Israël : des plaies aux cicatrices économiques de la guerre [Alexandre Mirlicourtois]

Xerfi Canal

17/03/2025

Après les attaques terroristes du 7 octobre 2023, Israël a mobilisé des milliers de soldats à Gaza et au Sud-Liban et englouti des milliards de dollars dans la guerre. Son économie ne peut en sortir sans dommage. Pourtant, contre toute attente, le PIB a repris des couleurs dès le second semestre 2024, a terminé dans le vert, pour finalement afficher un filet de croissance en moyenne sur l’ensemble de l’année. Autre bon point, les Israéliens se sont remis à acheter, donnant une nouvelle impulsion à la consommation, témoignage d’un certain retour de la confiance des ménages. [...]

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00:00Après les attaques terroristes du 7 octobre 2023, Israël a mobilisé des milliers de

00:15soldats à Gaza puis au Sud-Liban, et a englouti des milliards de dollars dans la guerre.

00:22Son économie ne peut en sortir sans dommages.

00:25Pourtant, contre toute attente, le PIB a repris les couleurs dès le second semestre 2024,

00:30a terminé dans le vert pour finalement afficher un filet de croissance en moyenne sur l'ensemble

00:36de l'année.

00:37Autre bon point, les Israéliens se sont remis à acheter, donnant une nouvelle impulsion

00:42à la consommation, témoignage d'un certain retour de la confiance des ménages.

00:46Pour compléter, ce premier tableau, il faut faire un détour vers la bourse de Tel Aviv.

00:51Son principal indice, regroupant les 35 plus importantes capitalisations, tutoie les 2500

00:57points.

00:58Un record.

00:59En toile de fond, l'action de Donald Trump perçue comme un allié d'Israël et l'anticipation

01:05d'un apaisement des tensions.

01:06Le Shekel, lui aussi, a rebondi après une chute brutale face au dollar, bien que sa

01:11volatilité reste forte.

01:14Ces signaux positifs suffisent-ils à dire que l'économie israélienne a tourné la

01:18page ? Non, loin de là.

01:22Si l'économie avait simplement suivi sa trajectoire, les cinq années précédentes

01:25les attaquent, le PIB aurait été supérieur de 5% fin 2024.

01:30La perte cumulée sur la période avoisine 24 milliards d'euros, selon nos estimations

01:37exercées.

01:38Autre ombre au tableau, les répercussions du conflit sur le niveau général des prix.

01:43Dans l'alimentaire, en raison de la pénurie de main-d'œuvre dans l'agriculture, mais

01:47aussi sur l'ensemble des produits, conséquence de l'augmentation de la TVA de 17% à 18%

01:53en janvier dernier afin de contribuer au financement des dépenses de guerre.

01:57A près de 4%, l'inflation s'éloigne de la cible de la Banque centrale, contrainte

02:02de maintenir des taux élevés.

02:04Les tensions sur les prix resteront d'autant plus fortes que la pression est mise sur les

02:09salaires.

02:10L'économie israélienne était proche du plein emploi avant le conflit, avec un taux

02:14de chômage à peine supérieur à 3%, moins de 155 000 personnes se retrouvaient sans

02:19emploi.

02:20En d'autres termes, le réservoir de main-d'œuvre était déjà vide, ou presque, et c'est

02:26grave.

02:27Les entreprises se retrouvent aujourd'hui en pénurie de personnel et c'est bien pourquoi

02:30le nombre d'emplois vacants est proche de son sommet.

02:33Le retour des jeunes mobilisés apportera un léger répit.

02:37Mais ne suffira pas à compenser la perte massive des travailleurs immigrés venant

02:43des pays limitrophes.

02:44BTP et agriculture vont encore tourner au ralenti, tout comme l'important secteur

02:49touristique souffrant de l'assèchement du nombre de visiteurs étrangers.

02:53Reste enfin deux dégâts qui vont s'inscrire sur un temps long.

02:58Celui des finances publiques, avec un déficit qui s'est creusé et un endettement en hausse

03:03qui vont considérablement réduire les futures marges de main-d'œuvre budgétaires.

03:07Ensuite, celui de la défiance des entreprises étrangères.

03:12Israël est devenu un marché à risque, exposé à des boycotts.

03:15Les investissements directs étrangers sont passés de 20 à 25 milliards de dollars par

03:19an à 16 en 2023 et certainement pas plus en 2024.

03:24Construit comme une économie de guerre, Israël sait fonctionner lors des conflits et rebondir

03:30quand ils s'achèvent.

03:31Mais les plaies seront cette fois-ci plus longues à cicatriser.

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