Nova taxa de IOF pode afetar rentabilidade do agro | HORA H DO AGRO

Name: Nova taxa de IOF pode afetar rentabilidade do agro | HORA H DO AGRO
Uploaded: 2025-06-07T08:00:00+00:00
Duration: 12 min 24 s
Channel: Jovem Pan News

Jovem Pan News

07/06/2025

Entenda as consequências do aumento do IOF no crédito rural e como a medida impacta o financiamento e a disponibilidade de recursos para o setor agropecuário brasileiro.

No Hora H do Agro, o especialista em concessão de crédito agro na Terra Magna, David Télio, analisa os principais efeitos da nova alíquota do IOF. O debate aborda o impacto sobre o rendimento de empresas e produtores rurais, o possível repasse de custos em operações como CRA e LCA, além das implicações para linhas dolarizadas do BNDES.

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00:00Então, ainda que o governo federal tenha sinalizado trabalhar em novos ajustes no IOF,

00:05uma área que merece atenção devido a essa alta é o crédito rural.

00:10Isso impacta o acesso e disponibilidade de recursos para todos os setores do agro praticamente.

00:16Então, para debater o assunto, nós vamos conversar com o Davi Télio,

00:20especialista em concessão de crédito no agro, do Terra Magna.

00:24Bem-vindo ao RH do Agro, Davi. Muito obrigada.

00:27A gente já conversou em outras ocasiões.

00:30A Terra Magna está sempre de olho nessas movimentações do crédito rural.

00:34Então, eu queria começar te perguntando sobre o plano safra, que é isento de IOF.

00:43Como que a gente está falando? Qual que é o impacto disso?

00:46Olhando para um plano safra que vai ser anunciado aí, muito provavelmente, no final desse mês.

00:52É o que todo mundo espera.

00:54Mas, em grande parte do financiamento ali também, a gente tem olhado, o mercado tem olhado,

01:01o governo federal também tem olhado para uma questão ali das linhas dolarizadas.

01:06Então, fala-se muito do plano safra como essa política pública principal ali para financiamento.

01:13mas o próprio governo federal tem apostado muito nas linhas dolarizadas do BNDES.

01:18Como que fica esse aumento do IOF e até esse momento de incerteza sobre esse imposto,

01:26quando a gente está falando de plano safra e de quando a gente está falando para linhas dolarizadas?

01:30Muito obrigada pela sua participação. Bem-vindo.

01:34Olá, eu agradeço aí o convite.

01:36A gente é uma hora muito propícia para a gente falar a respeito.

01:40Existem muitos equívocos, né?

01:42Quando muita gente analisa os impactos do IOF dentro da cadeia,

01:48existe uma condição de aplicação sistêmica desse IOF dentro da cadeia do agro.

01:55Por quê?

01:56Porque o IOF não afeta apenas o produtor, ele afeta toda a cadeia de suprimento.

02:02Se nós fizermos um simples movimento daqueles produtos de insumos que são importados,

02:10aquela empresa que está importando está pagando o IOF mais caro do que ela financia,

02:16e vamos concluir que toda a cadeia precisa de capital de giro.

02:20Não existe nenhuma empresa, inclusive nem multinacional, que não opera sem o capital de giro.

02:26Se a empresa trouxe o insumo, pagou o IOF, a indústria que vai produzir vai pagar o IOF também no capital de giro para aumentar o custo.

02:36A indústria de embalagem também paga o IOF, aumenta o custo.

02:41As empresas que também trabalham no transporte também têm que captar dinheiro, pagam o IOF.

02:47Quando chega o insumo na mão do produtor rural, de toda a cadeia sistêmica de que fornece insumos para ele,

02:56quer seja diesel, insumos agrícolas, sementes, agroquímicos, fertilizantes, peças, equipamentos,

03:04todos estão pagando no sistema o IOF que acaba impactando o produtor.

03:10Então, o preço que chega para o produtor rural é muito maior que os R$ 3,95, muito maior.

03:18Porque teve uma cadeia que foi subindo, subindo, crescendo,

03:22e o último preço final foi uma multiplicação de impactos que teve nessa cadeia de suprimentos para o produtor.

03:30E aí, finalmente, ele capta dinheiro e paga esses juros com o IOF.

03:35Agora, se a gente comparar a extensão disto em relação ao impacto atual que nós estamos tendo

03:42em relação ao plano safra, que já é esperado pelo mercado,

03:46não existe dúvidas que teremos falta e dificuldade de conseguir o espaço no orçamento para um plano rural.

03:54E já temos uma visibilidade que vai custar mais caro.

03:58Imagine esse cenário, juros mais alto, custo mais caro no crédito rural e ainda todo esse impacto sistema

04:07no ambiente em que o produtor já está com as margens muito apertadas desde 2023.

04:15Imagino que isso pode se transformar nos impactos de produção de alimentos,

04:21de venda de alimentos e, indiretamente, vai impactar também a inflação local.

04:26É uma análise bem interessante, Davi, porque é isso.

04:31Você estava falando, basicamente, que o produtor vai sentir na ponta um acúmulo de toda uma cadeia

04:37e vai sentir lá na ponta não só os quase ali 4% que a gente está falando, como você mencionou.

04:42Agora, uma pergunta de mercado, de uma forma básica, para a gente tentar explicar aqui para o nosso público.

04:51Não existe também como repassar esse custo, né?

04:55Então, o produtor, muitas vezes, ele pode realmente estar arcando com isso do próprio bolso

05:02e não tem como repassar como a gente vê as questões, por exemplo, de acúmulo do varejo,

05:07chega na ponta do supermercado, passa para o consumidor no final.

05:10Nesse caso, o produtor rural é o último elo, entre aspas, da cadeia

05:14e não tem como desaguar isso adiante, né?

05:22Principalmente, aqueles produtores que trabalham com commodities,

05:25que são comercializadas com as trades,

05:28eles não têm muito por onde fugir, né?

05:30Porque todo o custo que ele teve da cadeia,

05:32e ele repassou isso com a trade,

05:35o que acontece é que ele tem um preço de mercado que a trade oferece.

05:39Olha, o meu preço hoje é este, R$ 140,00, eu não pago mais do que isto.

05:44A questão é outra.

05:46Quando o produtor não consegue fechar a conta do valor e custos de insumos para ele

05:52versus o preço do que ele está vendendo a commodity,

05:56que ainda continua um preço baixo,

05:58mesmo com o câmbio que está bem estressado ainda,

06:02então, mesmo assim, o preço não está bom o suficiente para sobrar uma margem.

06:07Quais são os impactos que acontecem neste cenário?

06:11Primeiro lugar, o produtor pode tomar a decisão de plantar numa área menor

06:16por falta de capital de giro ou por custo elevado,

06:21ou ele pode comprar menos insumos porque custou muito caro,

06:25ou ele pode investir menos,

06:27alguma coisa diminui na vida e na produção do produtor.

06:32Qual que é o impacto direto que nós vamos ter?

06:35É o impacto nos volumes de produção,

06:38pode ter um impacto no volume de exportação de alimentos,

06:42o impacto na produção que pode gerar riquezas e divisas para o país,

06:48e indiretamente, aqueles que sofrem na intermediação dessa produção

06:54vai ter um impacto, como por exemplo,

06:57o milho que nós colocamos para toda a cadeia de ração.

07:02Se o milho for impactado para essa venda em relação a todo esse impacto

07:08da cadeia de suprimentos com IOF,

07:11isso vai para a ração de frangos, bovinos, equinos

07:16e todos os tipos de animais que nós dependemos da alimentação,

07:21evidentemente, isso vai no preço.

07:23Então, chega um determinado momento que a indústria ou o comprador,

07:30quem processa e quem vende o produto,

07:33ele vai querer se manifestar,

07:35ele vai querer tomar alguma atitude também,

07:38porque ele pode ver diminuindo o nível de oferta que ele vai ter desses produtos,

07:44porque o produtor não conseguiu investir.

07:46Então, hoje, no mercado, nós temos o seguinte ponto muito crucial para decidir.

07:52Neste cenário, mesmo sem IOF,

07:56mesmo que tivéssemos um plano rural,

07:58ainda a margem do produtor é muito apertada.

08:02Se ele tirar 5%, 6%, 7%, é muito.

08:07Hoje, tem produtor que faz a oferta na condição de troca,

08:11que é muito comum, ele troca o produto agrícola versus os insumos que ele compra,

08:17não está fechando a conta.

08:19A quantidade de commodities que ele vai produzir

08:22não paga o fertilizante, o agroquímico e a semente.

08:26Então, ele já começa o jogo no negativo.

08:30Como é que a gente coloca isto na cadeia sistêmica,

08:33todo esse IOF impactando, que talvez na ponta vai chegar a 10%, 12%, 15% para o produtor rural.

08:43É muito difícil.

08:45Realmente, tantos políticos, Congresso, Governo Federal têm que parar e pensar nisto.

08:51A gente está acompanhando porque, vamos lembrar aqui a nossa audiência,

08:55até para trazer bastante transparência,

08:57de que o nosso programa vai ao ar no sábado.

09:00E existe essa movimentação de que talvez o governo aponte ali outras soluções,

09:06aponte outros números para o IOF entre domingo, entre segunda.

09:11Então, a gente vai continuar acompanhando.

09:12Agora, independente do que for mostrado ali,

09:17a gente vê uma elevação de IOF que, muito provavelmente,

09:20vai continuar impactando a cadeia do agro de forma acumulativa,

09:24como você está colocando, Davi.

09:26O que eu queria entender um pouco é como que ficam também...

09:31Você falou um pouquinho do plano safra,

09:32a gente entendeu ali a questão das linhas dolarizadas.

09:36Você também falou desse mecanismo de troca, o barter.

09:39Então, entrar ali com a commodity, ter o fertilizante.

09:44E quando a gente está falando das operações de crédito,

09:49eu queria entender um pouco quando a gente está falando ali das CPRs,

09:52das LCAs, dessas letras, dos créditos em geral,

09:57tudo isso também tem impacto no IOF.

10:00Como que a gente...

10:00Eu sei que, óbvio, cada uma dessas letrinhas

10:03são de acordo com cada uma das movimentações ali,

10:07mas, de alguma forma, estes mecanismos financeiros,

10:11eles também estão sentindo...

10:12Já vão sentir um impacto agora?

10:14Vai, talvez, existir uma redução da procura

10:18desses mecanismos devido a essa questão do IOF?

10:24Essa é a boa notícia.

10:26Então, do lado das boas notícias,

10:28nós temos a situação de que todas as operações

10:31que são tramitadas, são exercidas com emissões

10:36no mercado de capitais, não existe o impacto do IOF.

10:40Então, quando a gente pensa em emitir um certificado

10:44de direitos do CRA, recebíveis do agronegócio,

10:49quando nós estamos trabalhando com operações de fundos FIDICs,

10:54como FIAGROS também,

10:56todas as operações que tramitam através do mercado de capitais,

11:00envolvendo gestoras ou securizantes,

11:04não impactam no IOF,

11:05porque não tem uma operação com transação bancária.

11:09Então, somente as operações com transação bancária

11:13terão o impacto do IOF,

11:15porque é a maneira de que se processa a cobrança do IOF

11:21através do desembolso que o banco faz com o tomador.

11:25Então, a boa notícia é que o mercado está crescendo,

11:29é verdade,

11:29é um objetivo,

11:31eles com muito mais atenção

11:33às restrições de crédito,

11:36por conta da margem do produtor,

11:39a preocupação dele,

11:41a inadimplência que nós viemos sentindo em 2023 e 2024,

11:45o que se espera um alento agora, neste ano,

11:48com uma outra nova, boa produção que tivemos da soja,

11:52em muitas regiões,

11:53isso ajuda muito,

11:54e quem sabe teremos um bom milho safrinha vindo pela frente.

11:58Então, o mercado está vindo com muita força,

12:01e a estimativa hoje,

12:04que do crédito privado,

12:05ultrapassa um trilhão de reais,

12:07e aí envolve bancos e mercado de capitais.

12:11Mas o grande parceiro,

12:14no momento em que surgiu,

12:15que é a nossa atividade aqui no Terra Magna,

12:18é lidar com o mercado de capitais

12:20em apoio ao produtor rural,

12:22distribuidor, indústria e cooperativa.

12:24Obrigado.

12:25Obrigado.

12:27Obrigado.

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