¿QUÉ HAY DETRÁS DE LA FIESTA FINANCIERA DEL "CARRY TRADE"?

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A través de una explicación sencilla, se desglosa cómo la estabilidad cambiaria y las tasas de interés juegan un papel crucial en esta estrategia de inversión que busca maximizar ganancias mediante el intercambio entre dólares y pesos.

Transcript

00:00Señor Gutiérrez, acá hay que hacer una aclaración.

00:06De alguna manera, Carrie Trade tiene que ver con el acarreo,

00:13un cierto acarreo de algún tipo de negocio.

00:17¿Quién empuja este carro? ¿Quién empuja este negocio?

00:21Puede estar en signo de pregunta, puede ser efectivamente una pregunta,

00:24pero también es una afirmación.

00:26¿Quién empuja este carro? Y acá vemos una docente o una médica,

00:31como ustedes quieran, un guardapolvo blanco, un obrero, una estudiante,

00:37un jubilado, que efectivamente están detrás del negocio de la timba financiera,

00:45porque por más que sea una timba, y ahora nos lo va a explicar Flor,

00:47sin embargo por detrás hay riqueza que alguien creó, alguien construyó

00:52esa riqueza en algún momento, alguien produjo algo, alguien invirtió

00:55fuerza de trabajo, alguien fue explotado para generar esa riqueza,

01:00con la que se está haciendo el famoso Carrie Trade.

01:02Flor, ¿qué es?

01:03Me llama la atención que tengan los ojos vendados,

01:05me parece que es porque no están viendo un peso, ¿no?

01:07Ah, bueno, está bien, buena interpretación.

01:10Hay que interpretar los símbolos.

01:11Y atrás está Mad Max, la escena por detrás es de empresas fantasmas.

01:17¿Qué es el Carrie Trade? Vamos a explicarlo de manera sencilla.

01:21Cuando tenés dólares, esos dólares los vendés y, por lo tanto,

01:28los vendés, vas a tener pesos.

01:30Vos tenés dólares, me vendés los dólares a mí, yo tengo esos pesos.

01:33¿Qué hago con esos pesos?

01:35Bueno, los pongo en algún instrumento que me pague una tasa de interés en pesos.

01:39Entonces, después, cuando yo vuelva a comprar dólares,

01:42voy a comprar más de lo que tenía en un inicio.

01:44Eso es para que se entienda de manera muy sencilla.

01:47Acá hay una clave, Pablo, que tiene que haber cierta estabilidad cambiaria.

01:51Porque si yo la tasa de interés mensual tengo un 4%,

01:55la tasa de movimiento del dólar oficial todos los meses es del 2%.

02:00Entonces, eso me permite hacer el Carrie Trade.

02:02Vamos a explicarlo en esta tabla que preparó Flor.

02:05A ver, decía Flor, tengo dólares.

02:07Esto es lo que hace un inversor, que puede ser cualquiera que tenga dólares,

02:12que tenga cierto conocimiento o que lo puedan asesorar.

02:16No es que lo pueda hacer cualquier persona que tenga 100 dólares,

02:18porque no es sencillo, no sabés cómo invertir en Lecaps.

02:22Y no suelen ser 100 dólares, por otra parte.

02:24Y no suelen ser 100 dólares,

02:25sino que es un ejemplo para que se entienda de manera sencilla.

02:28Me gusta lo de la información.

02:29Volvamos al final sobre tener la información

02:31de que algo va a pasar o que algo no va a pasar.

02:33A ver, tengo 100 dólares.

02:35¿Tenés 100 dólares?

02:36Arrancamos de ahí, día cero.

02:37Día cero, tengo 100 dólares.

02:40¿Qué pasa?

02:41Si yo, ¿cómo está el dólar hoy?

02:43Cada vez tengo menos pesos si me quedo en dólares.

02:45¿No es cierto?

02:46Entonces, bueno, trato de buscar algo que me genere algún tipo de rendimiento

02:49o que me guste un poquito más.

02:51Entonces, ¿qué hago?

02:52El dólar financiero estaba en 1.400 pesos hace un mes atrás.

02:56Ahí tenemos el MEP, puede ser el BLU,

02:58puede ser el contado con liquidación.

03:01Entonces, ¿qué hago con esos 100 dólares?

03:03Los vendo y me quedo con 140.000 pesos.

03:07Sí.

03:08¿Y qué hago con esos pesos?

03:09Bueno, me voy a un instrumento en pesos que me genere un rendimiento mensual.

03:14Por ejemplo, las famosas LECAPs, que las emite,

03:17es un título que emite el Tesoro Nacional,

03:20que te rinde 4% todos los meses.

03:23¿Mensual?

03:23Mensual.

03:24Bueno, en realidad se capitaliza, entonces generalmente se deja por un tiempo.

03:28Después de 30 días, lógicamente, el interés pasa a ser 145.600 pesos,

03:35por interés, la diferencia del interés ganado entre el inicial y el final.

03:39¿Qué pasó en un mes con el dólar financiero?

03:43Bajó, fue bajando el dólar financiero.

03:45Sí.

03:46Entonces, el que en su momento vendió a 1.400,

03:50después encima compró a 1.200 pesos y tuvo,

03:53esto es lo importante, tenés una ganancia en dólares.

03:56Tuvo una ganancia del 21% en dólares haciendo esta bicicleta financiera.

04:03Necesitas estabilidad cambiaria.

04:05Ojo, porque el financiero que bajó este mes, otro mes puede subir.

04:09Y yo acá te voy a hacer una diferenciación que es importante,

04:12entre un inversor que puede acceder al mercado oficial

04:15y alguien que no puede acceder al mercado oficial.

04:18El que no accede al mercado oficial corre un poquito más de riesgo,

04:20porque no sabe qué va a pasar con el dólar financiero más adelante.

04:23Pero, bueno, apostás ahí a tener un poco más de riesgo.

04:27Ahora, hay grandes empresarios que son exportadores,

04:32que sí acceden al tipo de cambio oficial.

04:34Entonces, hacer esta bicicleta financiera les es mucho más seguro.

04:40Y no son 100 dólares, insisto, estamos hablando de mucha guita.

04:43Estamos hablando de mucha guita.

04:44Y acá hay un punto central, que vos vendas estos dólares,

04:48¿qué es lo que le permite al gobierno?

04:50Que haya un mercado financiero que tenga más oferta de dólares.

04:54Si vos tenés más oferta de dólares, hace que el precio se mantenga estable.

04:58¿Qué pasa cuando todos los que tienen pesos

05:01quieran ir a comprar los dólares?

05:06Porque yo hice la bicicleta, estoy en Lecaps todavía.

05:08Y los dejé ahí para que me sigan ganando intereses.

05:11¿Qué pasa si, por ejemplo, todos juntos en algún momento dicen

05:14bueno, hasta acá llegué, yo creo que el dólar va a subir

05:18y esta bicicleta no me va a convenir más.

05:20Tengo que salir ahora.

05:21Con todos esos pesos voy a comprar dólares.

05:23Le pasa lo que le pasó al gobierno de Mauricio Macri.

05:25Fueron todos juntos a comprar dólares,

05:26y como no había cepo encima, esos dólares se fueron.

05:29Y entraste en una crisis financiera.

05:31Que ese es un riesgo que este gobierno tiene,

05:32aunque no parezca cercano.

05:34Es un riesgo.

05:35Como tiene cepo, esos dólares no pueden salir tan fácil.

05:40Pero sí es un riesgo porque puede presionar muy fuerte

05:44las cotizaciones de los dólares paralelos,

05:46y ya sabemos qué es lo que pasa cuando eso sucede.

05:48Tengo una pregunta muy pava.

05:50¿En qué beneficia esto a la economía real?

05:52¿A la economía o a las inversiones que dan empleo?

05:55¿A lo que la gente puede ver de una economía en la calle?

05:58No, a lo que la gente puede ver en la calle,

06:01porque te diría que lo que más se puede arrimar el bochín

06:05es que vos tengas cierta estabilidad por un primer momento,

06:09porque vos tenés un poco más de oferta en los dólares financieros.

06:12Eso te genera una sensación de estabilidad cambiaria

06:15que en parte se traslada a precios esa tranquilidad.

06:19O sea, en un primer momento cuando funciona,

06:20eso se puede trasladar a cierta estabilidad.

06:23Se puede trasladar a una sensación de estabilidad cambiaria

06:26y por lo tanto estabilidad en precios.

06:28El problema, como te digo, es cuando se desarma esto.

06:32Por el momento hay perspectivas de que pueda seguir un poco más.

06:34¿Por qué?

06:35Porque el Gobierno primero, por el momento,

06:38pretende seguir con el 2% mensual del Equipo de Cambio Oficial.

06:42Un aumento del dólar que es menor a este aumento.

06:44Que es menor a esto.

06:45Es muy difícil que las tasas sigan bajando

06:47y es más probable que el equipo económico

06:50quiera bajar incluso un poquito más la evolución del dólar oficial

06:53para asegurarse la desinflación.

06:55¿Hay diferencia entre esto y una estafa piramidal?

06:58No, bueno, hay muchas diferencias.

07:02En una estafa piramidal vos necesitas que más gente se sume

07:05para que puedan cobrar los que están más arriba.

07:07Acá, bueno, no es necesario.

07:09Es un instrumento financiero que no necesita

07:11que necesariamente se sume más gente

07:13para que vos después lo puedas pagar.

07:14Me quedé pensando, en un primer momento funciona,

07:17hay confianza, cuando empieza la duda empiezan a rajarse.

07:20Ah, pero es una duda más macro.

07:22Más macro.

07:23En una estafa piramidal vos necesitas que entre gente sí o sí

07:27para poder pagar.

07:29Para que el otro pueda sacar.

07:30Acá no, porque en última instancia el que paga es el tesoro.

07:32El que paga es el tesoro.

07:33Y las lecaps lo imita el tesoro, son letras.

07:36¿Y el tesoro quiénes somos?

07:37Y el tesoro somos todos nosotros.

07:39Ay, estos son los que están empujando.

07:41Somos estos que están acá, exactamente.

07:44Gracias, Flor, muy claro.

07:45Bueno, nos vamos a ir a la tanda.

07:46Hoy el gobierno de Javier Miray dijo

07:49la AFIP ha dejado de existir, en un tono celebratorio.

07:54Y también celebró la guadaña, más que motosierra,

07:56la guadaña de 3.155 trabajadores y trabajadoras

08:01que van a ser desvinculados.

08:03A través de este mensaje en Instagram, miren esto.

08:09Lágrimas de AFIP.

08:12El presidente Javier Miray.

08:15Bueno, están aquí con nosotros y después de la tanda

08:18vamos a conversar referentes gremiales de los trabajadores

08:22y las trabajadoras de estos organismos del Estado.

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