Kiguel explicó por qué Milei debe acumular reservas y dejó su veredicto sobre el plan colchón

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00:00Frente a este diagnóstico, no sé si lo comparte, pero por lo menos ve los números, por supuesto,

00:05habló de reemplazar la estabilidad monetaria, el crédito en pesos y el crecimiento monetario

00:18con sacar los dólares del colchón y que circunen los dólares y los dólares siguen para consumir.

00:24O sea, da la impresión, estoy haciendo una interpretación porque nunca lo dijeron así,

00:28que a la política contractiva que genera la política monetaria en pesos,

00:35que está, me imagino yo, destinada a que la tasa de inflación sea lo más baja posible

00:39y que no se traslade a precios ninguna presión del tipo de cambio,

00:44compensarlo con más dólares circulando, con más dólares transaccionales, no sé cómo llamarlo.

00:50No sé si primero compartís el enunciado y segundo cómo lo ves.

00:55Sí, lo comparto 100%, yo creo que esto lo que busca fundamentalmente es darle un empujón a la economía,

01:02que en este momento está faltando oxígeno, algo que le empuje a seguir creciendo.

01:10Yo creo que los dólares del colchón, la mayoría de esos dólares son dólares que están guardados para ahorro.

01:16Ya estaban, no mucha gente tiene esos dólares para gastar, digamos.

01:20Si los gastaba, antes los vendían en el blue y recibían los pesos y los gastaba, digamos.

01:25No hay un problema en ese sentido.

01:27Y creo que, por otro lado, no me queda del todo claro, si uno piensa que es una economía bimonedaria,

01:36qué es lo que determina la inflación, si la cantidad de pesos o la cantidad de pesos más dólares.

01:41Porque al final todo, porque al final la inflación quiere decir que hay un exceso de demanda.

01:45Y si tenés más dólares para gastar, a lo mejor eso también te genera un aumento de los precios en pesos,

01:52no solamente en dos, pero bueno, eso es arena de otro costal, tal vez.

01:56Lo cierto es que yo creo que eso no funciona, porque, digamos, muchos de los dólares del colchón

02:02se sacaron del colchón y se pusieron a los bancos el año pasado con el blanqueo,

02:08que fue como 22 mil millones, o sea que ahora no queda mucho más,

02:12podrá haber quedado dos mil, tres mil, es el flujo que se generó.

02:15De hecho sea, de paso, te agrego, para reforzar el aumento,

02:18y esos dólares no señaron a consumir nada, o sea, se quedaron ahorrando.

02:22Exactamente, esos dólares siguieron en el banco.

02:24Entonces, es exactamente lo que te iba a decir, es que no se usaron,

02:30entonces ¿por qué se van a usar estos?

02:32Y aparte de todos los problemas legales que tenés, de la UIF,

02:36de que aparte estás hablando de una economía bimonetaria,

02:40donde incentivás el uso de dólares,

02:42y donde todavía tenés control de cambiarios que no le permiten a las empresas comprar dólares, por ejemplo.

02:49Entonces estamos todos en medio esquizofrénico en algún sentido,

02:52y la verdad que yo le veo poco recorrido,

02:56o sea, poca capacidad de afectar la economía.