Stay Live - Pictet - Scarabelli 20/05/25

Financialounge

20/05/2025

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00:00Tra poco nuova puntata di Stay Live, come gestire questo periodo di incertezza e di volatilità sui mercati e di fronte anche ai rischi dell'azionario, come comportarsi?

00:14Ci sono dei mega trend sui quali puntare per trovare opportunità? Facciamo il punto tra poco, vi aspetto dopo la sigla con il nostro ospite.

00:30Ben tornati a Stay Live, incertezza e volatilità sono le due parole che stanno caratterizzando da inizio anno i mercati azionari e non solo.

00:51Come affrontare questa situazione e questo periodo? Ci sono delle opportunità dove coglierle?

00:55Facciamo il punto da cui partiamo con Desiree Scarabelli, ben arrivata, Sales Director di PTE Asset Management. Ciao Desiree.

01:01Buongiorno Davide, buongiorno a tutti.

01:03Allora, dicevo, sono trovata a farla da padrona, incertezza e volatilità. Come affrontare questa situazione e come gestirla?

01:09Sicuramente ci stiamo trovando davanti a uno scenario che mai avevamo visto prima, quindi appunto dopo anni di volatilità molto bassa,

01:17tutta questa incertezza sta portando a un aumento di questa volatilità causata praticamente dalla situazione attuale di incertezza sui dazi commerciali, da un lato,

01:27e di politiche fiestrali che stimolano sostanzialmente l'economia più a livello europeo, trenata dalla Germania.

01:33Quindi queste politiche creano un ambiente di incertezza perché non si sa effettivamente quale direzione effettivamente verrà presa, soprattutto sulla questione dazi.

01:41E poi si aggiunge anche la componente asiatica dove c'è molta nebulosità sulle dinamiche delle valute e sul ribilanciamento delle politiche cinesi che appunto aggiungono un'ulteriore complessità.

01:58Quindi di fronte a questa asincronia economica è fondamentale utilizzare strumenti flessibili che consentano da un lato di controllare in modo molto solido il rischio di portafoglio,

02:10ma dall'altro di cogliere anche tutte le opportunità che in uno scenario così volatile di incertezza si possono creare.

02:17Quindi un portafoglio molto diversificato che veramente può cogliere in questo momento di grande volatilità le migliori opportunità offerte dal contesto.

02:26Ecco però Desiree, in questo contesto è ovvio che bisogna anche gestire molto bene il rischio.

02:31Sappiamo quanto l'equity sia più rischioso per eccellenza.

02:34Ci sono degli strumenti che possono aiutare gli investitori che vogliono investire nell'azionario in equity?

02:41Beh, ci terrei a fare una piccola precisazione perché effettivamente l'italiano medio considera un porto sicuro l'obbligazionario

02:47e considera l'azionario l'investimento rischioso per eccellenza.

02:53In realtà gli ultimi anni ci hanno insegnato che quando l'obbligazionario va male può fare molto più male all'interno dei portafogli

03:00rispetto all'azionario, vedi 2022, anche perché poi i tempi di ripresa sono molto più lenti.

03:06Quindi sicuramente il fatto che gli italiani abbiano troppe poche azioni all'interno del portafoglio

03:12proprio per questo retaggio culturale e una mala educazione finanziaria che si è portata nel tempo

03:17ha impattato il potere d'acquisto degli italiani stessi perché negli ultimi 20 anni il nostro patrimonio

03:25ha decrementato di circa il 4%, cosa che non è avvenuta ad esempio per gli investitori americani

03:30che hanno in media tra il 50 e il 60% di azionario all'interno dei portafogli

03:35e il cui valore, appunto, il loro potere d'acquisto è cresciuto del 121%.

03:41Quindi ti rendi conto che per costruire un portafoglio che abbia senso nel medio e lungo termine

03:46non può prescindere da andare a inserire azionario all'interno del portafoglio.

03:51Però ovviamente dobbiamo combattere questa maleducazione finanziaria degli italiani.

03:54Quindi come lo possiamo fare? In due modi.

03:56Nel primo attraverso l'educazione finanziaria che è in mano ai consulenti finanziari,

04:02a chi segue i patrimoni degli investitori, ma anche a tutta l'industria del risparmio gestito

04:06che deve appunto insistere su andare a spiegare effettivamente il valore aggiunto

04:12che l'azionario può portare all'interno dei portafogli.

04:15E poi con il metodo, il metodo della disciplina che consentono di andare a gestire le fasi di volatilità

04:21e anche magari a evitare alcuni mal di pancia che possono venire agli investitori nei periodi di particolare volatilità.

04:29Quindi per noi il metodo di disciplina è rappresentato o dal PAC, quindi dai piani di accumulo che già conoscete molto bene,

04:35sia da dei prodotti innovativi che possono accompagnare l'investitore verso l'investimento azionario.

04:42Perché creeremo questo portafoglio dove l'intelligenza artificiale è in parte il tema dell'investimento,

04:50ma in parte anche il motore del portafoglio azionario, quindi una combinazione delle due cose

04:55che effettivamente al momento è molto innovativa sul mercato.

04:58Desiree, per chiudere, siete specialisti nell'azionario tematico.

05:01Ci sono dei megatrend che vedete particolarmente interessanti in questo periodo?

05:05Assolutamente sì e sono in particolare due. Uno è ritornato un po' in auge dopo qualche mese di disaffezione

05:14ed è il tema della transizione energetica. Perché ci piace la transizione energetica?

05:19Innanzitutto perché recentemente, proprio negli ultimi giorni, c'è stata una conferma delle politiche fiscali

05:23a vantaggio della transizione negli Stati Uniti, quindi si pensava che con Trump tutto sarebbe saltato,

05:29in realtà è una direzione dalla quale non si può tornare indietro.

05:34E poi comunque continua la richiesta di aumento di produzione di energia e soprattutto per far fronte alle nuove tecnologie.

05:44Quindi considerate che adesso le suole Meta, Microsoft, Alphabet e Amazon richiedono una produzione di energia

05:56pari al 2% di tutta l'energia prodotta negli Stati Uniti.

05:59Quindi nel 2028, quindi non tra 20 anni, ma fa 3 anni, richiederanno l'8%.

06:06Quindi se non vai ad efficientare anche tutto il sistema di produzione attraverso la transizione

06:12verso modelli di produzione più sostenibili e verso anche modelli di utilizzo più sostenibili,

06:18perché per noi transizione energetica non è solamente le rinnovabili, ma tutto quello che ruota intorno alla transizione energetica,

06:24quindi rendere anche più efficienti proprio i consumi, non potrei andare a soddisfare le necessità

06:29di arrivanti dall'innovazione tecnologica, che è il nostro altro tema di investimento in questo momento.

06:35Quindi per noi intelligenza artificiale, soprattutto a favore, visto che prima abbiamo parlato dei dazzi,

06:41del cosiddetto reshoring.

06:43Quindi in un contesto in cui c'è molta incertezza dal punto di vista di scambi commerciali,

06:48si va verso una deglobalizzazione delle filiere produttive,

06:52quindi una necessità di andare a industrializzare e robotizzare anche le catene di produzione,

07:00non solamente delle grandi industrie, ma anche dei piccoli produttori.

07:04E lì la robotica con l'intelligenza artificiale, effettivamente per noi è un ottimo alleato all'interno dei portafogli.

07:12E tra l'altro adesso, con quello che è successo nell'ultimo mese, è anche un ottimo momento di ingresso,

07:18perché effettivamente trovi aziende con del valore, con delle pipeline già molto robuste in termini di ordini,

07:25non dico scontate, ma sicuramente ha delle valutazioni più attraenti rispetto magari a sei mesi fa.

07:31Diciamo che ci sono sì incertezze e volatilità, ma anche opportunità, come sempre.

07:36Grazie a Desiree Scarabelli, Sales Director di PICT Asset Management, grazie per essere stata con noi.

07:40Grazie Davide, arrivederci.

07:42E grazie a voi per aver seguito questa puntata di Stay Live, vi aspetto alla prossima.

07:47Rimanete su financiallounge.com per tutti gli aggiornamenti delle notizie di economia e finanza.

07:51Grazie a tutti.

08:21Grazie a tutti.

08:22Grazie a tutti.

08:23Grazie a tutti.

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