BBVA México frente a la incertidumbre económica | Bote Pronto

Name: BBVA México frente a la incertidumbre económica | Bote Pronto
Uploaded: 2025-05-14T04:13:41+00:00
Duration: 13 min
Channel: Milenio
Description: Esta semana en Bote Pronto, Carlos Puig conversa con Eduardo Osuna, CEO de BBVA México, sobre el panorama económico nacional e internacional.

Milenio

14/5/2025

Esta semana en Bote Pronto, Carlos Puig conversa con Eduardo Osuna, CEO de BBVA México, sobre el panorama económico nacional e internacional.

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00:00¿Qué tal? ¿Cómo están? Desde Nuevo Vallarta me da mucho gusto estar con Eduardo Zuna de BBVA.

00:17¿Cómo estás? Siempre un gusto estar contigo querido Carlos. Ya pasaron los meses que han pasado la

00:25nueva presidenta. Ya pasaron los meses que han pasado el nuevo presidente, el del norte.

00:30Me leo cada vez que ustedes mandan estos análisis tal. ¿Cómo estás hoy? ¿Más tranquilo?

00:36¿Más intranquilo? ¿Más sacado de onda de que van a seguir viniendo las cosas que van

00:41a seguir viniendo? ¿Crees que esto ya se...? Quiero empezar por ahí.

00:45Bueno, yo creo que, no sé si lo puedo describir, si tranquilo, lo que tengo es claridad de que

00:51vamos a ver un periodo de incertidumbre todavía de muchos meses.

00:54Eso sí lo ves.

00:54Lo veo clarísimo. Y sobre todo, a ver, nuestro escenario de la incertidumbre, y entonces

00:59en ese índice, pues algunas veces más tranquilo, otras veces menos tranquilo, es 25 y 26. Y

01:05hay varias lógicas. Tenemos un problema global y local. Global, Trump, los temas geopolíticos

01:11de guerras y demás. Y yo no veo que este tema de Trump acabe antes del 26. ¿Por qué?

01:18Porque tenemos la revisión del T-MEC. Entonces, tienes la revisión del T-MEC y tienes un punto

01:22bien importante que es la elección de noviembre del año que entra. Entonces, me parece que

01:27estas dos cosas combinadas nos van a llevar a que, desde el punto de vista global, México-Estados

01:32Unidos, que es lo más importante para varios temas, lo vamos a tener todavía que sufrir

01:37o falta claridad los siguientes meses. Y luego, en lo local, yo también diré, oye, pues más

01:43menos es un escenario razonable. En lo local tenemos todavía esta incertidumbre de qué

01:48va a pasar con la reforma del Poder Judicial. ¿En qué se traduce? Es decir, ¿qué efecto

01:52tiene en la impartición de justicia y qué impacto tiene eso en la inversión? En cómo

02:00dirimimos controversias. Porque hoy estamos viendo...

02:04Que no lo tenemos claro tampoco. No lo tenemos claro. Igual que Trump. No lo tenemos claro.

02:07Oye, teníamos un sistema que era ultra perfectible, pero era conocido. Sabíamos más o menos

02:14qué implicaba. Ahora tenemos que... Un sistema nuevo que tenemos que ver qué impacto va a

02:18tener y cómo vamos a paraísear. Y cuando digo paraísear es qué impacto tiene, si tiene

02:23mayor riesgo, México tiene menor riesgo y qué impacto tienen las carteras de la banca.

02:28Y llevado a la inversión, porque ambos temas impactan en la inversión en México...

02:32Déjame te interrumpir. ¿En las carteras de la banca a qué te refieres?

02:35A ver, nosotros... ¿Cómo podría esto...? A ver, la banca tiene... Es el principal

02:40usuario del sistema de impartición de justicia de México. Es decir, principal

02:45usuario en temas mercantiles. Yo creo que la banca tiene unos 60 mil, 80 mil juicios

02:50permanentemente en curso. Es parte de nuestro trabajo. Es decir, tú diseñas un

02:55producto y hay un porcentaje que va a incumplir y ese porcentaje que incumple, otro

02:59porcentaje tienes litigios con los clientes. Y en la medida que perdemos más

03:06juicios o perdemos más juicios o se alargan, tienes un impacto en el costo del

03:14crédito. Entonces, en la medida que México tenga una peor impartición de justicia o

03:18tenga un peor estado de derecho, que hemos hablado de esto durante años, pues el

03:22riesgo país o el costo de operar en México se va a incrementar, pero es un costo que

03:27todos vamos a pagar. Hoy vemos un freno en la inversión. Llevamos meses con este

03:33freno en la inversión y se empieza a ver ahí en las cifras, porque todos los

03:36actores de la economía, y cuando digo todos es casi todos, especialmente los

03:41empresarios mexicanos, están esperando a ver cuáles son estas reglas del juego.

03:46¿También tiene que ver con Trump?

03:47Tiene que ver con las dos cosas.

03:49Con las dos cosas. O sea, por un lado tienes a Trump y por otro lado tienes la situación

03:52local. Y en algún punto se comunican, pero casi las podríamos poner aisladas. Casi

03:57podemos decir, un tema es los aranceles y la falta de certidumbre de la inversión

04:01global, porque Trump está afectando las dinámicas globales. Y luego el tema local

04:06que es muy particular de lo que ha ocurrido en estos meses. Y todo el mundo de manera

04:10racional está esperando. Oye, me espero a ver cuáles son esas reglas, qué impacto

04:14tiene como praiseo. Y cuando digo como praiseo, es este costo país que puede ser a la baja

04:19o a la alza. En el caso de Trump, ¿qué ventaja arancelaria vamos a tener?

04:24Pero no ves que esto medianamente se aliviana hasta el 26, dices.

04:28Yo creo que es T-MEC, tal, y en el 26 empezaremos a ver cómo funciona el nuevo sistema judicial.

04:36Correcto, correcto. Yo creo que es un periodo de planeación razonable. De manera paralela,

04:41hombre, la economía sigue caminando y la gente consume y la gente compra

04:44coches. Entonces, sí, yo no diría, hay un frenón de la inversión, pero sigue habiendo

04:49inversión. O sea, al final, la dinámica económica de un país sigue caminando y sigue

04:54habiendo plantas que están llegando a México porque requieren incrementar capacidad instalada

04:58porque lo tienen que hacer hoy. BBVA en el 25 va a invertir mucho más dinero que el

05:0324 porque yo estoy construyendo mi futuro. Yo no puedo ver solamente lo que está pasando

05:07en el mes siguiente. O sea, estoy construyendo para los siguientes años. Y eso le pasa a muchas

05:12industrias.

05:12Ayer nos presentaron cómo los bancos tienen una fortaleza increíble, tienen más dinero

05:17guardado del que les pediría Banco de México, la regulación, la hacienda, ¿no? Y firman

05:23un acuerdo para ayudar a las pymes. Pero, Ainafins, ayúdame en el riesgo. ¿Crees que han

05:31sido un poco conservadores? Entiendo que las pymes son un riesgo, pero ¿no crees que han

05:36sido un poco conservadores los bancos mexicanos en ayudar a las pymes?

05:39A ver, te voy a contestar en dos pasos, en dos partes. Primero, es una buena noticia que

05:45veamos las cifras que tiene la banca en términos de solidez, de liquidez, los niveles de capital,

05:51los niveles de cobertura cartera vencida. Luego, por otro lado, el negocio de la banca es

05:55prestar. El negocio de la banca es, yo recibo dinero de los ahorradores, presto, pero presto

06:02para recuperar el crédito porque se lo tengo que regresar al ahorrador. Ese es nuestro negocio.

06:06Y por eso hay regulación. Por eso hay una regulación prudencial que protege al ahorrador

06:11y protege al cliente del lado del activo. Pero principalmente protege al ahorrador para

06:16evitar que haya una quiebra en el sistema de pagos, que en México la vivimos en el 94.

06:19Entonces, en todas las economías, la banca es un gestor de riesgo. De riesgo de crédito,

06:29de riesgo de balance, de riesgo de mercado, de riesgo de tasas, de riesgo de divisas.

06:33Este es nuestro trabajo.

06:34Si están tan poderosos, ¿no podrían tomar un poquito más de riesgo?

06:37Ese es nuestro trabajo. Pero simultáneamente en todas las economías, lo que tenemos es

06:41banca de desarrollo que te ayuda a entrar a segmentos donde hay un riesgo que no es tan

06:47medible. Y entonces, de manera conjunta, repartimos los riesgos. Entonces, por eso

06:52este temor. En México, en el tema específico de pymes, la ley nos pide que

06:57demostremos que ese crédito que vas a dar lo puedes cobrar. Y lo tienes que

07:02demostrar en un expediente.

07:03Y tú tienes que aportar un dinerito por si no te lo pagan.

07:05Y tú tienes que aportar un dinerito y además mutualizamos el riesgo.

07:08En muchas pymes yo no puedo demostrar que tienen capacidad de pago. Y no lo puedo

07:12demostrar no porque sean informales. Hombre, tenemos muchos clientes

07:17informales que les presto porque están bancarizados. Entonces, yo les presto en

07:20función de que veo sus flujos en las chequeras y en función de eso estimo un

07:25ingreso, su capacidad de pago, checo el buro y les presto. Las pymes ocurre lo

07:29mismo. Yo tengo muchas pymes que yo tengo que demostrar que están con un

07:34certificado. Tengo que demostrar que están dados de alta en Hacienda. No tengo que

07:38checar cuánto pagan. Pero sí tengo que demostrar y tengo que ver además porque es

07:42manejo del riesgo prudencial, sus flujos en las chequeras y en función de eso o

07:48les pido proyecciones financieras, depende del tamaño de la empresa y

07:52entonces en función de eso les presto. Me parece que entendiendo lo que digo de

07:55la regulación, nuestro negocio es prestar y demás, hay mucho trabajo que

08:00hacer. Pero el reto no es prestarle a las pymes. El reto es bancarizar a las

08:05pymes, generar los incentivos para que decidan abrir una cuenta y que no tengan

08:10miedo a la trazabilidad que implica abrir una cuenta. Y eso pasa porque

08:15también tenemos que mandar los mensajes de, oye, no nos debería interesar.

08:18Pero ese es un miedo histórico en México. En México. Porque ayer que veíamos la

08:22cantidad de efectivo que se gasta. Claro. ¿No? Claro. Todo el mundo dice, perdón.

08:27Deberíamos de hacer. Es pregunta que no hago. Llevo 17 años viniendo a la

08:32convención. Ya no hago sobre por qué hay tanto efectivo. Es una pregunta que ya no

08:35hago porque estamos perdidos. Me queda claro que no se arregla. Te voy a decir una

08:38cosa, como sociedad, como iniciativa privada, como gobierno, tendremos que hacer un choque

08:46frontal contra el efectivo. Porque cuando queremos combatir la inseguridad, bueno, yo no veo

08:51ninguna traducción que diga, pago de extorsión. No la veo. O sea, ¿no?

08:55No. O no ve, oye. No, no hay. Revisa, que busquen los, que nos dice, concepto. Pago para

09:01que no maten a mis familiares. Oye. Está madre. Pago de la corrupción.

09:06Todo es efectivo. Todo es efectivo. Entonces, cuando uno ve por qué una sociedad, primero

09:11es muy ineficiente el uso del efectivo. Combatamos el efectivo, tenemos cosas muy

09:16positivas que le duelen a la sociedad mexicana. La inseguridad, la corrupción, la

09:22falta de recaudación del gobierno. Y luego, cuando vemos el nivel de desigualdad de

09:27este país, pues una parte se explica por la informalidad. 55% de la gente es informal,

09:32produce el 25% del PIB. O sea, quiere decir que el otro 45% produce el 75% del PIB. Y

09:39ahí ves la desigualdad de la riqueza y del ingreso. Y si lo ves por regiones, el otro

09:44ya revisaba unos datos. En Nuevo León, el 70% de la gente es formal. Claro, en el sureste

09:52el 80% o el 70% depende del lugar. Es informal. Porque así es el desarrollo. Claro. Y así

09:57ves las desigualdades. O sea, la formalidad tiene una correlación directa con el ingreso

10:02y con, por tanto, con el desarrollo de la persona y de las familias. Entonces, yo creo

10:08que como sociedad tendríamos que ponernos muy, muy obsesivos con este tema del combate

10:14tal efectivo. Última pregunta. Se lo pregunté al secretario de Hacienda. Le dije, creo

10:19que eres demasiado optimista. Este, me dijo, es mi trabajo un poco. Este, ¿cómo estás

10:26hoy? Después de cambio de gobierno a México, cambio de gobierno en Estados Unidos, todo

10:30lo que hay, hoy, hoy, tú y yo platicando. A ver. Para estos dos próximos años, para

10:35la banca, para el país, ¿cómo estás? Yo creo que hay que ser realista y en una parte

10:41los datos dicen que hay que ser pesimista y en otros optimista. Me voy a explicar.

10:46O sea, no quiero hacer cantinflas. Yo creo que este año tendremos una caída de la economía.

10:50Los datos ahí están muy claros y la caída del empleo que estamos viendo o la menor, el

10:55menor crecimiento del empleo ahorita, la caída de la inversión y los datos de consumo

10:59que están muy claros. Nuestro mejor estimado hoy en BBVA es que la economía va a caer menos

11:04punto cuatro. Y nuestro reto es que el 26 nos recuperemos lo más pronto posible. Pero

11:11tenemos dos años de un periodo de incertidumbre importante. Entonces, ahí está mi pesimismo.

11:16Por otro lado, tenemos el Plan México, que yo diría que es un buen plan de política

11:21pública, podríamos llamarlo así. Es un buen plan anticíclico en un gobierno que tiene

11:27poco margen fiscal. Entonces, empezamos a hablar públicamente y escuchar de estas inversiones

11:35mixtas. Un sector privado que quiere invertir. La banca que tiene capital. Y cuando digo

11:43la banca, debería decir el sistema financiero que tiene capital, liquidez, el sistema financiero

11:47ampliado. Los bancos, las Afores, la banca de desarrollo, los fondos de inversión que

11:52están en México. Empresas que saben hacer su negocio. Y tenemos una coyuntura que podemos

11:58aprovechar porque México tiene un déficit importante de inversión en energía, en carreteras,

12:04en puertos. Este tema de las pymes que acabamos de hablar.

12:06Ahí, ahí digamos, es donde eres optimista.

12:08Entonces, soy optimista y digo, ojalá la coyuntura nos obliga a hacer bien las cosas.

12:13Y que nos pongamos a trabajar en los siguientes meses para que cuando pase esta incertidumbre

12:19de los siguientes 24 meses, los deberes que no hemos hecho en años, los tengamos resueltos.

12:25Porque si en el año 27, supongamos que lo que digo ocurre. Oye, hay que traer la inversión.

12:31Vamos a ver qué pasa en el mundo y vamos a ver qué pasa.

12:34Exactamente. Querido Carlos, siempre un gusto.

12:36Gracias. Gracias. Muchas gracias a todos. Hasta luego.

12:49Gracias.

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