer que a safra de milho está aí, né?

01:11Assim, a colheita aconteceu.

01:13A gente tem essas questões de armazenagem que também são sempre complicadas todos os anos.

01:20Isso também é uma incerteza, isso também é precificado.

01:22Então, eu queria entender um pouquinho, a princípio, como que você tem olhado hoje

01:26esse ambiente de soja e milho, comercialização, olhando para o Brasil?

01:30Quando a gente enxerga esse momento, a gente tem que avaliar o risco.

01:36Então, qual que é o risco?

01:38Como a gente precifica esse risco?

01:40Ou como a gente identifica esse risco para poder precificar melhor as nossas commodities?

01:44Então, diante do tarifácio, temos um impacto, sim, mas a gente pensa além.

01:51Então, vamos abrir novos mercados.

01:53Quando a gente olha para a China, a China, na Ásia, principalmente, é o nosso maior mercado.

01:59Para a soja, basicamente, a gente exporta 80% de toda a soja que a gente produz.

02:04Grande parte, ou a maioria, vai para a China.

02:08A gente está vendo os Estados Unidos, eles estão fazendo acordos,

02:12como fizeram recentemente com o Japão.

02:14Então, eles estão se aproximando ali da Ásia.

02:19Qual que é o risco disso para a gente?

02:21É realmente, porque os Estados Unidos, eles são os principais competidores nossos,

02:25em termos de soja e milho também.

02:28Então, como é que a gente enxerga isso?

02:31Porque hoje analisamos muito café, suco de laranja, carne bovina.

02:36Os primeiros, os produtos mais impactados,

02:39se tivermos realmente o tarifácio,

02:42que tomara que a gente consiga chegar em um acordo.

02:45Essa situação antes de melhorar um pouquinho.

02:48Mas, se não conseguirmos,

02:50hoje somos dependentes de China quando falamos de soja.

02:54Quando falamos de milho,

02:55temos a possibilidade,

02:57diante de todo esse tarifácio e impacto,

03:01de abrir mercado também para o México,

03:03como aconteceu lá atrás na guerra comercial.

03:05Então, essa conversa com o México de abrir e exportar também milho e soja para o México,

03:13principalmente milho,

03:14para eles que ainda não conseguem,

03:15não são autossuficientes ali naquela região de produção de milho.

03:19E aí, pelo que você tem acompanhado, então, de mercado,

03:23até a gente ouve muito o próprio ministro, Carlos Fávaro,

03:28há muitos meses, não só agora, diante desse tarifácio,

03:31mas ele vem falando muito dessa importância de abertura de novos mercados,

03:35o governo federal tem se valido muito desse discurso.

03:38Você vê isso acontecendo neste momento, por exemplo,

03:42e olhando, por exemplo, para México?

03:44É um momento muito delicado.

03:47A diplomacia brasileira está tentando lidar com essa situação.

03:51Por exemplo, os Estados Unidos, eles não têm uma embaixada no Brasil,

03:54então, isso dificulta ainda mais essa negociação.

03:57A gente sabe que tem um aspecto político diante disso também.

04:00Então, é um momento em que a gente tem que atravessar

04:05de uma maneira muito diplomática,

04:08sem tentar trazer nem...

04:09Alteloso.

04:10Alteloso, nem um outro ruído.

04:13Eu acabo brincando, fazendo até uma analogia,

04:16no sentido de que nós somos um trator aqui

04:18e eles lá realmente têm aquela máquina que é silenciosa no campo.

04:23Então, acho que a gente não pode fazer muito barulho aqui.

04:25A gente tem que tentar se equiparar realmente nesses tratores.

04:30Vamos ficar silenciosos e vamos tentar fazer essa negociação da melhor maneira.

04:36Temos uma safra de milho chegando.

04:39O que eu acho muito positivo e interessante é que a demanda interna por milho

04:43está aumentando, principalmente com as fábricas de etanol de milho,

04:48indústria de etanol de milho.

04:50Então, a gente tem aí uma previsão de cerca de absorver basicamente

04:5520 milhões de toneladas esse ano.

04:58Então, de acordo com a BIOV, de acordo com a Abramilho,

05:02que também estão desenvolvendo estudos nesse sentido.

05:05Então, o mercado interno pode ser mais atrativo.

05:09Lógico, em termos de precificação,

05:11quando a gente olha para fora,

05:12as commodities, de uma maneira geral, elas são precificadas em dólar.

05:17Então, tem o peso da moeda.

05:19Então, quando a gente vai fazer uma conversão para cá,

05:21quando a gente tem uma desvalorização do real,

05:23quando a gente exporta,

05:25nos tornamos mais competitivos

05:26e também revertemos mais reais por saca de soja ou de milho.

05:32Mas a gente está suscetível agora ao que vem adiante,

05:36como vão ser essas negociações

05:38e também essas negociações dos Estados Unidos com outros países

05:42que podem fornecer esse tipo de grão.

05:44Então, os grãos que temos aqui.

05:46É um quebra-cabeça, né?

05:47Com muitas peças que está difícil de encaixar.

05:50A gente espera que encontre esse caminho.

05:53Agora, falando ainda sobre soja e milho, é isso.

05:56A gente não pode esquecer que todo ano

05:58ainda tem a questão de armazenagem,

06:02que é um ponto crítico no Brasil.

06:04Sempre essa questão de vender a soja que está estocada

06:09porque o milho está chegando e precisa de espaço para guardar também.

06:13Hoje, como você está avaliando essa situação

06:16dentro desse contexto geopolítico?

06:18Ficou ainda mais grave?

06:20Quem está com essa soja guardada

06:22tende a vender por uma questão de cotação

06:26olhando para esse mercado?

06:28Ou vai vender porque o milho está chegando?

06:30Ou não vai vender porque é estratégico estocar?

06:32Queria entender um pouco como você está avaliando nesse sentido.

06:35Porque é isso.

06:36A gente está começando a safra 25, 26

06:38e junto com começos de safra

06:40sempre tem essa questão de soja e milho

06:42nos galpões aí, né?

06:44Para quem estoca.

06:46Muito bem colocado.

06:47Inclusive, a gente está com um frete altíssimo.

06:50Agora, o frete e esse frete, ele desconta,

06:52tem um desconto direto na saca final

06:55quando o produtor vai negociar.

06:57Então, para o produtor,

06:58vai ter um desconto maior nesse momento.

07:00A armazenagem é outro ponto muito significativo para a gente.

07:05Então, nesse sentido,

07:07a gente não tem espaço suficiente

07:09para armazenar as duas safras.

07:11O que sobrou ainda da soja e do milho.

07:14Agora, acompanhamos a safra dos Estados Unidos.

07:17Então, eles estão ainda com alguma previsão

07:20de algum problema climático,

07:22mas, a princípio,

07:24ela vem uma safra cheia e vem uma safra muito boa.

07:26Está avançando nesse sentido.

07:28Então, teremos uma oferta maior

07:30e teremos uma demanda que ainda é incerta

07:35diante de toda essa dificuldade.

07:37China, que é o nosso maior mercado,

07:38a China já não está consumindo tanto.

07:40A China já chegou no limite do que ela poderia comprar.

07:43Então, aí a importância de também buscarmos outros mercados.

07:47De novo, o preço não é tão importante.

07:50A gestão, a gestão de custos,

07:54a margem é o mais importante.

07:57Então, vamos olhar para a margem,

07:58vamos entender como é que a gente pode negociar.

08:01Negociar futuro, negociar no mercado futuro,

08:04fazer um barter,

08:06principalmente agora na aquisição de fertilizantes,

08:08avaliar essa moeda de troca,

08:10de acordo com quando a gente faz essa análise

08:12entre o grão e o fertilizante,

08:14até porque o fertilizante, vindo de fora...

08:17Também está nesse momento crítico de valor, né?

08:20Exato, custo em dólar.

08:22Então, a gente pode receber mais reais por saca

08:25quando a gente tem uma desvalorização do real,

08:27mas, ao mesmo tempo, o nosso custo é em dólar.

08:29Então, o momento é de cautela

08:32e o momento é de gestão de riscos.

08:36Então, avalie esse risco.

08:37O importante, isso não só para o produtor,

08:40mas toda a cadeia do agro.

08:42Digo para a indústria também avaliar.

08:44Então, para quem está comprando o milho, por exemplo,

08:46para o etanol de milho,

08:47para quem está comprando o milho,

08:49justamente como ração para a indústria,

08:52porque, senão, a gente vai ver amanhã

08:53e é algo que a gente não pensa,

08:55mas se não tem essa gestão de riscos lá,

08:57identificar e o que pode fazer,

08:59as ferramentas que podem ser utilizadas,

09:02isso quem paga lá na frente é a gente também.

09:04Porque, por exemplo, se o milho não é,

09:07desde a base, desde a produção,

09:10dentro da indústria, transformado em ração,

09:13isso vai aumentar o custo, por exemplo,

09:14de um próprio frango quando a gente for comprar.

09:18Porque o frango, basicamente,

09:19o custo dele é 60% o milho.

09:22Então, a gente acaba pagando mais caro também.

09:25E essa incerteza, ela traz um momento de necessidade,

09:30de revisão de custos,

09:32entender o que deve pagar ou não,

09:34até porque os juros estão muito altos,

09:36o crédito já não está tão disponível.

09:38Então, como é que a gente pode fazer uma administração

09:42para que os médios produtores,

09:45as cooperativas médias,

09:46para que elas possam passar por esse momento

09:48de incerteza, garantindo a margem.

09:52E você está falando dessa questão de gestão de risco

09:55que a gente vê que, obviamente, é super importante,

09:57sempre foi, está cada vez mais importante

10:00pela complexidade que o agronegócio tem se tornado,

10:03olhando para mecanismos financeiros,

10:05para essa questão geopolítica,

10:07pela própria capacidade do produtor rural

10:09de ampliar a sua produção e as suas culturas,

10:13faz soja, faz milho,

10:15depois ele vai fazer sorgo,

10:17ele vai colocar outras culturas ali dentro desse Tetris.

10:22O que você aconselha para o produtor rural?

10:26Porque você falou, por exemplo, de cooperativas médias

10:29ou de quem está comprando para esse produtor rural,

10:33que muitas vezes fornece para cooperativas

10:37ou que, enfim, fornece de forma pulverizada,

10:40ele vende um pouco para um,

10:41vende um pouco para outro,

10:42às vezes já faz barter,

10:44vai pensar em estocar.

10:46O que você daria de dicas

10:48em relação a essa gestão de risco?

10:52Quais que seriam, pelo menos,

10:53as três primeiras lições de casa,

10:56para a gente ajudar o produtor que nos assiste?

10:59Olha, eu vou te contar algo.

11:00Quando eu era pequena,

11:02o meu avô, ele tinha um sítio

11:05e muitas vezes ele falava assim,

11:06Roberta, vai buscar os ovos.

11:09Eu era pequena e ia buscar os ovos.

11:11E ele falava,

11:11mas não coloque todos os ovos numa cesta só.

11:16E na época, você começa a pensar,

11:19por que não?

11:20Porque se eu cair, todos os ovos vão quebrar.

11:23Se eu tropeçar.

11:24Então, essa é a dica.

11:26Acho que é o primeiro ponto.

11:27Não coloque todos os ovos numa cesta.

11:31Diversificação.

11:32Diversifique.

11:33Identifique os riscos e diversifique.

11:35O meu maior risco agora é o risco cambial?

11:38Então, eu vou fazer uma trava no risco cambial.

11:41Vou fazer uma...

11:42Eu tenho uma dívida.

11:44Eu tenho agora...

11:45Eu acabei de vender o milho à vista.

11:48Eu tenho uma dívida?

11:50Seria melhor eu quitar essa dívida

11:51por conta dos juros?

11:53E aí eu posso fazer um barter

11:55que eu vou conseguir o fertilizante?

11:57Porque a gente já está olhando

11:57para a próxima safra.

11:59A gente já começa agora

12:00a fazer esse planejamento.

12:01Sem dúvida.

12:01E a gente vê que, por exemplo,

12:02no Mato Grosso mesmo,

12:04eles também estão atrasados

12:05com relação à compra de fertilizantes.

12:08Então, como é que a gente consegue

12:10planejar isso?

12:11E essa incerteza,

12:12esse fertilizante que vem de fora,

12:14porque a gente importa basicamente 80%,

12:16ele é precificado também em dólar.

12:18E vem de regiões que estão em conflitos, né?

12:20Exatamente.

12:21A gente vem trazendo isso no programa aqui também.

12:23Rússia, Ucrânia, Irã.

12:24Esse, na verdade,

12:26essa recessão geopolítica.

12:27Vamos falar que essa recessão geopolítica

12:29tem várias implicações.

12:31As taxas podem implicar também

12:33no comércio internacional

12:35e afetar o crescimento da economia global.

12:38E quando você afeta

12:39o crescimento da economia global,

12:41reflexo qual que é?

12:43Uma demanda mais baixa de alimentos.

12:46Porque uma demanda

12:46não vai ter o fluxo que tem.

12:48Então, no momento,

12:49quando você pediu três pontos,

12:52diversificação.

12:53Primeiro, identificar os riscos.

12:55Quais são os meus riscos?

12:57O meu risco é o climático.

12:59O meu risco é a tarifa do Trump

13:02que pode deixar o meu produto

13:04menos competitivo

13:05diante de outros países,

13:06até porque se ele fizer

13:07algumas outras negociações,

13:09a gente pode ter algum impacto nisso também,

13:11que não estamos falando em milho e soja,

13:13mas existe a possibilidade.

13:15Como vimos com o Japão,

13:16que ele acabou de falar

13:17que o Japão vai comprar

13:18mais grãos dos Estados Unidos.

13:21Sim, sim.

13:22Então, primeiro passo

13:24é realmente identificar os riscos.

13:28Qual que é o meu risco maior?

13:30O quanto custa para eu produzir

13:32ali uma saca de soja?

13:35Vamos avaliar esses custos.

13:36Precificar esses custos.

13:37Precificar esses custos.

13:38Olhar para isso.

13:40Identificar esses riscos.

13:42Se proteger.

13:43Então, qual que é o maior risco?

13:45O meu maior risco é o cambial?

13:46O meu maior risco é o climático?

13:48O que eu posso fazer com isso?

13:50O meu maior risco ainda não tem condição

13:51de eu utilizar nenhuma tecnologia

13:53que vai me ajudar com relação a isso?

13:55Tudo bem.

13:56Olha, então, esse risco

13:57eu tenho que deixar em aberto,

13:59mas qual que é a outra possibilidade?

14:01Então, identificou esses riscos?

14:04E não é aquela.

14:05Seja proativo, não reativo.

14:07Então, vá até lá.

14:09Identifique.

14:10Busque um consultor.

14:11Busque alguém que possa te ajudar

14:14realmente nesse sentido

14:15a identificar

14:16e fazer um planejamento estratégico

14:18para isso.

14:19Quem conseguir fazer isso

14:20realmente vai passar

14:21por esse momento de incerteza

14:23garantindo as margens

14:24e garantindo

14:25a própria...

14:27o próprio manutenção

14:30e, enfim...

14:31Sustentabilidade do negócio.

14:32Sustentabilidade do negócio.

14:33E, de novo,

14:34não tem almoço grátis.

14:36É algo que se fala muito, né?

14:37Não tem almoço grátis.

14:39Então, tudo tem um custo.

14:40Então, vamos avaliar

14:42qual custo é importante

14:43agora para a gente.

14:45Esse custo que amanhã

14:46pode virar um benefício

14:47e mantê-lo no mercado.

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