Stay Live - Schroders - Camisa - 24/02/25 - Video Dailymotion

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Transcript

00:00Quanto durerà ancora il rally del mercato azionario a livello globale?

00:08Ha ancora senso investire in questo mercato?

00:10Partiamo da qui, tra poco nella nuova puntata di Stay Live,

00:13dopo la sigla con però anche un riferimento al settore tech,

00:17la corsa all'intelligenza artificiale Stati Uniti e Cina, ma anche l'Europa.

00:22Che cosa ci dobbiamo aspettare da questo comparto?

00:24Dopo la sigla.

00:30Ben tornati a Stay Live, nuovo appuntamento su financiallounge.com,

00:49un'occhiata ai mercati, vediamo quello che dobbiamo aspettarci

00:52da qui ai prossimi mesi, ne parliamo oggi con Giacomo Camisa,

00:55Sales Director Intermediary Distributors.

00:57Ben arrivato, Giacomo.

00:58Grazie, buongiorno a voi.

00:59In questo contesto di grande incertezza sul fronte internazionale,

01:03con l'arrivo anche di Donald Trump alla Casa Bianca,

01:06vale la pena ancora guardare all'azionario,

01:08un mercato che ha raggiunto già i massimi e continua a superarsi.

01:12Quanto durerà?

01:13Parlare dei massimi sul mercato azionario in realtà serve parlare un po' del nulla,

01:18perché i mercati azionari sono fatti per raggiungere sempre nuovi massimi.

01:22Però, al di là del gioco di parole,

01:24credo che sia quantomai opportuno oggi continuare a investire sui mercati azionari.

01:30Probabilmente va fatto con una diversificazione diversa

01:34rispetto a quanto abbiamo visto negli ultimi due anni, l'ultimo anno.

01:38Però, se guardiamo i dati veri e propri, ci rendiamo conto di tre aspetti.

01:44Il primo è che l'economia americana, in primis,

01:48è un'economia che continua ad andare molto bene.

01:51Il secondo punto fondamentale è che i dati di inflazione stanno calando

01:56a livello globale, a livello americano, a livello europeo,

02:00ma restano comunque dei dati inflattivi superiori

02:04a quello che ci si poteva aspettare fino a qualche mese fa.

02:07Mai come oggi, l'azionario forse è l'asse class che più ci garantisce anche protezione

02:14nel medio e nel lungo periodo rispetto a dati inflattivi,

02:17visto l'andamento dei tassi oggi soprattutto in Europa.

02:21Terzo aspetto fondamentale sono le previsioni di crescita degli utili

02:26non solo negli Stati Uniti, ma anche a livello globale delle aziende.

02:31Quando dico non solo negli Stati Uniti, è importante notare un'altra cosa però,

02:35che le aspettative di crescita degli utili, tuttora a doppia cifra negli Stati Uniti,

02:40non riguardano più solo le cosiddette magnifiche sette

02:44o società legate al mondo tecnologico.

02:47Riguardano di fatto oggi anche società di media capitalizzazione,

02:51società industriali, riguardano cioè l'intero panorama azionario.

02:56Ecco, se noi oggi consideriamo questi tre aspetti,

02:59li estrappoliamo dai grafici dei mercati azionari,

03:03ci rendiamo conto che l'azionario oggi offre ancora tanto valore.

03:07Azionario che è vero ha corso negli ultimi due anni,

03:11ma in ogni area geografica ha corso per alcuni aspetti particolari.

03:16Magari negli Stati Uniti l'information technology,

03:19magari in Europa maggiormente il settore bancario.

03:22Allora, proprio su questo posto che è ancora interessante, il mercato azionario,

03:26quali aree e quali settori favorire Giacomo?

03:29Crediamo che in questa fase il mercato americano sia ancora quello da favorire.

03:35Con, dicevo prima, una maggiore diversificazione,

03:38quindi non solo più guardando alle Big Seven,

03:41ma anche a quelle società che comunque dall'economia trampiana, possiamo dire,

03:47avranno un beneficio in quanto più, diciamo, rivolta all'economia interna.

03:55Però attenzione che durante l'anno anche aree geografiche come l'Europa

03:59potranno essere avvantaggiate.

04:02Ricordiamoci che in Europa i tagli dei tassi

04:05avranno un effetto rapido sull'economia,

04:08perché l'economia europea è un'economia che si indebita a tasso variabile

04:13o a tasse a breve termine.

04:14Così come è stata penalizzata maggiormente nelle fasi di rialzo dei tassi,

04:19sarà invece favorita maggiormente anche nelle altre fasi.

04:22Ecco, sarà un anno certamente da gestire dinamicamente sui mercati azionari,

04:27però oggi Stati Uniti probabilmente nella seconda parte dell'anno più Europa.

04:33E perché no, magari anche una ripresa della Cina,

04:36che già oggi con i segni vitali li sta dando.

04:39Uno degli elementi che contraddistingue questo 2025 è senza dubbio l'intelligenza artificiale.

04:44La contraposizione in questa corsa tra Stati Uniti e Cina.

04:47Abbiamo visto adesso da poco il lancio di DeepSeek.

04:50Ecco, che cosa ci dobbiamo ancora aspettare secondo voi dal comparto del tech, Giacomo?

04:54Certamente la prima cosa che mi auguro è che all'interno della gara dell'intelligenza artificiale,

05:00a parte Cina e Stati Uniti, possa entrare anche l'Europa.

05:03Al di là delle battute, l'intelligenza artificiale è solo una parte ovviamente del settore tech.

05:09Sul settore tech ci sono ancora delle ottime opportunità.

05:12Pensiamo solo a tutto quello che è stato il settore tech,

05:14legato magari alla transizione energetica, alle energie alternative.

05:18Quello è un settore che in realtà, per quanto tech, è andato molto male.

05:21Quindi oggi è vero, l'intelligenza artificiale è importante.

05:25Noi vorremmo guardare l'intelligenza artificiale più per chi ne usufruirà,

05:31chi produrrà magari servizi a favore anche delle aziende che supportano l'intelligenza artificiale,

05:36ma non solo più ai 3-4 nomi che hanno questi modelli di intelligenza artificiale.

05:42Dobbiamo cominciare a guardare tutto il settore tech in modo più ampio,

05:45anche per trovare poi opportunità di investimento

05:48che non abbiano delle valutazioni sul mercato eccessivamente elevate.

05:53Come in realtà oggi è, guardando proprio ai leader del settore.

05:56Grazie Giacomo Camisa, Sales Director Intermediary di Schroders.

05:59Grazie per essere stato con noi.

06:00Grazie a voi.

06:01E come sempre a voi, per averci seguito in questa puntata di Stay Live,

06:04vi aspetto alla prossima. Restate su financiallounge.com

06:23Sottotitoli e revisione a cura di QTSS

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