La France est le pays le plus mal géré d'Europe [Rémi Godeau]

Xerfi Canal

27/01/2025

A l’Assemblée nationale, les députés s’écharpent sur la réalité du déficit public, à la virgule près : 5,6%, 6,2% ou finalement 5,4% ? Mais se focaliser sur une seule année suffit-il pour juger la gestion budgétaire de la France ? C’est le sujet de mon billet libéral. Et pour répondre à cette question, il faut prendre du recul. Etudier les cinquante dernières années. Et voilà qu’il apparaît que la France cache en fait l’essentiel : son statut de pays le plus mal géré d’Europe. [...]

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00:00Vous avez remarqué, à l'Assemblée nationale, les députés s'écharpent sur la réalité

00:12du déficit public à la virgule près, 5,6%, 6,2% ou finalement 5,4%.

00:21Mais se focaliser si précisément sur une seule année suffit-il pour juger la gestion

00:27budgétaire de la France ?

00:29C'est le sujet de mon billet libéral.

00:31Et pour répondre à cette question, il faut prendre du recul, étudier les 50 dernières

00:36années.

00:37Et voilà qu'il apparaît que la France cache en fait l'essentiel, son statut de

00:43pays le plus mal géré d'Europe.

00:46Premier constat, la dette n'a cessé de croître depuis 1980.

00:50A l'époque, elle s'élevait à 21% de la richesse nationale.

00:55C'est aujourd'hui plus de 112%.

00:58Pour être juste, la dette a cessé d'augmenter à la fin des deux mandats de Jacques Chirac

01:03et au début du premier mandat d'Emmanuel Macron.

01:06Mais de manière marginale, très marginale.

01:09Car fait unique en Europe, la France affiche un déficit de l'État, de la Sécu et des

01:15collectivités locales continu depuis 1980.

01:19Un demi-siècle de dérive.

01:21Une autre manière de le dire, sur les 50 dernières années, les déficits publics

01:27cumulés se sont chiffrés au total à 2 925 milliards d'euros.

01:33Alors qu'en 1974, nos administrations étaient excédentaires de 200 millions d'euros, le

01:40déficit approche aujourd'hui les 150 milliards d'euros.

01:44Un cas unique qu'on en juge.

01:46Après la crise de 2008, dite des subprimes, la dette française a gagné presque 10 points

01:52en 7 ans, quand la dette allemande diminuait de 22 points.

01:56Elle pèse aujourd'hui 66% du PIB outre-Rhin, presque deux fois moins que chez nous.

02:03Deuxième constat, au cours du quart de siècle d'existence de l'euro, le déficit public

02:08français a été excessif, c'est-à-dire supérieur à 3%, pendant 20 ans.

02:1420 ans sur 25.

02:16Aucun autre pays de la zone euro n'affiche un si mauvais score.

02:19Pas même la Grèce, hier en faillite.

02:22La France se moque en fait de la discipline budgétaire européenne.

02:25Troisième constat, notre pays est le seul des pays sur-endettés de la zone euro, comme

02:30l'Italie, la Grèce, l'Espagne ou le Portugal, à ne pas présenter un solde primaire à

02:36l'équilibre ou excédentaire.

02:38Solde primaire, c'est-à-dire hors paiement des intérêts.

02:42Cette position rend la dette vulnérable à l'évolution de l'écart entre taux de

02:47croissance et taux de refinancement de la dette.

02:51Elle n'est plus soutenable.

02:52Comme l'expliquent tous les manuels économiques, indicateur clé de la situation budgétaire

02:58d'un pays, le solde primaire montre la capacité du gouvernement à gérer ses finances sans

03:04dépendre excessivement de l'emprunt.

03:06Quatrième constat, la charge de la dette.

03:10La dette ne se rembourse peut-être pas, on dit qu'elle roule, mais elle se paie.

03:15Les taux nuls ont joué comme un anesthésiant, leur remontée, brutale.

03:19Mais par chance, en voie de correction aujourd'hui, va suffire à rendre le coût de nos inconséquences

03:26insoutenables.

03:27A 55 milliards d'euros, la charge de la dette dépassera en 2025 le budget de la

03:33défense, puis, dès 2027, celui de l'éducation nationale.

03:38Elle culminerait à 125 milliards d'euros en 2031, avant de commencer à refluer.

03:46Comprenez bien, chaque année, le ministre du budget va devoir trouver à minima 10 milliards

03:52d'euros supplémentaires pour régler la facture de nos errements passés.

03:56Le scandale ? Cette ardoise sert davantage à payer nos fins de mois qu'à préparer

04:02l'avenir, comme le surinent nos ministres du budget successifs, toutes hontes bues.

04:07Au vu de ces années d'indiscipline, de ces décennies de promesses non tenues, le

04:14plus étrange, au fond, c'est la mensuétude des marchés financiers.

04:18Mais pour combien de temps encore ?

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