Deuda pública de Estados Unidos es una bomba de tiempo contra el mercado de treasuries: David Razú

Milenio

Según Dimon, la deuda pública de Estados Unidos no es solo un problema contable: es una bomba de tiempo que puede fracturar el mercado de treasuries. Parafraseándolo, podríamos estar cerca de una grieta estructural. ¿Exagera? Tal vez. Pero la realida

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00:00Hace algunas semanas comenté en este espacio sobre las alertas que se vienen presentando

00:04con el comportamiento de los bonos del Tesoro Estadounidense, conocidos como Treasuries,

00:09y sobre la importancia de este papel como garante de la estabilidad del sistema financiero global.

00:14Pues bien, recientemente Jamie Dimon, CEO de JP Morgan, una de las firmas de banca e inversión

00:20más importantes del mundo, hizo referencia a este mismo riesgo.

00:25Según Dimon, la deuda pública de Estados Unidos no es sólo un problema contable,

00:28es una bomba de tiempo que puede fracturar el mercado de Treasuries.

00:33Parafraseándolo, podríamos estar cerca de una grieta estructural.

00:37¿Exagera? Tal vez, pero la realidad es terca.

00:40El pasado 21 de mayo, la subasta de bonos a 20 años del Tesoro fue inusualmente débil.

00:46Los inversionistas exigieron una prima más alta para comprar deuda estadounidense.

00:51No lo hacen por codicia, sino por desconfianza.

00:54Quieren cobrar más porque perciben más riesgo.

00:57Y cuando se trata del gobierno de Estados Unidos, eso es algo que debería alarmarnos.

01:01¿Por qué? La respuesta está en la política fiscal.

01:05La recién aprobada ley del presidente Trump, The One Big Beautiful Bill, BBB,

01:10añadiría cerca de 4 billones de dólares a una ya abultada deuda de 36 billones.

01:16Solo este año, Estados Unidos ha gastado 684 mil millones de dólares en intereses.

01:24El dato más inquietante, un tercio de la deuda negociable, pense, en los próximos 12 meses.

01:30Eso significa que Estados Unidos tendrá que refinanciar una parte gigantesca de su pasivo

01:36en medio de tasas más altas, menor apetito por riesgo y la rebaja reciente de la agencia Moody's,

01:43comentada en este mismo espacio.

01:45Esta vez hay más que opiniones, también hay hechos.

01:49Una subasta débil, una deuda creciente, un déficit que rebasa los 1.3 billones de dólares

01:55en la primera mitad del año fiscal y un mundo donde los inversionistas

01:59encuentran alternativas atractivas fuera del dólar.

02:03¿Estamos ante una crisis?

02:05Aún no, pero como en los terremotos.

02:07Lo importante no es si ocurrirá, sino cuándo y con qué magnitud.

02:12Ante ello, toca repetir lo antes dicho.

02:15Es fundamental ser creativos para diversificar los mecanismos de cobertura financiera

02:20y no descansar tanto en los tradicionales, pues como en el dominó.

02:24Si llega a caer la primera ficha, las demás vendrán detrás.

02:37Gracias.

02:38Gracias.

02:39Gracias.

02:40Gracias.

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