Jaime Dunn analiza al decreto que autoriza a YPFB comprar divisas y usar activos virtuales

Name: Jaime Dunn analiza al decreto que autoriza a YPFB comprar divisas y usar activos virtuales
Uploaded: 2025-03-13T11:38:26+00:00
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13/3/2025

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00:00de la crisis de abastecimiento

00:07de combustible. El Gobierno

00:07autorizó a YPFB a comprar

00:08dólares y criptomonedas en el

00:09sistema financiero. En un solo

00:09día, el dólar paralelo superó

00:10los doce bolivianos en USDT y

00:11tuvo picos cercanos a los 14

00:12bolivianos en la calle. Luego,

00:12el presidente Arce lanzó diez

00:13medidas para tratar de paliar

00:14la crisis de combustible.

00:14Para hablar de este tema, ya

00:15estamos en contacto con Jaime

00:15Dunn, experto en finanzas.

00:16Muy buenas tardes, Jaime.

00:17Gracias por estar con nosotros.

00:17Y bueno, vamos a comenzar con

00:18el tema de la crisis de

00:19abastecimiento de combustible.

00:19En medio de la crisis de

00:20abastecimiento de combustible,

00:21el gobierno arce lanzó diez

00:22medidas para tratar de paliar

00:22la crisis de combustible.

00:23Para hablar de este tema, ya

00:23estamos en contacto con Jaime

00:24Dunn, experto en finanzas.

00:25Muy buenos días, gracias por

00:25atendernos. Decíamos, el

00:26presidente Arce lanzó diez

00:26medidas para frenar esta crisis

00:27de combustible, pero, en su

00:28opinión, ¿se va a solucionar el

00:28problema de desabastecimiento?

00:29Gabriela, muy buenos días y

00:30muchas gracias por el contacto.

00:30Primero, tener claro que

00:31evidentemente, la crisis de

00:32combustible es una crisis que

00:33tiene que ver con la crisis de

00:33combustible, pero también con

00:34la crisis de combustible en

00:35Colombia. En el momento en

00:35que la crisis de combustible

00:36comenzó, el gobierno arce

00:37lanzó diez medidas para

00:40frenar la crisis de combustible.

00:41Pero, en su opinión, ¿se va a

00:41solucionar el problema de

00:42desabastecimiento?

00:43Gabriela, muy buenos días y

00:43muchas gracias por el contacto.

00:44Primero, tener claro que

00:44evidentemente, estas medidas

00:45son simplemente paliativas, son

00:46ya el reflejo de lo que

00:46significa estar en una crisis

00:47energética, porque eso es lo

00:48que tenemos en Bolivia.

00:48Hemos pasado de una crisis

00:49fiscal a una crisis de balanza

00:50de pagos.

00:50Y, por lo tanto, la crisis de

00:51combustible es una crisis que

00:52tiene que ver con la crisis de

00:52combustible en Colombia.

00:53Y, por lo tanto, la crisis de

00:53combustible es una crisis que

00:54tiene que ver con la crisis de

00:55combustible en Colombia.

01:26Efectivamente, la crisis de

01:26combustible no puede ser

01:27significativa y, en el caso de

01:28la crisis de combustible,

01:28tendría que ver con el

01:29reclutamiento de las personas

01:29y con el reclutamiento de las

01:30personas, porque lo que está

01:31pasando es el reclutamiento de

01:31las personas, por supuesto, el

01:32reducir el transporte público,

01:32horario continuo, clases

01:33virtuales.

01:34Eso no hace aparecer más

01:34combustible, o eso no hace que

01:35aparezca más dólares, en última

01:35instancia, que es lo que

01:36necesita el país.

01:37Entonces, lo que está viendo

01:37el gobierno con eso es de

01:38reducir la demanda de

01:38combustibles en el país.

01:39Pero, siendo que el consumo de

01:39combustibles es esencial para

01:40el movimiento de la economía,

01:41el país. Entonces, lo que está viendo el gobierno con eso es de reducir la demanda de combustibles en el país.

01:49Pero siendo que el consumo de combustibles es esencial para el movimiento de la economía,

01:54pues esto también tiene efectos en el mismo crecimiento económico.

01:58Claramente, el hecho de que nuestra economía se va desacelerando y se va a desacelerar más producto de esta crisis energética,

02:06más la combinación de incrementos de precios que estamos viendo,

02:10también tiene que llevar a los bolivianos a pensar que hay dos nuevas palabras en la situación económica de Bolivia.

02:17Crisis energética y posible estanflación, es decir, crecimiento más bajo con incremento de precios.

02:24Y a propósito, pese a la falta de dólares y de combustibles, el presidente ha dicho que el país no está quebrado.

02:33¿Es así o cuál es su opinión?

02:37Bueno, los países en esencia nunca quiebran, ¿no es cierto?

02:42Pero sí lo que tenemos es claramente una falta de divisas, una falta de ingresos.

02:48Tenemos una balanza de pagos negativa, es decir, entran en menos dólares, salen más dólares.

02:55Y Bolivia no tiene la capacidad de pagar acuerdos que tiene, en este caso, por la provisión de combustibles.

03:05Y por supuesto, eso está presionando a tener la misma posibilidad de hacer pagos en el extranjero.

03:11Es decir, el país está con una crisis de liquidez muy fuerte que claramente está afectando la solvencia del país

03:19como un país que pueda cumplir todas sus obligaciones con el exterior.

03:25Las consecuencias van a ser obviamente mucho más grandes.

03:28Una de las primeras cosas que vamos a estar viendo seguramente en el próximo trimestre

03:32es otra revisión en la calificación del riesgo de Bolivia,

03:35al ser Bolivia hoy en día un país más riesgoso que fue ayer.

03:40Y ahora, para tratar de conseguir dólares, el gobierno ha autorizado a YPFB

03:44comprar divisas en el sistema financiero, además de criptomonedas.

03:48¿Esa es una solución o cuáles serán las consecuencias de esta medida?

03:54Bueno, claramente el gobierno está tratando de buscar todas las posibilidades

03:59para no sólo tener la divisa, sino tener la provisión de combustible.

04:04Ya en el presupuesto general del Estado se había introducido la autorización

04:08a todas las entidades públicas para usar las criptodivisas o criptoactivos

04:13para poder hacer transacciones internacionales.

04:16¿Cuáles son las ventajas de los criptoactivos?

04:19¿Cuáles son las ventajas de los criptoactivos?

04:21Que puedes hacer transacciones internacionales mucho más barato,

04:27de alguna manera, sin tener que usar los mecanismos del sistema financiero tradicional.

04:33Sin embargo, obviamente ese decreto deberíamos conocer su reglamento

04:38para saber exactamente cómo va a funcionar, porque yo lo veo de la siguiente manera.

04:43Yacimientos, obviamente antes de este decreto, básicamente lo que hacía

04:49era pedir al Banco Central que le haga los pagos en el exterior

04:52para la provisión de combustibles.

04:54Con esto ya sería Yacimientos el que, de manera propia,

05:00empezaría a hacer la compra y venta de los combustibles directamente.

05:04Entonces, se autoriza a Yacimientos primero comprar dólares

05:08del sistema de intermediación financiera público, básicamente de Banco Unión.

05:12Ahora, ¿a qué precio le va a comprar a Banco Unión?

05:16Lo más probable es que como Banco Unión está comprando a los exportadores

05:20al tipo de cambio paralelo, es que Yacimientos compre también al tipo de cambio paralelo.

05:26Primer tema.

05:27Lo cual significaría que algo que normalmente los ciudadanos

05:31se supone que no debemos hacer, porque no podemos comprar en el tipo de cambio paralelo

05:36y es un tipo de cambio, digamos, ilegal.

05:41Yacimientos estaría autorizado a comprar al 6,96 más unas comisiones del 50-60%

05:48que haría que se replique el tipo de cambio paralelo.

05:54Eso por un lado.

05:55Por el otro lado, al comprar los dólares en el tipo de cambio paralelo,

06:00sí podría comprar los USDT de manera masiva en el mercado internacional.

06:05No nos olvidemos que USDT o Tether es en realidad un criptoactivo

06:09que es de precio estable.

06:11He escuchado a muchos analistas decir que los precios de las criptos suben y bajan mucho

06:15y eso es simplemente por falta de conocimiento.

06:19Las USDT no cambian de precio, están fijadas uno a uno con el precio del dólar.

06:24Pero más allá del hecho, si es que Yacimientos puede comprar dólares

06:31y va a tener los dólares, ¿por qué no compraría directamente combustibles?

06:35¿Por qué iría a comprar criptos?

06:37Entonces ahí podríamos definir que hay dos razones.

06:42Una, alivianar los costos de intermediación del sistema financiero,

06:47lo cual sería una razón importante, aunque el tema de ahorro no es tan significativo,

06:52dependiendo de la forma que se hace y con relación al precio del combustible.

06:59Pero creo que lo más importante sobre esto es que Yacimientos seguramente,

07:04como hizo PDVSA el año 2024, PDVSA de Venezuela también fue a utilizar las criptos

07:11para conseguir proveedores de combustibles que estén dispuestos a aceptar criptomonedas

07:18y son generalmente proveedores de combustibles que normalmente en el mercado han tenido

07:24y con esto simplemente quiero hacer una alusión a lo que pasó en Venezuela,

07:30sin decir que sea lo mismo que Bolivia, pero Venezuela utilizó las criptos

07:35para poder comprar a proveedores de una manera para eludir las sanciones de los Estados Unidos a Venezuela.

07:44Es decir, podría Yacimientos acceder a ciertos proveedores de combustibles

07:49que bajo las leyes y las normas internacionales están prohibidos de vender combustible a nivel mundial.

07:56Entonces Bolivia podría tener acceso a eso también, esperemos que no sea el caso,

08:01pero sin embargo amerita una explicación por parte de las autoridades

08:06para saber por qué quieren usar las criptos exactamente

08:09y no vaya a ser que sea para hacer ciertas compras al estilo de PDVSA.

08:13Eso por un lado. Por el otro lado, se está escuchando mucha especulación

08:17de que Yacimientos con los bolivianos compraría los USDTs en el mercado local.

08:23Eso es imposible para hacerlo para Yacimientos, porque Yacimientos necesita comprar 10 millones de dólares al día

08:31y el mercado de criptos en Bolivia es un mercado que se llama P2P, persona a persona,

08:37cuyos volúmenes son generalmente alrededor de máximo para compras de 20.000 o 50.000 bolivianos en el mejor de los casos.

08:48Entonces, ¿para qué está accediendo a los criptos Yacimientos?

08:52No para comprar en el mercado local, porque sería imposible hacerlo,

08:55pero sí para capaz conseguir dólares a un tipo de cambio que el decreto le autoriza,

09:02que asuma costos financieros, es decir, estaría comprando al tipo de cambio paralelo

09:07y al mismo tiempo acceder de alguna manera a transacciones más rápidas,

09:12ahorrar algunos recursos en las transacciones con USDT

09:15y al mismo tiempo capaz acceder a ciertos proveedores de combustibles

09:19que normalmente no se puede acceder si se usa el dólar físico.

09:25Finalmente, tras conocerse esta medida, el dólar y el USDT subieron de manera inmediata.

09:32¿Cuáles serán los efectos de esto para la ciudadanía, para la población en general?

09:38Bueno, en primera instancia decir, Gabriela,

09:42que claro, cuando tienes un comprador grande de dólares,

09:45eso significa que hay una presión al precio hacia el alza.

09:49Un comprador de 10 millones de dólares al día es un comprador interesante

09:54en un mercado donde prácticamente no hay dólares,

09:57es decir, es un comprador de una magnitud importante,

10:00quiero decir, cuando no hay muchos dólares,

10:02y por supuesto eso va a tender a poner presión al precio.

10:07Que los USDT se estén subiendo también es porque el USDT en Bolivia

10:12básicamente se ha vuelto de alguna manera informalmente

10:16la marcación de precio oficial del mercado paralelo,

10:20es decir, todas estas medidas ponen más presión

10:23a la devaluación de la moneda nacional respecto al dólar, eso por un lado.

10:27¿Y eso qué significa para la economía boliviana?

10:30No sólo que tienes más incremento en la importación de bienes hacia el país,

10:39sino obviamente un reflejo o una causa más para que se refleje

10:44en el precio de los bienes importados,

10:48y por supuesto en el precio del consumidor final,

10:51lo cual significa mayor inflación.

10:53Entonces, por un lado, al tener una crisis energética,

10:57la energía es fundamental para mover la economía,

11:00la economía se va a mover más lenta,

11:02y al mismo tiempo se van a incrementar los precios aún más,

11:05y ahí viene lo que te decía Gabriela,

11:07ya la confirmación que en Bolivia estamos empezando a entrar

11:12en lo que en la economía llamamos una estanflación,

11:15estancamiento económico con incremento de precios.

11:19Le agradecemos mucho por esta entrevista,

11:21era el análisis del experto en finanzas Jaime Dunn.

11:25Más adelante tendremos la respuesta del presidente de Bolivia.

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