A partir d'une bûche, un vieux menuisier seul et sans le sou du nom de Gepetto sculpte un petit bonhomme de bois qu'il appelle Pinocchio, pour se tenir compagnie. Le résultat dépasse tous les espoirs du créateur lorsque la marionnette prend vie entre ses mains. Pinocchio parle, rit et pleure exactement comme un enfant. Geppeto décide alors de le chérir comme le fils qu'il n'a pas eu. Un fils qui n'en fait qu'à sa tête, doté d'un sacré caractère et d'une envie pressante de découvrir le monde. Adepte des bons tours, son nez s'allonge à chacun de ses mensonges. Sur son chemin, il rencontre Mangefeu, le Chat et le Renard et la Fée bleue, avant de rejoindre le pays des jouets. Mais tout va de mal en pis pour le pantin, jusqu'au jour où il décide de se mettre au travail. Il se transforme alors en un petit garçon, fait de chair et d'os...