Carlos Cuesta charla con Joan Bonet sobre la situación de la economía en el mundo.
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00:00Bancamar, nuestra solvencia, su tranquilidad.
00:04Patrocina este espacio.
00:07Bueno, pues vámonos ya con Bancamar.
00:08Vamos a coger un poquito de oxígeno con Bancamar,
00:11ya lo saben, el banco más solvente de España.
00:14Y hoy hablamos con Joan Bonet,
00:15director de Unidad de Estrategia y Asesoramiento de Bancamar,
00:18para que nos comente cómo ve la actual situación económica.
00:21Bueno, parece que Donald Trump está dando marcha atrás
00:24o al menos pausando, dándole tiempo a la cuestión arancelaria.
00:27Pero bueno, ¿cómo están relacionando los mercados?
00:30Hola, Carlos.
00:31Pues sin duda Trump ha dado un giro de 180 grados
00:34y este nuevo tono es mucho más beneficioso,
00:37no solo para los mercados, sino para la economía,
00:41para los americanos, para los votantes
00:43y además también para esos 77 millones de personas
00:46que decidieron que Trump fuera presidente.
00:48Estados Unidos hoy está mejor que hace una semana
00:52porque hoy soporta unos aranceles promedio del 14%,
00:55en vez del 25% que había antes de la moratoria concedida a China.
01:01Pero hay que tener en cuenta que al final Estados Unidos
01:04también está peor que antes que llegara Trump a la Casa Blanca,
01:07porque está asumiendo unos aranceles que son cinco veces superiores
01:10a los de comienzos de año.
01:12Por tanto, como gran conclusión, se podría decir
01:14que Trump comienza a arreglar un problema,
01:17pero que es un problema que había generado él mismo a comienzos de abril,
01:20el día de la liberación, cuando lanzó unos aranceles
01:22que eran inasumibles para su economía.
01:24No obstante, el nivel de incertidumbre sigue siendo bastante elevado.
01:29No se puede olvidar que hasta ahora,
01:31salvo con el Reino Unido y algún país del Golfo este fin de semana,
01:34pues Trump realmente no ha alcanzado acuerdos comerciales.
01:37Por ahora, todos son simples moratorias
01:39que generan un margen temporal hasta julio
01:42para ir negociando sin que la economía se vea demasiado penalizada.
01:46Por tanto, de cara a las próximas semanas hay que estar muy pendientes
01:49de los próximos acuerdos que puedan venir
01:52y que habrá que relativizar mucho,
01:55porque, por ejemplo, no es igual de relevante
01:58el acuerdo que se alcanzó con el Reino Unido,
02:00que supone el 2% de las importaciones que llegan a Estados Unidos,
02:04o incluso el que se pudiera alcanzar con India,
02:06que parece que está ya muy cerca de alcanzarse,
02:09que es de un 3%,
02:11eso no es lo mismo que las negociaciones con la Unión Europea,
02:15que suponen el 19% de las importaciones americanas,
02:18o México y Canadá, que son prácticamente un tercio total,
02:22y son mucho más relevantes.
02:24¿China, por su parte, está pescando en aguas revueltas,
02:26por decirlo de alguna manera?
02:29Pues la situación de Estados Unidos con China
02:30es muy diferente a la que hay con otros países.
02:33Lo que hay detrás de toda esta pugna
02:35es algo que no es únicamente comercial.
02:38Realmente están compitiendo por liderar el mundo en todos los sentidos,
02:42de una manera estratégica, política, tecnológica y militar.
02:46Y, por tanto, la decisión de reducirse de forma mutua
02:49por un periodo de tres meses,
02:51el incremento de aranceles que se pusieron a comienzos de año,
02:54es positivo.
02:55Ahora, pues tiene tiempo para negociar,
02:57hasta el 11 de agosto,
02:58y sin hacerse demasiado daño.
03:00Por ejemplo, Estados Unidos,
03:02en vez de aplicar una tasa del 145%
03:05a los productos que China le vende,
03:07pues ahora va a cargar un 30%.
03:09Desde nuestro punto de vista,
03:11lo ideal sería, a partir de ahora,
03:12comenzar a transitar en las negociaciones
03:15a un escenario en el que,
03:16en vez de hablar de tarifas
03:17que se aplicaran en función
03:19del país de fabricación de los bienes,
03:22pues se pasara a una política
03:24que se centrará en sectores concretos
03:26en los que Estados Unidos,
03:28incluso al final, podría salir favorecido.
03:30Un claro ejemplo de todo esto
03:31son los teléfonos móviles o los videojuegos,
03:35donde China supone más del 80%
03:37las importaciones de Estados Unidos,
03:39y, por tanto, pensamos que
03:41aplicar aranceles a diestro y siniestro
03:44y de la noche a la mañana,
03:46pues no tiene sentido,
03:47porque Estados Unidos es muy dependiente,
03:49no tiene capacidad inmediata
03:50de sustitución de los bienes,
03:52y podría incluso llegarle
03:54a generar problemas de desabastecimiento.
03:56Por tanto, pues iremos viendo,
03:59los acuerdos no son fáciles,
04:00y lo que también hay que decir es que
04:01del primer mandato de Trump,
04:04pues lo que aprendimos es que
04:05con China, una vez los aranceles
04:08entran en vigor,
04:08raramente tienden a quitarse.
04:12Joan, en momentos de incertidumbre
04:14como los actuales,
04:15¿hay un lugar seguro para el dinero?
04:17¿Cuál puede ser la estrategia?
04:19¿Qué recomendáis a los ahorradores
04:20que nos estén viendo en estos momentos?
04:22Bueno, pues afortunadamente,
04:24los tipos de interés en Europa,
04:27pues acercan al 2%,
04:28y por tanto vamos a estar muy cerca
04:30de lo que se llama el tipo de interés real.
04:32Y eso, pues para el más ahorrador
04:34y menos inversor,
04:36es relativamente positivo,
04:38sobre todo en comparación
04:39con tiempos que hemos visto
04:40en el pasado.
04:42En cualquier caso,
04:43nuestra visión respecto
04:44a los activos de riesgo
04:45y a la renta variable
04:46es que hay que seguir participando
04:48del riesgo.
04:49Nos parece que estamos
04:50en un entorno volátil,
04:52pero que hay oportunidades,
04:53y que sobre todo no podemos entrar
04:55en el juego de operar en el día a día,
04:58y sobre todo tras cada declaración
04:59de Trump,
05:00que va a ser profundamente cambiante.
05:01Lo importante es, al final,
05:04que las rentabilidades
05:05de las bolsas
05:06y de la bolsa americana
05:07está alineada
05:09con la economía
05:10y, por tanto,
05:11con los incentivos de Donald Trump.
05:13Si él quiere ser
05:13un presidente exitoso,
05:16no puede permitir
05:17que la economía se derrumbe.
05:18Y esto, al final,
05:19es lo que tenemos
05:20que tener en cuenta
05:21en todos esos días de caídas
05:23que hemos tenido en el pasado
05:24y alguno que, en menor medida,
05:26pudiéramos tener en el futuro.
05:29Pues Joan, muchísimas gracias,
05:30muchísimas gracias,
05:30por supuesto, a Banca Mar,
05:31y nos volvemos a la tertulia.
05:34Banca Mar,
05:35nuestra solvencia,
05:36su tranquilidad.
05:37Ha patrocinado este espacio.