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  • 11/10/2024
Carlos Cuesta charla con Joan Bonet sobre el impacto de las elecciones en Estados Unidos.

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00:00Banca Mar. Nuestra solvencia, su tranquilidad. Patrocina este espacio.
00:06Bueno, vamos a coger aire, que ya tenemos con nosotros como cada semana al banco
00:10más solvente de España, Banca Mar. No esas cosas de las que hemos estado
00:13hablando, no, bancos serios, bancos solventes, de verdad, Banca Mar. Bueno, vamos a
00:17analizar el comportamiento de la inflación tanto en Estados Unidos como
00:20en la Eurozona y la repercusión que el conflicto de oriente medio está teniendo
00:24en estos momentos. Tenemos con nosotros a Joan Bonet, director de estrategia de
00:27asesoramiento de Banca Mar. Bueno, en los últimos días se han publicado cifras de
00:31inflación tanto en Estados Unidos como en la Eurozona. ¿Qué opinión tienes y
00:36hasta qué punto puede afectar la inestabilidad en Oriente Medio? Hola,
00:40Carlos. Bueno, la inflación ha entrado ya en una clara fase de moderación y aunque
00:45todavía no podemos decir que se han alcanzado los objetivos de los bancos
00:48centrales, los precios ya están dentro de una zona de confort que les va a
00:53permitir aplicar políticas monetarias más expansivas y continuar con los
00:57recortes de tipos de interés. Digo esto porque en lo que hay que fijarse ahora es
01:01en la inflación subyacente, es la que está más afectada por el costo de los
01:04servicios y es esa parte que cuesta más trabajo doblegar. En septiembre la
01:09inflación en la Eurozona se ha situado en el 1,8, la tasa subyacente en nueve
01:14décimas por encima, está en el 2,7. Y en Estados Unidos, por ejemplo, la tasa
01:18general está más arriba, en el 2,4 y la subyacente en el 3,3. Por tanto, desde
01:23nuestro punto de vista, la inflación va a continuar moderándose gradualmente
01:27durante los próximos meses. Respecto al conflicto armado con Irán, lo que
01:32pensamos es que mientras la tensión no se extienda al Estrecho de Hormuz, el
01:36riesgo está más o menos controlado. El Estrecho de Hormuz es por donde pasa un
01:40tercio del comercio del petróleo mundial y por donde Qatar y Emiratos
01:44Árabes exportan prácticamente su gas, que es un 20% de lo que se negocia a
01:49nivel mundial. Mientras, pues precios del petróleo relativamente contenidos y
01:55desde nuestros puntos de vista, todavía capacidad para que la inflación o para
02:01que la energía contribuya negativamente a la inflación durante prácticamente los
02:06once meses que vienen. Entramos en la recta final de la campaña electoral
02:10norteamericana. Unas elecciones especialmente reñidas en las que parece
02:13que Trump, Donald Trump, vuelve a retomar una ligera ventaja frente a Kamala Harris.
02:18¿Cómo pueden afectar las elecciones a los mercados de Europa?
02:21Pues desde luego lo que pueden traer es bastante volatilidad, sobre todo de cara
02:26al prácticamente mes que queda de aquí a las elecciones. Hay varias ideas claras.
02:31La primera es que lo que propone el Partido Republicano en
02:37cuanto a impuestos puede tener una clara implicación positiva en las compañías
02:42americanas en las que operan en aquel mercado, pero para salvar una victoria
02:47republicana también tendría consecuencias negativas con el resto del
02:50mundo y particularmente con China. Ya vimos en el anterior mandato de Donald
02:54Trump cómo los aranceles a China se multiplicaron por seis y se extendieron a
03:01prácticamente el 70% las importaciones y dentro de su campaña lo que lo que está
03:06promoviendo es una subida arancelaria global y además especialmente centrada
03:10en China y esto pues podría tener unas repercusiones negativas. Pensamos que no
03:16hay que ser catastrofista, seguramente habrá volatilidad durante los próximos
03:20días y luego pues también sabemos que muchas veces los candidatos no terminan
03:25de aplicar lo que dicen que van a hacer y habrá que ver los resultados y sobre
03:30todo también si el vencedor es capaz de controlar el Senado que también es una
03:36una parte importantísima del país para poder implementar políticas económicas.
03:42Jan, y última pregunta, ¿qué opinión tienes sobre China después de las medidas que ha
03:46comenzado a anunciar su gobierno? Pues nuestra sensación es positiva, son
03:51medidas que van a estimular a lo que es el mercado inmobiliario y todo lo que
03:57venga será bueno, lo que pasa es que honestamente hace falta más medidas para
04:02reconducir un problema que es estructuralmente muy grande y es que se
04:06necesitarían cinco años para depurar el exceso de stock de vivienda que existe
04:12ahora mismo en este país. Esperamos más medidas a lo largo de los
04:16próximos días y si eso se combina con una victoria de un demócrata dentro de la
04:21Casa Blanca será favorable en esta economía que sobre todo está tan
04:26varada en términos bursátiles y que podría empezar a hacerlo bien, pero se
04:30tienen que cumplir las dos condiciones, un no Trump en la Casa Blanca y mayores
04:37medidas también de índole fiscal adicional a lo anunciado hasta ahora.
04:42Muchísimas gracias Jan, muchísimas gracias por supuesto a Bancamart y nos
04:45volvemos a la tertulia.

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