Nuage sombre sur le marché des matières premières - L'info éco +

Sud Radio

15/09/2024

Avec Didier Testot, fondateur de la Bourse et la Vie TV.

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00:00Sud Radio, le grand matin week-end, l'info éco plus, Didier Teston.

00:05Bonjour Didier.

00:06Bonjour Jean-Marie.

00:07Fondateur de la Bourse et la vie TV, Didier, vous nous parlez de nuages sombres ce matin,

00:10des nuages sombres à l'horizon sur le marché des matières premières.

00:14Oui, quand on parle des marchés financiers, il y a la Bourse, les actions, les obligations,

00:19des indices comme le CAC 40 à Paris par exemple.

00:21Il y a aussi ce qui se passe sur le marché des matières premières, ce que les anglo-saxons

00:25appellent les commodities.

00:27Vous n'êtes pas sans savoir que même si la transition énergétique est en route,

00:30ici comme ailleurs, nous avons toujours besoin de pétrole.

00:33Regarder ce qui se passe sur le marché pétrolier est toujours intéressant.

00:35A la pompe, les Français ont pu constater qu'en cette rentrée, les prix étaient plutôt

00:39sympathiques.

00:40Mais c'est au niveau mondial qu'il faut aller voir ça et c'est un mouvement long

00:44qui est en cours.

00:45Un graphique montre par exemple qu'après un pic en 2017, malgré des oscillations assez

00:49importantes, c'est vers le bas que se dessine cette courbe.

00:52Cela veut dire tout simplement que le sentiment des investisseurs à l'égard du pétrole

00:55est même pire qu'au plus fort de la crise financière mondiale, celle de la crise des

00:59dettes souveraines en 2011 ou celle liée au confinement du Covid.

01:03Cela crée donc un décalage frappant entre ces marchés financiers, je vous parlais des

01:07actions par exemple, qui se portent plutôt bien.

01:08Et ce qui se dit sur le marché pétrolier, eux disent qu'une récession dure pourrait

01:12se produire.

01:13Concernant ces marchés, l'Agence internationale de l'énergie a réduit de 70 000 barils

01:19par jour.

01:20C'est à peu près 7,2%.

01:21La prévision de croissance demande pétrole pour 2024, parce que l'agence basée à Paris

01:26a cité notamment le ralentissement de la demande chinoise comme principal facteur de

01:30croissance plus faible de cette demande.

01:32On a un autre signal négatif Didier, ce que regardent d'ailleurs de près les investisseurs,

01:36ça concerne les taux d'intérêt à 10 ans, on parle d'une inversion, vous allez nous

01:41expliquer ce que c'est.

01:42Inversion de la courbe des taux et ce serait un élément parmi d'autres qui serait surveillé

01:46de près.

01:47Aux Etats-Unis, pour l'instant, malgré ce sentiment sur le pétrole, et bien personne

01:50n'envisage une récession dure, mais là aussi ces graphiques montrent que l'inversion

01:54de la courbe des taux d'intérêt, là je vous parle du taux d'intérêt à 10 ans,

01:57le plus suivi est du taux d'intérêt à 3 mois, on retrouve une situation similaire

02:01à celle de 1929 pour les plus anciens qui nous écoutent, celle de la crise financière

02:05mondiale.

02:06Quand on parle d'inversion de la courbe des taux, ça veut dire que les investisseurs

02:09exigent un rendement plus important à court terme qu'à long terme, ce qui n'est pas

02:13une situation normale, parce que quand vous prêtez de l'argent, logiquement le risque

02:16est plus important à long terme qu'à court terme.

02:18Pour les spécialistes des marchés, l'inversion de la courbe des taux est souvent considérée

02:22comme le signe avant-coureur d'une récession à venir, c'était un signal qui s'était

02:26produit en mai 2007 par exemple, quelques mois avant la crise financière 2008, en novembre

02:312000, avant la récession de 2001, et d'autres chocs qui sont venus par exemple avec les

02:36récessions, l'invasion du Kuwait dans les années 90, chocs pétroliers, l'éclatement

02:40de la bulle, la pandémie, en tout cas c'est à suivre de près.

02:43Alors que tout va mal, ou tout semble aller mal, l'ancien président Didier de la BCE,

02:49Mario Draghi, l'Italien, donne quelques pistes pour sauver la compétitivité de l'Europe.

02:54C'était un rapport très attendu, avec des conclusions très nettes, l'Europe a décroché

02:58par rapport aux Etats-Unis sur le plan économique, même s'il y a eu un succès sur le plan

03:02de relance post-Covid, et bien selon lui l'Union Européenne devrait émettre des instruments

03:07de dette communs pour financer des projets d'investissement qui devraient accroître

03:10la compétitivité et la sécurité de l'Union Européenne, il l'a souligné, notamment

03:15le fossé économique s'est creusé avec les Etats-Unis, les besoins en termes d'investissement

03:19sont énormes, il a présenté à peu près quelques-unes des 170 propositions, alors

03:24sur ce sujet d'emprunt on sait que ça reste une ligne rouge pour l'Allemagne qui ne souhaite

03:28pas partager avec d'autres son ordaitement, pour Mario Draghi l'Europe devrait aussi

03:34considérablement augmenter ses dépenses afin de concurrencer les investissements américains

03:38qui eux avec l'inflation réduction rate sont en hausse, mais aussi les industries

03:42chinoises fortement subventionnées, notamment sur les sujets de RGPD qui ont impacté les

03:48petites entreprises, 15% selon lui c'est énorme, il veut une simplification des législations

03:54européennes, il veut également un développement du cloud et de l'IA, on en a parlé ici c'est

03:59de la souveraineté dont il s'agit, et puis il a même proposé de créer un statut spécial

04:03d'entreprise innovante européenne qui pourrait échapper au droit national, alors il y a

04:06400 pages à lire si vous le pouvez.

04:08Alors vous parliez de la RGPD, c'est le règlement général sur la protection des

04:13données personnelles sur internet, et évidemment Didier on part aux Etats-Unis, il y a aussi

04:18des défis nombreux aux Etats-Unis, il n'y a pas qu'en Europe, malgré un avantage sur

04:22la compétitivité.

04:24Oui, si l'Europe a un sujet, on peut dire que les Américains eux sont champions, ils

04:28viennent de dépasser les 35 trillions pour la dette américaine, alors 35 et 12 zéros

04:33vous pouvez vous amuser à les écrire, avec des paiements d'intérêt tout simplement

04:36à 3 milliards de dollars juste pour payer la dette tous les jours, donc Harris ou Trump

04:40en tout cas auront ce sujet à traiter, mais ils ont un avantage sur nous, le dollar qui

04:43reste une arme massive de destruction économique, en tout cas pour l'Europe, alors je ne sais

04:47pas comment certains arrivent à nous faire croire en France qu'on peut vivre au-dessus

04:50de nos moyens sans qu'un jour on doive régler la note, alors le mot de la fin peut-être

04:54pour Bruno Le Maire qui quittait Bercy pour enseigner, on le sait désormais, tout le

04:58monde veut le désendettement, personne ne soutient nos réductions de dépenses, c'est

05:01l'hypocrisie française, elle coûte cher, lui n'a pas fait exception, ses prédécesseurs

05:04coté dépenses à Bercy, la dette en tout cas, encore et toujours un sujet majeur pour

05:09plusieurs générations.

05:10Effectivement, on regardera ça et on continuera à compter.

05:13Merci beaucoup Didier Testo, on vous retrouve dimanche prochain sur Sud Radio.

05:18Merci.

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