Juros futuros respondem bem ao plano de Haddad

O Antagonista

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Transcript

00:00Mas vamos lá, vamos começar falando um pouquinho de juros.

00:03Os juros continuam caindo e responderam bem ontem ao anúncio do plano do Haddad.

00:09Difícil de ver o impacto do plano do Haddad no Ibovespa,

00:12porque o Ibovespa ficou tomado pelas americanas ontem,

00:17porque tinha, como a gente tinha adiantado aqui,

00:21e eu vou repetir lá na frente de novo,

00:23tinha impactos nos bancos e os bancos são pesados,

00:27tem peso relevante no Ibovespa.

00:31Além disso, quando uma ação que faz parte do índice,

00:34por menos que ela pese, que a americanas no Ibovespa tinha 0,34% de peso,

00:40ou tem 0,34%, 33% de peso,

00:43mas quando ela passa a cair 77%, que foi o que ela caiu ontem,

00:48obviamente ela acaba trazendo o índice para baixo.

00:53E aí mesmo com Petrobras e Vale subindo,

00:55ontem não deu para ver o Ibovespa no positivo,

01:00e também ficou difícil de a gente mensurar se o plano apresentado pelo Haddad fez preço.

01:07Parece que não, mas lá nos juros pelo menos não atrapalhou.

01:11Pode colocar a matéria do Haddad aí,

01:16para a gente passar um pouco pelos pontos,

01:20que são os pontos mais importantes desse plano,

01:25desse pacote de medidas do Haddad.

01:29Pode aumentar, Matheus,

01:31e baixar um pouquinho essa matéria.

01:33O déficit previsto primário no orçamento é de R$ 230 bilhões,

01:39R$ 231 bilhões,

01:41e entre as medidas para minorar ou diminuir esse déficit,

01:46o Haddad apresentou lá um programa chamado de litígio zero,

01:50que é uma espécie de refis,

01:52e aí oferece 50% de desconto nas multas,

01:57para quem tem atraso com tributos,

02:08está com atraso em tributos,

02:10ou está com alguma pendência,

02:13ou está com algum litígio,

02:15lá no CARF principalmente,

02:17e aí vai oferecer um desconto na multa

02:20para a pessoa pagar esses impostos já.

02:24E aí entra um dinheirinho a mais na...

02:28Eu ia falar na cabeça do Haddad,

02:30mas não está certo isso,

02:31na percepção da equipe econômica, tá bom?

02:34O pacote também prevê o fim do voto de desempate no CARF,

02:38a gente vai ver os números,

02:39tem uma apresentação,

02:40inclusive que está disponível nessa matéria aí,

02:44vocês podem procurar lá,

02:44saiba mais sobre o pacote de medidas econômicas do Haddad,

02:51e tem a apresentação que ele fez ontem,

02:53o PowerPoint lá,

02:54e vocês conseguem ver isso com um pouco mais de detalhe,

02:56se vocês quiserem,

02:57lembrando que eu sempre defendo aqui,

02:59que vocês vão até a fonte da informação

03:02para ver com os próprios olhos, né?

03:06Uma de São Tomé.

03:08Bom, então o pacote prevê também aí

03:10o fim do desempate no CARF,

03:11o voto de desempate no CARF,

03:13a favor dos contribuintes,

03:15e a volta do voto de qualidade, né?

03:18Tinha um voto no empate,

03:20estava dando, se empatasse,

03:22as turmas são de oito membros, né?

03:25De julgamento lá no CARF,

03:27quatro da Receita Federal

03:29e quatro representantes dos contribuintes,

03:31quando empatava,

03:32estava indo para os contribuintes,

03:34isso tem causado queda na arrecadação.

03:36e aumento do estoque,

03:41segundo o Haddad, tá?

03:43Aí a gente pode até discutir isso aí

03:44um pouquinho melhor,

03:46mas isso tem causado insegurança,

03:48segundo ele.

03:50E vai voltar, provavelmente,

03:51o voto de qualidade,

03:53que eles chamam,

03:54que é o presidente do CARF,

03:56que normalmente é um representante

03:57do governo, normalmente não,

03:59é sempre um representante

04:00do governo ou da Receita Federal,

04:02da PGFN, alguma coisa assim.

04:05E, então, um caso de empate

04:07iria para essa pessoa

04:08e ela diria para quem vai.

04:11E aí, estranhamente,

04:12o Haddad acha que,

04:13se isso acontecer,

04:14aumenta a arrecadação.

04:15Então, estranhamente aqui,

04:18entre aspas, obviamente.

04:20Muito bem.

04:21E a redução de 50 bi em despesas

04:23por meio da revisão de contratos

04:25e programas,

04:26isso aqui a gente vai falar também

04:27um pouquinho,

04:27tem a ver com o recadastramento

04:29do Bolsa Família,

04:29que só aí parece que são uns 20 bi,

04:32alguma coisa nessa ordem.

04:35Retirado o CMS da base

04:37de cálculo de créditos tributários

04:38do PIS-Cofins,

04:39que pode aumentar a arrecadação em 30,

04:40e medidas de reoneração,

04:42que é medidas para voltar

04:44a cobrar tributos

04:45que tinham sido isentados

04:48ou minorados aí na época

04:50ou nesse último ano

04:52ou durante o governo Bolsonaro.

04:54Se obtiver sucesso,

04:55o Ministério da Fazenda

04:56ou o Ministério da Fazenda

04:57estima que o saldo das contas

04:58do governo em 2023

05:00possa ficar positivo

05:01em 11,13 bilhões,

05:03embora,

05:04admita o ministro,

05:06que a visão mais realista

05:07seria um déficit

05:08ainda em torno de 100 bilhões.

05:11Matheus, consegue abrir aí

05:12aquele PowerPoint do Haddad?

05:16E aí eu quero mostrar

05:17algumas coisinhas para vocês

05:17e a gente vai passando aqui

05:20com um pouco mais de detalhe

05:23para a gente entender aqui

05:25o que o Haddad pretende,

05:28o que a equipe econômica pretende.

05:30Então, ele fala que já de cara

05:32tem uma reestimativa de receitas

05:34que o Tesouro Nacional

05:35divulgou há pouco, realmente,

05:37que é de 36 bilhões a mais

05:40do que estava no orçamento,

05:42então já tem 36 que caiu do céu.

05:44Depois disso,

05:47tem esse aproveitamento

05:48de crédito do ICMS,

05:49Piscofins, etc.

05:50Esse ICMS aqui,

05:53o que o Haddad estava falando

05:55é o seguinte,

05:55tem uma decisão do STF

05:58que diz que tem que dar

06:00o Piscofins não pode incidir

06:03sobre o ICMS,

06:09sobre o total, né?

06:10Então, ele desconta o ICMS,

06:13vamos lá,

06:14vamos tentar fazer isso aqui

06:15da forma mais fácil.

06:17O Piscofins,

06:18ele incide,

06:20ele não incide

06:21sobre o total da fatura,

06:24ele incide sobre

06:25fatura menos ICMS,

06:28então, só sobre esse valor aqui,

06:33esse montante,

06:34mas ele estava sendo creditado

06:36para outra ponta,

06:40para a ponta do contribuinte,

06:41como se fosse sobre o total,

06:43e isso estava tendo

06:44um descasamento

06:45e um prejuízo para a União.

06:46Então, agora,

06:47o que eles querem fazer

06:48é tirar esse total aqui,

06:51em vez de acreditar o total,

06:53acreditar somente

06:53o que está sendo realmente

06:55descontado de Piscofins,

06:56o que parece fazer sentido,

06:57mas de alguma forma

06:58parece estranho

07:00que ninguém tenha visto

07:01isso antes,

07:02inclusive o Haddad

07:04fala sobre isso,

07:05falou sobre isso

07:06na apresentação dele.

07:08Então, teria isso,

07:08isso aí geraria

07:09alguns recursos aqui

07:11da ordem de R$ 80 bilhões,

07:13mais ou menos,

07:14juntando R$ 30 bilhões,

07:16mais R$ 20 e pouquinhos,

07:18R$ 1,60 bilhões,

07:19e depois tem mais R$ 20 bilhões,

07:21que ele diz que

07:22seriam permanentes

07:27em função das mudanças

07:28que eles devem fazer no CARF,

07:30e aí é a tentativa

07:31de mudar a lei

07:32sobre o voto de qualidade,

07:34retomar o voto de qualidade,

07:35tá bom?

07:36Além disso,

07:37pode ampliar aí um pouquinho,

07:38Matheus?

07:41As ações

07:42de receitas extraordinárias

07:44é o incentivo extraordinário

07:46à redução da litigiosidade

07:48do CARF.

07:48Então, todos esses,

07:49quase 100 bi aqui,

07:52esse aqui é o problema,

07:54isso aqui que é a parte

07:55do wishful thinking,

07:56ninguém sabe muito bem

07:57se isso vai dar certo

07:59ou não,

08:00qual vai ser o efeito disso,

08:02vai ter adesão,

08:04não vai ter adesão,

08:05o contribuinte que está em litígio

08:07vai continuar em litígio

08:09porque ele pode ir até a justiça

08:10ou ele vai encerrar isso logo

08:12e esquecer de ir até a justiça.

08:17Eu acho que isso é algo

08:19que a maior parte das pessoas

08:20não estão levando em conta

08:21e nem o Haddad.

08:22O Haddad, inclusive,

08:23soltou uma frase ontem

08:24que ele disse,

08:24não, se todas essas metas aqui

08:26forem obtidas,

08:30você zera o déficit,

08:31mas a gente não acha

08:32que todas as metas

08:33vão ser alcançadas,

08:34segundo,

08:35são palavras do Haddad,

08:37não são palavras minhas.

08:39Então, assim,

08:39ele mesmo já sabe

08:40que isso não deve acontecer,

08:42mas tem aqui

08:43receita primária

08:44com ativos do PIS-PASEP

08:45que já estava previsto

08:46lá na PEC

08:47e efeito de revisão

08:50de contratos de programas,

08:5325 bi,

08:53que deve ter bastante

08:54em função do recadastramento

08:56do Bolsa Família,

08:57revisão de INSS,

08:58talvez,

08:59e alguns outros programas

09:01em andamento

09:02que a ministra Simone Tebet

09:04disse que os ministérios

09:05vão ter que rever

09:05para ver o que eles querem ficar

09:06e o que eles pretendem

09:08cancelar os programas

09:10que estão em andamento

09:11deles lá.

09:12Além disso,

09:12tem uma parte de restos a pagar

09:14que, na minha concepção,

09:16era sempre obrigatório,

09:17mas ontem a Simone Tebet

09:18disse que não,

09:20que tem alguns restos a pagar

09:21que não precisam ser pagos

09:23e isso também geraria

09:24alguma economia.

09:25Muito bem,

09:26eu separei a matéria

09:28da Rafaela Vitória,

09:33Matheus,

09:34aqui,

09:34o pacote de Haddad

09:35deve agradar mercado.

09:38Vamos lá,

09:39antes de eu falar,

09:40vou colocar uma pessoa aqui

09:41que é muito mais inteligente,

09:42que eu já participou

09:43desse programa,

09:43vou trazer de novo,

09:44inclusive,

09:45em breve,

09:46para a gente falar um pouquinho

09:47sobre as perspectivas econômicas

09:50depois desse pacote.

09:53A Rafaela,

09:54que é a economista-chefe

09:56do Banco Inter,

09:57falou o seguinte,

09:57olha,

09:57o pacote do Haddad

09:58deve agradar o mercado

09:59e realmente parece

10:01que agradou o mercado

10:03porque é aquela coisa,

10:04estava muito ruim

10:05e ficou só ruim

10:06e isso já é bom.

10:10Você vê como são as coisas.

10:12Pode subir aí,

10:12Matheus,

10:13por favor.

10:13Então,

10:17a Rafaela diz o seguinte,

10:18entre as medidas anunciadas,

10:20cerca de 120 bilhões em receitas

10:23são bastante factíveis,

10:25que não são exatamente receitas,

10:26são não gastos,

10:28eu coloquei receitas aí

10:29entre parênteses,

10:31mas são não gastos,

10:32como corte de gastos

10:34e reoneração de combustíveis.

10:37Lembrando,

10:37e aí vou voltar

10:38para aquele comecinho lá

10:39que eu falei,

10:40reoneração do PIS-COFINS

10:42lá dos combustíveis

10:43é o seguinte,

10:46está ancorado

10:48na posse

10:53do Jean-Paul Prats

10:55na Petrobras

10:57e na revisão

10:58do PPI,

11:00que é o preço

11:00para a idade de importação lá,

11:02para que consiga,

11:03então,

11:03segurar o preço

11:04nas refinarias,

11:07que a gasolina

11:08saia mais barato

11:09para as distribuidoras

11:10e aí sim

11:11você volta

11:12com o imposto

11:12e o preço

11:13fica igual,

11:15mas em vez

11:15de as refinarias

11:18e a Petrobras

11:18estarem ganhando

11:19esse dinheiro,

11:19esse dinheiro

11:20vai para os cofres

11:22da União

11:22via tributação,

11:24beleza?

11:25É isso,

11:26o preço

11:26em tese

11:27permaneceria o mesmo,

11:29então,

11:29se hoje

11:29a gasolina

11:30está a R$ 5,00,

11:32o litro

11:33e R$ 0,20,

11:35não é isso,

11:36mas R$ 0,20

11:37era esse excesso

11:40de ganho

11:41das refinarias,

11:42isso vai ser,

11:45vai continuar

11:45lá no preço,

11:46só que em vez

11:47de ir para as refinarias,

11:48vai virar imposto

11:49com a reenoração

11:50do Pisco Fins,

11:52beleza?

11:52Então é isso,

11:53só vai trocar

11:54de mãos,

11:55vai para o governo

11:55em vez de ir

11:57para o pessoal

11:58do refino

11:58e para a Petrobras,

11:59basicamente,

12:00tá bom?

12:02Essa é a ideia,

12:03por isso que isso

12:04não acontece

12:05até que

12:06o Jean Paul Prats

12:09esteja na Petrobras

12:10e esse PPI

12:11tenha sido revisto,

12:13pelo menos é isso

12:14que deram a entender,

12:15porque se você

12:16reonera agora,

12:17você impacta

12:18a inflação,

12:19porque o preço

12:19dos combustíveis

12:20está em basicamente

12:21tudo no país,

12:23tá bom?

12:23Então ela fala

12:24que entre a redução

12:25de despesas

12:26está a expectativa

12:27de economia

12:28com o recadastramento

12:28da Bolsa Família

12:29e revisão

12:29de outros programas

12:30que podem liberar

12:31até 25 bilhões

12:32para o governo

12:33fazer frente

12:35aos compromissos,

12:36tá bom?

12:37Pode subir um pouquinho

12:37mais, Matheus,

12:38por favor.

12:40E aí a Rafaela

12:42fala, olha,

12:43tem medidas,

12:45principalmente relacionadas

12:46a o tal do vestígio,

12:48como é que chamou

12:49aquilo lá?

12:49Até esqueci o nome já,

12:50mas é essa revisão

12:53dos processos do CARF,

12:55como fica o desempate,

12:58esse refis no litígio,

13:01ela diz que são otimistas

13:04e dependem de outros fatores

13:05ligados a processos judiciais,

13:07porque você pensa o seguinte,

13:09você é o contribuinte,

13:11então você entrou no CARF,

13:14que é o Conselho de Administração

13:15de Recursos Fiscais,

13:16porque você acha

13:16que você foi tributado errado,

13:18a Receita Federal

13:19tributou você

13:20de uma forma

13:21que você acha

13:21que está equivocada.

13:23Você vai até o CARF

13:23e fala, olha,

13:24eu não quero pagar isso

13:26porque vocês estão errados.

13:28Muito bem,

13:28lá no CARF vão ter

13:29quatro caras

13:30representando os contribuintes

13:32e quatro camaradas

13:33representando,

13:34quatro pessoas,

13:35representando

13:35a Receita Federal

13:37ou o governo,

13:38digamos assim.

13:40E eles empataram.

13:42Muito bem,

13:43ficou quatro a quatro,

13:44foi para o voto

13:44de qualidade,

13:45já vamos supor

13:46que a lei já tenha

13:46sido alterada

13:47e tenha voltado

13:48o voto de qualidade

13:48para o presidente do CARF.

13:49O presidente do CARF

13:50diz, não,

13:51quem ganhou foi realmente

13:51o governo.

13:52Você que é contribuinte

13:54ainda pode ir à Justiça.

13:57Beleza?

13:58Então,

13:58tem que

14:00superzar isso,

14:02tem que

14:02calcular isso direito

14:04para saber

14:05qual o incentivo

14:06para eu não ir

14:07à Justiça.

14:08Ah, não,

14:08já vai

14:09já vai menorar

14:10aqui a minha multa.

14:11Então,

14:12se eu não estou

14:13muito seguro

14:14do que eu estou pedindo,

14:15aí eu vou,

14:16posso até fazer,

14:17não,

14:17então,

14:18beleza,

14:18eu topo aqui,

14:19eu me dou um descontinho

14:20na multa,

14:20eu pago o tributo

14:21e pronto.

14:22Mas,

14:23não se sabe

14:24na prática,

14:26até porque isso

14:26nunca ocorreu antes.

14:28O Haddad também

14:28falou sobre isso ontem,

14:31com extrema sinceridade,

14:33não se sabe na prática

14:34qual vai ser o resultado

14:35disso.

14:35Tem um estimativo

14:36de que isso leve

14:37a um aumento

14:38da arrecadação,

14:39mas não se sabe

14:40como é que isso

14:41vai funcionar

14:42de verdade.

14:43Pode aumentar

14:44aí de novo.

14:46Que é o que

14:47o Haddad

14:49falou ontem,

14:49se você somar

14:50a meta de cada ação,

14:51de cada ação,

14:53ela zera o déficit,

14:54mas sabemos

14:54que a meta

14:55de cada ação

14:55não vai ser atingida.

14:57Muito bem,

14:57Haddad,

14:58parabéns para você.

15:00Lembrando,

15:00gente,

15:01para o mercado

15:01é importante

15:02sinceridade,

15:04porque sinceridade

15:05e previsibilidade

15:06faz com que você

15:08saiba

15:08como se posicionar,

15:10tá bom?

15:10Por isso,

15:12não é de se estranhar

15:13que o mercado

15:13ainda mantém

15:14um desconto

15:14no plano ambicioso

15:15de transformação

15:16de 230 bilhões

15:18de déficit

15:19em superávit

15:20apresentado pelo ministro.

15:21Em geral,

15:22aí diz a

15:23Rafaela Vitória,

15:24a estimativa de déficit

15:25entre 0,1%

15:26e 1% do PIB

15:27é bem factível

15:29e uma boa notícia.

15:30Nosso modelo

15:31hoje aponta

15:31para um déficit

15:32na casa

15:32de 1,3%

15:33do PIB

15:34e o corte

15:35que vai dar

15:35mais ou menos

15:36nos 130 bilhões

15:37e o corte

15:37de 50 bilhões

15:38nos gastos.

15:39Significa que podemos

15:40ter um déficit

15:41de 0,9%,

15:42conclui a economista.

15:44Beleza?

15:45Como que o mercado

15:46reagiu a isso?

15:48De boas,

15:49como diriam os amigos

15:51da minha filha.

15:51de boas.

15:56Tem que agilizar aqui

15:57porque a gente tem

15:57programação hoje

15:59está cheia,

15:59mas como que o mercado

16:01reagiu?

16:02Reagiu com a curva

16:03de juros

16:03indo

16:04para baixo,

16:07como estava sendo

16:08os últimos dias,

16:09certo?

16:10Então,

16:11a curva de juros

16:12está aqui.

16:15Se a gente colocar

16:16uma semaninha

16:17para trás,

16:18vai estar

16:19um pouquinho

16:20mais alto

16:20que hoje.

16:22Então,

16:22hoje a gente está

16:23no dia 13,

16:24na sexta-feira 13,

16:25para aqueles

16:26que acreditam,

16:27hoje é um dia

16:27para não fazer nada.

16:29Olha aqui,

16:30a curva continua

16:31recuando,

16:32o que é um bom sinal

16:33e é uma aposta

16:34no governo.

16:50não fazia than

16:57ber mua.

16:59Se a gente transforma

17:00na sexta-feira 13,

17:01quando a gente

17:02manda,

17:03não fazia

17:03uma aposta

17:03de birras

17:05e da hit

17:06wastewater.

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