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9/6/2025

Superada por el momento con un rescate de política de contención de daños y de pruebas de estrés del gobierno chino, la crisis de Evergrande palidece frente a lo que significaría el potencial colapso de la petrolera más endeudada del mundo: Pemex

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00:00El sistema financiero global se sacudió la semana pasada con la crisis de Evergrande,

00:18la mayor inmobiliaria china que se colocó en la antesala de colapsar. Los mercados temblaron y la

00:24bolsa china cayó hasta 12% en un solo día, ante la posibilidad de que el gigante de la

00:29construcción incumpliera el pago de un tramo de sus 300 mil millones de dólares de adeudos.

00:35Solo para medir el tamaño del terremoto económico, analistas advierten que las consecuencias de un

00:40default serían tan grandes como las de la debacle del mercado hipotecario estadounidense que en

00:46septiembre del 2008 llevó a la quiebra a Lehman Brothers, provocando la última gran crisis

00:51financiera global. Superada por el momento con un rescate de política de contención de daños y de

00:57pruebas de estrés del gobierno chino, la crisis de Evergrande palidece frente a lo que significaría

01:03el potencial colapso de la petrolera más endeudada del mundo. Pero para entenderlo a fondo, dimensionemos

01:10el tamaño de lo que sería una crisis en la paraestatal energética mexicana. La deuda financiera

01:15de Pemex al día de hoy es de 116 mil 800 millones de dólares, lo que la convierte no solo en la

01:22petrolera más endeudada, sino en una de las cinco corporaciones con más pasivos de largo

01:27plazo en el planeta, de acuerdo con información de estatista. Veo aún, si se toman en cuenta los

01:34pasivos laborales, Pemex califica como la segunda corporación más endeudada del mundo, con 189 mil

01:41millones de dólares. La tabla de posiciones incluye a compañías como AT&T, Ford, Verizon, Comcast y,

01:50por supuesto, Evergrande. Solo hay otra petrolera en la lista que se le acerca, Saudi Aramco, con la

01:57diferencia que, de esta lista, la menos productiva con pérdidas crecientes cada año es Pemex. Dirán

02:05que los 116 mil 800 millones de dólares de deuda de Pemex es apenas el 40% de los 300 mil millones

02:12que debe la inmobiliaria china Evergrande, y en términos absolutos tendrían razón. Pero considerando

02:20que el tamaño de la economía de China es de 14.34 billones de dólares y la de México es de 1 billón

02:27269 mil millones de dólares, el colapso de Evergrande se llevaría de encuentro el 2.1% del PIB de China,

02:36mientras que Pemex arrastraría el 10% del PIB de México. Para ser más claros, si los pasivos de

02:43Evergrande se dividen entre los 1.400 millones de chinos, significaría una deuda per cápita de 214

02:50dólares. La deuda de Pemex, dividida entre los 128 millones de mexicanos, alcanzaría los 919 dólares

02:58por cada mexicano, más de cuatro veces que la deuda per cápita de Evergrande. Por eso las

03:05expectativas de los mercados financieros internacionales ven, quizás, con mayor

03:09preocupación lo que el gobierno de la Cuarta Transformación hará con el futuro de Pemex. Sobre

03:15todo, ahora que Rogelio Ramírez de la O, un economista muy respetado por la comunidad financiera

03:21nacional e internacional, trazará desde la Secretaría de Hacienda la ruta del rescate de una paraestatal

03:27que de facto está en quiebra. Vendrá, por supuesto, un plan de contingencia para hacerle frente a los

03:34enormes e impagables pasivos en el corto y mediano plazo, y ni qué decir de los pasivos laborales. Pero

03:41también tendría que darse una reingeniería, no solo financiera, sino gerencial para reemplazar al

03:47bloque que encabece el director general Octavio Romero Oropesa. Un agrónomo de profesión que lo

03:54único petrolero que tiene en su currículum es haber acompañado al actual presidente en la toma

03:59de pozos en Tabasco en 1996, no es ni remotamente la salida para una modernización de la quebrada

04:07paraestatal. Sobre todo cuando esa hidra tiene otras problemáticas cabezas, como la de Rocío

04:14Nale, quien desde el proyecto insignia de Dos Bocas intenta asumir el control absoluto de un

04:19golpeado sector energético. El secretario Ramírez de la O tiene que darle prioridad a Pemex, porque si

04:26no se atiende en tiempo y en forma, puede ser la gran pesadilla, el Pemex grande al cierre del

04:33gobierno de la Cuarta Transformación. Por cierto, ¿qué hay de Emilio Lozoya y de su vergonzoso caso

04:39de corrupción que pasa por duplicar el endeudamiento de Pemex en el sexenio de Enrique Peña Nieto?

04:45¿Lo seguimos cuidando en casa?

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