Au moment de l’introduction de l’euro en 1999, la production industrielle vient juste de subir une longue cure d'austérité et le contrecoup de la crise des émergents avec à la clé une chute de la production de 3% au second semestre 1998. Mais très vite s'enclenche une nouvelle dynamique alimentée par la formidable accélération du commerce mondial, sans oublier le décrochage de l'euro qui tombe à 0,86 dollar en octobre 2000. Puis c'est l'éclatement de la bulle internet en 2001. Les demandes intérieures s'enrayent : la production plonge de 6% en un an puis stagne jusqu'en 2004. [...]