El Country Manager de Trade Republic para España y Portugal, Antón Díez Tubet nos ayuda a comprender la fórmula del interés compuesto y los dividendos.
Categoría
🗞
NoticiasTranscripción
00:00qué tal amigos bienvenidos una semana más a tu dinero nunca duerme ya lo saben el primer programa
00:10de cultura financiera de la radio generalista española un programa al que venimos a aprender
00:14a invertir aprender a invertir con garantías y siempre de la mano de los mejores despertar
00:19nuestros ahorros ponerlos a trabajar y hacerlo como siempre con domingo soriano cómo estás
00:23domingo muy bien muy contento de tenerte por aquí también en verano desde value school con
00:29andrey trucmel cómo estás andrey encantadísimo una semana más hoy encantado yo de poder tenerte por
00:34aquí y por supuesto también mi mosquetero fiel manuel llamas cómo estás tanto como fiel no tan fiel como
00:41otros eso sí no tan fiel como otros pero leal sí eso sí siempre siempre y nosotros contigo también
00:48porque te perdonamos siempre que sea menester oye importante el programa que tenemos hoy por delante
00:54porque nos acompaña un amigo de este programa que es el country manager de trade republic para
01:00españa y portugal que es anton 10 to bet anton qué tal cómo estás muy bien encantado de estar aquí un
01:04día más estuviste hace un tiempecillo y nos trajiste un informe del que salió chicha que si hubiéramos
01:11tenido otra hora la hubiéramos rellenado y creo que me traes otro informe bajo el brazo hoy esto es
01:16más una guía que describe los principios para una inversión a largo plazo de éxito y esa guía viene de mi
01:24queridísima casa de inversiones jp morgan donde yo trabajé siete años como asesor financiero y me
01:31parece que es una buena manera de recordar a la gente porque hay que invertir y eliminar el ruido
01:40que luego escuchamos con el corto plazo y todas estas historias por eso dice largo plazo muy bien
01:46pues me apunto a eso hacemos una pequeña pausa y nos vamos directamente a la entrevista antes de
01:54arrancar con la entrevista tertulia que vamos a tener a continuación con anton 10 to bet déjenme que
01:59les comente que si buscas una forma inteligente de rentabilizar tus ahorros tienes que confiar en
02:07santa lucía asset management la gestora de fondos de inversión del grupo santa lucía con la solidez
02:12de un gran grupo y 20 años de experiencia en gestión de activos tú sabes ahorrar ellos saben
02:18invertir descubre más en santa lucia am punto es repito santa lucia am punto es esta es una de
02:25las recomendaciones del día otra que entren en la cuadrilla tu dinero puntocom y se hagan socios
02:31amigos de este programa es la comunidad de amigos de tu dinero nunca duerme donde van a
02:36encontrar vídeos donde van a encontrar también cursos de información también cursos para aquellos
02:41que quieran verán y aprender el oro por ejemplo bueno el curso para invertir en oro de nuestro
02:47amigo gustavo martínez uno de los mayores expertos en esta materia con todas las claves para poder
02:51invertir en el metal en el metal amarillo con información y con sentido común y luego también
02:57el curso de iniciación al mundo de la bolsa al mundo de la inversión para quitarse el miedo para
03:02todos aquellos que quieran empezar a ahorrar y empezar a invertir nuestro curso de iniciación
03:09en bolsa también disponible en la colaboración con varios que señor el despertar de tu dinero 2.0
03:15si tiene un bonus track estupendo también de temas de psicología la inversión y si esto era
03:20colaboración con valios cool valios cool que nos recomiendas leer a bien unas buenas lecturas
03:28miran con ánimo de lucro con jose ruiz de alda hacemos todas las semanas una sección con bibliografía
03:34de economía y de inversiones fantásticas las recomendaciones de jose a ver tú así las mejoras
03:40jose ruiz de alda porque lo voy a hilar fino que va a estar también en nuestra summer school también
03:45perfecta para para el verano para quien se quiera zambullir un poco una semana del 30 al 4 que lo
03:50recordamos hace unas semanas pero es que estamos ya cerrando inscripciones entonces quien quiera
03:54quien esté interesado en participar en el programa que visite la página web y la lectura a la que me
03:58refería invirtiendo a largo plazo de francisco garcía paramés por supuesto que creo que va a ir
04:04bastante en la línea del informe que vamos a tratar hoy bueno pues quedan hechas esas recomendaciones me
04:10miran mucho domingo tú quieres recomendar algo no no iba a decir que creía que iba a hablar de los
04:15libros de de usto a mí me gusta no no que tienen muchos muy interesantes hombre libros de de usto que
04:21habéis editado valios cool fantásticos y por ejemplo el último de la colección política el de
04:27brian caplan o fantástico en colaboración con el juan de mariana es decir todo el mundo mete su
04:34puño pero te la doy entera que más quieres decir del juan de mariana no no no simplemente eso que
04:41en colaboración con valios cool con de usto y con el instituto juan de mariana en el libro de
04:46brian caplan de de caplan que es maravilloso y que además tuvimos la ocasión de tenerlo aquí en
04:51madrid dando una masterclass una conferencia en la fundación rafael del pino fantástico bueno pues
04:56ya hemos hecho todas las recomendaciones ahora sí nos vamos a la entrevista bueno pues tenemos con
05:03nosotros anton dietubet al country manager de trade republic para españa y portugal y nos ha propuesto
05:08recordar pormenorizadamente y viendo incluso unas como dicen los modernos unas slides aquí en el
05:15ordenador que ha preparado jp morgan como es jp morgan jp morgan jp jp morgan o sea que cuando yo
05:23digo jp morgan la gente suele decir jp pero en realidad es una jota la primera entonces jp morgan es
05:29mal luis mal ya tienes que aprender pues para la próxima lo diré bien anton cuéntanos que que nos
05:36has traído no esto o sea más que un informe al final es una una guía que describe los principios
05:43fundamentales para una inversión a largo plazo de éxito no y al final toca siete puntos que bueno
05:50las slides yo creo que las podemos discutir aquí pero que son muy importantes no porque al final todo el
05:59mundo debería invertir hemos hemos dejado claro porque nos sirve para tener un plan complementario
06:03de cara a la jubilación porque nos permite que nuestro ahorro no se vea disminuido por el impacto
06:10de la inflación a largo plazo hay millones de motivos por los que deberíamos invertir o aunque
06:14no queramos tener un plan complementario del ahorro queremos que nuestro dinero se acabe multiplicando con
06:19los años para gastarnoslo muy rápido el día que nos jubilemos por el motivo que sea la inversión te da
06:24todo esto no entonces esta guía pues se la solíamos mandar o será presentábamos a clientes o potenciales
06:32clientes que no estaban familiarizados con la inversión aunque aunque parezca mentira cuando
06:38hablas con grandes patrimonios hay grandes patrimonios que se han generado en industrias de totalmente
06:45descorrelacionadas con la inversión entonces una un empresario que ha vendido una empresa de conservas en
06:53galicia no necesariamente sabe el valor de la inversión a largo plazo en el s&p 500 no entonces
06:57todas estas cosas se tocan gran patrimonio cuenta con un gran patrimonio siempre ha tenido un gran
07:02patrimonio ha pasado de tener un patrimonio empresarial a un patrimonio financiero de la
07:05noche a la mañana y ahora dice y ahora yo qué hago con esto no y ahí está y ahí está un asesor
07:12financiero que viene a explicarte desde el principio por qué hay que invertir y en esto ya no hablamos ni de
07:18comisiones ni de productos de inversión ni de nada empezamos desde cero es oye por qué hay que
07:23invertir y nos lanzamos a los datos ya los principios y a los aquí dice utilizando los insights para tener
07:32mejores resultados para los clientes no el primer punto planea vivir se me van a mezclar el inglés y
07:40y el español mientras la leo planea vivir mucho tiempo y aquí simplemente yo creo que eso es un
07:46buen consejo en general sí pero cada vez más todos queremos beber mucho cuidado que hay mucha gente que
07:51piensa en el carpe diem vive el momento y dios y dios dirá al día mañana este consejo es muy bueno
07:57claro que vas a vivir muchos años no es tan obvio o sea es que no necesariamente vamos a vivir los
08:01mismos años que nuestros abuelos nuestros padres igual vivimos un piquito más entonces ese piquito más hay que
08:07planearlo que lo discutíamos en otro programa la presión que van a tener las pensiones públicas
08:11también viene dada de una mayor esperanza de vida porque como son rentas vitalicias pues si no te
08:18mueres te las tienen que seguir pagando no entonces oye para el ahorro complementario tienes que pasar por el
08:22mismo ejercicio y es planea vivir mucho mucho tiempo y aquí en este gráfico vemos pues una una serie de
08:30barras que te dicen cuántas mujeres van a superar los 85 años y ya te está marcando que el 73 por ciento
08:39de las mujeres va a vivir más de 85 años del 53 por ciento de las mujeres va a vivir más de 90 años en el
08:47caso de los hombres 85 sería el 64 por ciento más de 90 al 43 por ciento ligeramente por debajo en cualquier
08:53caso para los matrimonios o parejas de hecho que no se estén escuchando lo que sea que al menos viva
09:00uno de los dos más de 85 por ciento 85 años el 90 por ciento y más de 90 años el 73 por ciento cuando
09:08estamos escuchando o planeando nuestro futuro en pareja o claro tenemos que ser conscientes que hay un
09:1673 por ciento de probabilidades de que uno de los dos esté vivo con más de 90 años no es un número muy alto
09:23y que los dos miembros tengan más de 85 años no estamos moviéndonos en un 46 por ciento no os voy a
09:31dar todos los datos pero bueno si nos vamos a más de 100 años hay un 10 por ciento de mujeres que van a
09:35vivir más de 100 años y hay un 15 por ciento de probabilidades de que una de las dos personas
09:40viva más de 100 años estamos moviendo en números muy altos de 7 de cada 10 7 de cada 10 va a vivir más de 90
09:50años la verdad es que me acabas de dar una alegría antón sí son pero hay que asegurarse que es una
09:56vida de bienestar no claro bienestar de salud que puede venir muy acompañado de bienestar financiero
10:03también lamentable está totalmente correlacionado efectivamente o sea si si tienes un buen bienestar
10:10financiero tienes un acceso a cuidados cuidados preventivos también no que te que igual no
10:17necesariamente los cubre la enseñanza pública porque te van a venir bien una mejor alimentación
10:21no hay muchos factores que yo relaciono a la salud física que con dinero por desgracia pues se puede
10:30mejorar no pues una alimentación más adecuada normalmente puede venir a un mayor coste no
10:34pues desafortunadamente no es lo mismo comerse unas croquetas congeladas que unas verduritas con un
10:41filete no o sea un pescadito si todo pero fíjate yo iba a irte más me parece un tema fantástico yo
10:49creo que incluso podríamos plantearnos en hacer un día uno específico sobre esto pero yo fíjate lo
10:55atribuiría más a que una persona una buena salud financiera es una persona que se ha disciplinado a
11:00la hora de ahorrar que se ha disciplinado a la hora de ir invirtiendo poco a poco de tener un una
11:05planificación a futuro y generalmente esa ese tipo de personas que ha conseguido meter esa disciplina
11:11en su vida también ha metido disciplina a la hora de hacer ejercicio de no de no hacer cometer excesos
11:18de tratar de mantener una alimentación ordenada yo creo que eso va antes de obtener buenos resultados
11:25financieros obtener un buen resultado económico si tú eres capaz de ordenarte toda tu vida eso también
11:31te ayuda no creo que está relacionado con el ámbito psicológico porque eso significa o denota que tú
11:37eres capaz también de controlar tus emociones tus impulsos y tus impulsos por lo tanto si tienes ese
11:42pensamiento a largo plazo también a nivel financiero eso lo aplicas a todos los ámbitos de tu vida y por
11:47lo tanto no te vas a dejar llevar por determinados excesos o determinadas irresponsabilidades que al
11:52final pueden perjudicarte también a nivel a nivel de salud o sea que por ese lado psicológico está
11:58relacionado pero luego por el lado que está comentando antón y es que hay muchos estudios
12:02que dicen dos cosas el dinero no garantiza la felicidad pero contribuye positivamente a
12:07conseguirla estos y de hecho hay muchos hay muchos estudios que dicen que tener más dinero incrementa
12:14la sensación o la al sentimiento de felicidad hasta un umbral determinado que ronda los 60 mil dólares
12:22al año y a partir de ahí mucho más dinero no trae tanta felicidad pero hasta 60 mil si existe una
12:31correlación bastante bastante importante pero luego a la hora de llegar a la edad de jubilación a la edad
12:36de retiro como bien comentan no es lo mismo llegar pelado que llegar con una con unas finanzas saneadas
12:46e incluso abultadas porque lógicamente eso va a permitir que tengas mejores condiciones de vida a
12:52nivel sanitario a nivel de alimentación a nivel de bienestar en general en una edad además que es muy
12:58muy particular donde de una u otra forma pues hombre nuestra salud se va a resentir por una cuestión de
13:03pura vejez con lo cual me parece ciertamente interesante esa primera recomendación sí y eso o sea es un
13:10ejercicio que yo creo que tocamos brevemente cuando viene a hablar de nuestro estudio de las pensiones
13:16hay que hacer el ejercicio de planificación entonces cuando lo hagas no pongas que te vas a morir con
13:2285 años o sea pon escenarios un poquito más largos porque probablemente se dé ese caso y lo importante
13:29es asegurarte que tienes un buen bienestar financiero y unos buenos ahorros que complemente tu pensión pública
13:36y si no los necesitas seguro que te va a dar muchísima felicidad donarlo a las causas que sean
13:40importantes para ti o dejárselo a tus hijos y nietos no yo creo que nadie se va a ver arrepentido
13:46demasiado de haber acabado con mucho dinero hay que disfrutar la vida también o sea no nos volvamos
13:50locos acabas de abrir un melón lo abro sólo un segundo comentaba comentaba manuel tema del carpe diem y
13:56acabas de abrir ese melón no que decía yo de los hijos que lo estamos viendo en las nuevas generaciones cada
14:02vez más ese carpe diem y pues bueno el hecho de quizás que comentas también no mal el carpe diem
14:07malo pero claro es que llegamos a una edad en la que nos tenemos que plantear pues eso un horizonte de
14:14inversión muy largo pero es que dónde va a estar la red de seguridad que sí que tienen por ejemplo
14:18nuestros abuelos nuestros padres a día de hoy yo creo que por suerte gracias a la digitalización
14:24podemos apalancarnos al máximo posible de nuestro amigo el interés compuesto y desde muy poco
14:30dinerito empezando muy pronto vas a tener un gran colchón financiero y una gran red de que te va a
14:37salvar y no has tenido que sacrificar tu carpe diem no o sea cuanto antes empecemos con muy poquito
14:42gracias a la digitalización a las plataformas como tri republic que no tienen comisiones elevadas pues
14:47oye empiezas poco y no sacrificas nada si empiezas a hacer esto con 65 años estás fastidiado ya pero
14:53bueno lanzándome al segundo punto este que comentaba el estudio por detallarlo es de 2021 y estos datos
15:01son para la gente que ya tiene 65 años las probabilidades que estaba dando es para ese grupo
15:07que en 2021 tenía 65 años ésta eran las expectativas de alcanzar los distintos grupos de edades no segundo
15:14punto este nos va a encantar en españa cash y son y sent always king el efectivo no es siempre el rey hay
15:23aquí en este gráfico a cuánta gente vas a tener que conversar bueno a este gráfico también te enseña la
15:30rentabilidad máxima que dieron los certificados de depósito en eeuu en distintas fechas y la rentabilidad
15:36que dieron los distintos activos de inversión los 12 meses consiguientes y este gráfico te da datos de 1984 el
15:4489 el 94 el 2000 el 2006 el 2018 y el 2023 sólo en el año 2000 hubo la rentabilidad de un depósito a
15:54seis meses fue superior a la del s&p 500 en este caso dio alrededor de un 6 por ciento y el s&p 500
16:00de un menos 11 en el resto de casos tú ves en el gráfico que en la mayor rentabilidad del depósito a
16:07seis meses siempre se ha visto superada por la renta fija americana por el s&p 500 o por una cartera
16:1360 40 de media en todos estos datos que estamos dando el pico de rentabilidad de un certificado de
16:21depósito en eeuu ha estado de media en el 7 por ciento la la renta fija en él ha dado una rentabilidad
16:29los 12 meses siguientes del 14 por ciento que estamos hablando de periodos donde los tipos de interés están
16:35mucho más altos que ahora el s&p 500 un 24 por ciento es decir en cualquier caso o sea por mucho que te
16:42creas el amo del mundo porque has pillado un súper depósito a seis meses cuando los tipos estaban en
16:47más altos la bolsa lo hubiese hecho mejor y en españa lo hemos visto en europa de dices oye no con los
16:53tipos de interés a 4% cuenta remunerada del reparo y 4% yo me hizo mil 100 mil euros tuvieron un 4% ya
16:59pero es que en 2024 la bolsa americana hizo un 20 no sé cuántos y en el 23 también o sea te has dejado un
17:07dineral si lo ves así entonces el dinero en efectivo no es nunca suele ser el rey o sea puedes
17:13tener mucha suerte de un año tenerlo en efectivo y de que la bolsa caiga pero por lo general estás
17:18perdiendo dinero esto es el coste de oportunidad no es lo que gana sino lo que dejas de ganar que esa
17:25es la clave del asunto por eso me sorprende enormemente antonia más que tú conoces bien cuál
17:32es el perfil un poco del ahorrador español la gente se vuelve loca buscando depósitos en lugar
17:41de el 1 es que me dan el 1 y medio si traspaso todas mis cuentas y encima contrato un servicio
17:48de algo que me ofrece el banco buscan una rentabilidad por por medio punto porcentual ya no digamos las
17:54colas que vimos en el banco de españa cuando las letras del tesoro ofrecían un 3 un 3 y medio con la
18:01inflación en el 4 por ciento es decir y sin embargo no son conscientes de lo que dejan de
18:07ganar precisamente por no estar invertidos en renta variable todo ese dinero que estaba en la cola de
18:11banco de españa que no que era dinero a largo plazo o sea que se podría haber invertido en bolsa pues
18:17ha tenido un coste de oportunidad brutal efectivamente bueno yo creo que dentro de la guía de principios de
18:24inversión pues oye destacar que incluso en los picos de rentabilidad de los depósitos es que el resto de
18:30activos lo sigue haciendo mejor no o sea ya te vayas a renta fija a bolsa o una combinación de ambas
18:36en cualquier caso nuestro tercer principio de inversión hay que aprovechar el poder de recibir
18:44dividendos y de hacer interés compuesto y aquí hay dos gráficos muy simples el primero te enseña la
18:51rentabilidad de una inversión de 10 mil dólares en el s&p 500 durante 30 años desde 1994 hasta diciembre
18:58del 2024 10 mil dólares invertidos en el s&p 500 sin reinvertir los dividendos 30 años después serían
19:05128 mil dólares si reinviertes los dividendos que te estaba dando el s&p 500 que además es un mercado
19:12que no tiene los dividendos más altos este dinero 10 mil dólares en 1994 serían 224 mil dólares a
19:20cierre de diciembre de 2024 utilizando un etf que reinvierta los dividendos o un fondo indexado que
19:26reinvierta los dividendos 10 mil dólares han sido 224 mil dólares la leche esto es la historia de la
19:32bolsa americana en el índice de las 500 mayores empresas de eeuu esto es lo que ha pasado nadie sabe
19:38si va a pasar de nuevo si no pasa de nuevo yo creo que va a haber otros problemas que afecten al
19:44dinero igualmente no pues ha visto en cualquier economía colapsada pues el valor del dinero pues
19:49se reduce drásticamente entonces oye que tengamos una bolsa que durante 30 años ha estado cayendo
19:56creo que indica otros problemas estructurales más importantes dentro del mundo que van a hacer que el
20:01dinero en efectivo tampoco valga nada si lo que decimos es que si esa tendencia si esa tendencia se
20:06invierte de manera bruta para los próximos 20 o 30 años claro claro o sea tus problemas
20:12seguramente sean otros no estamos hablando de un periodo temporal 30 años desde el año 94 aquí
20:18estamos hablando desde el año 94 y por lo tanto estamos incluyendo la burbuja de las puntocom año
20:241999 2000 2001 2002 estamos hablando de la crisis financiera del 8 del 2008 2009 2010 y estamos hablando
20:34de que 10.000 dólares invertidos en el 94 habrían multiplicado por 12 sin reinvertir dividendos y por 22
20:44reinvirtiendo los dividendos
20:46no está mal
20:48esos dividendos no reinvertidos han acabado en tu cuenta o sea que los habrás destinado a otra cosa o sea que es más
20:53los ha disfrutado claro los ha disfrutado de algún modo entonces sí bueno pues son datos que pues nosotros
20:59enseñamos a los clientes para que pues ponerles un poco en situación de donde de lo que estamos
21:04hablando cuál es la reacción normal de un cliente que desconoce cuál es el potencial del interés
21:10compuesto cómo cómo se queda se queda como es decir dice es notas que se le abren los ojos y dicen caray he visto
21:17la verdad como si fuera una revelación divina
21:19si en cierto modo
21:21también es es es gente
21:24o ejecutivos o empresarios que entienden el valor de una
21:28reinversión no o sea cuando ellos cogen el beneficio
21:31empresarial porque tienen que comprar una nueva máquina o quieren duplicar las máquinas o quieren hacer cualquier cosa entienden que el retorno
21:37esperado va a ser superior no entonces
21:39sí que
21:40yo creo que les calma más y les les llama la atención para bien pero bueno no es algo que sea
21:46100% ajeno para ellos simplemente se lo se lo mostramos para que entiendan que oye
21:51patrimonio financiero también
21:53tiene retornos positivos
21:56muy elevados en el largo plazo no no sólo la parte empresarial cuando compras nueva maquinaria vuelve pero bueno sí
22:03la segunda parte de la de este principio el tercero sobre el poder del interés compuesto pues nos enseña los distintos tipos de activos no
22:14y nos habla que del mismo modo una inversión de 10.000 dólares
22:17en algo equivalente a la inflación sería a cabo de 30 años 21.000 dólares
22:23si tú te compras la
22:25el treasury americano o sea renta fija del gobierno americano 10.000 dólares serían 20.000 dólares hoy en día
22:32entonces te les estamos mostrando aquí la diferencia entre
22:36el sp500 que te da una rentabilidad de hasta 224.000 dólares versus haber quedado en una cuenta corriente o en renta fija sin riesgo
22:47que pues al cabo de 30 años
22:49pues te has mantenido pegado a la inflación o sea 20.000 dólares versus 224.000 dólares la misma inversión
22:56esto es lo que ha pasado en eeuu para 10.000 dólares
22:59para mí bueno yo con esto ya estoy convencido pero no obstante
23:02podemos hablar del cuarto punto que yo creo que es muy importante cuando hablamos de inversión a largo plazo
23:08que es evitar sesgos emocionales y mantenerse firme en el plan de inversión que tienes establecido
23:15y aquí es lo que decías tú Manuel durante 30 años puede pasar de todo en los próximos 30 a 40 años
23:22o sea guerras, crisis financieras
23:25puede no, va a pasar
23:27va a haber, va a haber
23:28la clave es entrar al plan de inversión sabiendo que vas a tener como mínimo dos o tres momentos de colapso absoluto en 30 años
23:38y otros 8 o 10 complicados
23:41y digo momentos, o sea colapso absoluto de caídas del 20, el 30 al 40
23:44y momentos complicados de 6, 8, 10 meses
23:47con el mercado muy hacia abajo
23:50eso sería lo normal
23:51eso en 30 años de los normalitos
23:53como encima te toquen 30 años malos
23:55todavía más
23:56sí, bueno aquí en este gráfico
23:58pues es como un ejercicio
24:01que les lanzamos de
24:02oye, que sepas
24:04que va a pasar de todo
24:06durante los próximos 30, 50 años
24:08si les enseñamos el índice del sentimiento del consumidor americano
24:12y cómo se mueve, ¿no?
24:14de para arriba, para abajo
24:15cuáles han sido los peores momentos
24:18les enseñamos de que no nos vamos a mover en un entorno constante
24:22vamos a escuchar noticias que nos van a asustar
24:25ahora estamos leyendo como los aranceles pueden destruir el comercio internacional
24:31vamos a escuchar mil cosas
24:32va a cambiar el sentimiento del consumidor
24:37pero la realidad es, oye
24:38que esto no te haga alejarte
24:41de tu plan de inversión determinado
24:43que es conseguir
24:44pues que el interés compuesto
24:46te lleve a tener 200.000 dólares
24:48300.000 o lo que sea
24:49pero no cambies tu plan
24:51porque estás escuchando cosas
24:53está bien, solo una cosa
24:54pero está muy en el gráfico
24:56que nos trae Antón
24:57que es este
24:58yo lo estoy viendo aquí en su ordenador
25:01el índice este
25:02del sentimiento del consumidor
25:04porque es un gráfico pues como
25:06pues el clásico
25:08podría parecer un clásico de bolsa
25:10o bueno
25:10uno de estos de los movimientos del corazón
25:13para arriba, para abajo constantemente
25:14y hay una raya en medio
25:16que intuyo que es a eso
25:16la tendencia o la media
25:18pues sí
25:19ahí es la
25:21justo sí
25:22la tendencia
25:23y los números que ves en azul
25:25lo que te dice
25:26es la rentabilidad del SP500
25:27los 12 meses siguientes
25:29a los picos
25:30y aquí te está mostrando
25:31que cuanto más ha caído
25:32el sentimiento
25:33del consumidor
25:35luego ha habido
25:36una rentabilidad súper positiva
25:38del índice
25:38o sea
25:39cuando peor
25:40es el sentimiento
25:41y peor lo veíamos
25:42que es cuando ya la bolsa
25:44pues ha ido
25:44un poco a la mierda
25:45en ese momento
25:46suele venir
25:47de seguido
25:48de 12 meses
25:48de rentabilidades brutales
25:50¿no?
25:50pero esto es maravilloso
25:51pero no
25:52solo porque el gráfico
25:53lo que muestra es que
25:53alrededor
25:54o sea la tendencia
25:55está como en mitad del gráfico
25:58pero ahí no hay ningún punto
25:59o sea todos los puntos están
26:00o la mayoría de los puntos
26:01están o muy por arriba
26:02o muy por abajo
26:03lo cual la media
26:04en realidad no te sirve de nada
26:05para saber cómo está
26:06cada momento
26:07cada momento
26:07estamos o bastante eufóricos
26:09o bastante deprimidos
26:11y bueno
26:13pues lo que ves
26:14es que en 30 años
26:14te va a pasar eso
26:15pues muchas veces
26:17vamos
26:17el gráfico
26:18es muy muy ilustrativo
26:20de eso
26:20porque claro
26:21que alguien piense
26:22del 94
26:23de 2024
26:24las que ha habido
26:26o sea esto no es una teoría
26:27de no
26:28es que seguro
26:28que en 30 años
26:29pasan cosas
26:29no no
26:30es que miras los últimos 30
26:31y ha pasado de todo
26:32pues que hemos dicho
26:33el COVID
26:34la crisis
26:35pero es que vino también
26:36el Brexit
26:37que también hubo
26:38grandes caídas
26:39cuando ganó Trump
26:40la primera vez
26:41también hubo ahí
26:42como decía
26:43Antonio García Ferrer
26:44no se me olvidará
26:44electroshock
26:45bueno pues
26:47hemos vivido
26:48cisnes negros
26:49todo lo que quieras
26:50la crisis financiera
26:52de 2007-2008
26:53ha habido
26:54en 30 años
26:55para la bolsa
26:56las .com
26:57de 99-2000
26:58eso es importante
26:59mantenerse invertido
27:00claro
27:00pero cuando yo he dicho
27:01tres
27:01o sea colapsos
27:03colapsos
27:03tipo las .com
27:05la crisis financiera
27:06de 2007-2008
27:07y el COVID
27:07con caídas
27:08de los mercados
27:09del 30-40%
27:10esos tres
27:11pero si dices
27:12simplemente
27:12momentos complicados
27:14pues miras
27:15el 11-S
27:15Trump
27:16el Brexit
27:16no sé qué
27:17te pones a contar
27:17complicados
27:18pero que no ha sido
27:19que no podemos definir
27:20como casi que esto
27:22parece que se va todo a cero
27:23pues unos cuantos
27:24es que en este gráfico
27:25me encanta
27:27yo creo que
27:27de este informe
27:28que nos traes Antón
27:29es el
27:29es público
27:30por cierto
27:30si lo buscas en Google
27:32te aparece
27:33tienes que buscar
27:34Principles for Success
27:38Long Term Investing
27:40JP Morgan
27:40y te aparece ahí
27:41en este gráfico concreto
27:43a mí es el que más me gusta
27:45porque empieza
27:46en los años 70
27:48es decir
27:49que estamos hablando
27:49de 50 años
27:50algo más de
27:5150 años
27:53por lo tanto
27:53aquí se incluyen también
27:54las crisis del petróleo
27:55que también fueron crisis
27:56muy importantes
27:57en estos 50 años
27:59en la economía norteamericana
28:00la primera potencia mundial
28:01ha sufrido
28:02seis recesiones económicas
28:04y este gráfico
28:06refleja
28:06yo de aquí saco
28:07dos conclusiones
28:08muy interesantes
28:09la primera
28:09se refleja a la perfección
28:11la volatilidad
28:12del mercado
28:12la volatilidad
28:13forma parte del mercado
28:14por lo tanto
28:15no puedes pensar
28:16que es algo ajeno
28:17que no va a haber volatilidad
28:18como bien estabais comentando
28:19va a haber volatilidad
28:20te vas a comer caída
28:21caídas muy sustanciales
28:23correcciones del 10%
28:24que son habituales
28:26pero caídas
28:26mercados bajistas
28:28que pueden llegar a sufrir
28:29o a registrar caídas
28:30del 20
28:3130
28:3140
28:3250%
28:33como el que sufrimos
28:34durante la pandemia
28:35también
28:36pero al mismo tiempo
28:38y esto es lo más interesante
28:38del asunto
28:39vale
28:39la volatilidad
28:40forma parte del mercado
28:42la segunda lección
28:43es que en el momento
28:45de mayor pesimismo
28:46cuando la economía
28:48entra en recesión
28:50y va acompañada
28:51de un sentimiento
28:51pesimista
28:52por parte de la inmensa
28:53mayoría de la población
28:54y por lo tanto
28:55también de los inversores
28:57es el mejor momento
28:58para invertir
28:58porque ofrece
29:00la media
29:01como bien comentas aquí
29:02en el sentimiento
29:04en el momento
29:05de mayor pesimismo
29:06de estos últimos
29:0850 años
29:08la rentabilidad
29:10media
29:11que ha ofrecido
29:12la bolsa norteamericana
29:13en los siguientes 12 meses
29:14es del 24%
29:16el mejor momento
29:18para invertir
29:18si además
29:19lo hemos vivido nosotros
29:20el mejor momento
29:21para invertir
29:22tras la crisis financiera
29:23burbuja financiera
29:25del 2007-2008
29:27la burbuja inmobiliaria
29:28fue en el año 2009
29:29después de la quiebra
29:30Lehman Brothers
29:31y el mejor momento
29:32para invertir
29:33en el año 2020
29:34en pandemia
29:35fue nada más estallar
29:37en el mes de abril
29:37abril-mayo
29:38con caídas del 50%
29:40ahí el que hubiera entrado
29:41pues habría
29:43habría duplicado
29:44en un año
29:44sin irnos más lejos
29:45desde el mínimo
29:46que hizo el Nasdaq
29:47creo que ahora
29:48ha rebotado
29:49un 20 y algo por ciento
29:50o sea
29:51estamos hablando
29:52de hace un mes
29:53por lo tanto
29:54la segunda lección
29:55que yo saco
29:55primero
29:56la volatilidad
29:56forma parte
29:57del mercado
29:58asúmelo
29:59en segundo
30:00aprovechate
30:00de la volatilidad
30:02sí
30:02bueno
30:02es que efectivamente
30:03el quinto principio
30:05que vamos a tocar
30:06es el de la volatilidad
30:07o sea
30:07el cuarto te habla
30:08del sentimiento
30:09¿no?
30:10de que no cunda el pánico
30:12que viene muy relacionado
30:12con la volatilidad
30:13pero
30:13que no te importe
30:15o sea
30:16no cambies tu plan
30:17porque estás escuchando
30:18en las noticias
30:19cosas que no te gustan
30:21nada
30:21y crees que va a haber
30:22volatilidad
30:23porque
30:24a largo plazo
30:26no te importa
30:26y cambiar tu plan
30:28y irte a efectivo
30:29ya hemos visto
30:29que sí que te afecta
30:31mucho más
30:31más que
30:32no abrir la aplicación
30:34de Terrapolik
30:34en seis meses
30:35porque no te gusta
30:36lo que ves
30:36¿no?
30:37eso yo creo que
30:38a largo plazo
30:39te va a servir
30:40mucho de ayuda
30:40pero bueno
30:41el quinto punto
30:42es el de
30:43que la volatilidad
30:44es normal
30:45y que no dejes
30:46que te nuble la mente
30:47aquí también
30:49estamos mostrando
30:50un gráfico
30:51desde los años 80
30:52y lo que muestra
30:54es unas barras
30:55que dan la rentabilidad
30:58al final del año
30:59del SP500
31:00y te marca
31:01en puntitos rojos
31:02la caída
31:03intraanual
31:04en ese mismo año
31:05y aquí te viene a decir
31:07que a pesar
31:08de que haya habido
31:09caídas intraanuales
31:11que de media
31:11han oscilado
31:12en el 14%
31:13en los últimos 45 años
31:1534 años
31:17el índice SP500
31:18ha acabado en positivo
31:20entonces obviamente
31:21se cumple la tendencia
31:22que habíamos visto
31:23al principio
31:2310.000 dólares
31:24acaban siendo
31:24200 y pico mil dólares
31:26porque la mayoría
31:27de los años
31:27pues hay rentabilidades positivas
31:30pero no quiere decir
31:30que intraanualmente
31:31no podamos experimentar
31:32caídas
31:33que de media
31:33han estado en el 14%
31:35y tú ves este gráfico
31:37y aquí
31:37este yo creo
31:38que es el 2008
31:39hubo una caída
31:41máxima del 49%
31:42en el índice
31:43el índice acabó
31:44en un menos 38
31:45severo leñazo
31:48¿no?
31:48pero claro
31:49te vas a
31:492020
31:51tienes una caída
31:53intraanual
31:53del 34%
31:54en la pandemia
31:55y acabó el índice
31:57SP500
31:57un 16%
31:5816 arriba
31:59imagínate
32:00si tú vendes
32:00cuando estás
32:01un 34% abajo
32:02tienes una
32:03como llama
32:04Gonzalo Recarte
32:05a veces
32:05una pérdida
32:07patrimonial
32:08irrecuperable
32:08¿no?
32:09o sea
32:09ya no la recuperas
32:10si te has salido
32:11de ahí
32:11pues oye
32:12al final
32:12es muy importante
32:14mantenerse
32:15siempre invertido
32:16las caídas
32:17intraanuales
32:18pues te borras
32:20la aplicación
32:20de 3Republic
32:21y luego
32:22cuando rebote
32:23el mercado
32:23la vuelves
32:24a descargar
32:25y solicitas
32:26que te envíen
32:27las claves
32:27¿por qué somos así?
32:29¿por qué pensamos
32:30que todo se va a ir a cero?
32:32o sea
32:33es una pregunta
32:33que me hago
32:34muy a menudo
32:35¿por qué
32:35el ser humano
32:36está preparado
32:36cuando ve
32:37estas caídas
32:37tan grandes
32:38en ir corriendo
32:39a la aplicación
32:40o dices tú
32:40bórratela
32:41porque si no
32:41irás a retirar
32:42el dinero
32:42yo he leído
32:43en algún lado
32:43o en alguna peli
32:45lo decían
32:46o algo así
32:46que todas las personas
32:48como que están esperando
32:50el fin del mundo
32:50o algo así
32:51no sé por qué
32:52como que tenemos
32:53dentro del cuerpo
32:53ahí metido
32:54que va a llegar
32:57el fin del mundo
32:57que nos va a tocar
32:59a nosotros
32:59o sea
32:59yo creo que
33:00todas las generaciones
33:01han pensado
33:01en algún momento
33:02este es el fin del mundo
33:03la crisis financiera
33:04psicología evolutiva
33:05por eso yo
33:06últimamente estoy
33:06muy interesado
33:08y muy volcado
33:09en estudiar
33:11la psique
33:12la psicología
33:13en el ámbito financiero
33:14porque somos
33:15nuestros peores enemigos
33:16esa es la realidad
33:17yo creo que
33:18como bien comenta André
33:19hay una cuestión instintiva
33:20yo creo que
33:20hay muchos estudios
33:21al respecto
33:21de
33:22bueno
33:24hay ya
33:25muchos estudios
33:26de hecho hay toda una
33:27una rama de conocimiento
33:29conocimiento conductual
33:30sobre por qué actuamos
33:32como actuamos
33:32y yo creo que hay una cuestión
33:33de instinto de supervivencia
33:34el hombre reacciona
33:35instintivamente
33:36ante cualquier riesgo
33:38se nos
33:38se nos
33:39se nos
33:39disparan las alertas
33:41y esto viene
33:42de la época
33:42de las cavernas
33:43donde cualquier ruido
33:45te ponías en alerta
33:46porque
33:46había una probabilidad
33:48grande de que fuera
33:48un felino
33:49y te
33:49y acabarás
33:51siendo la merienda
33:52de
33:53y la diferencia
33:54la diferencia
33:55de las consecuencias
33:56en el error
33:56si tú
33:58estás en
33:59en la selva
34:00y oyes un ruido
34:01y sales corriendo
34:02hacia el lado contrario
34:03del ruido
34:03y no era nada
34:04el ruido
34:05era una rama
34:06que se había caído
34:07no pierdes nada
34:08te has echado una carrera
34:09de 300 metros
34:10y a lo mejor
34:11algún otro ahí
34:11de la tribu
34:12se ríe de ti
34:12te dice que no
34:13que era una rama
34:14tonto
34:14pero si tú oyes
34:15el ruido
34:16no sales corriendo
34:17y es un león
34:18estás fuera
34:19ya se acabó
34:20la historia
34:20game over
34:21claro
34:21los dos errores
34:22no son equivalentes
34:23no son simétricos
34:25la diferencia
34:25en los resultados
34:26de cada error
34:27es brutal
34:27entonces el ser humano
34:28tiende a sobre
34:30a sobre reaccionar
34:32ante el miedo
34:33porque siente
34:34que el error
34:34de quedarse quieto
34:35ante una señal
34:37de que puede ser peligrosa
34:39puede ser mucho más peligroso
34:41que el error contrario
34:42entonces yo creo que eso
34:43sí que nos pasa bastante
34:44sobre reaccionamos
34:45ante los miedos
34:46y efectivamente
34:48eso pues probablemente
34:49muchas
34:50nos ha ayudado
34:51a sobrevivir
34:52yo no creo que sea malo
34:54yo creo que es bueno
34:54pero es verdad
34:55que por ejemplo
34:56en un ámbito moderno
34:57que no tiene nada que ver
34:58con nuestra vida
34:59en las cavernas
35:00como pueden ser las finanzas
35:01pues nos puede inducir
35:03a equivocarnos
35:04además es que
35:05mirando el gráfico
35:06yo no sé si tenéis
35:08la sensación
35:09de que quizás
35:10es un poco
35:10el sesgo
35:11de tenerlo
35:12nosotros reciente
35:13y de haberlo vivido
35:14pero sí que me da la sensación
35:15de que también seguramente
35:17bueno
35:18por culpa de la tecnología
35:19y por el estilo de vida
35:20que tenemos
35:21por la globalización
35:22por lo
35:23interconectadas
35:24que están ya
35:24todas las economías
35:25a día de hoy
35:26y lo fácil que es
35:27tener un efecto contagio
35:28a nivel económico
35:29tengo la sensación
35:30de que sí que estamos
35:31en un periodo
35:32de mucha volatilidad
35:33pero hay un ejemplo
35:33que es muy bueno
35:34que es el de Peter Lynch
35:35que bueno
35:36es uno de los inversores
35:37que ha conseguido
35:38batir el mercado
35:39con mayor margen
35:40que más alfa generó
35:41si mal no recuerdo
35:43depende de cómo
35:43cojas un poco
35:44la referencia
35:45de ese periodo
35:46para calcular
35:46su track record
35:47pero estaba
35:47cerca del 30%
35:49anualizado
35:49y aún así
35:50hicieron un estudio
35:51desde su fondo
35:53desde el Magellan Fund
35:53y descubrieron
35:55que hubo inversores
35:56que estuvieron
35:57bastante tiempo
35:57invertidos con él
35:58lo que pasa
35:59que intentaron
35:59hacer market timing
36:00desinvirtieron
36:01en los peores momentos
36:02posibles
36:02y de pasar
36:04de un vehículo
36:05de inversión
36:05de un gestor
36:06que te genera
36:06un 30% anualizado
36:08cerca del 30%
36:09había clientes
36:10que habían perdido dinero
36:11y no sé si tenéis
36:13la sensación
36:13creo que
36:14hoy en día
36:15es incluso más probable
36:17que esté pasando esto
36:18ya no con un Peterlin
36:19sino en muchísimos fondos
36:21en los que el cliente
36:22pues un poco
36:23por esos sesgos
36:24que también nos induce
36:25el mundo en el que vivimos
36:27y la sociedad
36:28pues bueno
36:29acabamos perdiendo dinero
36:30por nuestra
36:31propia decisión
36:33hay un cambio cultural
36:34porque antes
36:35yo creo que también
36:36la gente compraba
36:37el hecho de que
36:38fuera también
36:39más complicado
36:39comprar y vender
36:41tenías que utilizar
36:42a un agente
36:42a un intermediario
36:43además con los papeles
36:45es decir
36:46era todo muy rudimentario
36:47entonces la gente
36:49como que compraba
36:50hablo de Estados Unidos
36:51porque en España
36:51ni siquiera teníamos
36:52esa cultura
36:52pero la gente compraba
36:54y compraba
36:55acciones de una compañía
36:57X
36:57y bueno
36:58pues lo dejaba ahí
36:59y no lo miraba
37:01todos los días
37:02ahora evidentemente
37:02el hecho de la sobreinformación
37:04digamos que puede acentuar
37:05ese tipo de errores
37:08y de sesgos
37:09y luego está el sesgo
37:09de la manada
37:10que también es importante
37:11en momentos de pánico
37:12dices
37:14a ver si soy yo
37:15el tonto
37:15que está
37:16que se está
37:17es decir
37:19que está equivocado
37:20y tiende a sumarse
37:22a la manada
37:24por efecto
37:24puramente contagio
37:25y de hecho
37:26hay muchos estudios
37:27al respecto
37:28de experimentos
37:29en donde meten
37:30a 10 personas
37:30en una sala
37:31hay 9 actores
37:32y está la cobaya
37:33y dicen
37:352 más 2 son 4
37:36pero todos dicen
37:38no no
37:382 más 2 no son 4
37:39son 3
37:40y cuando llega la cobaya
37:41dice
37:41pues si son 3
37:42o sea
37:43es que es así
37:44hay también algo instintivo
37:45de el miedo
37:47y eso forma parte
37:48de nuestra psicología
37:48el miedo a
37:49a ver si estoy yo equivocado
37:52si todos
37:53o la mayoría
37:54tiran por aquí
37:55aunque yo piense
37:57que es un error
37:58pues yo me voy a sumar
37:59a ese error
37:59si bueno
38:01y la gente luego
38:01le encanta presumir
38:03de super rentabilidades
38:04de cosas que se han comprado
38:05y se les olvida
38:06mencionar
38:07las que no fueron tan bien
38:08yo creo que sí
38:10que hay un sesgo
38:13de no hacer algo distinto
38:15a lo que hacen los restos
38:16el resto
38:17o ser el que ha perdido el dinero
38:20cuando los demás
38:20no porque vendieron
38:21pero la realidad
38:22de la inversión
38:24a largo plazo
38:24es que es mejor
38:25mantenerse invertido
38:27y todos estos principios
38:28que hemos tocado hasta ahora
38:29te hablan de un poco
38:30pues la inversión
38:32a largo plazo
38:33creo que para que efectivamente
38:34no te pase eso
38:36que tanto temes
38:37que es ser el único
38:38que pierde todo su dinero
38:39hay que tocar
38:40el sexto principio
38:42que es la diversificación
38:43porque efectivamente
38:45tú puedes perder
38:47todo tu patrimonio
38:48o gran parte
38:48de tu patrimonio
38:49si estás concentrado
38:50en un activo
38:51o en unos pocos activos
38:53porque al final
38:53pues oye
38:55si asumes
38:56el riesgo
38:58de la evolución
38:59de una única empresa
39:00en un periodo
39:01tan largo de tiempo
39:02puede ser que
39:02esa empresa
39:03que ha brillado
39:04durante unos años
39:05caiga en picado
39:08al cabo de otros pocos
39:09y eso lo hemos visto
39:09un montón de veces
39:10y sí que hay un montón
39:11de casos de éxito
39:12de empresas
39:14que pues ahora
39:15son líderes
39:15en su sector
39:16pero han reemplazado
39:18a otras
39:18que eran líderes
39:19en su sector
39:20hace 20 años
39:21y hay muchos casos
39:22de petroleras
39:23de los primeros
39:25teléfonos móviles
39:26no los hacía
39:27Apple
39:28los hacían otros
39:29o sea
39:29hay casos
39:30entonces cualquier persona
39:31que haya dicho
39:31no no
39:32es que el futuro
39:33de los próximos 60 años
39:34está en envidia
39:36y voy a meter
39:37todo mi dinero ahí
39:37pues igual sí
39:38pero igual no
39:39igual no
39:40entonces ten cuidado
39:41porque no todo el mundo
39:43se puede permitir
39:44tener una pérdida patrimonial
39:45irrecuperable
39:46de calado
39:47por no haber diversificado
39:48correctamente
39:49entonces con este principio
39:51nosotros aquí
39:51en este gráfico
39:53enseñábamos
39:54pues las distintas rentas
39:56vienen los distintos
39:57tipos de activos
39:58empresas
39:59de gran capitalización
40:01bursátil
40:02pequeñas y medianas
40:03empresas
40:03la inversión
40:05en inmobiliario
40:06a través de fondos
40:07los rates americanos
40:09el high yield
40:10los bonos de alto rendimiento
40:11de empresas
40:12las acciones
40:14de mercados desarrollados
40:16las acciones
40:16de mercados emergentes
40:17renta fija
40:18efectivo
40:18materias primas
40:19entonces este gráfico
40:21te va enseñando
40:21distintos años
40:22desde 2010
40:23a 2024
40:24y te ordena
40:25el tipo de activo
40:27por cual ha tenido
40:28la mejor rentabilidad
40:29y luego te mete
40:31una mezcla
40:32de activos
40:33pues que combina
40:34todos los activos
40:35que se han mostrado
40:36de una cierta manera
40:37pues que te combina
40:38pues oye
40:40un tanto peso
40:41en cada uno
40:43pues está muy diversificado
40:4425% en SP500
40:4610% en el Russell 2000
40:47que es el de pequeñas
40:48pues te hacen una set allocation
40:49que se llama
40:49y te enseña
40:51pues que efectivamente
40:52una diversificación
40:53en todos estos activos
40:54te da
40:54una rentabilidad media
40:56que está en medio
40:57de la tabla
40:58es decir
40:58no estás ni muy abajo
40:59ni muy arriba
41:00y arriba
41:01que te puedes encontrar
41:02normalmente
41:02pues las
41:03las empresas
41:04de gran capitalización
41:06la pequeña empresa
41:08también que es muy rentable
41:09porque tiene mucho potencial
41:10de revalorización
41:11pues el inmobiliario
41:13la inversión inmobiliaria
41:14a través de fondos
41:15que a nosotros
41:15nos encanta
41:16comprarnos pisos
41:17pero no
41:17o sea que quizá
41:18es mejor comprarte un rate
41:19que es un ETF
41:20que invierte en inmobiliario
41:22que al final es
41:23meter tu dinero
41:24en empresas
41:24que invierten
41:25en oficinas
41:26en naves industriales
41:29en almacenes
41:30etcétera
41:30pues eso te da una rentabilidad
41:31lo que esto quiere decir
41:32oye
41:33que cuando tú diversificas
41:34no te mueves
41:35en ninguno de los dos extremos
41:36de rentabilidad
41:37y te quedas en el medio
41:38y al final
41:39tanto si hablamos
41:40de la inversión
41:41en el SP500
41:42donde no te comprarías
41:43solo Nvidia
41:43sino que te compras
41:44todo el índice
41:45y esperas que el índice
41:46a largo plazo
41:46vaya al alza
41:47también puedes tener
41:48una cartera
41:48diversificada
41:49que combina
41:50más activos
41:51y oye
41:51te ofrece una rentabilidad
41:53medio muy interesante
41:54y aquí creo que
41:55en estos 14 años
41:56de estudio
41:57la cartera
41:59propuesta
42:00pues tiene una rentabilidad
42:01de en torno al 7%
42:03anual
42:03pues que está muy bien
42:04si en este periodo
42:05la renta variable
42:07de gran capitalización
42:08el SP500
42:09ha tenido un 14
42:10pues oye
42:10si en estos últimos 14 años
42:12pues hubiese estado
42:13en el SP500
42:14tendrías un 14%
42:15anualizado
42:16de rentabilidad
42:17pero oye
42:17que si has diversificado
42:19asumiendo menos riesgo
42:19también porque tienes
42:20un componente efectivo
42:21de renta fija
42:22etcétera
42:22te has quedado en el 7%
42:23mucho mejor
42:24que tenerlo todo
42:25en efectivo
42:26has superado la inflación
42:28estás bien
42:29oye
42:29un 7% anual
42:30es un buen resultado
42:32y has diversificado
42:33más allá
42:34de gran capitalización
42:36americana
42:36esa tabla
42:38que figura
42:39en el informe
42:40está también
42:40muy bien
42:41para darse cuenta
42:42de lo difícil
42:42que sería
42:43hacer market timing
42:45porque lo que
42:46un año
42:47lo ha hecho
42:48mejor
42:48al año siguiente
42:49puede estar
42:50abajo del todo
42:51en la tabla
42:52y no sabes
42:53cuál va a ser
42:54el que va a estar
42:54ganando
42:55al año siguiente
42:56la distribución
42:57por colores
42:58es
42:59yo creo que
43:00muy acertada
43:01en este caso
43:01porque nos enseña
43:02precisamente eso
43:03que
43:03tratar de adivinar
43:05es complicado
43:06y
43:07la propuesta
43:08la cartera propuesta
43:09de Set Allocation
43:10lo que te dibuja
43:11un poco es
43:12la volatilidad propia
43:14del mercado
43:14pero finalmente
43:15generando una
43:16rentabilidad
43:17aceptable
43:18es perfecto
43:20no quieres adivinar
43:21que va a ganar
43:21tienes un poquito de todo
43:22y que los fundamentales
43:23de inversión
43:24están ahí
43:24porque si tú miras
43:25desde lejos la tabla
43:26tú ves que
43:27el verde
43:28que es
43:28las acciones
43:30de gran capitalización
43:31suele estar por arriba
43:33con las acciones
43:34de pequeña capitalización
43:35y por debajo
43:36tienes
43:37el morado
43:38que es el efectivo
43:38está consistentemente
43:39por debajo
43:40la renta fija
43:41suele estar
43:41consistentemente
43:42por debajo
43:42y las materias primas
43:44pues también
43:45que han estado ahí
43:46entonces también
43:46incluso para la gente
43:47ahora no el oro
43:48tal no sé qué
43:48pues oye
43:49es que el oro
43:49lleva 14 años
43:51comiendo plomo
43:52con el resto
43:52de las materias primas
43:53y bueno
43:54ahora sí ha tenido un año
43:55bueno pero no es que
43:55ahora todos nos vayamos
43:56a oro
43:56o sea al final
43:57en estos 14 años
43:58sí que se ve
43:59consistentemente
44:00que las acciones
44:01están por arriba
44:02y la renta fija
44:03y el efectivo
44:03está por debajo
44:04que es lo esperado
44:05y normal
44:05y es lo que veíamos
44:07al principio
44:08de la charla
44:09cuando veíamos
44:10los distintos activos
44:11interesante también
44:12el tema de los rates
44:13que o sea
44:14están en la media
44:15entre el año 2010
44:16y 2024
44:17como bien comentas
44:18empresas de
44:19gran capitalización
44:20las small caps
44:21también
44:21están en la parte
44:23alta de la tabla
44:24con rentabilidades
44:25superiores al 10%
44:26pues la rentabilidad media
44:27de los fondos
44:28inmobiliarios
44:299%
44:29durante este periodo
44:31lo cual
44:32esto que tanto hablan
44:33y que hay tanta cultura
44:35en España
44:35de comprar pisos
44:36comprar pisos
44:37que sepan
44:37que en España
44:39los rates
44:39para que nos entiendan
44:40son las
44:41socimis
44:43son las socimis
44:44fondos
44:45inmobiliarios
44:46que se dedican
44:46a comprar
44:47centros comerciales
44:49oficinas
44:50viviendas
44:51se dedican al alquiler
44:51sin necesidad
44:53de tener tú
44:53que pelearte
44:55con los inquilinos
44:56que eso es
44:56es una profesionalización
44:58de la inversión
44:59en inmobiliario
45:00o sea
45:00quien lo va a hacer mejor
45:01tú comprando pisos
45:03o los profesionales
45:05Ismael Clemente
45:06o cualquiera de nosotros
45:07pues efectivamente
45:08o sea
45:09los rates
45:09son un producto
45:11de inversión
45:12que no se habla
45:12mucho de ellos
45:13pero que es accesible
45:15desde un euro
45:16porque hay ETFs
45:17de inmobiliario
45:19profesionalizados
45:20gestionados
45:21por grandes gestoras
45:22y que no
45:23se han tocado
45:24porque no
45:24preferimos
45:25comprar una casa
45:26nosotros
45:27e invertirla
45:27en Airbnb
45:28al final
45:29añades unas complejidades
45:30que a mí
45:31no me compensan
45:32por lo menos
45:32aquí Antón
45:33estamos hablando
45:34el producto
45:35específico en España
45:36sería en las Ocimis
45:37pero a través de plataformas
45:38como la vuestra
45:39Ter Republic
45:39se puede invertir
45:40en fondos rates
45:41norteamericanos
45:42sí
45:42o sea
45:42hay ETFs
45:43que son rates
45:44o sea
45:44al final son ETFs
45:45que invierten
45:46en inmobiliario
45:47y están disponibles
45:48o sea
45:49no te puedo decir
45:50ahora ninguno
45:50pero están ahí
45:51es que tenemos ETFs
45:53que hasta invierten
45:53en activos alternativos
45:54de Private Equity
45:56y tal
45:56porque al final
45:57lo que hacen
45:58es invertir
45:59en empresas cotizadas
46:01que se dedican
46:01a ese sector
46:02entonces tú tienes
46:03una beta
46:03a la evolución
46:04de la empresa
46:05o sea
46:06si tú tienes una empresa
46:07que cotiza en bolsa
46:08que lo único que hace
46:09por ejemplo
46:09Blackstone
46:09que lo único que hace
46:11es Private Equity
46:11pues si el Private Equity
46:12va bien
46:13a Blackstone le va bien
46:14y a la acción
46:14de Blackstone
46:15le va bien
46:16entonces tú puedes
46:16hacer una cartera
46:17diversificada
46:17que te da
46:18exposición
46:20a la inversión
46:21en Private Equity
46:22sin tener que invertir
46:23en Private Equity
46:23por ponerte un ejemplo
46:24o sea
46:24es que el mundo
46:26de los ETFs
46:27está muy sofisticado
46:29y muy avanzado
46:29en España
46:30como las ventajas
46:31fiscales de los fondos
46:32son más favorables
46:33que las ETFs
46:34no han hablado
46:35mucho de ellos
46:36pero vamos
46:37a nivel producto
46:38de inversión
46:38están muchísimo
46:39más avanzados
46:40que
46:41y dan millones
46:43de oportunidades
46:44pero bueno
46:45si terminamos
46:47con el último
46:48principio
46:49de inversión
46:50que es el que más me gusta
46:51es que
46:52mantenerse invertido
46:54importa
46:55y aquí
46:56este gráfico
46:58te enseña
46:59rentabilidades
47:00desde 1950
47:01a 2024
47:03o sea 74 años
47:04te enseña
47:05ventanas de inversión
47:06la primera ventana
47:08de inversión
47:09es de un año
47:09y que te enseña
47:10la dispersión
47:11de las rentabilidades
47:13para las acciones
47:14para los bonos
47:14y para una cartera
47:16de 60% acciones
47:17y 40% de bonos
47:18si tú solo inviertes
47:20un año
47:20puede ser
47:22que tu peor caso
47:23por simplificar
47:25en las acciones
47:25en el SP500
47:26si tú solo inviertes
47:27un año
47:27puedes llegar a perder
47:28un 37%
47:30de tu patrimonio
47:31puedes llegar a ganar
47:32un 52%
47:33si has cogido
47:33una ventana de inversión
47:34la más favorable
47:35posible para ti
47:36pero si escoges
47:37la menos favorable
47:38puedes haber perdido
47:40un 37%
47:41si tú te vas
47:42a una ventana
47:43de inversión
47:43de 5 años
47:44tu escenario
47:45más desfavorable
47:46es haber perdido
47:47un 2%
47:48anual
47:49de tu inversión
47:50y tu escenario
47:51más favorable
47:52es durante esos 5 años
47:54haber obtenido
47:54un 29%
47:56de rentabilidad
47:57anualizada
47:57si coges
47:58el mejor momento
47:59si te vas
48:00a la ventana
48:02de 20 años
48:03el peor escenario
48:05invirtiendo en bolsa
48:06es del 6%
48:07anual para ti
48:08el escenario
48:08más favorable
48:09es un 18%
48:10de rentabilidad
48:12anualizada
48:12de media
48:13en estos últimos
48:1474 años
48:15un 11,6%
48:17en acciones
48:17un 5,2%
48:19en renta fija
48:20y un 9,4%
48:22anualizado
48:22en una cartera
48:2360%
48:24acciones
48:2640%
48:26renta fija
48:27lo que te quiere decir
48:28esto es que
48:29al final
48:29si te mantienes
48:31invertido
48:31por lo menos
48:3220 años
48:32en tu peor escenario
48:33aunque estés
48:35100%
48:35en bolsa
48:36es que
48:37has ganado
48:37un 6%
48:38anual
48:38si has hecho
48:39una cartera
48:39diversificada
48:40un 5%
48:40anual
48:41es decir
48:41invertir a largo
48:42plazo
48:42es fundamental
48:43porque
48:43y además
48:44vosotros que estáis
48:45viendo el gráfico
48:46la dispersión
48:46de rentabilidades
48:47en el último
48:48periodo
48:49en el de
48:49una ventana
48:50de inversión
48:50de 20 años
48:51se reduce
48:52o sea
48:52hay una dispersión
48:53de rentabilidades
48:54mucho más baja
48:54del 18 al 6
48:56en comparativa
48:56al 52
48:57menos 37
48:58que describí
48:59al principio
48:59fundamental
49:00la inversión
49:01a largo plazo
49:02mantenerse invertido
49:03y tener confianza
49:04en que todo va
49:05a funcionar
49:06como ha venido
49:06funcionando hasta ahora
49:07y mientras
49:08estás siempre
49:09invertido
49:09estarás invertido
49:10en los días
49:11buenos de mercado
49:11y estarás invertido
49:12en los días
49:13malos de mercado
49:13si inviertes
49:14a un año
49:14es como tirar
49:15una moneda
49:15al aire
49:16puede salir
49:16cara o cruz
49:17ganar o perder
49:18pero si inviertes
49:19a largo plazo
49:19a más de 20 años
49:20la apuesta es segura
49:22esa es la
49:22porque o sea
49:23en el peor escenario
49:24estos últimos 20 años
49:25ese p500
49:26rentabilidad
49:27media anual
49:28del 6%
49:29lo cual está muy bien
49:30y aquí uno de los mantras
49:32que repetimos mucho
49:32en este programa
49:33que ganar dinero
49:35en bolsa
49:35hacerse rico
49:36o el que pueda
49:37en bolsa
49:38es posible
49:38es fácil
49:41pero es muy lento
49:42tienes que meter
49:43la variable de tiempo
49:44sin ninguna duda
49:46y este gráfico
49:46es muy elocuente
49:48y además
49:48es muy elocuente
49:49en lo que a riesgo
49:50se refiere
49:51rentabilidad
49:52al binomio
49:53en rentabilidad
49:53riesgo
49:54respecto a la renta variable
49:55porque si estás invertido
49:58solo en bonos
49:59en 20 años
50:00tu mayor upside
50:02de rentabilidad
50:04es un 11%
50:05pero es que el menor
50:06es un 1%
50:06probablemente no hayas ganado
50:08ni a la inflación
50:09y la renta variable pura
50:12el mercado
50:13te está dando
50:14un 18%
50:15o un 6%
50:16es decir
50:16en cualquiera de los casos
50:17a la inflación
50:18la has ganado
50:19reconociendo un poco
50:20que somos débiles
50:21y que somos propensos
50:23a cometer esos errores
50:24por los sesgos
50:24que tenemos nosotros
50:25como seres humanos
50:26yo veo esta gráfica
50:27y digo
50:28yo no quiero jugar
50:28al juego de la izquierda
50:29al todo
50:30yo quiero jugar
50:30al juego de la derecha
50:31y como bien decía Luis Fuert
50:33pues claro
50:33no me voy a meter
50:34en la clase activo
50:36esto ya
50:36el sesgo de cada uno
50:38porque ese binomio
50:39rentabilidad
50:40volatilidad
50:40sobre todo
50:41que pienses muy bien
50:42en la volatilidad
50:42que tú eres capaz
50:43de soportar
50:44es lo que te va a ayudar
50:45luego a no tomar
50:45esas malas decisiones
50:46que vayan a hacer
50:47que destruyas el patrimonio
50:48pero de base
50:49si coges algo
50:50como por ejemplo
50:51una cartera diversificada
50:52como comentaba Antón
50:53antes
50:54con el tema
50:55del asset allocation
50:56es que te pones
50:57ya en un 5%
50:58con el que puedes decir
51:00que has batido
51:00a la inflación
51:01a largo plazo
51:02y por lo menos
51:03conservas el patrimonio
51:04no y lo que decía
51:05estos son principios
51:06de inversión
51:06aquí ya se acaba
51:07la presentación
51:08aquí no hay una propuesta
51:09de cartera
51:10esto luego es algo
51:11que hay que trabajar
51:12con el cliente
51:13y que cada uno
51:13tiene que hacer
51:14el ejercicio propio
51:14de cuál es mi plan
51:16de inversión
51:16qué tolerancia
51:18al riesgo tengo
51:18qué disponibilidad
51:19tengo de invertir
51:20mi dinero
51:20a largo plazo
51:21etcétera
51:21etcétera
51:22y llegar a la conclusión
51:23de decir
51:24oye
51:24tiene sentido para mí
51:25invertir en acciones
51:26porque tengo el tiempo
51:27y tengo las agallas
51:28pero efectivamente
51:29si no tienes el tiempo
51:30no deberías tener acciones
51:31porque estás jugando
51:32a tirar la moneda
51:33y si no tienes
51:35el coraje
51:36de aguantar
51:37la volatilidad
51:38que hemos descrito antes
51:39pues oye
51:40igual tampoco deberías
51:41porque efectivamente
51:42puedes entrar en pánico
51:44vender
51:44y tener una pérdida patrimonial
51:46de la que te va a costar
51:46muchísimo recuperar
51:47porque vas a perderte
51:49el upside que viene después
51:50y es donde hay que estar
51:51en el promedio de rentabilidad
51:53nunca en los extremos
51:54Antón
51:55recuérdanos
51:56cómo pueden encontrar
51:57este documento
51:59nuestros oyentes
52:00tecleando
52:01en Google
52:02buscan JP Morgan
52:04Principles for Successful Long Term Investing
52:07que son principios
52:08para una inversión
52:09de éxito a largo plazo
52:10si pones JP Morgan
52:11y principios de inversión
52:13a largo plazo
52:14etcétera
52:14igual también te parezca
52:15en español
52:15pero
52:16y si no
52:17con un traductor
52:18pues principios de inversión
52:19a largo plazo
52:20JP Morgan
52:21y ahí está disponible
52:22este informe
52:23que nos da
52:24de manera muy gráfica
52:25todos los motivos
52:27o principios
52:27este programa
52:29ha sido casi
52:29una clase recordatorio
52:30de todos los aprendizajes
52:32que hemos ido
52:33adquiriendo
52:34de este programa
52:34siete principios básicos
52:35pero que son fundamentales
52:36este es el ABC
52:37del mundo de la inversión
52:38y muy correlacionados
52:39también entre ellos
52:40en realidad
52:41si los ves en su conjunto
52:42lo mejor de lo mejor
52:44siempre para nuestros oyentes
52:45Antón muchas gracias
52:46muchas gracias a vosotros
52:47que nos quedamos sin tiempo
52:48para más
52:49Manuel Llamas
52:50muchas gracias a ti también
52:50Domingo gracias a ti
52:52Andrei
52:52muchas gracias a ti también
52:53desde Value School
52:54y a ustedes
52:55señores oyentes
52:56gracias por estar ahí
52:56una semana más
52:57ya saben que les cuidamos
52:58lo mejor que sabemos hacer
53:00así que
53:00la semana que viene
53:01más y mejor
53:03aquí
53:03en Tu Dinero Nunca Duerme
53:05les dejo
53:06en la mejor compañía
53:07la de Radio
53:08y hasta la semana que viene
53:09que sean muy felices amigos
53:10y
53:22y
53:23y