Tres empresas que gustan y mucho a Emérito Quintana - Vídeo Dailymotion

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4/12/2024

El asesor del fondo Numantia Patrimonio Global, Emérito Quintana, nos descubre algunas de las compañías que más interés le han despertado en los últimos días.

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00:00Y abrimos página de mercados. Lo hacemos como siempre acercándonos a cómo está

00:05nuestro principal indicador en España, el IBEX 35. Ojo a aquellos que quieran batir

00:11al índice cómo está este año. El IBEX 35 en este momento se anota un 0,52% según

00:16nos muestran las funciones de tiempo real de la bolsa. 11.935 puntos. Parece que

00:23quiere hacer el asalto a los 12.000. Veremos si es capaz de terminarlo en esta

00:26semana o la que viene. En cualquier caso parece que el rally fin de año habitual

00:30en los mercados ha comenzado muy pronto este año. Como os digo un 0,52% arriba.

00:3511.935 puntos. Leo también, empresa especializada. Día clave para Francia. Hoy

00:41sabemos que se celebra esa moción de censura contra Macron. Si el gobierno de

00:44Barnier cae, el diferencial entre los bonos podría ampliarse.

00:49Hoy no voy a querer que mi invitado me cuente demasiado sobre la actualidad.

00:54Quiero preguntarle sobre otro particular que estoy seguro que va a ser

00:56mucho más interesante para nuestros oyentes. Pero, Emérito Quintana, ¿qué tal?

01:01Bienvenido a Conánimo de Lucro una semana más.

01:04¿Qué tal? Buenos días, muchas gracias. Vaya caña que Manolo llamas.

01:08Bueno, es que Manolo sabes que tú le pones la muleta. Luego ya como en vista no sabes

01:12muy bien cómo puede salir. Pero bueno, es verdad que clama al cielo. Modelos que

01:18funcionan en sociedades libres, en sociedades occidentales,

01:22en sociedades cualquiera con un régimen de seguridad jurídica y libertades como

01:28los que tenemos en nuestro entorno. En España no puede funcionar porque tenemos

01:31un gobierno que está empeñado en hacer a la puñeta a empresarios que funcionan

01:36y que toman buenas decisiones, como es el caso de Globo. En cualquier caso,

01:40trascendiendo el tema de Globo, la actualidad en los mercados pasa, entre

01:44otras cosas, por la atención que tenemos puesta hoy en Francia. ¿Esto tú crees que

01:47va a afectar de algún modo a los mercados, corto o medio plazo?

01:52Bueno, en Europa sí. Podría afectar a la larga incluso al euro, porque aunque

01:56tengamos nuestro famoso pacto de estabilidad y crecimiento, diciendo que

02:00los estados no pueden tener más de tanta deuda o tanto déficit, pues ya vemos

02:04que es papel mojado al final y que todo el mundo se endeuda a lo que quiere.

02:10Además, Francia es uno de los principales países de la Unión Europea, entonces si

02:16ninguno de los principales partidos quiere atajar el déficit, o cuando hay

02:22un presupuesto que lo hace, pues hace una moción de censura, pues nada, seguirá

02:27aumentando la deuda, seguirá aumentando el déficit, seguirá depreciándose el euro

02:33y a largo plazo puede que incluso romperse la zona euro. Entonces eso es

02:37claro que es importante. Bueno, pues vamos a estar muy pendientes de qué es lo que

02:42sucede, desde luego, con este particular. Pero fíjate, Emérito, y ahora ya sí que

02:46entro en harina en lo que yo te quería preguntar, leo simplemente. Tengo abierta

02:50una web de prensa especializada en información bursátil. JP Morgan apuesta

02:55por las Mid Cap para 2025. Ve posibles retornos de doble dígito. Santa Lucía

03:00Asset Management. Conocíamos ayer precisamente su outlook y leo el titular

03:06que destacan en este diario. Santa Lucía AM apuesta por Wall Street en 2025. No

03:12está caro. Merece la pena invertir en estos niveles. Esto es lo que leo. Y luego,

03:18por otro lado, leo, pues, inestabilidad en Europa. Leo que, pues, que sea posible

03:25reversión a la media en Estados Unidos. Yo te pregunto, tú como inversor sensato,

03:30un inversor además que asesora un fondo que tiene mucho éxito, que es Numantia,

03:34Patrimonio Global. Emérito, tú, ¿dónde estás encontrando valor? ¿Dónde lo buscas?

03:40Y, digamos, ya si te puedo sacar en estos seis minutos que tenemos para charlar alguna pista de

03:48empresa que podamos mirar, pues ya ni te cuento, vamos. Sí, bueno, ya sabes que soy más de

03:54empresas concretas que de decir, en general, las empresas pequeñas o... Los inversores buenos

03:59siempre decís lo mismo, pero los periodistas malos tenemos que preguntar también por los sectores.

04:04No, pero tampoco es que sea inmune a los temas de inestabilidades, porque el otro día dije que

04:11cuando arden las calles hay que comprar acciones. Y justo con lo que está pasando ahora en Georgia,

04:16pues, estoy comprando acciones de Georgia Capital. Quizá no lo debería decir todavía,

04:23porque es una acción ilíquida y todavía no tengo la posición completa, pero, bueno,

04:27me está dando una oportunidad y es una de las empresas que estoy comprando.

04:32Y, bueno, ya que has soltado la liebre, veámosla correr. Georgia Capital, ¿qué se dedica a?

04:42Bueno, al final, a largo plazo estás invirtiendo en personas, estás invirtiendo en un vehículo de

04:47inversión. Es como comprar... Tienen de todo. Es como comprar un pedazo del país y tienen de todo.

04:54Y, además, tienen un importante descuento que están atajando como hay que atajarlo,

04:59contra compras de acciones y vendiendo activos a un buen valor. Entonces, igual en el futuro,

05:04los activos que tienen son completamente distintos. Igual ya no son el banco,

05:09los hospitales y otros negocios. Igual son distintos. Entonces estás invirtiendo por un

05:14equipo, por un vehículo de inversión bien gestionado. Pero, bueno, solo es una de las

05:20cosas que estamos comprando, porque también estoy comprando ferrocarriles canadienses,

05:25que son un duopolio. No sé si sabes que ahí los contratos colectivos se renovaban en años

05:32alternos para que no haya problemas. Pero este año se renovaron a la vez. Hubo una huelga y

05:38tuvo que salir el ministro de Trabajo a decir que esto era una cosa de interés nacional y que todo

05:44el mundo tenía que volver a trabajar y que se renovaban los contratos colectivos. Y la huelga

05:49duró menos de un día. O sea que es un activo clave crítico para el país y es un duopolio que

05:55ahora mismo cotizan a menos que el momento del miedo por la huelga en agosto. O sea que

06:01también estoy comprando ferrocarriles canadienses. Oye, pues de Georgia a Canadá pasando por...

06:10De Georgia a Canadá pasando mucho por Estados Unidos. Tenemos la mayoría del fondo en Estados

06:16Unidos. Muchas empresas aburridas, aseguradoras, inmuebles, terrenos y de esas también seguimos

06:22comprando. Incluso de una empresa más pequeña, más nueva, que tiene hangares para jets privados,

06:28que en Estados Unidos hace mucha falta. En España no lo conocemos tanto porque somos

06:33más pobres. Pero en Estados Unidos tiene mucho éxito. Y hay cada vez más aviones y menos espacio.

06:42Porque en los aeropuertos, donde hay espacio para un aeropuerto nuevo, no hay demanda y donde hay

06:47demanda no hay espacio. Entonces si consigues una concesión de 50 años para poner tus hangares,

06:52pues tienes un pequeño monopolio. Tienes ahí un foso defensivo espectacular, claro.

07:01Sí, esa es la idea. Y dices compañías aburridas. ¿Por qué son aburridas? Es decir,

07:08¿por qué al final siempre pensamos eso en aseguradoras, en inmuebles, como empresas

07:13pestiño? Bueno, porque nadie quiere hacerse rico despacio. Entonces ahí es donde están las

07:21oportunidades. Todo el mundo quiere dar el pelotazo, hacerse rico rápido, porque no tiene paciencia.

07:26Porque vemos a los demás, por envidia, hacerse ricos más rápido que nosotros. Eso no lo aguantamos.

07:32Y entonces acabamos en estafas, en cosas arriesgadas. Acabamos endeudándonos. Acabamos

07:38peor que como empezamos. Pero luego ves a largo plazo lo que supone un 10 o 12% anual compuesto

07:45y eso es lo que marca la diferencia. Si encuentras cosas seguras que te dejen tranquilo, que te den

07:50eso, hay gente que le parece poco, pero a largo plazo es muy buena idea. Dices, hay gente que le

07:56da envidia ver cómo otros se hacen más rápido ricos que ellos. Lo que no sabes es que a lo mejor

08:00mucha de esa gente lleva muchos años y ya en el periodo último de acumulación, de generación de

08:08patrimonio, de interés compuesto, es cuando se nota más la riqueza. Pero la gente esa paciencia

08:13no la quiere tener. Claro, claro. O con cada cosa de moda que sale cada año. Ves cosas subir mucho

08:22y dices, yo también me quiero sumar al carro. En el peor momento, seguramente. Oye, Emberito,

08:28me has dado tres pistas importantes. Pues te tengo que dar las gracias. Me voy a mirar esa

08:35de los hangares que me ha llamado la atención. A ver si montamos una filial en España para que

08:41se hunda por inactividad. Está muy pronto en su ciclo de vida, pero se llama Skycargo. Bueno,

08:48pues mira, otra pistita que nos llevamos y que la revisaremos. Emberito Quintana,

08:52como siempre, muchísimas gracias por compartir espacio con Ánimo de Lucro. Gracias a vosotros.

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