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  • 3/7/2025

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00:00La inflación acumulada de la gestión 2025 llegue a 15,53.
00:10El kilo que costaba de kilos, después a 20 bolivianos, ahora es increíble, ha llegado salido para vender a 42 el kilo.
00:20El arroz está en 620, 580.
00:24Todas las verduras están tan caras, las zanahorias, lo que sabía valer 5 pesos, 3 libras, está 8, 10 pesos las 3 libras.
00:37Lo sentimos en todos nuestros bolsillos y no hay cómo negarlo, no hay cómo evitarlo.
00:44Junio se ha convertido en el mes más inflacionario en lo que va del año.
00:54La inflación, según el último reporte del INE, alcanza el 5,21%.
01:00Para hablar de este tema ya estamos en contacto con el economista Gonzalo Chávez, a quien saludamos cordialmente a esta hora de la mañana.
01:06Muy buenos días, gracias por atendernos, Gonzalo.
01:09La inflación acumulada hasta junio duplica ya la proyectada por el gobierno para todo el año.
01:16¿Qué está pasando? ¿Por qué se ha acelerado la inflación en el país?
01:20Muy buenos días, Gabriela. Gracias por el contacto. Un saludo a toda tu audiencia.
01:26Mira, la inflación es un dragón que ha salido a caminar por nuestras calles.
01:30Está siendo muy elevada porque la inflación, como tú bien decías,
01:33solo a seis meses está en 15.5%, que es el doble de lo que el gobierno ha proyectado, 7.5%.
01:42Pero si agarramos la inflación interanual, la que va de junio del 2024,
01:46la inflación general está por encima del 24%.
01:56Si agarras la inflación interanual, 38%.
02:03Si agarras la inflación de productos de limpieza, por ejemplo, 41%.
02:09Entonces, todo eso te da una condición de que la inflación no está bajo control, está desenfrenada
02:18y lo que está ocurriendo es un impuesto elevadísimo, especialmente para la gente que recibe ingresos solamente en bolivianos
02:28y eso le está generando una pérdida de bienestar de manera significativa.
02:33Ahora, ¿cómo se explica por qué hay esta inflación?
02:36Hay por lo menos tres componentes.
02:39El primer componente son los saltos de oferta, es decir, hay problemas, ha habido problemas de bloqueo,
02:45hay problemas medioambientales, problemas climáticos, ha habido problemas con el tipo de cambio que está muy elevado,
02:54que hace que los insumos o productos que vienen de afuera estén muy en la inflación.
03:00Pero hay dos propagadores de la inflación, o sea, hay dos aceleradores de la inflación de químicos.
03:08Por un lado, el tema psicológico, hemos entrado en que las expectativas de los agentes económicos están a flor de piel,
03:15la gente está asustada y cree que hay inflación hoy porque va a haber mañana y porque ha habido en el pasado.
03:21Y por otra parte está la expansión monetaria del Banco Central de Bolivia,
03:27que probablemente en este contexto es la más importante y que el gobierno no la toca.
03:32Precisamente, Gonzalo, quería profundizar sobre ese tema porque usted ha dicho que el financiamiento del déficit público
03:39está siendo uno de los principales aceleradores de esta inflación.
03:43¿De qué manera? Por favor, si nos puede explicar.
03:45Mira, el déficit público, Bolivia tiene déficit público hace doce años.
03:49¿Qué es el déficit público? Es cuando el gobierno gasta e invierte más que sus recaudaciones.
03:55El año pasado el déficit público ha estado entre diez y doce por ciento del Producto Interno Bruto.
04:01Esos son como cuatro mil, cinco mil millones de dólares que el gobierno no tiene y sigue gastando.
04:07Y es que hay que financiarlo.
04:12Entonces, si el gobierno financia eso con emisión monetaria,
04:16¿qué significa eso? Para ponerlo de manera sencilla, emitiendo moneda,
04:19usando la maquinita del Banco Central de Bolivia,
04:23y si el aparato productivo está parado y nuestras importaciones están muy bajas,
04:29eso hace que la economía responda aumentando los precios.
04:33Metes dinero y reaccionan los precios subiendo.
04:36Entonces, ese es un acelerador muy grave de la inflación,
04:41al cual hay que adicionar un nuevo elemento que está surgiendo en las últimas semanas.
04:45Es que la inflación está comenzando a tener memoria.
04:48A eso llamamos inercia inflacionaria.
04:51Y la inercia inflacionaria se produce cuando tú tienes mecanismos de indexación en la economía.
04:57Por ejemplo, el gobierno está utilizando las unidades de fomento a la vivienda
05:02para proteger el salario de algunos que invierten en esa moneda.
05:06O, que es una moneda contable, o los bonos que recién han salido,
05:10que están indexados al precio del oro.
05:13Eso crea memoria inflacionaria.
05:15Entonces, tú estás frente a un fenómeno de saltos de la inflación,
05:19a un fenómeno psicológico, a un fenómeno de expansión monetaria,
05:23y ahora la inflación tiene memoria y ha adquirido un carácter inercial.
05:29Ahora, Gonzalo, ¿qué pasa si no se hace nada para cambiar esta situación hasta el 8 de noviembre,
05:34que termina la gestión de este gobierno?
05:36¿Cuáles podrían ser las consecuencias?
05:39Bueno, mira, si no haces nada y el gobierno no está haciendo nada,
05:42colocando parches o piensa que la inflación es un problema de caceritas,
05:46o es un problema de un bloqueo, siempre le echa la culpa a algún actor económico,
05:50si no haces nada, la inflación va a seguir aumentando,
05:53como ha estado ocurriendo en estos últimos meses.
05:56Estás camino a una inflación bastante elevada,
06:00y a tener 24, 25% anualizado es una inflación alta y compleja,
06:06y si no haces algo, se puede convertir en algo mucho más grave.
06:11Ahora, yo tengo la sospecha que el gobierno inclusive quisiera hacer algo,
06:15pero no tiene ni las condiciones técnicas, ni las condiciones de legitimidad política,
06:21ni la reputación de política económica para parar esto.
06:27Lamentablemente la cosa está así, y ojalá que más bien desde la oposición
06:32y desde la asamblea, desde los partidos políticos,
06:36entiendan que si esto continúa, pararlo en noviembre va a ser mucho más difícil,
06:41porque ya la inercia inflacionaria va a ser muy fuerte,
06:45ya la expansión monetaria va a estar sin control,
06:49y vas a tener un conflicto distributivo muy elevado,
06:52y parar esas situaciones es muy difícil.
06:55Gonzalo, decíamos, el gobierno ya prohibió las exportaciones,
07:00ya mandó militares a las fronteras, ya hizo operativos en los mercados,
07:04¿qué tiene que hacer ahora para evitar que siga subiendo esta inflación?
07:08Bueno, todas las medidas que han mencionado, pues, Gabriela,
07:12son medidas inútiles, como hemos visto lo que ha ocurrido.
07:16Lo que tiene que hacer es lo que no quiere hacer,
07:18y todo el mundo le dice, a ver, y es una cosa de una familia,
07:21si usted tiene mucho menos ingresos que gastos,
07:25y ese es el origen de sus problemas,
07:28tiene que conseguir, pues, cerrar esa brecha.
07:31Entonces, lo que el gobierno tiene que hacer es una cosa muy elemental,
07:34cualquier familia boliviana haría,
07:36si no te da los ingresos, no sigas gastando en la misma cantidad,
07:41no tengas déficit de financiación,
07:44lo haces de manera con expansión mundial.
07:48Entonces, el gobierno hace todo menos lo esencial,
07:52y lo esencial es controlar el gasto público,
07:56reducir el déficit público de manera significativa
08:00en tres, cuatro puntos porcentuales del PIB,
08:02y eso probablemente, pues, es duro, es un shock,
08:05y el gobierno está en campaña,
08:08y le falta muy poco,
08:09y seguramente no quiere terminar
08:11como un gobierno que tuvo que ajustarse los pantalones.
08:14No estamos haciendo muchos meses,
08:19y lo más elemental,
08:21que es atacar el origen del problema,
08:23que es el déficit público gigantesco que tenemos hace doce años.
08:28Si no entendemos eso,
08:29pues vamos a seguir poniéndole cosméticas a la inflación,
08:34y no vamos a resolver la subida de precios que cada vez está más elevada.
08:38Muchísimas gracias a Gonzalo Chávez por esta entrevista,
08:41un análisis de esta inflación que ya ha duplicado la proyección
08:46que tenía el gobierno para todo el año,
08:49y estamos recién finalizando junio, iniciando julio.
08:52Continuamos.

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