SMART BOURSE - De l'intérêt des infrastructures dans un portefeuille d'actifs privés. - Vidéo Dailymotion

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20/06/2025

À l'occasion de l'assemblée générale de Cedrus & Partners, rencontre avec Thomas Legendre, directeur d'investissement et Edouard de Jenlis, administrateur du family office Hoak pour évoquer l'intérêt et les spécificités de l'investissement en infrastructures.

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00:00jour de l'assemblée générale chez cedrus partners et nous évoquons l'intérêt des

00:12infrastructures dans un portefeuille d'investissement à mes côtés pour en

00:16parler edouard de janlis qui est administrateur du familier office oak qui gère les investissements

00:21de votre famille edouard famille qui est encore propriétaire de 49% de la société magimix je le

00:26précise et thomas le jambres caloustian de cedrus partners qui nous accompagne également pour

00:31évoquer ce sujet des infrastructures quand on est un single family office comme le vôtre edouard

00:35quel est l'intérêt d'intégrer justement cette composante infrastructure dans un portefeuille

00:39ça fait partie d'une stratégie d'allocation et effectivement notre objectif c'est de combiner

00:44différentes classes d'actifs pour qu'elles se complètent les unes les autres qu'on ait des flux

00:47qui soient non corrélés et par conséquent qu'on avait beaucoup de lbo qui dépendent d'un

00:52condition économique spécifique les infrastructures permettait de créer un rythme différent qui nous

00:57arrange bien garder le micro edouard comment on sélectionne sur quels critères sur quelle base est

01:04ce qu'on sait les skis en ce qu'on sélectionne une stratégie d'infrastructures qu'on souhaite

01:07intégrer à celui au portefeuille il ya tout un tas de paramètres effectivement entre le value à le corps

01:13le corps plus certaines zones géographiques notre objectif c'était d'avoir quelque chose qui correspond

01:18bien à notre courbe de cash flow et notre stratégie générale et donc ce qui nous a paru intéressant c'était

01:22quelque chose qui soit valuade ce qui a plutôt plus de multiples c'est ce qu'on recherchait et en

01:26l'occurrence on a choisi une équipe dont le track record était d'une durée de détention

01:29relativement courte un peu plus proche d'ailleurs d'un profil de lbo même si les sous jacentes tendance

01:34sont différents et c'est pour ça qu'on a choisi le four et qt thomas qu'en disent les experts de

01:39cedrus partners sur l'intérêt des infrastructures et la manière de sélectionner à un portefeuille une

01:45stratégie infrastructure oui alors chez cedrus nous ce qu'on fait c'est qu'on se positionne en tant

01:49qu'investisseur plutôt proche des familial office on a l'habitude de travailler avec beaucoup de

01:52familles office donc les stratégies comme disait edouard plutôt corps corps plus qui sont beaucoup

01:56plus longues à créer de la valeur qui sont plutôt de la détention avec du rendement annuel ces

02:00stratégies là sont plutôt pour des institutionnels nous ce qu'on va faire avec les fonds comme par

02:04état price selection c'est qu'on va aller sur des stratégies vol du had où les gérants vont être

02:07beaucoup plus amenés à opérer opérationnellement sur les actifs c'est à dire les modifier les travailler

02:14pour créer de la valeur sur le long terme et donc on arrive aussi à se retrouver sur des durées

02:18des tensions beaucoup plus courtes qui se rapproche plus des fonds private equity concrètement là vous

02:22êtes en train de finaliser la levée du dernier millésime private star selection 4 c'est ça

02:27thomas de quelle manière vous allez intégrer cette composante infrastructure qu'est ce qu'elle va

02:32apporter à ce dernier millésime qui arrive nous ce qu'on recherche les infrastructures c'est beaucoup

02:36protection à la baisse c'est à dire que les infrastructures c'est généralement des actifs

02:39essentiels tout le monde les utilise les transports en commun les autoroutes les aéroports les choses comme

02:43ça donc ça nous permet d'avoir des actifs qui ne perd pas de valeur qui s'apprécient grâce à le côté

02:48opérationnel la création de valeur opérationnelle des différents gérants mais en même temps on a cette

02:53protection à la baisse mais on va aussi chercher de la création de valeur et cette création de valeur

02:56nous permet d'aller chercher des performances de l'ordre de 1,8 à 2 fois net investisseur ce qu'on

03:02retrouve pas forcément sur les fonds corpus qui sont moins risqués mais d'autre manière la synthèse

03:06c'est toujours qu'est ce qu'on achète on achète un couple rendement risque plus on prend de

03:10risques plus on a de performances néanmoins sur les infrastructures comparé à des stratégies

03:13private equity on sera beaucoup plus conservateurs sur les valorisations d'actifs et c'est des actifs

03:19qui normalement ne perdront pas de valeur sur long terme merci beaucoup messieurs merci pour votre

03:23témoignage en matière d'investissement infrastructures edward de jeanlis au que le

03:30family office et merci pour votre expertise thomas le jean de caloustian chez cedrus partner

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