Inflação do Brasil fecha com 4,62% em 2023. É bom ou ruim?

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Transcript

00:00Rodrigo Oliveira, sem mais delongas, IPCA ontem ficou ali dentro da meta, o governo me parece que comemorou, mas a gente sempre coloca um mais aqui, um mais entretanto, porém, contou todavia, é uma boa notícia, mas que trouxe aí alguns alertas e algumas missões a serem cumpridas pelo próprio governo federal.

00:25É isso mesmo, Rodrigo Oliveira, seja bem-vindo, boa tarde e obrigado mais uma vez pela presença, meu querido.

00:31Muito obrigado, Wilson, muito obrigado aí ao pessoal do chat, seja boa tarde a todos, né? Seja eu que seja bem-vindo.

00:39O IPCA saiu ontem um pouquinho acima das expectativas de mercado, é verdade, mas dentro do limite da meta, que era 4,75, saiu 4,6.

00:51Boa notícia, né? Há dois anos que a gente não consegue colocar a inflação dentro dos limites da meta e agora voltamos a conversar com algo um pouco mais razoável.

01:05Lembrando que a meta é o quê? 3,25 para 2023. A meta de inflação é 3,25 mais 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo, portanto, iria até 4,75, a gente ficou em 4,6.

01:21Uma ótima notícia, né? Sinal de que a gente está chegando nesse momento, né? A gente espera que estejamos chegando nesse momento de controlar um pouco mais a inflação, aí os juros podem cair um pouco mais e a vida pode seguir com um pouco mais de facilidade.

01:38E os juros, né? Que vinham de 8 altas consecutivas ali, os juros futuros, né? Principalmente que vão tentando acertar quanto vale o dinheiro daqui a um ano, 2, 3, isso é.

01:50Quanto que a inflação vai tomar do meu dinheiro, né? Coloca um premiozinho de risco ali, etc e tal.

01:55Viam subindo, esperando a inflação. A inflação veio acima do esperado, principalmente aí na leitura mensal.

02:00E aí, mesmo assim, não teve uma preocupação maior com isso. O juro até caiu um pouquinho aí na ponta curta, né?

02:12Que é o juro para um ano, 2. Teve até uma quedinha. Boa notícia mesmo. O que que preocupa?

02:20Preocupa que os núcleos de serviços vieram acima do esperado também, que é uma preocupação que tem a ver com dinamismo econômico,

02:30é uma boa preocupação, né? Mas que atrapalha um pouco a queda dos juros. Uma boa preocupação por quê?

02:36Porque se os preços nos serviços continuam pressionados, é sinal que as pessoas estão consumindo mais serviços.

02:42Isso gera emprego, acaba gerando renda, e isso é bom. Mas, para quem está combatendo a inflação,

02:48isso é um sinal de que ainda precisa ficar em campo restritivo, talvez por um tempo um pouco maior.

02:53Embora a gente esteja reduzindo paulatinamente os juros, os juros ainda estão em campo restritivo,

03:01que é aquela história do juro neutro, né? O juro neutro no Brasil é o IPCA mais 4,5, mais ou menos.

03:07Então, se tem 4,6, mais 4,5, 9,1, a gente ainda está aí com praticamente 200 pontos base,

03:13dois pontos percentual aí de juros, além daquilo que seria um juro que não atrapalha e nem acelera a economia, né?

03:24Que é o juro que todos nós gostaríamos. Muito bem.

03:27A meta de inflação para o ano que vem é 3%.

03:30Lembrando que lá no ano passado, o governo fez e aconteceu falando sobre mudar a metodologia da meta.

03:36mudou, mas não mudou.

03:40É aquela coisa que eu falo da morosidade do Ministério da Fazenda, da equipe econômica,

03:48em fazer com que as coisas funcionem.

03:52E aí depois está parecendo que está todo mundo correndo quanto tempo,

03:54e a gente tem decisões todas tomadas às prestas ou feitas nas coxas.

04:00Então, o que a gente teve lá, no comecinho do segundo semestre,

04:05se não me falhar a memória do ano passado,

04:07foi uma decisão do CMN, o Conselho Monetário Nacional,

04:13que tem como votantes o Roberto Campos Neto, do Banco Central,

04:21o Fernando Haddad, da Fazenda, e a Simone Tebet, do Planejamento.

04:26Eles decidiram que, olha, a meta de inflação agora não será mais definida por ano-calendário,

04:31mas sim será uma meta meio móvel, né?

04:34Lá para frente ela vai ficar, não, vamos ficar, tipo nos Estados Unidos,

04:38é 2%.

04:39Quando?

04:39Quando der, para não ter que ter muito arrocho,

04:43para tentar trazer a inflação para a meta.

04:45É verdade que o Banco Central já vem, mais ou menos, trabalhando com isso, né?

04:482021 e 2022, até o Roberto Campos Neto chegou a falar um tempo antes,

04:55que causou um pouco mais de nervoso aí na nossa querida Glaise Hoffman

05:01e outras pessoas do PT,

05:04de que para trazer a inflação para a meta em 2022,

05:07ele precisava ter colocado o juro em 26%, 28%,

05:12o que, obviamente, ninguém quer.

05:13E ele estava falando justamente, ele falava isso justamente para mostrar

05:16que há uma moderação a um lugar onde o Banco Central tenta acertar

05:21o nível de juros para não impulsionar a economia.

05:24Eu vi algumas coisas na internet de comentários de pessoas,

05:27quando veem esses números, etc., falando assim,

05:28olha, poxa, como assim surpresa na inflação, né?

05:34A surpresa foi porque nos modelos econômicos

05:38se esperava uma inflação um pouquinho abaixo da que veio.

05:42Não é um problema,

05:43tanto que os juros não reagiram de forma muito forte.

05:50Sobre a inflação para 2024,

05:53continua a expectativa ali por volta de 3,7%,

05:56que ainda é 0,7% acima da meta de inflação,

05:59o que ainda exige algum rigor aí na política monetária, né?

06:05Um pouco mais de restrição na política monetária

06:07por mais algum tempo,

06:08o que significa que talvez a gente não tenha uma aceleração

06:11nos cortes da Selic,

06:13mas o que preocupa mais é porque a gente está começando

06:16a ver indícios de uma quebra de safra muito grande, né?

06:20Um dos itens que puxou a inflação para cima do esperado

06:24foi a alimentação em domicílio, né?

06:271,3% de alta no mês,

06:30e isso, obviamente, causa da preocupação.

06:33Outra coisa que as pessoas falam muito,

06:35que eu queria esclarecer aqui é que o IPCA não é a sua inflação,

06:39não é a minha inflação.

06:41O IPCA são alguns componentes que o IBGE escolhe para medir.

06:46Então, lá não fica mudando toda hora,

06:48toda vez que muda ele avisa.

06:50Isso não é um negócio que se faz toda hora,

06:52apesar da desconfiança que o pessoal tem aí do Márcio Costa.

06:55Você tem lá os itens para medição,

06:58então tem batata inglesa, não sei o quê, etc e tal,

07:01e ele vai medindo quanto que os preços estão oscilando

07:04de tempos em tempos.

07:06Mas imagina o seguinte,

07:07na casa de um vegano, por exemplo,

07:09que não consome proteína animal,

07:13não vai entrar um monte de coisa,

07:15a inflação dele vai ser diferente.

07:17Se você é uma pessoa que tem hábitos,

07:21consome produtos mais caros ou mais baratos,

07:24isso tudo vai fazer diferença.

07:25Então, o IPCA, gente, não é a sua inflação,

07:27não é a minha inflação,

07:28mas é a inflação que seria uma inflação média

07:31da população brasileira.

07:33E como eu estava falando com a minha filha

07:34outro dia, de 11 anos,

07:36média é o seguinte,

07:37estou eu, o Wilson,

07:39sentado num bar, só nós dois,

07:41entra o Jeff Bezos,

07:43de repente a média de patrimônio lá

07:46vai para a casa dos bilhões de dólares.

07:48Mas eu e o Wilson continuamos

07:50com os nossos parcos reais no bolso.

07:53Não é isso, meu querido Wilson?

07:56É exatamente, meu caro Rodrigo Oliveira.

07:58Tem uma pergunta que se faz,

07:59que fizeram ontem no chat,

08:02quando deu a notícia sobre o IPCA,

08:04que eu te passo

08:05para a gente explicar um pouquinho.

08:09Tem gente questionando os dados do IBGE,

08:12porque houve uma mudança na direção do IBGE,

08:14então imagina-se aí que pode ter ocorrido,

08:19que esses dados tenham sido melhores

08:20do que se imaginava,

08:22porque houve uma influência

08:23da atual direção do IBGE.

08:25Você acredita nessa teoria, Rodrigo,

08:27ou a gente tem que separar as coisas?

08:29Olha só,

08:30eu acho que a gente deve dar,

08:35não que ele mereça,

08:37mas a gente deve dar o benefício da dúvida

08:39ao Márcio Póstomo lá no IBGE,

08:42não só por ele,

08:43mas também pelos técnicos.

08:45Os dados são abertos,

08:46são visíveis,

08:48e o mercado financeiro

08:50e os economistas em geral

08:52devem,

08:54provavelmente,

08:55veriam se houvesse

08:56uma manipulação dos dados.

08:58É claro que tem formas de fazer isso

09:00que faz com que a gente demore

09:02para entender

09:03uma possível manipulação,

09:06mas não dá para a gente partir

09:07da premissa

09:08de que estamos sendo enganados,

09:11porque aí fica tudo

09:12muito complicado.

09:14A gente pode ficar

09:17com o pézinho atrás,

09:18mas não parece

09:19que há maquiagem de dados,

09:21pelo menos nesse momento.

09:25Trouxe para cá.

09:26É isso,

09:27pelo menos nesse momento.

09:28Lógico que vamos estar aqui,

09:30vamos ser vigilantes,

09:32a gente não vai deixar essa...

09:34A gente vai ficar...

09:35Qualquer virgulazinha,

09:36você que nos acompanha

09:37nesse momento,

09:38pode ficar consciente,

09:39ciente,

09:40e não espere menos

09:42do que a nossa capacidade

09:43de fiscalização aqui

09:44do poder.

09:45Afinal de contas,

09:46o antagonista,

09:46ele fiscaliza o poder,

09:47fica lá enchendo o saco

09:48de todo mundo

09:49para que as coisas funcionem.

09:52Rodrigo,

09:52você também postou algo...

09:54Oi,

09:54diga lá, querido.

09:55Só complementar uma coisa,

09:56Wilson.

09:57O pessoal que acompanha a gente

09:58lá no site do antagonista

09:59também,

10:00até aqui no meio-dia,

10:01me viu,

10:02provavelmente,

10:03criticar muito

10:04a escolha do Postman,

10:05porque eu fui muito crítico,

10:07sou muito crítico

10:08à escolha do Postman

10:08para o IBGE,

10:10justamente por causa disso.

10:13Credibilidade tem preço.

10:15Então,

10:15é um perigo

10:16você colocar

10:17uma pessoa

10:18como o Postman

10:19à frente do IBGE

10:20depois

10:21do que ele já fez

10:22em outros órgãos

10:23ou

10:25suspeitas

10:26que a gente tinha

10:27em outros órgãos

10:29governamentais

10:30quando o Postman

10:30esteve por aí.

10:31Não estou acusando ele

10:32de absolutamente nada,

10:33para deixar bem claro isso,

10:35mas o que eu estou dizendo

10:36é que é aquela coisa

10:38meio shakespeariana,

10:39a mulher do rei

10:40não basta parecer honesta,

10:43ela tem que ser honesta.

10:45E essas coisas,

10:46a credibilidade,

10:48a visão,

10:51como é que a gente fala,

10:53a crença que a gente tem

10:54nas pessoas

10:56tem um preço

10:58no mercado financeiro

10:59e isso vai acabar

11:00alterando aí

11:02ou vai acabar

11:03mudando muito

11:05expectativas, etc.,

11:06e acaba mexendo

11:07com o bolso

11:07de todo mundo,

11:08embora a gente

11:09em algum momento

11:09ache que isso

11:11não faz sentido.

11:13Está aí o Eduardo Pinto Conceição

11:14dizendo que é no

11:14Macbeth,

11:16do nosso querido

11:17William Shakespeare.

11:35E aí o Eduardo Pinto Conceição

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