Dólar dispara em meio à divulgação da ata do Copom e Banco Central faz novo leilão

O Antagonista

O dólar fechou a terça-feira, 17, a R$ 6,095 registrando um novo recorde de cotação, no dia em que chegou pela primeira vez na história à casa dos R$ 6,20. - Siga O Antagonista no X, nos ajude a chegar nos 2 milhões de seguidores!  https://x.com/o_antagonista  Apoie o jornalismo Vigilante: 10% de desconto na assinatura do combo anual.   https://bit.ly/oacombo  Acompanhe O Antagonista no canal do WhatsApp. Boletins diários, conteúdos exclusivos em vídeo e muito mais.    https://whatsapp.com/channel/0029Va2SurQHLHQbI5yJN344  Ouça O Antagonista | Crusoé quando quiser nos principais aplicativos de podcast.   Leia mais em www.oantagonista.com.br | www.crusoe.com.br

Transcript

00:00Em meio à divulgação da ata da última reunião do Comitê de Política Monetária do Banco Central, o COPOM,

00:06que elevou a taxa de juros brasileira de 12,25% ao ano, o dólar abriu em forte alta nesta terça-feira.

00:14Durante a manhã, a moeda americana chegou a bater a marca de R$ 6,18.

00:20Ontem, o dólar fechou o dia a R$ 6,09.

00:23Em resposta à alta do dólar, o Banco Central fez um novo leilão extraordinário no mercado à vista nesta manhã.

00:30E para falar sobre o humor, ou melhor, o mau humor do mercado,

00:34vamos ouvir o analista de economia, Vandique Silveira, em comentário gravado hoje.

00:39Caros amigos do Antagonista, mais um dia, boa tarde, espero que vocês estejam todos muito bem.

00:46Realmente, nós estamos enfrentando uma crise de confiança na economia brasileira,

00:53uma crise de confiança na nossa moeda,

00:56e tudo isso se resume na inabilidade e também na incapacidade,

01:02na insensibilidade do governo com relação à questão fiscal.

01:07Vamos lá.

01:08Ontem, o Banco Central fez leilões,

01:11gastou mais de R$ 1 bilhão, R$ 1 bilhão de dólares das nossas reservas,

01:16desculpem, foram os dois maiores leilões desde 2020 e não foi suficiente para conter a alta do dólar.

01:25Isso é muito complicado, porque ao mesmo tempo que houve essa intervenção,

01:31e estranhamente foi em dólar à vista, ao invés de swaps cambiais,

01:39que é normalmente a maneira de intervenção,

01:42acabou acarretando em uma deterioração geral das expectativas com relação à economia,

01:50tanto com relação à inflação, e isso foi sentido nas pontas longas de juros,

01:56que a DI 2027 chegou a R$ 15,62.

02:02Eu venho dizendo isso há bastante tempo,

02:05volto a reiterar esse ponto,

02:08que a questão fiscal é prioritária.

02:11Se não houver sensibilidade do governo,

02:14nós vamos ter apenas duas maneiras de resolver o problema.

02:18Existem três maneiras de resolver, de promover o equilíbrio fiscal.

02:21Corte de gasto, aumento de impostos ou inflação.

02:27O que o mercado tem entendido,

02:29e é por isso que os ânimos têm se deteriorado muito e muito rápido,

02:35é que o governo não tem nenhum compromisso com o equilíbrio fiscal.

02:39Na realidade, tem um micro, um nano compromisso

02:44em tentar manter a credibilidade do arcabouço.

02:48E como eu digo, vocês me escutam,

02:50o arcabouço fiscal é uma mordida banguela.

02:54Ele não tem nenhum tipo de condição

02:56de impedir o crescimento da relação dívida-PIB,

02:59e que somente no governo Lula

03:03deve crescer entre 12 e 14 pontos percentuais,

03:07terminando em 2026,

03:09próximo dos 90%.

03:12Quer dizer, isso é um problema muito sério,

03:15porque faz com que a maior conta que exista no orçamento,

03:19na questão da conta nominal,

03:24que é tudo que entra, tudo que sai,

03:26sejam juros que já vão bater um trilhão de reais.

03:31Mas isso é mais do que todos os tipos de itens que nós temos.

03:35Repara agora que o Van Dijk traz um prognóstico bastante preocupante.

03:40Dólar chegando a 7 reais,

03:42fuga de investidores de estrangeiros e volta de inflação.

03:45Então, o que acontece?

03:47Ou temos o corte de gasto,

03:49ou temos aumento de carga tributária,

03:52ou temos inflação.

03:53A perspectiva é exatamente essa.

03:55A inflação vai crescer.

03:56A inflação implícita,

03:59dado o DI 2027

04:02e uma taxa real de juros de 7%,

04:06nós estamos falando de uma relação

04:09que deve bater próximo de 8%, 8,5%,

04:14como eu venho dizendo e venho reiterado esse ponto.

04:17Então, a meu ver, o que acontece é

04:19O dólar é impossível de ser parado

04:23sem que haja um projeto de fato,

04:28não essa farsa desse pacote fiscal.

04:31É uma farsa,

04:32realmente não tem nenhuma capacidade de impactar nada.

04:35Até piora a situação,

04:37porque veio presenteado com uma questão muito ruim

04:40da isenção fiscal para salários,

04:44rendas até 5 mil reais,

04:46sem contrapartida de nenhum tipo de criação de receita para isso,

04:51porque não é necessário existir uma fonte financiadora

04:54nesse caso da correção da tabela.

04:57Então, tudo isso corrobora por uma questão muito ruim,

05:00a disparada do juros futuros,

05:02a disparada do dólar,

05:04e isso certamente vai acarretar

05:07em aumento da inflação no curto e no médio prazo,

05:11que é o horizonte relevante para o Banco Central.

05:14Então, a perspectiva é muito ruim.

05:15Eu espero e eu vejo,

05:17através das minhas análises,

05:18que nós estamos mais perto de 7 real a 7 para o dólar

05:23do que a gente mais próximo de 5,5, 5,80.

05:28Então, a meu ver,

05:29o câmbio de 6 se transformou numa espécie de piso,

05:34podendo e provavelmente deve atingir valores bem mais pronunciados

05:41nas próximas semanas.

05:43Isso impacta negativamente a todos os ativos brasileiros.

05:46Existe uma massiva saída de recursos do Brasil.

05:51Inclusive, grandes bancos como JP Morgan estão recomendando

05:54que o Brasil seja underway,

05:57quer dizer, tenha um peso muito menor nas carteiras,

05:59e isso acaba levando o dinheiro, principalmente os dólares,

06:04para fora do Brasil,

06:05impactando ainda mais a relação cambial.

06:09Então, a perspectiva é o seguinte,

06:11nós estamos na fronteira, de fato, da dominância fiscal,

06:15já não é mais capaz a taxa de juros sozinha,

06:18mesmo na minha conta,

06:20a gente agora,

06:20eu semana passada havia dito que o meu número era 14,75,

06:25tinha ajustado de 14,25 para 75,

06:28e o meu número hoje já passa dos 15%,

06:30dada a piora rápida com relação à inflação,

06:36perspectiva de inflação,

06:38desencoragem total,

06:39e principalmente a total incapacidade do governo

06:45em lidar com o fiscal.

06:46Então, a perspectiva é ruim,

06:48curto, médio prazo,

06:50devemos nos posicionar de uma maneira a proteger,

06:53principalmente da inflação,

06:54porque quando nós não temos a capacidade de cortar,

06:57ou não temos a sensibilidade de fazer corte de gasto,

07:02a única maneira de reequilibrar isso

07:05é através de inflação e aumento de arrecadação.

07:10Aumento de arrecadação já bateu recorde,

07:12cresce a 9% real,

07:13só que o gasto cresce a 15% real.

07:19Isso é completamente,

07:21completamente impossível,

07:23uma vez que o PIRI cresce a 3%.

07:26Então, o gasto cresce 5 vezes mais,

07:29arrecadação 3 vezes mais,

07:30e ele sustentava.

07:32Então, a perspectiva é uma disparada,

07:34devemos ter uma piora,

07:35e essa piora deve levar expectativas de câmbio

07:41para bem acima dos 6,20, 6,25.

07:45Pois é, em meio à disparada do dólar,

07:48o Banco Central fez uma série de alertas

07:50sobre o cenário econômico brasileiro

07:52na ata da reunião do Copom

07:53da semana passada, divulgada hoje.

07:57O Banco Central destacou que a reação

07:59do mercado financeiro ao pacote fiscal

08:01apresentado pelo governo federal

08:03tornou o cenário inflacionário mais adverso.

08:06Vamos destacar alguns trechos

08:08dessa ata do Copom.

08:11Aqui, no primeiro momento,

08:12eles dizem que a percepção

08:14dos agentes econômicos

08:15sobre o recente anúncio fiscal

08:16afetou de forma relevante

08:18os preços de ativos,

08:20as expectativas dos agentes,

08:21especialmente o prêmio de risco,

08:23as expectativas da inflação

08:25e taxa de câmbio.

08:26Em outras palavras,

08:27está todo mundo pessimista.

08:28Aí ele segue.

08:29Nota-se que tanto o prêmio

08:31de inflação extraído

08:32dos instrumentos financeiros

08:34quanto as expectativas de inflação

08:36se elevaram no período,

08:37tornando o cenário de inflação

08:39mais adverso

08:40e requerendo uma política monetária

08:42mais contracionista.

08:44Em outras palavras,

08:45como a inflação está apertando,

08:46os juros estão tendo que subir.

08:49Vamos para a segunda arte.

08:51A manutenção de canais

08:52de política monetária

08:53desobstruídos,

08:55sem elementos mitigadores

08:56para a sua ação,

08:57contribui para uma condução

08:58mais efetiva e mais eficiente.

09:00Eles estão dizendo

09:02que eles estão usando

09:02justamente os instrumentos

09:04que eles dispõem

09:05e que,

09:06já que não podem ter

09:07a ajuda do campo político,

09:09vai pelo campo monetário.

09:11E eles seguem.

09:12Com relação à política econômica

09:14de forma mais geral,

09:15o comitê manteve

09:16a firme convicção

09:18de que as políticas

09:19devem ser mais previsíveis,

09:21críveis e anticíclicas.

09:23Em particular,

09:24desacelerações

09:25são parte essencial

09:27do processo de suavização

09:28e reequilíbrio da economia.

09:30O debate do comitê

09:31evidenciou novamente

09:33a necessidade

09:34de política fiscal

09:35e monetária harmoniosas,

09:37dizendo também

09:38em outras palavras

09:39que eles estão fazendo

09:39a parte dele,

09:40que é a política monetária.

09:42Já a política fiscal,

09:43há claramente

09:44uma decepção

09:45por parte dos agentes

09:46do mercado

09:47e o Banco Central

09:48sinaliza que também

09:49não está muito feliz

09:50com o rumo das coisas.

09:52E para falar

09:53e analisar

09:54esses recados

09:55do Banco Central,

09:56eu faço questão

09:57de chamar

09:58o Wilson Lima

09:59e o Rodolfo Borges,

10:01a quem eu já dou.

10:01Boa tarde.

10:02Boa tarde, senhores.

10:04Rodolfo,

10:04o custo

10:05do ajuste fiscal

10:06insuficiente

10:07parece que só aumenta,

10:08não é isso?

10:09É, essa ata...

10:11Boa tarde, Inácio.

10:12Boa tarde, Wilson.

10:13Essa ata do Copom

10:15é mais do que um alerta,

10:16é um pedido de ajuda.

10:18O Copom,

10:19o Banco Central

10:20está dizendo,

10:20olha, nós estamos

10:21tentando fazer o trabalho

10:22que precisa ser feito aqui

10:23para segurar a inflação

10:24e para que essa ferramenta

10:26que nós usamos,

10:27o Banco Central falando,

10:28a Selic,

10:29a taxa básica de juros,

10:32ela possa,

10:32quando usada,

10:33ter efeito

10:34para segurar a inflação.

10:35O Van Dyck falou

10:37há pouco

10:38sobre esse cenário

10:40de dominância fiscal

10:41que é o cenário no qual

10:41a coisa está tão desarrumada

10:44no governo,

10:45nas contas do governo,

10:46os gastos saíram tão do controle

10:48que não adianta mais

10:49o Banco Central

10:50tentar segurar a inflação

10:51por meio da taxa básica de juros,

10:53porque esse instrumento

10:54perde o efeito

10:55e aí é ladeira abaixo.

10:58É, ele sozinho não dá conta.

11:00Wilson,

11:01boa tarde.

11:04Boa tarde, Zé Inácio.

11:05Boa tarde, Rodolfo.

11:06Boa tarde para você

11:07que nos acompanha aqui

11:07no canal BMC,

11:09também em um antagonista.

11:11Final de ano bem intenso.

11:14A gente tem que falar isso

11:15com todas as letras.

11:18Não é um cenário

11:19dos mais aviçareiros,

11:21para ser bem honesto com vocês.

11:24E a ata do Copom,

11:25Inácio,

11:26eu acho que ela,

11:27é como o Rodolfo falou,

11:28é praticamente um pedido de ajuda.

11:30Deixa as coisas muito claras

11:32e mostra para o governo Lula

11:34o seguinte,

11:35não adianta tentar cortar juros

11:38na marra,

11:39não adianta tentar baixar dólar

11:41na marra,

11:42o governo Lula

11:43precisa fazer o dever de casa.

11:46Qual é o grande problema?

11:47E aí eu escutei,

11:49hoje pela manhã de alguns deputados,

11:51que eles falam,

11:51ah, mas tem a...

11:52a ala do PT fala,

11:53não,

11:54porque é uma perseguição

11:55do mercado,

11:56não é?

11:56O mercado malvadão

11:58fica perseguindo aí

11:59o governo Lula,

12:00perseguindo

12:01o grande presidente

12:02da república.

12:03Mas o grande problema,

12:04Inácio,

12:04é o seguinte,

12:05é que todas as medidas

12:06que foram anunciadas

12:07pelo governo Lula,

12:08elas são muito contraditórias.

12:11E o mercado,

12:13a grande verdade

12:14é que o mercado,

12:14nesse momento,

12:15ele cansou

12:16de ser enganado.

12:18Esse é o ponto.

12:23O mercado deixou

12:23de ser enganado,

12:24o mercado não quer mais

12:25ouvir lero-lero,

12:27promessa,

12:28ah, vou deixar para amanhã,

12:29vou fazer para amanhã.

12:31Tem um princípio

12:31da economia aqui...

12:33Vou até fazer uma provocação,

12:34o mercado hoje

12:35é o centrão de amanhã,

12:37que também está cansando

12:38de ser enganado,

12:39de receber promessas

12:40e que nunca são cumpridas?

12:43Faz sentido, Inácio,

12:45faz sentido,

12:45acho que alguma coisa

12:46tem relação com a outra.

12:47porque esse aqui é o ponto.

12:49Vamos lá.

12:49Vamos deixar a tela dividida

12:51porque é para a gente

12:51fazer um rápido retrospecto.

12:54O governo Lula

12:55já começou

12:57com a PEC da transição

12:59para permitir

13:00o pagamento

13:01do Bolsa Família

13:02do auxílio emergencial

13:03de R$ 600.

13:04Já começou por aí.

13:06Aí o governo prometeu,

13:07olha só,

13:08vamos aprovar sim

13:09esse pacote

13:09de aumento de gastos,

13:10mas vamos ter

13:11o arcabouço fiscal.

13:12O arcabouço fiscal

13:13passou o ano de 23

13:14todo tramitando no Congresso.

13:16Aí chega 24,

13:17e o que acontece?

13:18O governo Lula

13:19não cumpre o próprio arcabouço fiscal

13:20que ele prometeu cumprir.

13:23E aí, gente,

13:24desculpa,

13:25aí você apresenta

13:25um pacote de medidas

13:27agora no final do ano

13:28para o Congresso,

13:28para o Congresso aprovar.

13:30Tem várias medidas

13:30de corte ali,

13:31BPC,

13:32salário mínimo,

13:33etc, etc, etc.

13:34Mas em paralelo,

13:35o governo já ataca,

13:36olha,

13:37quero cortar gastos,

13:39mas em contrapartida,

13:40eu acho que pode ser

13:41uma boa ideia

13:42aprovar o imposto de renda,

13:43a um aumento

13:44da faixa de isenção

13:45do imposto de renda.

13:46Quer dizer,

13:47gente,

13:48não dá,

13:49sabe?

13:50Eu vou fazer

13:51uma metáfora doméstica

13:52aqui,

13:53é tipo o camarada

13:54que trai a esposa,

13:56promete mudar,

13:57aí na primeira oportunidade

13:58o cara é flagrado

13:59no proxíbulo.

14:01Assim,

14:01me parece que é isso,

14:02aí não tem esposa

14:03que consiga acreditar

14:04num camarada desse,

14:05Rodolfo.

14:05E quem que o governo

14:07está culpando,

14:09além do mercado financeiro

14:10e do Campos Neto?

14:11O Congresso Nacional.

14:13O Haddad,

14:14o Fernando Haddad,

14:14o ministro da Fazenda,

14:15ele foi ontem

14:15à casa do Lula

14:17aqui em São Paulo,

14:17o Lula está se recuperando

14:19da cirurgia aqui em São Paulo,

14:21não foi autorizado

14:21a voltar para Brasília ainda.

14:24O Haddad disse que

14:25o governo só não está

14:26conseguindo cumprir

14:27com o arcabouço fiscal

14:28por conta do PERS,

14:30que foi prorrogado,

14:32aquele apoio

14:32para a indústria

14:34de festas,

14:36de promoção de eventos

14:37e da prorrogação

14:40da exoneração

14:40da folha de pagamento.

14:42E aí o Haddad falou

14:43o presidente vetou

14:45as duas questões

14:46e o Congresso

14:46derrubou o veto.

14:47Então, assim,

14:48nessa tentativa

14:49de se entender

14:50com o Congresso,

14:51eles ainda jogaram.

14:52Ontem o Haddad fez isso

14:52ontem,

14:53não foi mês passado.

14:55Eles estão tentando

14:56se entender com o Congresso

14:57agora,

14:57tentando passar,

14:58dividir com o Congresso

14:59o ônus dessas medidas

15:00de maldade,

15:01de corte de gastos.

15:04E nesse contexto

15:05o Haddad

15:06acusa de novo

15:07o Congresso Nacional.

15:08Isso não faz sentido nenhum.

15:10Então,

15:10já é um problema

15:12o dólar subindo,

15:14o Banco Central

15:15pedindo ajuda,

15:17o Congresso

15:18dificultando a negociação

15:20porque o governo

15:21encaminhou a questão

15:22de uma forma equivocada

15:23e ainda assim

15:25o ministro da Fazenda

15:25que tem que se entender

15:26com os deputados,

15:28acusa os deputados

15:29por eles não terem

15:30conseguido cumprir

15:31a promessa que eles,

15:32o governo Lula

15:33fez,

15:33o governo Lula

15:34fez essa promessa

15:35e teve gente

15:36que acreditou

15:36e agora

15:37está caindo na real,

15:38caindo no real,

15:39como a gente já publicou

15:40aqui na Antagonista também.

15:41Está indo com o real,

15:42eu diria.

15:42É.

15:43Está caindo com o real.

15:45Aliás,

15:46só um paralelo,

15:46eu queria só lembrar

15:48que o Lula

15:48disse no meio do ano,

15:50acho que,

15:50não sei se foi em maio

15:51ou junho,

15:52que quem apostasse

15:53no dólar

15:54contra o real

15:55ia quebrar a cara.

15:57Bom,

15:57por enquanto,

15:58a pessoa que fez isso,

15:59não digo que está feliz

16:01porque está se valorizando

16:02a custa da economia

16:04de um país

16:04que claramente está vendo

16:06pressões inflacionárias

16:07por aí

16:07e ele,

16:08o próprio presidente Lula,

16:10vai acabar colhendo

16:11daqui não muito tempo

16:13uma inflação maior

16:15do que ele gostaria

16:16e inflação

16:17costuma repercutir

16:19muito mal

16:20junto ao público

16:20que lhe é tão querido

16:22que é justamente

16:23as pessoas

16:24de classe média,

16:25pessoas mais populares.

16:27Quem é rico é rico.

16:27Agora,

16:28quem não é rico,

16:29que é a grande maioria

16:30do país,

16:31sente quando sobe

16:32o preço do combustível,

16:33sente quando sobe

16:34o preço de uma blusa,

16:35quando sobe o preço

16:36de comida,

16:37de passagem.

16:39Aqui,

16:40o prefeito de São Paulo

16:41já deu a entender

16:42que está analisando

16:43a possibilidade

16:43de subir o preço

16:44da passagem.

16:45É isso.

16:45Ele vai acabar

16:46tendo que encarar

16:48essas facetas

16:49que ele não gosta.

16:51São os ônus

16:52das omissões dele.

16:53É exatamente isso.

16:55É exatamente isso.

16:56Seu Custum fala o seguinte,

16:57eleição tem muito

16:59de aspecto ideológico,

17:00mas o que define eleição

17:01é o preço do tomate.

17:02Ponto.

17:03Então, assim,

17:04se o camarada

17:05chegar em 2026

17:07e perceber

17:08que o quilo do tomate

17:08está 12, 15,

17:1016 reais,

17:12aí você pode

17:13colocar

17:13uma guirlanda

17:15como candidato

17:16à presidência

17:16da República

17:17que as pessoas

17:17vão votar

17:18na guirlanda.

17:19Então,

17:20essa que é a questão.

17:21tchau,

17:23Legenda Adriana Zanotto

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