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Quel bilan pour la bourse de Paris en 2024 ? - L'info éco +
Sud Radio
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29/12/2024
Avec Didier Testot, fondateur de la Bourse et la Vie TV.
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00:00
Sud Radio, le grand matin au week-end, l'info éco plus, Didier Testo.
00:05
L'info éco plus avec vous Didier Testo, vous êtes fondateur de la Bourse et la Vie TV, bonjour.
00:10
Bonjour Jul.
00:11
Alors Didier, en cette fin d'année, vous voulez faire un bilan de la Bourse de Paris et il n'est pas bon, expliquez-nous pourquoi.
00:17
C'était il y a quelques jours seulement et la presse financière parlait de la scission de Vivendi,
00:22
le géant français des médias, de l'édition, contrôlée par Vincent Bolloré,
00:25
effective désormais avec la cotation de trois nouvelles entités en Bourse,
00:29
à Londres, Amsterdam et Paris, avec Canal+, à la Bourse de Londres, le London Stock Exchange,
00:34
Avas dans la communication chez Euronext Amsterdam et Louis Hachette Group,
00:39
qui comprend Hachette, Livre, Relais, Europe 1, JDD pour ne citer que ceux-là,
00:43
qui reste à Paris sur le marché Euronext Gross, régulé mais non réglementé, comme disent les spécialistes.
00:49
Alors cet événement n'est pas neutre, au-delà des choix personnels de Vincent Bolloré,
00:52
qui connaît parfaitement la Bourse, pour s'être fait remarquer dans les années 90
00:56
avec l'acquisition de Delmas Viellejeu, même si les groupes de la Galaxie Vivendi
01:00
garderont leurs sièges sociaux en France, ce choix démontre qu'en 2024,
01:04
la Bourse de Paris n'est plus attirante pour les entreprises françaises,
01:08
ce qui est grave car le financement des entreprises par la Bourse est une option à prendre en compte,
01:11
si on se réfère à ce qui se passe aux Etats-Unis ou en Chine,
01:14
qui dit Bourse dit investisseurs, valorisation des entreprises pour développer leurs projets.
01:19
Personne en France, je veux dire au niveau des politiques français, quelle que soit leur couleur,
01:22
ne s'est interrogé sur la perte d'intérêt de la Bourse de Paris auprès des dirigeants d'entreprises,
01:26
cela dure depuis plusieurs années.
01:28
Une des explications réside sans doute dans le fait que lorsque les candidats présentent
01:31
leur patrimoine personnel, vous apercevez que très souvent, ils ont des actifs peut-être immobiliers,
01:35
mais très peu, voire aucun, ont des actions cotées à la Bourse de Paris.
01:38
La Bourse n'est donc pas dans leur ADN.
01:40
Mais alors Didier, en quoi cette désaffection est-elle impactante sur l'économie française ?
01:45
Alors, avec l'absence de fonds de pension français, notre Bourse est déjà moins bien valorisée que Wall Street par exemple.
01:51
Et ce débat toujours saigné en France sur ce sujet, voire un sujet tabou, celui des fonds de pension,
01:56
n'est pas sans conséquence car cela conduit les fonds de pension, pas français cette fois,
02:00
mais américains notamment, à détenir nos grandes entreprises,
02:03
notamment du côté du CAC 40 avec des participations très importantes.
02:07
L'absence de débats sur une stratégie en la matière, sur la faiblesse de la Bourse de Paris qui en résulte,
02:13
nous font perdre des centres de décision en France, y compris pour la R&D, la recherche et développement.
02:17
L'exemple de Sanofi dont la R&D est aux Etats-Unis est symptomatique.
02:21
Comment ce groupe peut-il financer des entreprises françaises innovantes si sa priorité est désormais les Etats-Unis ?
02:26
Alors le message que l'on peut lire des décisions de Vincent Blory,
02:29
c'est que ce n'est pas en France que l'avenir se dessine pour des entreprises à vocation mondiale.
02:33
On peut le critiquer, c'est facile.
02:35
Ou considérer que ces décisions sont prises pour l'avenir de ces entreprises, ce n'est pas la même chose.
02:39
Il faut s'interroger sur l'attractivité de la place financière de Paris.
02:42
Et donc ça veut dire que la Bourse de Paris a toujours été en retard par rapport à d'autres places boursières ?
02:47
Alors non, il y a eu une période faste à la Bourse de Paris.
02:50
Contrairement à ce que l'on croit, c'est plutôt lors d'une période gouvernementale socialiste que cela s'est produit.
02:55
Dans les années 80, avec un fort renouvellement de la Cote, de nouvelles entreprises sont venues en Bourse,
03:00
des entreprises innovantes, ce qu'on appelait à l'époque le second marché ou le nouveau marché ensuite par exemple.
03:04
Mais depuis la crise financière de 2008, il faut le dire, la Bourse de Paris,
03:07
qui est dirigée par un monopole privé, la société Euronext, n'a pas su attirer de nouveaux entrepreneurs.
03:11
Alors même qu'aux Etats-Unis, durant la même période, de nouvelles entreprises,
03:15
notamment dans les nouvelles technologies, ont su émerger,
03:18
changeant le profil de l'indice S&P 500, le grand indice américain, au bénéfice des grandes entreprises.
03:24
Le CAC 40, lui, l'indice phare de la Bourse de Paris, reste coincé avec des entreprises classiques.
03:28
Alors qu'aux Etats-Unis, investir en Bourse fait partie du quotidien, parfois avec excès.
03:32
En France, on oublie trop souvent que sans la Bourse, LVMH n'aurait pas pu grandir autant
03:36
comme Tesla aux Etats-Unis pour Elon Musk ou Nvidia dans les puces électroniques.
03:40
Aujourd'hui, beaucoup de Français ont préféré aller chercher d'autres actifs à risque,
03:43
comme le Bitcoin, par exemple, plutôt qu'en Bourse, faute de nouvelles opportunités.
03:47
Nos entreprises, les PME ou les ETI, ont pourtant besoin d'investissement des Français.
03:51
Donc ça veut dire qu'on arrive à un moment où il faut faire évoluer les choses dans ce domaine.
03:55
Déjà, est-ce que c'est possible et comment est-ce qu'on le fait ?
03:57
Alors comme toujours, il faut une vraie volonté.
03:59
On ne peut pas tous les matins se plaindre de la désindustrialisation,
04:02
des entreprises tricolores qui passent au pavillon étranger,
04:05
sans mettre en place une stratégie visant à aider les entreprises qui grandissent chez nous.
04:09
Ça fait 35 ans que je suis à la Bourse.
04:11
Il y a eu, au cours des dernières années, des rapports sur ce sujet, mais aucun changement.
04:14
La Bourse a perdu son aura au profit notamment du capital à capital investissement,
04:18
ce qu'on appelle le private equity, financement privé par des investisseurs privés.
04:22
Alors la première chose, j'avais eu l'occasion ici de parler de scandales financiers,
04:25
liés justement à des financements que les banques classiques refusaient aux entreprises,
04:29
dans la biotech notamment.
04:30
Les entreprises ne pouvaient en trouver que des financements
04:32
qui ont mis à mal leurs entreprises ou ruiné les actionnaires.
04:35
Pour certains d'entre eux, ils ont tout perdu.
04:36
Alors nettoyer la Bourse de Paris de ses pratiques financières basées dans des pays exotiques souvent,
04:42
redonner confiance aux actionnaires individuels.
04:44
Récemment, un dirigeant d'une medtech, les dispositifs médicaux,
04:47
me disait qu'il fallait 17 ans en moyenne pour arriver à la rentabilité.
04:51
Alors imaginez ce que cela veut dire pour accompagner ce type d'entreprise.
04:54
Mais si on ne le fait pas, si on ne trouve pas de nouvelle solution,
04:57
d'autres pays en profiteront.
04:58
Plus tard, le résultat sera que nous devrons importer ces produits.
05:01
Mais le problème, c'est que la Bourse est souvent présentée comme un outil de spéculation.
05:05
Alors, il faut arrêter de ne voir la Bourse que comme de la spéculation.
05:08
C'est d'abord une prise de risque à prendre par des actionnaires qui osent faire ce pari avec leur argent.
05:13
Il y a eu de belles réussites à la Bourse de Paris.
05:15
Martin Bouygues, dirigeant du groupe éponyme à qui je parlais de bon amour,
05:18
des PME françaises, visible sur mon site, m'avait dit, vous savez, Bouygues a été une PME.
05:22
Donc il peut y avoir des excès, il y en a eu, il y en aura.
05:25
Mais au cours des dernières années, j'ai vu ces entreprises, moi, se prendre des crises de plein fouet.
05:29
Tous les médias parlent souvent du CAC 40, où on trouvait le VMH ou Airbus,
05:32
mais pas souvent des PME et des ETI.
05:34
Avec une présence dans nos régions encore importante.
05:37
Donc, ce sont des entreprises déterminantes pour l'emploi.
05:39
La Bourse, c'est la vie de nos territoires, l'emploi de nos régions,
05:42
des entrepreneurs qui partent à la conquête du monde avec leur trip, leur courage, leur volonté.
05:46
Et aidons-les dans une compétition internationale qui, elle, ne faiblit pas.
05:50
Ben oui, forcément, il faut les aider un petit peu.
05:52
Merci beaucoup Didier Testo, fondateur de la Bourse et la vie TV.
05:55
A très bientôt.
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