大量发行债券引入外国资金   钟志强：美国肥了自己苦了别人？ - video Dailymotion

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八点最热报 | 由于美联储降息迟迟未到，全球投资者继续涌向美国债券，寻求这种相对安全的资产。而大量资金涌入美国，又会不会在全球产生“黑洞效应”，冲击其他国家的资金市场呢？为什么在美联储维持高利率的情况下，投资者会涌入美债市场呢？（主播：萧慧敏）

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00:00看影片之前提醒大家

00:01熱點網站有更多內容

00:04為了抑制美國40年來

00:06最嚴重的通貨膨脹

00:07美聯儲從2022年3月開始

00:10就連續加息

00:11將基準利率調高到5.25%

00:14到5.5%區間的高水平

00:16上個星期

00:17美國聯邦儲備委員會理事鮑曼

00:19再次放音

00:20表明通脹壓力依然存在

00:23美聯儲今年不太適合降息

00:25由於美聯儲降息遲遲未到

00:28全球投資者就繼續湧向美國債券

00:31尋求這種相對安全的資產

00:33而大量資金湧入美國

00:35又會不會在全球產生黑洞效應

00:38衝擊其他國家的資金市場呢

00:41為什麼在美聯儲

00:42維持高利率的情況下

00:44投資者會湧入美債市場呢

00:46那新資金投資創辦人張國麟

00:48在接受八點最熱報訪問時就指出

00:51美國債券一直被視為是

00:53比較安全的資產

00:54所以每當全球的經濟

00:56或者政治出現不穩定的時候呢

00:58投資者都會尋求這種安全資產

01:01再加上過去兩年

01:03美聯儲不停地加息

01:05把聯邦基金利率目標區間

01:07上調到5.25%到5.5%的高位

01:10比起其他國家來得高

01:12而這種利差

01:13就是這個利息的差別呢

01:15自然就特別吸引人

01:17那投資者也因此認為

01:19美國債券利息高

01:20美元又不斷上升

01:22那如果在這個時間投入美債市場

01:24就會非常划算了

01:26拉曼大學經濟系教授

01:28鍾志強則指出

01:29在經濟不穩定的情況下

01:31那投資者都想要找一個

01:33安全的避風港來上岸

01:35而其中一個首選

01:37就是買入美國債券

01:39但他強調

01:40這並不代表美國的經濟好轉了

01:42它只可以說明

01:43美金跟美元的走勢

01:45比較強勁比較穩定

01:47他形容不管喜歡不喜歡

01:50美元是全球貨幣中的龍頭老大

01:53也是經濟不穩定

01:54或者金融市場出現動盪時的

01:57定海神針

01:59那所以投資者會認為

02:00如果在全球出現那麼多

02:02不穩定因素的時候

02:03買入其他國家的債券跟股票

02:05可能會受到美元牽連

02:07那倒不如就直接買

02:09跟美國有關的美債

02:10可能就會相對安全

02:12然而鍾志強也指出

02:14美國大量的發行債券

02:16會形成資金市場的黑洞效應

02:19The black hole effect

02:21他舉例

02:22美國現在以高利率

02:23吸引很大部分的國際資金

02:25流向美國

02:26而美國就可以用這筆錢

02:28來解決自己國內經濟的燃眉之急

02:31可是問題是

02:32大量資金全部都流向美國

02:34其他國家就可能會面臨

02:36資金短缺的問題

02:38那簡單來說

02:39美國就是肥了自己卻苦了別人

02:42用通俗的話說就是

02:44你死你的事

02:46過去兩年

02:49美聯儲的激進加息

02:50將美國基準利率

02:51提升到5.25%至5.5%區間

02:54讓全球投資者

02:55對美國債券趨之若鶩

02:57直接推動美國債券基金

02:59規模的巨額增長

03:00新資金投資創辦人張國霖

03:02和蘭門大學工商與金融學院

03:04經濟教授鍾志強

03:05在接受《八點自由報》訪問時表示

03:07由於美國通脹率一直高居不下

03:10美聯儲持續放盈

03:11繼續維持高利率

03:12讓國外資金湧入美國債券市場

03:15美國這個通膨一直壓不下來

03:18所以它沒有發展

03:19就要維持在高利息

03:20大家要了解說

03:21過去兩年

03:22利差

03:23利息的差別

03:24美國利息跟其他國家的差別

03:27所以今天的話

03:27美國利息是比很多國家

03:29都高得很多

03:30很自然而然的話

03:31我投資在你的債券

03:33我會收到利息更高的話

03:34這樣就很吸引人了

03:36美國本身的空波膨脹率

03:39也是蠻高的

03:40它還沒有穩定下來

03:41所以投資者可能就看準這一點

03:43美國可能不會在短期裡面

03:46調低它的利率

03:47所以就去進入它的債券市場

03:49所以美國的經濟成長率

03:51不如預期

03:52可是呢

03:53當人民看到整個國際的經濟走勢

03:57不樂觀的話

03:58它就要找一個好的避風港

04:01一個好的碼頭來上岸

04:03所以在美國

04:04在一個債券裡面

04:05它們就其中一個首選了

04:07美國債券如今受到全球熱捧

04:09拉曼大學工商與金融學院

04:11經濟教授鍾智強表示

04:12美國利用債券

04:14來吸收一些國際資金

04:15其實會引起黑洞效應

04:17造成其他國家資金短缺

04:19當國際的資金大量流入美國的時候

04:22其他國家就面臨資金短缺的問題

04:25所以美國這個所謂的黑洞效應

04:28其實就肥了自己

04:30苦了別人

04:31這個其實就是一個零和遊戲

04:34美國得利

04:35其他國家就必須對美國的利益

04:38付出一些代價

04:40它也是算一個很好的戰略

04:43這是以美國本身的債務

04:45捆綁著全球經濟的走勢

04:49隨著投資者一窩蜂買進美國債券

04:52那是否又意味著

04:53美國的經濟迎來復蘇了呢

04:55鍾智強表示

04:56如果按照數據來看

04:58美國經濟看起來的確有好轉跡象

05:00但這只是表面的假象

05:02畢竟美國的通脹率

05:04還是處於高水平

05:05而張國林則指出

05:06美國當前的市場表現

05:08可以說是參差不齊

05:09儘管失業率有所下降

05:11但睡在街頭的人依然很多

05:13因此非常難斷定

05:15美國經濟到底算不算復蘇

05:17我個人感覺其實在美國

05:19是參差不齊的

05:20有一些行業表現不太好

05:22當然現在感覺失業率不是很高

05:24不過你在深圳看美國

05:25對街上的人也是很多

05:27就算你看美國股市的話

05:29可能有一些股

05:30科技股就表現特別好

05:31不是全盤都好

05:33所以說這個是比較

05:34參差不齊的一個市場

05:35而且美國經濟的話

05:37它的轉變可以很快的

05:40畢竟它的利息已經在

05:42這麼高的水平這麼久

05:43問題是它回跌的時候

05:45其實比較有規則性

05:47比較緩慢的話

05:48是一個比較崩潰的

05:49它表面上是復蘇了

05:52就是升了

05:53可是這個升是短期的

05:55你升也可以跌

05:56可是你經濟基本面

05:58並沒有過大改變

05:59你這兩個股票市場

06:00債券市場升

06:01可是你的空貨膨脹率

06:03還是這麼高

06:04你的利率還是這麼高

06:06起不下

06:07所以這個只是表面上的假象

06:09剛剛兩位受訪者都說到

06:14美國經濟復蘇只是假象

06:17那儘管股市還有債券市場的

06:18反應都非常良好

06:20但是美國的經濟基本面

06:21並沒有太大變化

06:23通脹率還是處於高水平

06:25睡在街頭的人還是一樣多

06:28在這種情況下

06:29美國依然瘋狂印刷鈔票

06:32發行債券呢

06:33會不會有一天

06:34爆發債券違約的問題呢

06:37如果真的面臨債券違約

06:39全球又會陷入怎樣的局面

06:42會不會也跟著美國一起陪葬呢

06:44那明天的《評書》報導

06:46將會進一步談論

06:47美國大量發行債券

06:48對全球經濟帶來的影響

06:51多謝您收睇時局新聞

06:53再會

06:54再會

06:55再會

06:55(音樂)

06:57(字幕由 Amara.org 社群提供)

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