Gains Pharmaceutiques Croissance, Défis et Stratégies Futures L'industrie pharmaceutique mondiale affiche des gains financiers robustes, avec un marché évalué à 1 653,7 milliards de dollars en 2024 et projeté à plus de 3 528,9 milliards de dollars d'ici 2035. • Sa rentabilité est nettement supérieure à celle de nombreux autres secteurs, avec une marge bénéficiaire nette annuelle moyenne de près de 23 %, finançant des investissements massifs en R&D (le coût moyen de développement d'un médicament atteignant 2,23 milliards de dollars). • Cette croissance est principalement tirée par une population mondiale vieillissante, la prévalence croissante des maladies chroniques, et des innovations révolutionnaires comme les agonistes du GLP-1 (Eli Lilly, Novo Nordisk). • L'industrie est confrontée à des défis majeurs, notamment la "falaise des brevets" qui menace environ 300 milliards de dollars de revenus d'ici 2030, et les pressions croissantes sur les politiques de prix des médicaments. • Pour soutenir sa croissance future, les entreprises adoptent des stratégies multifacettes : un investissement continu en R&D axé sur les thérapies à haute valeur, des fusions et acquisitions stratégiques pour diversifier les pipelines, et une intégration agressive de l'intelligence artificielle (IA) et de la numérisation pour améliorer l'efficacité.
00:00Welcome to this analysis. Today, we're going to dive into the pharmaceutical industry.
00:05A giant economic economy, it's the least we can say.
00:07Absolutely. We're talking about a world market that pays more than 1650 billion dollars this year.
00:13The sources that we have allow us to decortize a bit of all this,
00:16the profits, what's going on the growth, but also the big challenges.
00:20And the strategies to face. So our goal is really to understand these dynamics.
00:25What is this which explains this fulgurant expansion?
00:28And this rentability, which is often talked about.
00:30Yes, how to explain it. And then how to explain it.
00:32And how to explain the issues like the falaise of the brevets or the pressure on the prices.
00:36We'll see how innovation, the fusions acquisitions and even the IA, the artificial intelligence,
00:42are in the game.
00:44Let's start with the growth, if you want.
00:46Allons-y. The numbers are quite clear.
00:49Yes, 1653 billion dollars for the world market in 2024.
00:54And the objective, well, the projection, it's 3 528 billion dollars in 2035.
01:00So a taux of annual growth, the TCAC, around 6,5%.
01:05Not bad. And the United States, there, it's still the most big piece.
01:09Yes, largely. About 634 billion dollars this year.
01:12That's about 40% of the world market.
01:14Okay. And what's that taking all that up?
01:17What are the gears?
01:18Alors, il y a plusieurs facteurs clés. D'abord, le vieillissement de la population.
01:24Ces mécaniques. Ensuite, l'augmentation des maladies chroniques.
01:27Cancer, diabète, obésité.
01:30Des besoins de santé croissants, en somme.
01:32Exactement. Et puis, bien sûr, les investissements massifs en recherche et développement.
01:37La R&D. D'ailleurs, cette année, on voit des boîtes comme Elili ou Novo Nordisk exploser.
01:43Ah oui, avec leurs médicaments pour le diabète et l'obésité, les GLP-1.
01:47C'est ça. Mounjaro, Zempic, Ouigovi. Ça booste leur croissance de façon spectaculaire.
01:53On parle de plus 32% pour Lili, plus 26% pour Novo Nordisk.
01:57Impressionnant. Parlons maintenant de la rentabilité.
02:00C'est souvent là que ça coince dans le débat public. Des marges élevées.
02:03Oui, les sources le confirment. Les marges nettes moyennes pour les grands labos, c'est autour de 15-20%.
02:09C'est nettement plus que, disons, les 4 à 9% qu'on voit dans d'autres grands secteurs industriels.
02:14Et comment l'industrie justifie cet écart ? L'argument principal, c'est quoi ?
02:19C'est le coût et le risque de la R&D. Développer un médicament, de A à Z, en comptant tous les échecs, parce qu'il y en a beaucoup,
02:28ça coûterait en moyenne plus de 2,2 milliards de dollars en 2024.
02:32Ah oui, quand même !
02:34C'est énorme ! Rien qu'aux États-Unis, les dépenses de R&D, c'était plus de 80 milliards en 2023.
02:40L'intensité R&D est très forte, autour de 27% au niveau mondial.
02:44C'est un argument de poids. Mais les sources pointent aussi autre chose.
02:48Les dépenses commerciales et administratives, les fameux SGNA, parfois elles sont encore plus élevées que la R&D.
02:55Oui, c'est l'autre côté de la médaille.
02:57Une étude sur près de 20 ans montrait, pour les 15 plus grosses entreprises,
03:00quelque chose comme 2 200 milliards en SGNA contre 1 400 milliards en R&D.
03:06Comment on explique ça ?
03:07Marketing. Force de vente. C'est tout ça. Marketing, administration, lobbying aussi parfois.
03:13L'industrie dit que c'est nécessaire pour lancer les produits et informer les médecins et les patients.
03:17Mais c'est vrai que ça pèse lourd.
03:18Et ça alimente le débat sur le prix final des médicaments, forcément.
03:21Exactement. Ce qui nous amène au rôle crucial des brevets.
03:25Oui, expliquez-nous un peu.
03:26Le brevet, ça donne une exclusivité sur le marché pendant un certain temps. En pratique, c'est souvent 7 à 12 ans effectifs.
03:32C'est pendant cette période que l'entreprise peut, théoriquement, rentabiliser ses investissements colossaux en R&D et SNGA.
03:39D'accord. Environ 80% des revenus d'un médicament viendraient de cette période protégée.
03:44C'est l'ordre de grandeur, oui. Mais le problème, c'est que ça ne dure pas éternellement.
03:47Et c'est là qu'arrive la falaise des brevets.
03:50Voilà. Le patent cliff. C'est une menace énorme pour l'industrie.
03:55On estime que l'expiration des brevets de certains blockbusters, les médicaments vedettes, pourrait coûter jusqu'à 300 milliards de dollars de revenus par an d'ici 2030.
04:07300 milliards par an, c'est gigantesque.
04:09Oui. Quand un générique ou un biosimilaire arrive, la part de marché du médicament original peut s'effondrer très vite.
04:16On l'a vu avec Umira, d'Abvi. Aux Etats-Unis, une chute de revenus de plusieurs milliards dès la première année de concurrence.
04:23Et à ça s'ajoute la pression sur les prix, même pour les médicaments sous brevets ?
04:27Tout à fait. Surtout aux Etats-Unis, où les prix sont, en moyenne, deux fois et demi plus élevés que dans les autres pays riches.
04:33Et maintenant, il y a des régulations comme l'IRA, l'Inflation Reduction Act.
04:38Qui permet à Medicar de négocier les prix.
04:40C'est ça. Ça commence à mettre une pression nouvelle.
04:42Alors, face à tout ça, falaises des brevets, pression sur les prix, comment réagit l'industrie pharma ? Quelle stratégie a-t-il ?
04:50Premièrement, il cible beaucoup plus la R&D. Il se concentre sur des mécanismes d'action vraiment nouveaux, là où le retour sur investissement semble meilleur.
04:58Comme les GLP1 dont on parlait.
05:00Exactement. Ce succès a d'ailleurs fait remonter le ROI moyen estimé de la R&D ces dernières années, qui était tombée assez bas.
05:07D'accord. Et en dehors de leur propre R&D ?
05:09Les fusions et acquisitions, les F&A. C'est une stratégie clé pour regarnir le pipeline de nouveaux produits quand les brevets expirent.
05:16Plutôt des grosses fusions ou des rachats ciblés ?
05:19La tendance actuelle, c'est plutôt des acquisitions plus petites, de sociétés de biotechnologie innovantes, souvent assez tôt dans leur développement, pour capter l'innovation à la source, en quelque sorte.
05:29Logique. Et le dernier levier, c'est la technologie, l'IA.
05:32Oui, c'est le troisième grand axe. L'IA, surtout l'IA générative, est vue comme un outil potentiellement révolutionnaire pour la R&D.
05:40Pour accélérer la découverte de médicaments ?
05:43Réduire les coûts ?
05:44Les deux.
05:44On parle d'un potentiel de plusieurs milliards d'économies ou de gains de productivité par an pour une seule grande entreprise pharma.
05:51Le gros défi, c'est d'intégrer toutes les données qui sont souvent un peu partout, dans des silos. Mais l'élan est vraiment là.
05:57Donc, pour résumer, on a une industrie extrêmement rentable, c'est vrai, portée par une innovation qui coûte cher et qui est protégée par des brevets,
06:04mais qui est constamment sous la menace de l'expiration de ses brevets et d'une pression croissante sur les prix fixés.
06:10Et pour s'adapter, elle mise sur une R&D plus pontue, des acquisitions stratégiques et l'accélération technologique, notamment via l'IA.
06:17C'est bien ça. Une course permanente à l'innovation et à l'efficacité.
06:21Ce qui nous laisse avec une question pour la fin.
06:24Alors que l'industrie se tourne de plus en plus vers des médicaments de spécialité très sophistiqués, souvent très chers,
06:31et qu'elle compte sur l'IA pour aller plus vite, quelle pourrait être la prochaine grande rupture ?
06:36Celle qui redéfinirait non seulement les profits, mais aussi et surtout l'accès équitable aux soins pour tous.
